Цикл управления стоимостью бизнеса

1. В чем состоят особенности концепции оценки предприятия как действующего?

2. Как осуществляется оценка стоимости предприятия в целях инвестирования? Перечислите методы, используемые при оценке предприятия в целях инвестирования.

3. Каковы место и роль оценки при проведении реструктуризации компании? Опишите алгоритм работ по оценке.

4. Опишите место и роль оценки бизнеса в системе антикризисного управления.

5. Дайте определение ликвидационной стоимости.

6. Чем стоимость упорядоченной ликвидации отличается от стоимости принудительной ликвидации и от ликвидационной стоимости прекращения существования активов предприятия?

7. Назовите факторы ликвидационной стоимости.

8. Дайте описание схемы расчета ликвидационной стоимости предприятия (упрощенная схема и рыночный подход).

9. Каким образом производится расчет упорядоченной ликвидационной стоимости предприятия?

10. Дайте характеристику современным концепциям управления стоимостью компании.

11. Назовите основные принципы концепции стоимости. Каким образом осуществляется реализация концепции стоимости на практике?

12. Опишите место и роль оценки бизнеса в системе управления стоимостью компании.

13. Опишите цикл управления стоимостью бизнеса с позиции оценки.

А

АВАНС

Денежная сумма, выдаваемая в счет предстоящих платежей на определенных условиях. Засчитывается в счет окончательного платежа при надлежащем исполнении договорного обязательства

АДЕКВАТНОСТЬ КАПИТАЛА

Способность и достаточность капитала поглощать непредвиденные убытки, вследствие проведения рисковых операций

АКТИВ

Левая часть бухгалтерского баланса, отражающая состав и размещение средств предприятия (основных средств, запасов и незавершенного производства, дебиторской задолженности и денежных средств); в более широком смысле – любое имущество, обладающее стоимостью и принадлежащее физическому или юридическому лицу

АКЦЕПТ

1. Письменное согласие уплатить определенную сумму денег.

2. Акцептованный переводный вексель

3. Согласие заключить договор в соответствии с предложением (офертой) другой стороны

АКЦИЗ

Вид косвенных, включаемых в цену или тариф, налогов (на товары преимущественно массового потребления и услуги частных предприятий), оплачиваемых покупателями (потребителями)

АКЦИОНЕР

Владелец акций, получающий прибыль по акциям в виде дивидендов

АКЦИЯ

Ценная бумага, удостоверяющая долевое участие ее владельца в капитале коммерческой организации, созданной в форме акционерного общества (организации-эмитента)

АМОРТИЗАЦИОННЫЕ ОТЧИСЛЕНИЯ

Отчисление части стоимости основных фондов (основного капитала) для возмещения их износа

АНАЛИТИК

Специалист брокерской фирмы или финансового института, изучающий финансовое состояние определенных компаний и вырабатывающий рекомендации относительно покупки или продажи их ценных бумаг

АННУИТЕТЫ

Серия равновеликих платежей, получаемых или выплачиваемых через равные периоды времени в течение определенного срока. Различают обычный аннуитет, при котором выплаты производятся в конце каждого периода, и авансовый аннуитет, платежи по которому осуществляются в начале каждого периода времени

АРБИТРАЖ

Способ разрешения споров

АРЕНДА (ИМУЩЕСТВЕННЫЙ НАЕМ)

Договор, по которому наймодатель (арендодатель) обязуется предоставить нанимателю (арендатору) имущество за плату во временное владение и в пользование или только во временное пользование

АРЕНДАТОР

Лицо, берущее за плату объект аренды во временное владение и в пользование

АРЕНДОДАТЕЛЬ

Лицо, предоставляющее за плату объект аренды во временное владение и в пользование

АУДИТ (АУДИТОРСКАЯ ПРОВЕРКА)

Независимая проверка финансовой отчетности, платежно-расчетной документации, налоговых деклараций и др. финансовых обязательств и требований организаций. Основной целью аудита является установление достоверности финансовой отчетности организаций и соответствия совершенных ими финансовых и хозяйственных операций стандартам и правилам, установленным для бухгалтерского учета

АУДИТОР

Лицо, которое проводит аудит. Как правило, аудитор должен быть независим от проверяемой им организации и должен иметь соответствующую лицензию

АУКЦИОН

Продажа с публичных торгов, при которой продаваемый товар или имущество приобретаются лицом, предложившим наивысшую цену

Б

БАЗОВАЯ СТАВКА

Процентная ставка, на основе которой банк определяет свою политику в сфере кредитования на известный период

БАЗОВЫЙ ПЕРИОД

Период, принимаемый за базу при расчете экономического индекса

БАЛАНС

Общий свод результатов бухгалтерского учета предприятия, характеризующий финансовое положение предприятия на определенную дату. Баланс содержит в левой части статьи, отражающие имущество предприятия (активы), в правой части – статьи, противопоставляющие им собственный и заемный капитал

БАЛАНСОВОЕ УРАВНЕНИЕ

Хозяйственные операции воздействуют на финансовое положение организации таким образом, что увеличение или сокращение активов, обязательств и собственного капитала не нарушают балансового уравнения:

Активы = обязательства + собственный капитал (или активы =пассивы)

БАЛАНСОВАЯ СТОИМОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ

Стоимость, рассчитанная по данным бухгалтерского учета о наличии и движении различных видов имущества предприятия. Представляет собой разницу между балансовой стоимостью всех активов и общей суммой обязательств

БАНКРОТСТВО

Установленная судом неспособность должника — физического лица или юридического лица — платить по своим долговым обязательствам

БЕЗДОКУМЕНТАРНЫЕ ЦЕННЫЕ БУМАГИ

Ценные бумаги с фиксацией удостоверяемых ими прав в бездокументарной форме (с помощью средств вычислительной техники и т. д.).

БЕЗНАДЕЖНЫЕ ДОЛГИ

Обязательства и долги дебиторов, получение которых признано невозможным (безнадежным) вследствие неплатежеспособности должника. Особый вид безнадежных долгов — дебиторская задолженность с истекшим сроком исковой давности, когда предприятие теряет право на получение бесспорного долга

БЕЗРИСКОВАЯ СТАВКА

Процентная ставка по инвестициям с наименьшим риском, обычно это ставка доходности по долгосрочным и государственным обязательствам

БИЗНЕС

Любой (разрешенный законом) вид деятельности, приносящий доход или другие выгоды; экономическая деятельность, дающая прибыль

БИЗНЕС-ЕДИНИЦА

Подсистема бизнеса, обладающая некой самостоятельностью в рамках бизнеса, которая может быть формально выделена из него в соответствии с каким-либо правилом, например, по рациональному признаку

БИЗНЕС-ПЛАН

Краткое, точное и ясное описание целей предприятия, а также условий их достижения

БУДУЩАЯ СТОИМОСТЬ АННУИТЕТА (НАКОПЛЕНИЕ ДЕНЕЖНОЙ ЕДИНИЦЫ ЗА ПЕРИОД)

Одна из шести функций сложного процента, позволяющая определить коэффициент для расчета будущей стоимости периодических равновеликих взносов при известных текущей стоимости взноса, процентной ставке и числе периодов

БИРЖА

Учреждение, в котором осуществляется купля-продажа ценных бумаг (фондовая биржа), валюты (валютная биржа) или массовых товаров, продающихся по стандартам или образцам (товарная биржа)

БРОКЕР

Физическое лицо или юридическое лицо, выполняющее функции посредника на фондовой, товарной, валютной бирже

БРЭНД

Общеизвестный товарный знак или коммерческое обозначение: имя, термин, знак, символ, рисунок или их сочетание, предназначенные для идентификации товаров или услуг одного продавца или группы продавцов и дифференциации их от товаров и услуг конкурентов

БУДУЩАЯ СТОИМОСТЬ

Сумма денег, которую инвестор может надеяться получить в будущем в результате инвестиций, осуществляемых сегодня

БЮДЖЕТ ДЕНЕЖНЫХ СРЕДСТВ

Оценка поступлений и расходов денежных средств на будущий период

БЮДЖЕТ ПРОЕКТА

Смета расходов по инвестиционному проекту. Составляется сразу после утверждения проекта и принятия инвестиционного решения

В

ВАЛОВАЯ ВЫРУЧКА ОТ ПРОДАЖ

Совокупные продажи (включая продажи в кредит) за данный отчетный период, оцененные по полным ценам (по ценам счетов-фактур) без учета предоставленных скидок, возвратов проданной продукции, снижений цен и прочих поправок

ВАЛОВАЯ ПРИБЫЛЬ

Стандартный показатель, приводимый в отчете о прибылях и убытках. Аналогов в российской системе бухгалтерского учета пока не имеет. Численно равен разности между выручкой-нетто и затратами производства реализованной продукции

ВАЛОВОЙ ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК

Разница между денежными поступлениями и выплатами компании (обычно на конец финансового года). Деньги, которые остаются у компании для инвестиций, выплаты дивидендов, уплаты налогов

ВАЛОВОЙ РЕНТНЫЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР

Отношение цены продажи объекта недвижимости к потенциальному или действенному валовому доходу

ВАЛЮТНЫЙ РИСК

Риск убытков от непредвиденных изменений валютных курсов

ВАЛЮТНЫЙ РЫНОК

Рынок, на котором совершаются валютные сделки. В основном они заключаются между банками и другими кредитно-финансовыми институтами. В некоторых финансовых центрах продажа валюты осуществляется на фондовых биржах и биржах по срочным сделкам

ВАРРАНТ

Ценная бумага, дающая ее держателю право приобрести определенное количество обыкновенных акций компании по установленной цене (обычно превышающей рыночную цену на момент выпуска варранта)

ВЕКСЕЛЕДЕРЖАТЕЛЬ

Владелец векселя, имеющий право на получение указанной в нем суммы денег

ВЕКСЕЛЬ

Вид ценной бумаги, денежное обязательство, (строго) установленной законом формы, выдаваемое заемщиком (векселедателем) кредитору (векселедержателю) и предоставляющее последнему право требовать с заемщика уплаты к определенному сроку суммы денег, указываемой в этом обязательстве

ВЗВЕШЕННАЯ СТАВКА

Ставка альтернативных издержек использования денег, основанных на прошлых средневзвешенных издержках данной организации по финансированию проектов

ВЗНОС КАПИТАЛА

Денежные средства, собственность или услуги, вложенные учредителями в уставный капитал компании

ВЛАДЕНИЕ

Физическое обладание имуществом (вещью), создающее для обладателя возможность непосредственного воздействия на вещь

ВМЕНЕННАЯ СТОИМОСТЬ

Рассчитанная на основе некоторых рациональных соображений стоимость, которая не отражается в бухгалтерских счетах. Например, средствам, вложенным в непродуктивные инвестиции, может быть приписана стоимость, равная доходу, который можно было бы получить на них при продуктивном вложении средств

ВМЕНЕННЫЕ ИЗДЕРЖКИ

Условно рассчитываемые издержки (напр., проценты, которые можно было бы получить на данную денежную сумму, если бы она не была потрачена на приобретение товаров)

ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ

К внеоборотным активам относят основные средства и неосязаемые активы, которые:

имеют срок полезного действия в эксплуатации свыше одного года;

созданы или приобретены для использования на предприятии на долгосрочной основе;

не планируется использовать как товар для продажи;

основные средства должны иметь стоимость за единицу, превышающую 100-кратный минимальный месячный размер оплаты труда.

В состав внеоборотных активов включаются также капитальные вложения и долгосрочные финансовые вложения

ВНЕШНИЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ

Финансовые ресурсы, привлекаемые (не создаваемые) фирмой: новые займы или выручка от продажи новых выпусков акций

ВНЕШНИЕ УЛУЧШЕНИЯ

Этап цикла управления стоимостью, включающий мероприятия, связанные с реорганизацией бизнеса и направленные на повышение его стоимости

ВНЕШНЕЕ УПРАВЛЕНИЕ (СУДЕБНАЯ САНАЦИЯ)

Процедура при банкротстве, применяемая к должнику в целях восстановления его платежеспособности, с передачей полномочий по управлению должником внешнему управляющему

ВНЕШНИЙ УПРАВЛЯЮЩИЙ

Лицо, назначаемое арбитражным судом для проведения внешнего управления

ВНЕШНЯЯ ИНФОРМАЦИЯ В ОЦЕНКЕ

Информация, характеризующая условия формирования оцениваемого предприятия в регионе, отрасли и экономики в целом

ВНУТРЕННЯЯ ИНФОРМАЦИЯ В ОЦЕНКЕ

Информация, характеризующая эффективность деятельности оцениваемого предприятия

ВНУТРЕННИЕ ИСТОЧНИКИ

Денежные средства, получаемые компанией за счет денежного потока от операционной (основной, производственной) деятельности

ВНУТРЕННИЕ УЛУЧШЕНИЯ

Мероприятия по повышению эффективности функционирования бизнеса, сфокусированные на внутренних аспектах его деятельности

ВНУТРЕННИЕ ФИНАНСОВЫЕ РЕСУРСЫ

Финансовые ресурсы, создаваемые в компании за счет нераспределенной прибыли и амортизационных отчислений

ВНУТРЕННИЙ АУДИТ

Проверка финансовой отчетности компании ее специально назначенными сотрудниками с целью оценки правильности принятых решений, выявления ошибок и пр. За проведение внутреннего аудита отвечает орган вне бухгалтерии, руководитель которого подчиняется непосредственно управляющему или собранию акционеров

ВНУТРЕННЯЯ СТАВКА ДОХОДА

Процентная ставка, при которой дисконтированные доходы от инвестиций уравновешиваются с инвестиционными затратами

ВНУТРЕННЯЯ СТОИМОСТЬ

Стоимость, которой обладал бы оцениваемый бизнес на рынке в случае полного информирования последнего обо всех аспектах и перспективах его деятельности при условии устранения всевозможных препятствий для совершения операций с собственным капиталом бизнеса

ВНУЧАТЫЙ БИЗНЕС

Бизнес признается внучатым, если новый бизнес в силу преобладающего участия через дочерние бизнесы в его уставном капитале имеет возможность определять принимаемые им решения

ВОЗВРАТ КАПИТАЛА

Распределение между акционерами денежных сумм, образующихся за счет налоговых льгот, продажи капитальных активов или ценных бумаг из портфеля инвестиций либо другой операции, не затрагивающей величину нераспределенной прибыли. Возврат капитала не облагается налогом, однако, если при этом сокращается величина базиса, он может приводить к повышению налога на прирост стоимости капитала

ВОССТАНОВИТЕЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ

Затраты, которые необходимы для замещения, текущего или капитального ремонта застрахованного объекта имущества с тем, чтобы привести его практически в такое же, но не в лучшее состояние, чем то, в котором он находился будучи новым (не расширяя его)

ВРЕМЕННАЯ ОЦЕНКА ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

Приведение к сопоставимому виду денежных сумм, возникающих в разные периоды времени

ВТОРИЧНЫЙ ВЫПУСК

Процедура размещения пакетов ранее выкупленных акций на вторичном рынке. Более общее определение: перепродажа уже выпущенных акций

ВЫДЕЛЕНИЕ

Реорганизация юридического лица, при которой возникает новое юридическое лицо, а то, из которого оно выделилось, продолжает существование

Г

ГАРАНТИЯ

Обещание некоторого лица принять на себя обязательство другого лица (по выплате долга и др.) в случае его неисполнения или ненадлежащего исполнения последним

ГОЛОСУЮЩИЕ АКЦИИ

Акции, дающие акционеру право голосовать на собрании акционеров лично или через доверенное лицо

ГОЛУБЫЕ ФИШКИ

Обыкновенные акции компании, пользующейся высокой репутацией благодаря ее способности в течение длительного периода стабильно получать прибыль и выплачивать растущие дивиденды

ГОРИЗОНТАЛЬНОЕ СЛИЯНИЕ

Слияние двух компаний, производящих схожие продукты

ГУДВИЛЛ

Полная стоимость неосязаемых активов, рассчитанная как разность между стоимостью действующего предприятия и суммой чистых осязаемых активов плюс идентифицируемые неосязаемые активы. Гудвилл может быть индивидуальным и персональным гудвиллом; индивидуальный гудвилл присоединяется и отражает способности, доброе контрактное имя и репутацию бизнеса, имеющего коммерческую стоимость и возможность передачи. Персональный гудвилл отражает способности, доброе имя и репутацию, присоединенную к лицу, которое создает для бизнеса дополнительную прибыль. Его невозможно передать после того, как бизнес продан, так как лица, к которым он присоединен, могут перейти на другое предприятие, выйти на пенсию или умереть

Д

ДАТА ОЦЕНКИ

Дата, по состоянию на которую производится оценка стоимости объекта

ДЕБИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ

Суммы, которые должны быть получены от потребителей

ДЕЙСТВИТЕЛЬНЫЙ ДОХОД

Денежные поступления от актива за вычетом потерь от недоиспользования и невнесения арендной платы

ДЕЙСТВИТЕЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ БИЗНЕСА

Специальный вид стоимости, соответствующий полному отсутствию трансфертного ценообразования, когда все значения факторов бизнеса отвечают рыночным условиям сделок. Стоимость, реально создаваемая бизнесом

ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК

Фактический или расчетный периодический чистый доход, создаваемый поступлениями и затратами/расходами в эксплуатации и, в конечном счете, продаже имущества, приносящего доход

ДИВЕРСИФИКАЦИЯ

1.Разнообразие, разностороннее развитие;

2.Распределение инвестируемого или ссужаемого денежного капитала между различными объектами вложений с целью снижения риска возможных потерь капитала или доходов от него

ДИВИДЕНД

Часть чистой прибыли акционерного общества после налогообложения, выплачиваемая акционерам деньгами, имуществом, акциями и др. ценными бумагами.

ДИСКОНТ

1.Разница между номинальной стоимостью ценной бумаги и ее текущей рыночной ценой, если номинальная стоимость выше.

2.Процент, взимаемый банками при учете векселей.

3.Скидка с цены товара, ценной бумаги и т.п.

4.Ставка, по которой производится операция дисконтирования, т. е. расчет дисконтированной стоимости

ДИСКОНТИРОВАНИЕ (ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ ДЕНЕЖНОЙ ЕДИНИЦЫ)

Одна из шести функций сложного процента, позволяющих привести ожидаемые будущие денежные потоки, поступления и платежи к их текущей стоимости, т.е. в сопоставимый вид на сегодняшний день, при заданных периоде и процентной ставке

ДИСКОНТИРОВАННЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ ПОСТУПЛЕНИЯ

Текущая стоимость будущих денежных поступлений или платежей

ДИСПЕРСИЯ

Понятие математической статистики и теории вероятностей, мера рассеяния (отклонения от среднего) случайной величины. В теории вероятностей дисперсия случайной величины определяется как математическое ожидание квадрата отклонения случайной величины от ее математического ожидания

ДОБАВЛЕННАЯ СТОИМОСТЬ

Величина превышения рыночной капитализации компании над стоимостью инвестируемого капитала

ДОГОВОР

Соглашение двух или нескольких лиц об установлении, изменении или прекращении гражданских прав и обязанностей. Термином «договор» обозначают и гражданское правоотношение, возникшее из договора, и документ, в котором изложено содержание договора, заключенного в письменной форме.

ДОЛГ

Заимствованное, т.е. взятое взаймы имущество, подлежащее обязательному возврату на оговоренных условиях.

ДОЛГОВОЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВО

Письменное признание или свидетельство долга, в частности облигаций, выпускаемых компанией в обеспечение денег, взятых в долг

ДОТАЦИЯ

Денежные средства, выдаваемые на безвозмездной основе из государственного бюджета. Применяется как форма санации предприятий, оказания финансовой поддержки предприятиям оборонного комплекса и малоприбыльных сфер приложения капитала, организациям непроизводственной сферы и т.п.

ДОХОДНОСТЬ

Доходность представляет собой сумму годовых процентов, которую, как ожидается, принесет конкретная инвестиция с учетом фактов, имеющих отношение к делу, т.е. какой она должна быть с точки зрения рынка. Таким образом, оценка инвестиции будет нуждаться в выборе подходящего процента в виде доходности, и такая доходность используется при капитализации (фактического или расчетного) дохода

ДОХОД НА СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ

Внутренняя ставка дохода на первоначальный собственный капитал, определяемая поступлениями денежных средств и выручкой от перепродажи

ДОХОДНЫЙ ПОДХОД

Способ оценки приносящей доход недвижимости (бизнеса), основанный на капитализации или дисконтировании денежного потока, который ожидается в будущем от этой недвижимости; совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении ожидаемых доходов от этого объекта

ДОЧЕРНИЙ БИЗНЕС

Бизнес признается дочерним, если другой бизнес в силу преобладающего участия в его уставном капитале, либо в соответствии с заключенным между ними договором, либо иным образом имеет возможность определять решения, принимаемые таким бизнесом

Е

ЕВРООБЛИГАЦИИ

Облигации средне- и долгосрочных займов, номинированные в евровалютах и продаваемые вне страны происхождения валюты (в т.ч. РФ). Их выпуск и размещение осуществляется международными эмиссионными синдикатами, состоящими из банков, брокерских и др. фирм

ЕМКОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННОГО РЫНКА

Потребности в инвестициях в данной стране, отрасли или регионе, определенные на основе прогнозов экономической конъюнктуры

ЕМКОСТЬ РЫНКА

Фактический или потенциальный объем продаж определенных товаров (услуг) в рамках страны или региона в течение определенного периода (обычно года)

ЕСТЕСТВЕННАЯ МОНОПОЛИЯ

Состояние товарного рынка, при котором удовлетворение спроса на этом рынке эффективнее в отсутствие конкуренции в силу технологических особенностей производства (в связи с существенным понижением удельных затрат производства товаров по мере увеличения объема производства), а товары, производимые субъектами естественных монополий, не могут быть заменены в потреблении др. товарами. В связи с этим спрос на данном товарном рынке на товары, производимые субъектами естественных монополий, в меньшей степени зависит от изменения цены на этот товар, чем спрос на др. виды товаров

З

ЗАЛОГ

Один из основных способов обеспечения исполнения обязательств, представляющих собой комплекс правомочий кредитора в отношении имущества, выделенного должником или предоставленного для этой цели иным лицом в качестве обеспечения выполнения должником принятых на себя обязательств

ЗАЛОГОВАЯ СТОИМОСТЬ

1.Стоимость актива, обеспечивающего ипотечный кредит, которую кредитор надеется получить от продажи на рынке данного актива в случае неплатежеспособности заемщика. Она служит верхним пределом ссуды, которая предоставляется под залог актива;

2.Один из основных способов обеспечения исполнения обязательств, представляющий собой комплекс правомочий кредитора в отношении имущества, выделенного должником или представленного для этой цели иным лицом в качестве обеспечения выполнения должником принятых на себя обязательств

ЗАЛОГОДАТЕЛЬ

Должник, предоставивший в залог вещь, принадлежащую на правах собственности ему самому или другому лицу (разумеется, с согласия последнего)

ЗАЛОГОДЕРЖАТЕЛЬ

Кредитор как обладатель залогового права на имущество

ЗАМКНУТАЯ СИСТЕМА

1.ЗС факторов – полный перечень факторов, связанных с конкретной операцией (сделкой). Такую систему образуют, например, все факторы бизнеса;

2.ЗС участия (для одного или группы владельцев) – множество перекрестно участвующих в капитале друг друга бизнесов, принадлежащих либо одному, либо группе владельцев и не имеющих других владельцев

ЗАТРАТНЫЙ МЕТОД

Метод, базирующийся на восстановительной стоимости или стоимости замещения объекта той же полезности за минусом всех видов износа

ЗАТРАТНЫЙ ПОДХОД

Совокупность методов оценки стоимости объекта оценки, основанных на определении затрат, необходимых для восстановления либо замещения данного объекта с учетом его износа

ЗАТРАТЫ

Выраженные в денежной форме расходы предприятия или индивидуального предпринимателя на производство и (или) реализацию продукции, работ и услуг

ЗАТРАТЫ НА КАПИТАЛ

Платежи бизнеса за пользование привлеченными ресурсами, отнесенные к общей величине этих ресурсов

И

ИЕРАРХИЯ ФАКТОРОВ

Расположение факторов бизнеса от высших к низшим с указанием порядка подчинения низших факторов высшим

ИЗБЫТОЧНЫЙ КАПИТАЛ

1.Собственный капитал компании за вычетом номинальной стоимости обыкновенных акций и привилегированных акций и нераспределенной прибыли.

2.Капитал, внесенный сверх номинальной стоимости акций (при их эмиссии)

ИЗНОС

В оценке – любая потеря полезности, которая приводит к тому, что рыночная стоимость актива становится меньше стоимости замещения (воспроизводства). Износ учитывается посредством периодического списания стоимости актива. Различают два метода начисления износа: прямолинейный – равными долями в течение всего срока службы актива и ускоренный – более быстрое списание стоимости (по сравнению с прямолинейным методом)

ИМУЩЕСТВО

Материальные объекты и нематериальные активы, обладающие полезностью и стоимостью

ИМУЩЕСТВЕННЫЙ ПОДХОД

См. Затратный подход

ИНВЕНТАРИЗАЦИЯ

Периодическая проверка наличия и состояния имущества и финансовых обязательств организации

ИНВЕСТИРОВАННЫЙ КАПИТАЛ

Сумма обязательств и собственного капитала предприятия, оцениваемого в долгосрочной перспективе

ИНВЕСТИЦИИ

Вложение денежных средств или покупка собственности для извлечения доходов или других выгод

ИНВЕСТИЦИОННЫЙ АНАЛИЗ

Изучение различных инвестиционных проектов на основе финансовых расчетов эффективности капиталовложений, определяющее их соответствие специфическим потребностям конкретного инвестора

ИНВЕСТИЦИОННАЯ СТОИМОСТЬ

Стоимость объекта для конкретного инвестора, учитывающая индивидуальные требования к инвестициям

ИНТЕЛЛЕКТУАЛЬНАЯ СОБСТВЕННОСТЬ

Право гражданина или юридического лица на результаты интеллектуальной деятельности и приравненные к ним средства индивидуализации юридического лица, продукции или услуг (фирменное наименование, товарный знак и т.п.)

ИНФРАСТРУКТУРА

Активы, которые обычно обладают некоторыми или всеми из следующих характеристик: а) они являются частью системы или сети; б) они по своему характеру являются специализированными и не имеют альтернативных вариантов использования; в) они не допускают возможности перемещения; г) в момент реализации они могут зависеть от ограничений. Совокупность отраслей и видов деятельности, обслуживающих сферу производства и население. Включает основную производственную инфраструктуру (транспорт, торговлю, материально-техническое снабжение, связь, водоснабжение и т. д.) и социальную (наука, здравоохранение, образование и др.)

ИНФЛЯЦИОННЫЙ РИСК

Риск, обусловленный непрогнозируемым ростом цен

ИНФЛЯЦИОННАЯ КОРРЕКТИРОВКА

Приведение ретроспективной информации, используемой в оценке, к сопоставимому виду, а также учет инфляционного роста цен при составлении прогнозов денежных потоков и ставок дисконтирования

ИПОТЕКА

Разновидность залога недвижимого имущества (главным образом, земли и строений). Для ипотеки характерно оставление имущества в руках должника, возможность предоставления имущества в обеспечение исполнения другого обязательства того же или иного должника тому же или иному кредитору (последующая ипотека), обязательная регистрация залога государственными органами. В случае неплатежеспособности должника удовлетворение требований кредитора производится из выручки от реализации имущества в порядке очередности регистрации залога

ИСКЛЮЧИТЕЛЬНАЯ ЛИЦЕНЗИЯ

Лицензия, которая предоставляет исключительные права на использование изобретения в установленных договором пределах. Владелец патента отказывается от самостоятельного его применения на этой территории и предоставления лицензии др. лицам

ИСТОРИЧЕСКАЯ СТОИМОСТЬ

Стоимость актива по цене приобретения

К

КАПИТАЛ

Совокупность денежных средств (денежного капитала), предназначенных для инвестирования, и средств производства (вещественного капитала), используемых в процессе создания товаров и предоставления услуг

КАПИТАЛИЗАЦИЯ

Процесс пересчета доходов, полученных от объекта, позволяющий определить его стоимость

КАПИТАЛЬНЫЕ ВЛОЖЕНИЯ

1.Использование инвестором своего капитала для воспроизводства основных фондов

2.Инвестиции, направленные на создание и воспроизводство основных фондов

КОМИССИОННЫЙ ДОХОД

Доход банка от деятельности по открытию и обслуживанию счетов, кредитов и предоставлению услуг

КОММЕРЧЕСКАЯ НЕДВИЖИМОСТЬ

Недвижимость, предназначенная для коммерческого использования (напр., под магазины оптовой и розничной торговли, офисы, рестораны, гостиницы)

КОММЕРЧЕСКАЯ ОРГАНИЗАЦИЯ

Юридическое лицо, преследующее извлечение прибыли в качестве основной цели своей деятельности

КОНКУРСНОЕ ПРОИЗВОДСТВО

Процедура при банкротстве, применяемая к должнику, признанному банкротом, в целях соразмерного удовлетворения требований кредиторов

КОНТРОЛЬ

Власть над управлением и политикой бизнеса

КОНТРОЛИРУЕМАЯ КОМПАНИЯ

Компания, большинством акций (дающих право голоса) которой владеет другая компания или определенное лицо. На практике контроль над такой компанией часто может быть обеспечен владением менее чем 50% акций

КОНТРОЛЬ ЧЕРЕЗ ВЛАДЕНИЕ АКЦИЯМИ

Степень контроля, получаемая владельцем пакета акций, от которой зависит возможность осуществлять управление предприятием и определять направления его социально-экономического развития

КОНТРОЛЬНЫЙ ПАКЕТ АКЦИЙ

Часть акций предприятия, сосредоточенная в руках одного акционера. Он должен включать 50% акций плюс одна акция, дающих право голоса

КОНФИСКАЦИЯ

Принудительное безвозмездное изъятие в собственность государства имущества в качестве санкции за правонарушение

КОНЦЕССИЯ

Метод, при котором частный инвестор за фиксированную плату или определенный процент от прибыли получает право использовать принадлежащие государству основные средства. Оставшаяся часть дохода от концессии находится в распоряжении частного инвестора

КОРПОРАТИВНОЕ УПРАВЛЕНИЕ

Общее понятие, включающее организационно-правовые нормы и правила, регламентирующие создание и управление корпорациями

КОРРЕКТИРОВКИ (ПОПРАВКИ)

Прибавляемые или вычитаемые суммы, учитывающие различия между оцениваемым и сопоставимым объектами

КОСВЕННЫЙ МЕТОД ПОСТРОЕНИЯ ДЕНЕЖНОГО ПОТОКА

Метод, основанный на использовании данных об изменении балансовых статей

КОТИРОВКА

1.Согласованная между заказчиком и подрядчиком цена продукции или услуг.

2.Установление цены продавца и цены покупателя для ценных бумаг на фондовой бирже.

3.Официальный список акций компаний на фондовой бирже

КОЭФФИЦИЕНТ БЕТА (β)

Величина систематического риска при расчете ставки дисконтирования, основанном на колебаниях курса акций оцениваемой компании относительно колебаний цен на фондовом рынке в целом

КОЭФФИЦИЕНТ КАПИТАЛИЗАЦИИ

Ставка, применяемая для приведения будущей стоимости к настоящей в методе капитализации

КОЭФФИЦИЕНТ ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТИ

Математическое выражение, отражающее зависимость чувствительности стоимости к изменениям конкретного фактора от других факторов бизнеса

КРЕДИТ

1.Временная передача другому лицу денежных средств, товаров, иных ценностей на условиях срочности, возвратности и, как правило, платности в виде процента за использование.

2.Правая сторона двусторонних бухгалтерских счетов. Кредит представляет собой: в счетах актива — расходную часть, куда заносятся все расходы по данному счету, а в счетах пассива — приходную часть, в которой фиксируются все поступления по счету

КРЕДИТНОЕ ПОДРАЗДЕЛЕНИЕ

Бизнес-единица банка, размещающая вовне ресурсы банка на условиях платности и возвратности. Как правило, является основным потребителем ресурсов

КРЕДИТНЫЙ РИСК

Вероятность того, что заемщик не выполнит своих обязательств перед кредитором в соответствии с первоначальными условиями кредитного соглашения

КРЕДИТОР

1.В гражданском праве сторона в обязательстве, которая имеет право требовать от другой стороны — должника исполнения обязанности совершить определенные действия (передать имущество, выполнить работу, уплатить деньги и т.п. либо воздержаться от определенных действий).

2.В узком смысле сторона кредитного договора, предоставляющая другой стороне (заемщику) денежные средства (кредит) на условиях возвратности и платности

КРЕДИТОРСКАЯ ЗАДОЛЖЕННОСТЬ

Часть оборотного капитала компании; причитающаяся к уплате, но еще неуплаченные ею средства

КРЕДИТОСПОСОБНОСТЬ

Способность заемщика погасить свои обязательства по кредиту в установленный срок

КРЕДИТ С ПЛАВАЮЩЕЙ ПРОЦЕНТНОЙ СТАВКОЙ

Уровень процента при ссуде, изменяющийся в течение срока пользования ею в зависимости от избранной банком базы (в западной практике относительно ставки Libor, в российской практике относительно ставки рефинансирования ЦБ РФ или ставок межбанковского рынка – Mibor, Mibid, Instar)

Л

ЛИЗИНГ

Операция, заключающаяся в приобретении лизингополучателем имущества и предоставлении его лизингополучателю за плату во временное владение и пользование

ЛИКВИДАЦИОННАЯ СТОИМОСТЬ

Денежная сумма в виде разницы между доходами от ликвидации предприятия, полученными в результате раздельной распродажи его активов, и расходами на ликвидацию

ЛИКВИДНОСТЬ

1.Способность предприятия своевременно выполнять свои платежные обязательства;

2.Способность актива быстро переводиться в деньги

ЛИКВИДНАЯ ПОЗИЦИЯ

Разница между источниками средств и их использованием

ЛИНЕЙНЫЙ СПОСОБ НАЧИСЛЕНИЯ АМОРТИЗАЦИИ

Систематическое списание равных по величине сумм в течение срока существования данного актива, обычно связанное с амортизацией и возмещением стоимости основных средств

ЛИСТИНГ

1.Включение ценных бумаг в список котируемых на фондовой бирже.

2.Письменный договор между владельцем недвижимого имущества и брокером, по которому брокеру поручается продать или сдать в аренду это имущество

ЛИЦЕНЗИЯ

Специальное разрешение на осуществление конкретного вида деятельности при обязательном соблюдении лицензионных требований и условий, выданное лицензирующим органом юридическому лицу или индивидуальному предпринимателю

ЛИЦЕНЗИРУЕМЫЙ ВИД ДЕЯТЕЛЬНОСТИ

Вид деятельности, на осуществлении которого на территории РФ требуется получение лицензии в соответствии с Федеральным законом от 8 августа 2001 года № 128-ФЗ «О лицензировании отдельных видов деятельности»

ЛИЦЕНЗИРОВАНИЕ

Мероприятия, связанные с предоставлением лицензий, переоформлением документов, подтверждающих наличие лицензий, приостановлением и возобновлением действий лицензий, аннулированием лицензий и контролем лицензирующих органов за соблюдением лицензиатами при осуществлении лицензируемых видов деятельности соответствующих лицензионных требований и условий

ЛИЦЕНЗИОННЫЕ ТРЕБОВАНИЯ И УСЛОВИЯ

Совокупность установленных положениями о лицензировании конкретных видов деятельности требований и условий, выполнение которых лицензиатом обязательно при осуществлении лицензируемого вида деятельности

ЛИЦЕНЗИРУЮЩИЕ ОРГАНЫ

Федеральные органы исполнительской власти субъектов РФ, осуществляющие лицензирование в соответствии с Федеральным законом «О лицензировании отдельных видов деятельности»

ЛИЦЕНЗИАТ

Юридическое лицо или индивидуальный предприниматель, имеющие лицензию на осуществление конкретного вида деятельности

М

МАЖОРИТАРНЫЙ СОБСТВЕННИК

Собственник бизнеса, который в силу преобладающего участия в его уставном капитале, либо в соответствии с заключенным между ним и бизнесом договором, либо иному основанию имеет возможность определять решения, принимаемые таким бизнесом

МАРЖА

1.Сумма, которую клиент платит брокеру немедленно, приобретая ценные бумаги в кредит.

2. Разность между текущей рыночной стоимостью обеспечения кредита и суммой кредита.

3. Разность между банковскими ставками по кредитам и депозитам (прибыль банка).

4.Разность между ставкой, уплачиваемой банком за кредит, взятый на межбанковском рынке, и ставкой, взимаемой с конечного заемщика.

5. Разность между продажной стоимостью продукта и затратами фирмы на его производство (приобретение).

6.Гарантийный взнос в срочной (фьючерсной и опционной) торговле

МАРКЕТИНГ

Деятельность по разработке идей, дизайнов, установлению цен, рекламированию и продвижению к потребителю продуктов или услуг

МАТЕРИНСКАЯ КОМПАНИЯ

Компания, владеющая контрольным пакетом акций другой компании (дочерней компании). В отличие от холдинговой компании, сама осуществляет конкретную производственную деятельность

МЕНЕДЖМЕНТ

1.Деятельность по управлению компанией.

2.Группа лиц, осуществляющая деятельность по управлению компанией (менеджеры)

МЕТОД ОЦЕНКИ

В рамках подходов к оценке — конкретный способ расчета стоимости

МАТЕРИНСКИЙ БИЗНЕС

Бизнес, по отношению к которому иной бизнес выступает в доли дочернего или внучатого

МЕНЬШАЯ ДОЛЯ

Часть акций предприятия, составляющая менее 50% владение которой дает право контроля за деятельностью предприятия

МЕТОДЫ ДИСКОНТИРОВАНИЯ

Методы, основанные на приведении к моменту оценки выгод, создаваемых вложениями (бизнесом) в будущем, с учетом риска их поступления

МЕТОД ДИСКОНТИРОВАННЫХ ДЕНЕЖНЫХ ПОТОКОВ

Способ расчета текущей стоимости будущего потока доходов в прогнозный период и выручки от перепродажи объекта в послепрогнозный период

МЕТОД ИЗБЫТОЧНЫХ ПРИБЫЛЕЙ

Способ определения стоимости нематериальных активов, не отраженных в балансе, но обеспечивающих доход на собственный капитал выше среднеотраслевого уровня

МЕТОД КАПИТАЛИЗАЦИИ

Способ определения рыночной стоимости предприятия (бизнеса) путем деления величины годового дохода на соответствующую этому доходу ставку капитализации

МЕТОД КУМУЛЯТИВНОГО ПОСТРОЕНИЯ

Способ расчета ставки капитализации или дисконтирования, при котором к безрисковой процентной ставке прибавляются поправки (премии), учитывающие риск инвестирования в оцениваемое предприятие

МЕТОД ОТРАСЛЕВЫХ КОЭФФИЦИЕНТОВ

Способ использования коэффициентов отношения цены к определенным экономическим показателям, рассчитанных на основе обобщенных данных о продажах предприятий малого бизнеса, учитывающих их отраслевую специфику

МЕТОД ПРЯМОГО СРАВНИТЕЛЬНОГО АНАЛИЗА ПРОДАЖ

Способ оценки стоимости путем сравнения недавних продаж сопоставимых объектов с оцениваемым объектом после внесения корректировок, учитывающих различия между объектами

МЕТОД КОМПАНИИ-АНАЛОГА (РЫНКА КАПИТАЛА)

Способ оценки стоимости акционерного общества на основе информации о ценах сходных компаний, акции которых свободно обращаются на рынке

МЕТОД СДЕЛОК

Способ оценки стоимости акционерных обществ на основе информации о ценах, по которым происходили покупка контрольного пакета акций или компаний в целом, слияние и поглощение компаний

МИНОРИТАРНЫЙ СОБСТВЕННИК

Собственник бизнеса, не имеющий возможности определять решения, принимаемые этим бизнесом

МОДЕЛЬ ГОРДОНА

Формула оценки стоимости объекта в послепрогнозный период, построенная на капитализации годового дохода послепрогнозного периода при помощи коэффициента, рассчитанного как разница между ставкой дисконтирования и долгосрочными темпами роста доходов

МОДЕЛЬ ОЦЕНКИ КАПИТАЛЬНЫХ АКТИВОВ

Формула расчета ставки дисконтирования на основе показателей фондового рынка: безрисковой ставки дохода, коэффициента бета (β), среднерыночной доходности ценных бумаг, премии для малых предприятий, премий за риск инвестирования в данное предприятие и за страновой риск

МОДЕЛЬ ЭКОНОМИЧЕСКОЙ ПРИБЫЛИ

Модель, применяемая для определения стоимости бизнеса и учитывающая одновременно величину инвестированного капитала и приведенную стоимость, создаваемую бизнесом в каждом последующем году

МОРАТОРИЙ

Приостановление исполнения должником денежных обязательств и уплаты обязательных платежей

МУЛЬТИПЛИКАТОР

Коэффициент, отражающий соотношение между ценой компании и ее финансовыми показателями. В оценочной деятельности используются два типа мультипликаторов: интервальные – цена/прибыль, цена/денежный поток, цена/дивиденды, цена/выручка от реализации; моментные – цена/чистые активы и др.

МУЛЬТИПЛИКАТОР ЦЕНА/ВЫРУЧКА ОТ РЕАЛИЗАЦИИ

Коэффициент, характеризующий соотношение между ценой предприятия и стоимостью годового объема выручки от реализуемой продукции и услуг. Используется для оценки предприятий сферы услуг, а также предприятий, производящих узкую номенклатуру продукции

МУЛЬТИПЛИКАТОР ЦЕНА/ДИВИДЕНДЫ

Коэффициент, характеризующий соотношение между ценой акции и дивидендными выплатами: реальными или потенциальными. Под потенциальными дивидендами понимают типичные дивидендные выплаты по группе сходных предприятий, рассчитанные в процентах чистой прибыли

МУЛЬТИПЛИКАТОР ЦЕНА/ПРИБЫЛЬ ИЛИ ЦЕНА/ДЕНЕЖНЫЙ ПОТОК

Коэффициент, характеризующий соотношение между ценой и доходами предприятия, рассчитываемыми до или после учета таких статей, как амортизация, дивиденды, проценты за кредит, налоги. Крупные компании лучше оценивать на основе чистой прибыли. Мелкие фирмы – на основе прибыли от уплаты налогов, так как в этом случае устраняется влияние различий в налогообложении. Мультипликатор цена/денежный поток точнее учитывает политику капитальных вложений и амортизационных отчислений

МУЛЬТИПЛИКАТОР ЦЕНА/ЧИСТЫЕ АКТИВЫ

Коэффициент, характеризующий соотношение между ценой предприятия и его чистыми активами

Н

НАДБАВКА

Увеличение ставки дисконтирования, компенсирующее риски определенного характера

НАИБОЛЕЕ ВЕРОЯТНАЯ ПРОДАЖНАЯ ЦЕНА

Цена, по которой данная недвижимость при существующем состоянии рынка и в пределах разумного срока, была бы продана с наибольшей вероятностью

НАИБОЛЕЕ ЭФФЕКТИВНОЕ ИСПОЛЬЗОВАНИЕ (НЭИ)

Наиболее вероятное использование имущества, которое физически возможно, имеет надлежащее оправдание, юридически допустимо и финансово осуществимо, и при котором оценка этого имущества дает максимальную величину стоимости

НАЛОГООБЛАГАЕМАЯ СТОИМОСТЬ

Стоимость, рассчитанная на основе нормативных документов по налогообложению собственности

НЕДВИЖИМАЯ СОБСТВЕННОСТЬ

Совокупность материальных объектов недвижимости, а также правомочий и преимуществ, вытекающих из права собственности на эту недвижимость

НЕДВИЖИМОСТЬ

Физическая земля и все вещи, которые являются естественной ее частью, а также предметы, прикрепленные к земле людьми. Международные стандарты оценки четко разграничивают понятия недвижимого имущества и недвижимости. Недвижимость представляет собой материальный объект (вещь) и определяется как физический участок земли, участки недр, обособленные водные объекты и все, что непосредственно связано с землей, т.е. объекты, перемещение которых без несоразмерного ущерба их назначению невозможно, в том числе: леса, многолетние насаждения, здания, сооружения

НЕДОБРОСОВЕСТНАЯ КОНКУРЕНЦИЯ

Любые направленные на приобретение преимуществ в предпринимательской деятельности действия хозяйствующих субъектов, которые противоречат положениям действующего законодательства, обычаям делового оборота, требованиям добропорядочности, разумности и справедливости и могут причинить или причинили убытки др. хозяйствующим субъектам-конкурентам либо нанести ущерб их деловой репутации

НЕЗАВИСИМАЯ ОЦЕНКА

Оценка, проводимая некоторым лицом, не имеющим какого-либо отношения к оцениваемому имуществу и/или к лицам, для которых проводится оценка, и имущественные интересы которого поэтому не связаны с тем, насколько высокой или низкой будет величина оценочной стоимости. Оценка, проводимая единственным оценщиком независимо и без помощи со стороны других оценщиков

НЕЗАВЕРШЕННОЕ СТРОИТЕЛЬСТВО

Совокупность незаконченных и не введенных в действие объектов, строек. Является моментным показателем, его абсолютный размер находится на определенную дату. В натуральном выражении характеризуется числом строек и объектов по состоянию на отчетную дату. В стоимостном выражении – это фактически освоенные капитальные вложения по начатым и в любой степени не оконченным на определенную дату (обычно на конец года)

НЕЛИКВИДНЫЕ АКТИВЫ

Активы, которые сложно реализовать (напр., товары, не пользующиеся спросом)

НЕЛИНЕЙНАЯ АМОРТИЗАЦИЯ

Амортизация, которая предполагает прогрессивное снижение стоимости (недвижимого) имущества или иного актива за данный период и, следовательно, изображаемая на графике кривой линий — напр., амортизация, отражаемая в затратах на аренду для целей определения прироста стоимости капитала

НЕМАТЕРИАЛЬНЫЕ АКТИВЫ

Объекты, используемые для получения дохода в течение длительного периода (не менее года), либо не имеющие материально-вещественной формы, либо материально-вещественная форма которых не играет существенной роли в процессе их эксплуатации. В составе нематериальных активов различают интеллектуальную собственность, имущественные права, отложенные или отсроченные расходы, гудвилл

НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ

Неспособность своевременно выполнить финансовые обязательства

НЕПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ БАНКА

Неспособность выполнять обязательства перед кредиторами и вкладчиками, вследствие того, что рыночная стоимость активов меньше рыночной стоимости обязательств

НЕСОСТОЯТЕЛЬНОСТЬ (банкротство)

Признанная судом или объявленная должником неспособность должника в полном объеме удовлетворить требования кредиторов по денежным обязательствам и (или) исполнить обязанность по уплате обязательных платежей

НЕРАСПРЕДЕЛЕННАЯ ПРИБЫЛЬ

Прибыль, остающаяся в распоряжении предприятия после расчетов с бюджетом, выплаченных дивидендов и формированием резервных и других фондов (отвлеченных средств)

НЕУСТРАНИМЫЙ ИЗНОС (в оценке)

Износ актива, затраты на устранение которого превышают соответствующее увеличение его стоимости

НИЧТОЖНАЯ СДЕЛКА

Сделка, недействительная непосредственно в силу закона, когда ничто не может восстановить ее юридическую силу

НОВАЦИЯ

Соглашение сторон о замене первоначального обязательства, существовавшего между ними, др. обязательством между теми же лицами, предусматривающим иной предмет или способ исполнения

НОРМА ВОЗМЕЩЕНИЯ КАПИТАЛА

Процентная ставка, по которой капитал, инвестированный в актив, подверженный износу, возмещается из дохода, получаемого от использования этого актива

НОРМАЛИЗАЦИЯ

Определение доходов и расходов, характерных для нормально функционирующего бизнеса; исключает единовременные доходы и расходы, корректирует методы учета операций с отражением отраслевой специфики, определяет рыночную стоимость активов

НОРМАТИВНАЯ СТОИМОСТЬ

Стоимость объекта собственности, рассчитываемая на основе методик и нормативов, утвержденных соответствующими органами

НОУ-ХАУ

Полностью или частично конфиденциальные экономические, технические, управленческие или финансовые знания и опыт, обеспечивающие доход или определенные преимущества их владельцу

НУЛЕВАЯ СТОИМОСТЬ

Стоимость права в имуществе, которая не имеет ценности для конкретной цели или же для какой-либо цели

О

ОБЛИГАЦИЯ

Ценная бумага, удостоверяющая право ее держателя на получение от лица, выпустившего облигацию, в предусмотренный ею срок номинальной стоимости облигации или иного имущественного эквивалента

ОБМЕННЫЙ КУРС

Цена денежной единицы одной страны, выраженная в денежных единицах другой страны. Определяется в условиях рынка или устанавливается государством

ОБОРОТНЫЕ (ТЕКУЩИЕ) АКТИВЫ

Обычно — денежные средства, а также те виды активов, которые, как ожидается, будут обращены в деньги, проданы или потреблены не позднее, чем через год.

В РФ в число оборотных активов входят товарно-материальные запасы, налог на добавленную стоимость, дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства, прочие оборотные активы, убытки. В современной мировой практике к ним относят денежные средства, легкореализуемые ценные бумаги, дебиторская задолженность, товарно-материальные запасы, предоплаченные расходы

ОБОРОТНЫЙ КАПИТАЛ

1.Часть производительного капитала, стоимость которого полностью переносится на произведенный товар и возвращается в денежной форме после его реализации;

2.Превышение текущих активов над краткосрочными обязательствами, позволяющие компании финансировать свои постоянные операции;

3.Фонды компании, которые могут быть быстро трансформированы в деньги;

4.Часть вещественного капитала с коротким сроком оборачиваемости (наличность в кассе, товарно-материальные запасы и т.д.)

ОБЩИЙ БИЗНЕС

Это новый бизнес, получаемый организацией некоторого числа самостоятельных бизнесов в единое целое, куда они входят, в частности, в качестве бизнес-единиц

ОБЪЕДИНЕНИЕ

Способ реорганизации нескольких юридических лиц (бизнесов), включающих мероприятия по их слиянию и присоединению

ОБЪЕКТ АРЕНДЫ

Непотребляемые вещи, которые не теряют натуральных свойств в процессе их использования, в том числе земельные участки и другие обособленные природные объекты, предприятия и иные имущественные комплексы, здания, сооружения, оборудование, транспортные средства

ОБЪЕКТ ОЦЕНКИ

Движимое и недвижимое имущество, нематериальные и финансовые активы предприятия или бизнес в целом

ОБЪЯВЛЕННЫЙ АКЦИОНЕРНЫЙ КАПИТАЛ

Максимальное число акций, которое может выпустить компания без изменения своего устава

ОБЫКНОВЕННАЯ АКЦИЯ

Ценная бумага, представляющая «остаточную» долю собственников в капитале акционерной компании. Держатели обыкновенных акций обладают правом голоса (напр., при выборе директоров компании) и правом на получение дивидендов (которые выплачиваются им только после выплаты дивидендов по привилегированным акциям)

ОБЯЗАТЕЛЬСТВА (В БУХГАЛТЕРСКОМ УЧЕТЕ)

Требование к компании. К обязательствам относятся кредиторская задолженность, подлежащие выплате заработная плата, дивиденды, налоги, задолженности по облигационным займам, банковским ссудам и др.

ОГРАНИЧЕННАЯ ОТВЕТСТВЕННОСТЬ

Принцип организации компании, согласно которому ее совладельцы (все или некоторые из них) несут ответственность по ее обязательствам только в размере вложенного ими капитала

ОПЕРАЦИОННЫЕ РАСХОДЫ

Расходы по эксплуатации объекта недвижимости, без учета обслуживания долга и подоходных налогов

ОПЦИОН

Договор о сохранении открытым предложения о покупке, продаже или аренде недвижимого имущества в течение определенного периода по указанной цене. Опцион создает право, обусловленное договором, осуществление которого обычно зависит от выполнения конкретных условий

ОСНОВНОЙ КАПИТАЛ

Часть вещественного капитала, используемая в производственном процессе в течение длительного времени (земельные участки, здания, сооружения, машины, оборудования и т.п.)

ОСТАТОЧНАЯ СТОИМОСТЬ

Первоначальная стоимость активов за минусом начисленного износа

ОСЯЗАЕМЫЕ АКТИВЫ

Активы, проявляющие себя физически. К примерам относятся земля и здания, установки, машины и оборудование, приспособления и принадлежности, инструменты и активы в процессе строительства и развития

ОТВЛЕЧЕННЫЕ СРЕДСТВА

Расходы, которые, в соответствии с налоговым законодательством, не могут быть включены в затраты производства и не подлежат вычету из налогооблагаемой суммы прибыли. Напр., отчисления на формирование резервных фондов, фондов накопления и потребления, на образование соответствующих фондов, предусмотренных учредительными документами и принятыми учетной политикой, проценты по долгам другим организациям и пр.

ОТДАЧА (ДОХОДНОСТЬ) АКТИВОВ

Показатель, характеризующий эффективность использования активов компании. Рассчитывается путем деления годовой величины чистой прибыли (чистого дохода) на среднегодовую величину активов (чаще всего используется в отношении суммарных активов)

ОТКРЫТОЕ АКЦИОНЕРНОЕ ОБЩЕСТВО

Акционерное общество, акции которого свободно обращаются на рынке

ОТЧЕТ О ПРИБЫЛЯХ И УБЫТКАХ

Один из основных финансовых отчетов, в котором показаны доходы, расходы и прибыль (убытки) компании за определенный период времени

ОТЧЕТ ОБ ОЦЕНКЕ

Документ, предъявляемый экспертом-оценщиком заказчику, в котором обосновывается проведенная оценка стоимости заказанного объекта

ОФЕРТА

Адресованное одному или нескольким конкретным лицам предложение, которое достаточно определенно и выражает намерение лица, сделавшего предложение, считать себя заключившим договор с адресатом, которым будет принято предложение. Оферта должна содержать существенные условия договора

ОФФШОР

Термин, применяемый для обозначения создаваемых в некоторых странах финансовых центров и существующих в некоторых государствах благоприятных режимов для ведения бизнеса. Оффшорными называются такие центры, в которых кредитные и иные учреждения (национальные и иностранные) осуществляют операции с нерезидентами (иностранными физическими и юридическими лицами) в иностранной для данной страны валюте. При этом для зарегистрированных в этих центрах учреждений (компаний) создается особо льготный налоговый режим, вплоть до полного освобождения от налогообложения. Интерес стран, создающих оффшорные зоны заключается в получении регистрационных сборов от размещающихся в них иностранных компаний, создания рабочих мест и т.п. Как правило, оффшорные зоны создаются в небольших государствах с ограниченными ресурсами для развития

ОЦЕНКА

Систематизированный сбор и анализ экспертами данных, необходимых для определения стоимости различных видов имущества (бизнеса) и оценки ее на основе действующих законодательства и стандартов

ОЦЕНЩИК

Специалист, обладающий высокой квалификацией, подготовкой и опытом для оценки различных видов имущества (бизнеса)

П

ПАЙ

Как юридическое понятие — часть, доля участия в бизнесе, с которым связаны определенные имущественные права и обязанности. Пай в уставный капитал соответствующей организации может быть внесен в виде денежных средств или подлежащих денежной оценке движимого или недвижимого имущества, прав аренды, исключительных прав и др.

ПАССИВ

Правая часть бухгалтерского баланса, отражающая источники средств предприятия (уставной капитал, различные фонды, кредиты и займы, кредиторская задолженность)

ПАТЕНТ

Документ, выдаваемый на определенный срок компетентным государственным органом и удостоверяющий: признание авторства и исключительного права собственности на изобретение, полезную модель или промышленные образцы

ПЕНЯ

Разновидность неустойки, применяемая в случаях просрочки исполнения договорных и иных обязательств. По общему правилу пеня устанавливается в виде некоторого процента от суммы (цены) просроченного обязательства и начисляется за каждый день просрочки

ПЕРВОНАЧАЛЬНЫЕ ЗАТРАТЫ

Сумма уплаченных денежных средств или эквивалентов денежных средств, либо справедливая стоимость иной компенсации, уплаченной за данный актив на момент его приобретения или создания. В российском бухгалтерском учете часто не делается различия с историческими затратами и (те и другие) называют «первоначальной стоимостью»

ПЕРЕКРЕСТНОЕ УЧАСТИЕ

Взаимные вложения бизнесов в капиталы друг друга

ПЕРЕМЕННЫЕ ЗАТРАТЫ

Затраты, которые изменяются прямо пропорционально масштабам производства. Примерами служат сырье, труд, затрачиваемые на производство, плата за отопление, освещение и электроэнергию для технологических нужд

ПЕРЕОЦЕНКА

Оценка, проведенная после и относящаяся к дате, более поздней, чем предыдущая оценка.

Процедуры и практика переоценивания всех налогооблагаемых объектов имущества к предписанной дате для целей налогообложения имущества, создавая, таким образом, новый список оценок

ПЛАТЕЖЕСПОСОБНОСТЬ

Способность оплачивать обязательства без ликвидации долгосрочных активов

ПЛАТЕЖНОЕ ПОРУЧЕНИЕ

Расчетный документ, содержащий письменное поручение плательщика банку о перечислении (переводе) с его счета определенной суммы на счет получателя в том же или ином банке

ПОГЛОЩЕНИЕ (КОМПАНИИ)

Приобретение одной компанией контрольного пакета акций или значительной части активов другой компании. Инвесторы охотно покупают акции компаний, которые могут стать объектом поглощения, поскольку их можно с выгодой перепродать фирмам, желающим осуществить поглощение и зачастую готовым предложить за них высокую цену

ПОДОХОДНЫЙ НАЛОГ

В современной мировой практике — налог на доходы компаний и физических лиц.

В РФ федеральный налог с доходов физических лиц, полученных как в денежной, так и в натуральной форме

ПЕРИОД (СРОК) ОКУПАЕМОСТИ

Время, необходимое для получения от реализации инвестиционного проекта денежных средств, равных первоначально инвестированной сумме

ПЕРИОДИЧЕСКИЙ ВЗНОС В ФОНД НАКОПЛЕНИЯ (ФАКТОР ФОНДА ВОЗМЕЩЕНИЯ)

Одна из шести функций сложного процента, позволяющая определить коэффициент для расчета величины периодических равновеликих взносов, необходимых для накопления известной будущей денежной суммы при заданных процентной ставке и периоде

ПЕРИОДИЧЕСКИЙ ВЗНОС НА ПОГАШЕНИЕ КРЕДИТА (ВЗНОС НА АМОРТИЗАЦИЮ ДЕНЕЖНОЙ ЕДИНИЦЫ)

Одна из шести функций сложного процента, позволяющая определить величину будущих периодических равновеликих платежей в погашение кредита при известном проценте, начисляемом на уменьшающийся остаток кредита

ПЛАН ФИНАНСОВОГО ОЗДОРОВЛЕНИЯ

Прогнозный документ, реализация которого имеет целью восстановление платежеспособности и финансовой устойчивости предприятия-должника

ПОЛЕЗНОСТЬ

Субъективная ценность, которую потребитель придает определенному объекту. В оценке она определяется возможностями и способами использования объекта, обуславливающими величину и сроки получаемого дохода и других выгод

ПОЛИТИЧЕСКИЙ РИСК

Риск, вызванный возможностью значительных и неблагоприятных для инвесторов изменений в политической и социальной сферах данной страны

ПОСТОЯННЫЕ ЗАТРАТЫ

Затраты компании, не зависящие от объема производства, напр. арендные платежи, страховые взносы

ПОТЕНЦИАЛЬНЫЙ ВАЛОВОЙ ДОХОД

Денежные поступления, которые были бы получены при сдаче в аренду всех единиц объекта недвижимости и получении всей арендной платы

ПОШЛИНЫ

Вид налогов и сборов. В отличие от других налогов пошлины взимаются не со всех лиц, а только с тех, которые вступают в определенные отношения с соответствующими государственными органами или между собой

ПРАВО СОБСТВЕННОСТИ

Совокупность правомочий, которая дает возможность своему обладателю (собственнику) и только ему определять содержание и направления использования принадлежащего ему имущества, осуществляя над ним полное «хозяйственное господство». Правомочия собственника раскрываются с помощью «триады» правомочий: владения, пользования и распоряжения, охватывающих в своей совокупности все возможности собственника. Совокупность правовых норм (правовой институт), регулирующих отношения собственности

ПРЕДМЕТ ЛИЗИНГА

Любая непотребляемая вещь, используемая для предпринимательской деятельности, кроме земельных участков и других природных объектов

ПРЕДМЕТ ОЦЕНКИ

Вид стоимости объекта, а также имущественные и прочие права, связанные с его оценкой

ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКАЯ ПРИБЫЛЬ

Расчетная величина предпринимательского стимула (дохода, вознаграждения) или прибыли (убытков)

ПРЕДПРИЯТИЕ

1.Имущественный объект и определенная структура организованной хозяйственной деятельности по производству и (или) реализации продукции, работ, услуг. Предприятие является имущественным комплексом, имеет права юридического лица, самостоятельный баланс, расчетный и иные счета в банках;

2.Самостоятельный хозяйствующий субъект с правами юридического лица, который на основе использования имущества трудовым коллективом производит и реализует продукцию, выполняет работы, оказывает услуги. Вправе заниматься любой хозяйственной деятельностью, не запрещенной законодательством и отвечающей целям, предусмотренным его уставом. Имеет расчетный и иные счета в банках, печать со своим наименованием. В состав предприятия как имущественного комплекса входят все виды имущества, предназначенные для его деятельности, включая земельные участки, здания, сооружения, оборудование, инвентарь, сырье, продукцию, права требования, долги, а также права на обозначение, индивидуализирующие предприятие, его продукцию, работы и услуги (фирменное наименование, товарные знаки, знаки обслуживания) и другие исключительные права, если иное не предусмотрено законом или договором

ПРЕМИЯ ЗА КОНТРОЛЬ

Денежное выражение преимущества, обусловленного владением контрольным пакетом акций

ПРЕОБРАЗОВАНИЕ

Реорганизация одного юридического лица, при которой оно прекращает существование и на его базе возникает новое

ПРИБЫЛЬ ОТ РЕАЛИЗАЦИИ (ОПЕРАЦИОННАЯ ПРИБЫЛЬ)

В соответствии с МСФО определяется как разница между выручкой-нетто и суммой затрат реализации товаров (продукции, услуг), коммерческих и управленческих расходов. В российском бухгалтерском учете в затратах на реализацию продукции учитываются еще проценты по уплате налогов

ПРИБЫЛЬ ОТЧЕТНОГО ПЕРИОДА

Стандартный показатель, один из ключевых в бухгалтерской методологии. В российском бухгалтерском учете его называют также балансовой прибылью, а в нормативных документах по налогообложению — валовой прибылью

ПРИВИЛЕГИРОВАННАЯ АКЦИЯ

Акция, обеспечивающая владельцу преимущественное право на дивиденды и активы компании (в случае ликвидации). Имеет фиксированный размер дивиденда

ПРИНЦИП ЗАМЕЩЕНИЯ

Согласно этому принципу максимальная стоимость актива определяется самой низкой ценой или затратами на строительство (приобретение) другого актива эквивалентной полезности

ПРИНЦИП ОЖИДАНИЯ

Согласно этому принципы рыночная стоимость определяется как текущая стоимость будущих доходов и других выгод, вытекающих из прав владения данным активом

ПРИНЦИП ПРЕДЕЛЬНОЙ ПРОИЗВОДИТЕЛЬНОСТИ

Согласно этому принципу расширение основных фактов производства эффективно до тех пор, пока чистая отдача увеличивается быстрее роста затрат

ПРИНЦИП СПРОСА И ПРЕДЛОЖЕНИЯ

Согласно этому принципу рыночная стоимость актива устанавливается в результате взаимодействия спроса и предложения на соответствующем сегменте рынка

ПРИСОЕДИНЕНИЕ

Реорганизация юридических лиц, при которой одно юридическое лицо вливается в другое и перестает существовать как таковое, а это «другое» продолжает существовать

ПРОГНОЗНЫЙ ПЕРИОД

Период прогнозирования доходов от деятельности предприятия (обычно до пяти лет), за которым следует послепрогнозный период

ПРОИЗВОДСТВЕННЫЙ ЦИКЛ

Цикл оборота материальных активов, используемых в производственном процессе, начинающийся с момента поступления материалов на склад предприятия и заканчивающийся в момент отгрузки покупателю продукции, которая была изготовлена из них

ПРОСТОЙ ВЕКСЕЛЬ

Вексель с безусловным обязательством уплатить определенную сумму денег по требованию или в установленный срок законному векселедержателю. Вексель часто используется покупателем при оплате товаров в кредит. Для продавца вексель имеет преимущество, состоящее в том, что по нему часто начисляются проценты, и он является более действенным исковым инструментом для кредитора, чем, напр., требование о погашении дебиторской задолженности, кроме того, простые векселя можно продать банкам для получения финансирования

ПРОСТОЙ ПРОЦЕНТ

Процент, получаемый только на основную (первоначальную) денежную сумму, но не на начисленные проценты

ПРОЦЕНТНЫЙ РИСК

Возможность потери банком части своей прибыли вследствие негативного непредвиденного изменения процентных ставок на денежном рынке

ПРЯМАЯ КАПИТАЛИЗАЦИЯ

Метод оценивания недвижимости (компании, бизнеса) путем капитализации дохода. Ставка капитализации определяется как частное от деления суммарного чистого дохода (от эксплуатации приобретенных на рынке объектов) на сумму продажных цен этих объектов. Оценочная стоимость рассматриваемого объекта рассчитывается путем деления чистого дохода от его эксплуатации на эту ставку

ПУЛ

1.Временное объединение ряда самостоятельных компаний для определенных целей (напр., для поддержания цен). Бывают торговые, биржевые, патентные и другие пулы. В них устанавливаются правила распределения общих расходов и прибыли, которая поступает сначала в общий фонд, а затем распределяется в установленной заранее пропорции.

2. Объединение финансовых ресурсов

ПУНКТЫ

Дополнительные комиссионные сборы, взимаемые кредиторами за предоставление ссуд. Один пункт равен 1% номинальной суммы ссуды

Р

РАЗДЕЛЕНИЕ

Реорганизация одного юридического лица, при которой на базе юридического лица, прекратившего существование, возникают новые

РАЗЪЕДИНЕНИЕ

Способ реорганизации одного юридического лица (бизнеса), состоящий из мероприятий по разделению и выделению

РАСХОДЫ БУДУЩИХ ПЕРИОДОВ

Понесенные в отчетном периоде затраты, которые дадут положительный результат в последующие периоды

РАСХОДЫ НА ЗАМЕЩЕНИЕ

Расходы на периодическую замену быстроизнашивающихся компонентов объектов недвижимости

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКТИВОВ БАНКА

Отношение прибыли после налогообложения к среднему размеру активов. Показатель отражает эффективность работы управляющих банка

РЕАЛИЗАЦИЯ

1.Обращение в денежные средства. Получение денежных средств от продажи продуктов и услуг, инвестиций и т.д.

2. Это понятие используется, напр., в отношении акций. Реализованные прибыли или убытки это те, которые были фактически получены или понесены в результате продажи акций и проведены по счетам доходов или расходов

РЕАЛЬНАЯ ПРОЦЕНТНАЯ СТАВКА

Номинальная процентная ставка, скорректированная с учетом инфляции

РЕГИСТРАЦИЯ (ЦЕННЫХ БУМАГ)

Установленная законодательством процедура, которую должны проходить новые ценные бумаги, предназначаемые для продажи

РЕГРЕССИОННЫЙ АНАЛИЗ

Один из набора статистических методов, цель которых — выразить количественную связь между двумя или большим числом групп данных, обычно известных как переменные. Цель его обычно заключается в том, чтобы сделать возможными количественные предсказания или прогнозирование одной из зависимых переменных

РЕЕСТР АКЦИОНЕРОВ

Список всех акционеров компании с указанием количества принадлежащих им акций. Только акционеры, включенные в реестр по состоянию на дату закрытия реестра, имеют право голоса на собраниях акционеров

РЕЗЕРВНЫЙ КАПИТАЛ

Используется на выплату дивидендов при отсутствии прибыли отчетного года, а также на погашение убытка организации. В РФ — специальный фонд, образуемый в соответствии с учредительными документами

РЕЙТИНГ (ЦЕННЫХ БУМАГ)

Системы условных показателей оценки ценных бумаг по степени их надежности, разработанные специализированными фирмами.

РЕНТАБЕЛЬНОСТЬ АКЦИОНЕРНОГО КАПИТАЛА

Соотношение чистой прибыли после налогообложения к совокупному акционерному капиталу

РЕОРГАНИЗАЦИЯ

Способ прекращения существования и возникновения юридических лиц (бизнеса)

РЕСТРУКТУРИЗАЦИЯ

Перестройка структуры организации и ее капитала для повышения эффективности и улучшения финансовых результатов ее деятельности

РЕФИНАНСИРОВАНИЕ (ДОЛГА)

Замена ранее выпущенных долговых ценных бумаг новыми выпусками для погашения задолженности по прежним выпускам или изменения условий займа (обычно устанавливается более низкая процентная ставка или более длительный срок погашения)

РИСК

Опасность недополучения ожидаемых доходов или появления непредвиденных расходов

РОЯЛТИ

Периодическая выплата лицензионного вознаграждения: в виде отчислений от стоимости произведенной по лицензии продукции; в форме процента от объема продажи, начисленного от суммы прибыли

РЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ

Рыночная стоимость — это расчетная денежная сумма, за которую состоялся бы обмен актива на дату оценки между заинтересованным покупателем и заинтересованным продавцом в результате коммерческой сделки после проведения надлежащего маркетинга, при которой каждая из сторон действовала бы, будучи хорошо осведомленной, расчетливо и без принуждения. Понятие Рыночной стоимости отражает коллективное восприятие и действия рынка и базу для оценки большей части ресурсов в экономике, основанной на рынке. Профессионально выведенная Рыночная стоимость — это объективная оценка установленных прав собственности на конкретное имущество на заданную дату.

Для целей ФЗ «Об оценочной деятельности в Российской Федерации» (29 июля 1998 года №135_ФЗ с изменениями от 14 ноября 2002 года № 143-ФЗ) под рыночной стоимостью объекта оценки понимается наиболее вероятная цена, по которой данный объект оценки может быть отчужден на открытом рынке в условиях конкуренции, когда стороны сделки действуют разумно, располагая всей необходимой информацией, а на величине цены сделки не отражаются какие-либо чрезвычайные обстоятельства, то есть когда:

-одна из сторон сделки не обязана отчуждать объект оценки, а другая сторона не обязана принимать исполнение;

-стороны сделки хорошо осведомлены о предмете сделки и действуют в своих интересах;

-объект оценки представлен на открытом рынке посредством публичной оферты, типичной для аналогичных объектов оценки;

-цена сделки представляет собой разумное вознаграждение за объект оценки, и принуждения к совершению сделки в отношении сторон сделки с чьей-либо стороны не было;

-платеж за объект оценки выражен в денежной форме

РЫНОЧНАЯ ЦЕНА

Денежная сумма, фактически выплаченная в сделке

С

САНАЦИЯ (ОЗДОРОВЛЕНИЕ КОМПАНИИ)

Система мер, направленных на улучшение финансового положения компании с целью предотвращения ее банкротства или повышения конкурентоспособности. Может осуществляться самой компанией или более сильными в финансовом отношении банками, компаниями или государством

СДЕЛКА

Действие физического лица или юридического лица, направленное на установление, изменение или прекращение гражданских прав и обязанностей. Сделки могут быть двух или многосторонними (договоры) и односторонними

СЕБЕСТОИМОСТЬ

Прямые и косвенные затраты на производство какого-либо объекта

СЕГМЕНТАЦИЯ РЫНКА

Стратегия маркетинга, при которой крупный, неоднородный по составу покупателей рынок разбивается на отдельные части (сегменты), характеризующиеся более однородным их составом. Для каждого из выделенных сегментов разрабатывается своя программа маркетинга, напр.: тип валюты, страна, регион, отрасль, однородные группы потребителей, группы индивидуальных потребителей, выделенных по социальным признакам, платежеспособности, мотивам, культуре, религиозным традициям и т.д.

СЕРВИТУТ

Невладельческое право в земельном имуществе, передающее право пользования, но не право собственности, на часть имущества.

Право ограниченного пользования чужим земельным участком. В некоторых случаях сервитутом могут обременяться здания, сооружения и другое недвижимое имущество, ограниченное пользование которым необходимо вне связи с пользованием земельным участком. Сервитут может устанавливаться для обеспечения прохода и проезда через соседний земельный участок, прокладки и эксплуатации линий электропередачи и т.д.

СИНЕРГИЯ

Экономия и другие выгоды, получаемые в результате объединения двух или большего числа компаний благодаря более полному использованию имеющихся у них возможностей (опыта и квалификации работников, каналов сбыта продукции др.). При этом стоимость объединенного объекта превышает стоимость его составляющих, рассматриваемых изолированно. Обеспечение синергии является главной целью при слияниях и поглощениях компаний

СИСТЕМА

1.Определенный порядок, основанный на закономерном расположении и взаимной связи частей чего-либо;

2.Форма организации чего-либо;

3.Нечто целое, представляющее собой единство закономерно расположенных и находящихся во взаимной связи частей

СКИДКА НА НЕДОСТАТОЧНОСТЬ КОНТРОЛЯ

Сумма или процент, вычитаемый из пропорциональной доли стоимости 100% пакета акций в бизнесе, отражающая некоторых или всех полномочий контроля

СКИДКА НА НИЗКУЮ ЛИКВИДНОСТЬ

Абсолютная величина или доля (в %), на которую уменьшается рыночная стоимость объекта, чтобы отразить его недостаточную ликвидность

СКРЫТЫЙ КАПИТАЛ БАНКА

Разницы между балансовой и рыночной оценкой собственного капитала банка

СКРАПОВАЯ СТОИМОСТЬ

Стоимость, которую актив с ограниченным сроком службы будет иметь в конце своего предсказуемого срока службы (согласно данным на момент, когда актив был приобретен или предоставлен лицом, осуществляющим ликвидацию)

СЛИЯНИЕ

Реорганизация юридических лиц, при которой сливающиеся бизнесы прекращают самостоятельное существование и на их базе образуется новое юридическое лицо

СЛОЖНЫЙ ПРОЦЕНТ (БУДУЩАЯ СТОИМОСТЬ ДЕНЕЖНОЙ ЕДИНИЦЫ)

Одна из шести функций сложного процента, позволяющих определить коэффициент для расчета будущей стоимости известной текущей денежной суммы по технике сложного процента. Процент начисляется как на первоначальную сумму, так и на ранее рассчитанные невыплаченные проценты, которые присоединяются к первоначальной сумме

СОБСТВЕННОСТЬ

Отношения между различными субъектами (физическими и юридическими лицами) по поводу принадлежности средств и результатов производства; проявляются через правомочия владения, распоряжения и пользования

СОБСТВЕННЫЙ КАПИТАЛ (АКЦИОНЕРНОГО ОБЩЕСТВА, КОМПАНИИ)

В современной мировой практике — сумма номинальных стоимостей акций плюс капитал, внесенный сверх номинальной (или объявленной) величины, нераспределенная прибыль, резервы и добавочный капитал от переоценки активов. В РФ — уставный капитал плюс добавочный капитал и резервный капитал, нераспределенная прибыль и прочие резервы

СОВЕТ ДИРЕКТОРОВ

Управляющий орган компании, избираемый общим собранием акционеров. Устав компании наделяет совет директоров полномочиями выбирать и назначать должностных лиц и агентов, действующих от лица компании, объявлять дивиденды и выполнять другие важные для компании функции. Директора могут быть «внутренними» (осуществляют непосредственное руководство) и «внешними» («советники»). Совет директоров не участвует в каждодневном управлении компанией

СОВМЕСТНОЕ ПРЕДПРИЯТИЕ (СП)

Объединение двух или большего числа организаций, которые соединяются, чтобы предпринять конкретный проект; отличается от партнерства тем, что его существование ограничено и имеет специфическую связь с проектом. Установленная контрактом договоренность, по которой две или большее число сторон предпринимают экономическую деятельность, которая подлежит совместному контролю

В РФ — это предприятия с участием одной или нескольких российских фирм и одной или нескольких иностранных фирм и других организаций, являющихся юридическими лицами

СПЕЦИАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ ОЦЕНКИ

Термин, относящийся к экстраординарному элементу стоимости сверх Рыночной стоимости. Специальная стоимость может возникнуть, например, в силу физической, функциональной или экономической связи объекта имущества с некоторым другим объектом, например, со смежным. Это приращение стоимости, которое может быть применимым к конкретному собственнику или пользователю, или будущему собственнику, или пользователю имущества, а не к рынку в целом; то есть к покупателю, имеющему особый интерес. Специальная стоимость может быть связана с элементами стоимости действующего предприятия. Оценщик должен гарантировать, что такие критерии отличны от Рыночной стоимости, разъяснив любые сделанные специальные допущения

СПЕЦИАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ ОБЪЕКТА ОЦЕНКИ

Стоимость, для определения которой в договоре об оценке или нормативном правовом акте оговариваются условия, не включенные в понятие рыночной или иной стоимости, указанной в настоящих стандартах оценки

СПРАВЕДЛИВАЯ РЫНОЧНАЯ СТОИМОСТЬ

Идеализированная рыночная стоимость, определяемая как цена, по которой данный актив может быть продан при условии, что и продавец и покупатель располагают всей информацией, необходимой для ее установления, и действуют добровольно и рационально

СПРОС

Количество товаров (услуг) данного вида, которое население готово купить при различных возможных ценах при условии неизменности прочих факторов. Этими прочими факторами являются вкусы и предпочтения потребителей, доходы, цены товаров-заменителей и товаров, дополняющих данный товар, число покупателей и их ожидания в отношении будущей цены

СПРЭД

1. Разница между ценами, курсами, ставками.

2. Уровень диверсификации инвестиционного портфеля

СРАВНИТЕЛЬНЫЙ ПОДХОД

Оценка стоимости предприятия путем сравнения цен на сходные предприятия или цен на акции сопоставимых компаний. При оценке используются финансовый анализ и мультипликаторы. Подход включает три метода: метод компании-аналога (рынок капитала), метод сделок и метод отраслевых коэффициентов

СРОК ЖИЗНИ ПРОЕКТА

Период от момента принятия решения об инвестировании в определенный проект до конца предполагаемого экономического срока службы объекта (предприятия, сооружения), построенного в соответствии с данным проектом. Разделяется на инвестиционную и эксплуатационную фазы

СРОК ОКУПАЕМОСТИ (ИНВЕСТИЦИЙ)

Критерий для сравнения и выбора инвестиционных проектов. Его значение определяется путем подсчета числа лет, за которое суммарный (накопленный) прогнозный денежный поток

СРОК ПОЛЕЗНОГО ИСПОЛЬЗОВАНИЯ

В РФ определяется как период, в течение которого использование объекта основных средств призвано приносить доход организации или служить для выполнения целей деятельности организации, исчисляться для принятия к бухгалтерскому учету основных средств в соответствии с установленным порядком

ССУДА (БАНКОВСКАЯ)

Предоставление денежных средств на условиях возвратности за плату в виде процента, как правило, на определенный срок на условиях кредитного договора

СТАВКА АМОРТИЗАЦИИ

Отношение годовой суммы амортизационных отчислений к среднегодовой стоимости основных средств

СТАВКА АРЕНДЫ

Плата за пользование объектом аренды

СТАВКА ДИСКОНТИРОВАНИЯ

Процентная ставка, используемая для приведения ожидаемых будущих доходов (расходов) к текущей стоимости

СТАВКА ДОХОДНОСТИ (ОТДАЧА)

Сумма дохода (убытка) и/или реализованное или ожидаемое изменение стоимости инвестиции, выраженное как процент от этой инвестиции

СТАВКА (КОЭФФИЦИЕНТ) КАПИТАЛИЗАЦИИ

Ставка доходности, по которой дисконтируется чистый доход от инвестиций для установления его капитальной стоимости на заданную дату

СТАВКА ПРОЦЕНТА

Ставка дохода на основную денежную сумму, используемая для приведения текущих сумм к будущей стоимости

СТАВКА РЕИНВЕСТИРОВАНИЯ

Ставка отдачи, которую компания может получить от реинвестирования денежных средств, поступающих от инвестиций. Этот показатель может быть постоянным или меняться от года к году

СТОИМОСТЬ

1.Мера того, сколько покупатель (инвестор) будет готов заплатить за оцениваемую собственность;

2.Затраты факторов производства, овеществленные в данном объекте. Оценка стоимости – определение ценности объекта в конкретный момент времени в соответствии с выбранным стандартом стоимости (рыночная, инвестиционная, ликвидационная и др.)

СТОИМОСТЬ В ИСПОЛЬЗОВАНИИ

Стоимость, которую конкретное имущество имеет для конкретного использования для конкретного пользователя и поэтому не связанная с рынком

СТОИМОСТЬ В ОБМЕНЕ

Стоимость в денежном выражении имущества, обмениваемого по бартеру на другой актив или активы. При этом деньги являются мерилом, посредством которого можно оценить их сравнительную стоимость

СТОИМОСТЬ ВЫНУЖДЕННОЙ ПРОДАЖИ (ЛИКВИДАЦИИ)

Рыночная стоимость с оговоркой о том, что продавцу устанавливается лимит времени для завершения продажи, который не может рассматриваться как разумный период времени, учитывающий характер актива, его местоположение и состояние рынка

СТОИМОСТЬ ВОСПРОИЗВОДСТВА

Затраты в текущих ценах на создание точной копии оцениваемого актива

СТОИМОСТЬ ДЕЙСТВУЮЩЕГО ПРЕДПРИЯТИЯ

Стоимость бизнеса как целого, как субъекта [хозяйствования] — при условии адекватной потенциальной прибыльности или функционального потенциала предприятия, со всеми его активами и обязательствами, гудвилле и потенциальных возможностях

СТОИМОСТЬ ИНВЕСТИЦИОННАЯ

Ценность (worth) или стоимость имущества для конкретного инвестора или класса инвесторов для установленных инвестиционных целей. Это субъективное понятие связывает конкретное имущество с конкретным инвестором или группой инвесторов с идентифицируемыми инвестиционными целями и/или критериями. Это субъективное понятие соотносит конкретный объект имущества с конкретным инвестором или группой инвесторов, имеющих определенные цели и/или критерии в отношении инвестирования. Термин «инвестиционное имущество» не следует смешивать с «рыночной стоимостью инвестиционного имущества»

СТОИМОСТЬ ЗАМЕЩЕНИЯ

Затраты в текущих ценах на создание объекта, аналогичного по функциям оцениваемому, но построенного с применением современных материалов, технологий и стандартов

СТРАХОВАЯ СТОИМОСТЬ

Обоснованная максимальная сумма оценки предприятия в целях страхования рисков

Т

ТЕКУЩАЯ ДОХОДНОСТЬ АКТИВА

Сумма поступивших за период доходов от вложений и изменений в стоимости вложений, отнесенная к величине вложений на начало периода

ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ ПРЕДПРИЯТИЯ (БИЗНЕСА)

Стоимость денежного потока от производственной деятельности и выручки от перепродажи объекта, дисконтированные по заданной ставке

ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ АННУИТЕТА (текущая стоимость единичного аннуитета)

Одна из шести функций сложного процента, позволяющая определить коэффициент для расчета текущей стоимости определенного качества будущих равновеликих поступлений или платежей денежных средств, дисконтированных по заданной процентной ставке

ТЕКУЩИЕ АКТИВЫ

Денежные средства, товарно-материальные запасы и дебиторская задолженность, которые могут быть превращены в деньги в течение года

ТЕКУЩИЕ ОБЯЗАТЕЛЬСТВА

Краткосрочные обязательства, подлежащие погашению в течение одного года

ТЕХНИКА ОСТАТКА ДЛЯ ЗДАНИЙ И СООРУЖЕНИЙ

Способ оценки стоимости зданий и сооружений, согласно которому доход, получаемый от их эксплуатации, является остатком чистого операционного дохода после вычета дохода, приходящегося на земельный участок

ТЕХНИКА ОСТАТКА ДЛЯ ЗЕМЕЛЬНОГО УЧАСТКА

Способ оценки стоимости земельного участка, определяющий доход, получаемый от использования земли, как остаток после вычета из чистого операционного дохода его части, приходящегося на здания и сооружения

ТЕХНОЛОГИЧЕСКОЕ УСТАРЕВАНИЕ

Потеря стоимости, вызванная изменениями в технологии, в результате которых актив становится менее продуктивным, более дорогим в эксплуатации

ТОВАРНЫЙ ЗНАК

Специальное название, эмблема и т. п., помещаемые на товаре или упаковке промышленными или торговыми фирмами и призванные выделить (индивидуализировать) данный товар и его производителя. Используется в рекламных целях. В РФ товарный знак подлежит официальный регистрации и только в этом случае охраняется законом в установленном порядке

ТОЧКА САМООКУПАЕМОСТИ ИЛИ БЕЗУБЫТОЧНОСТИ

Выраженный в денежных или физических единицах уровень деловой активности (объема производства, продаж), при котором сумма постоянных затрат и переменных затрат равна совокупной выручке с продаж. При превышении этого уровня обеспечивается получение прибыли. Используется в анализе себестоимости (затрат производства реализованной продукции)

ТРАНСФЕРТНАЯ ЦЕНА

Цена, по которой одна бизнес-единица предоставляет ресурс другой бизнес-единице внутри бизнеса

ТРАНСФОРМАЦИЯ

Пересмотр или изменение формы бухгалтерской отчетности, если она ведется в соответствии с местными стандартами бухгалтерского учета, отличающимися от международных

У

УБЫТКИ (В ГРАЖДАНСКОМ ПРАВЕ)

Выраженный в денежной форме ущерб, причиненный одному лицу противоправными действиями другого

УБЫТКИ (В ХОЗЯЙСТВЕННОЙ ПРАКТИКЕ)

Выраженные в денежной форме потери, уменьшение материальных и финансовых ресурсов организации в результате превышения расходов над доходами

УЛУЧШЕНИЯ

1.Объекты, сооруженные на земельном участке.

2.Дополнения к недвижимости или подведенные к ней инженерные коммуникации, которые увеличивают ее стоимость

УПРАВЛЕНЧЕСКИЕ И АДМИНИСТРАТИВНЫЕ РАСХОДЫ

Затраты на оплату труда административно-управленческого персонала, некоторые виды налогов, прочие общехозяйственные накладные расходы. В российском бухгалтерском учете аналогичные расходы включают в себя: затраты на оплату труда административно-управленческого персонала, амортизацию активов общехозяйственного назначения, некоторые виды налогов (транспортный налог, налоги на пользователей автодорог и на владельцев транспортных средств, земельный налог), прочие накладные расходы в масштабах предприятия (за исключением коммерческих расходов)

УПРАВЛЕНИЕ РАЗРЫВОМ

Мероприятия по управлению стоимостью бизнеса, направленные на изменения расхождения между его внутренней и рыночной стоимостью

УПРАВЛЯЕМОСТЬ ФАКТОРА

Способность фактора откликаться в нужном направлении на целенаправленные усилия менеджмента по его изменению

УПУЩЕННАЯ ВЫГОДА

Доход или иное благо, не полученное лицом вследствие причинения ему вреда, либо нарушения его права неисполнением обязательства, по которому оно было кредитором. Обычно представляет собой неполученную прибыль и подлежит возмещению как составная часть убытков

УСТАВНЫЙ КАПИТАЛ

1.Акции, представляющие интересы собственников в данном бизнесе (обыкновенные и привилегированные).

2.Сумма акций, которую компания имеет право выпустить.

3.Активы компании или собственность, вложенные акционерами (также называется оплаченный капитал).

4.Обязательства компании перед акционерами после удовлетворения требований кредиторов (в случае ликвидации)

УСТАРЕВАНИЕ

Потеря стоимости в результате уменьшения полезности объекта под воздействием физических, технологических, эстетических факторов, а также изменений окружающей среды

УСТРАНИМЫЙ ИЗНОС (в оценке)

Износ, затраты на ликвидацию которого оправданы ростом доходности или увеличением стоимости всего объекта

УТИЛИЗАЦИОННАЯ СТОИМОСТЬ

Стоимость объекта оценки, равная рыночной стоимости материалов, которые он в себя включает, с учетом затрат на утилизацию объектов оценки

УЧРЕДИТЕЛЬНЫЙ ДОГОВОР

Для некоторых юридических лиц — один из учредительных документов. В учредительном договоре учредители обязуются создать юридическое лицо, определяют порядок совместной деятельности по его созданию, условия передачи ему своего имущества и участия в его деятельности. Договором определяются также условия и порядок распределения прибыли и убытков, управления деятельностью юридического лица, выхода учредителей (участников) из его состава. В соответствии с законодательством РФ юридическое лицо действует на основании устава либо учредительного договора и устава, либо только учредительного договора. Учредительный договор юридического лица заключается, а устав утверждается его учредителями (участниками)

УЩЕРБ

Выраженные в денежной форме потери, понесенные в результате противоправных действий, стихийных бедствий или неисполнение договорных обязательств

Ф

ФАКТОР

1.Существенное обстоятельство в каком-либо процессе, явлении;

2.Причина, движущая сила какого-либо процесса, явления, определяющая его характер или отдельные черты

ФАКТОР КАПИТАЛИЗАЦИИ

Любое кратное число или делитель, используемый для конвертации дохода в стоимость

ФИЗИЧЕСКИЙ ИЗНОС

Снижение полезности и стоимости актива из-за ухудшения его физического состояния, потери естественных свойств в результате эксплуатации и природного воздействия

ФИЗИЧЕСКОЕ УСТАРЕВАНИЕ

Потеря стоимости объекта, вызванная изнашиванием, разрушениями, прочими физическими факторами, уменьшающими его полезность

ФИКТИВНЫЕ ДЕНЕЖНЫЕ ПОТОКИ

Денежные потоки, которые существовали бы между бизнес-единицами внутри бизнеса, если бы эти бизнес-единицы стали свободными бизнесами

ФИНАНСОВОЕ КОНСТРУИРОВАНИЕ

Мероприятия, направленные на изменение источника финансирования деятельности бизнеса

ФИНАНСОВЫЙ ЛЕВЕРЕДЖ (ФИНАНСОВЫЙ РЫЧАГ)

Определяется степенью использования заемных средств для покупки недвижимости и других активов. Расчеты показывают, что увеличение доли заемных средств в финансировании пассивов повышает влияние прироста объема деятельности на рентабельность

ФИНАНСОВЫЙ ЦИКЛ

Цикл оборота денежных средств в ходе производственной деятельности, начинающийся с момента оплаты поставщиком определенных материалов (выплата аванса, погашение кредиторской задолженности) и заканчивающийся в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию, погашение дебиторской задолженности, получение аванса

ФИРМА

Определенное имя или наименование, которое относится к одному или нескольким предприятиям или индивидуальному предпринимателю. Право на фирменное наименование защищается законом

ФОРВАРДНАЯ СТАВКА

Ставка доходности операции, по которой поставка и возврат денег осуществляются не в нулевой момент времени

ФРАНЧАЙЗИНГ

Экономическое покровительство, предоставляемое клиентам, открывающим новое дело

ФРАНШИЗА

Право использования известной фирмой марки или фирменной продукции, предоставляемое за плату, а также определенная помощь в управлении и сбыте продукции. Франшиза приобрела большое распространение в сфере ресторанов быстрого обслуживания, авторемонтных мастерских, бензоколонок и др.

ФРАНШИЗНАЯ СТОИМОСТЬ

Положительный спрэд, возникающий на пассивной части баланса банка из-за несоответствия между ставками привлечения денежных средств и альтернативной их стоимостью на рынке

ФУНДАМЕНТАЛЬНАЯ СТОИМОСТЬ

Фундаментальная характеристика объекта (бизнеса), знание о которой приобретается посредством его оценки

ФУНКЦИОНАЛЬНОЕ УСТАРЕВАНИЕ

Потеря стоимости актива, связанная с невозможностью выполнять функции, для которых актив предназначался в результате технических нововведений или изменения рыночных стандартов

Х

ХЕДЖ

Стратегия устранения рисков (инвестиционного, валютного и др.)

ХЕДЖИРОВАНИЕ

1.Срочная валютная сделка, заключенная для страхования от возможного падения цены при совершении срочных сделок.

2.Термин, используемый для обозначения различных методов страхования валютного риска (используется также применительно к страхованию других видов финансового риска)

ХОЗЯЙСТВЕННОЕ ПОДРАЗДЕЛЕНИЕ

Бизнес-единица банка, обеспечивающая банк всем необходимым для его бесперебойного функционирования

ХОЛДИНГОВАЯ КОМПАНИЯ (ИНВЕСТИЦИОННЫЙ БИЗНЕС)

Предприятие, которое владеет контрольными пакетами акций дочерних компаний; такой бизнес приносит отдачу на его активы

Ц

ЦЕНА

Денежная сумма, запрашиваемая, предлагаемая или уплачиваемая за товар или услугу. Понятие цены связано с обменом товара или услуги. После того как обмен совершен, цена, объявленная открыто и сохраняемая в тайне становится историческим фактом. Цена уплаченная соответствует точке пересечения кривых спроса и предложения

ЦЕНА БАНКОВСКОЙ ЛИЦЕНЗИИ

Нематериальный, нерегистрируемый актив, являющийся компонентом, составляющим понятие ценности

ЦЕНОВОЙ МУЛЬТИПЛИКАТОР

Коэффициент, показывающий соотношение между рыночной ценой предприятия (акции) и финансовой базой. Финансовая база ценового мультипликатора является измерителем, отражающим финансовые результаты деятельности предприятия, к которому можно отнести не только прибыль, но и денежный поток, дивидендные выплаты, выручку от реализации и некоторые другие

ЦЕССИЯ

Уступка требования. Предусматривает передачу кредитором (цедентом) принадлежащего ему права требования другому лицу (цессионарию), которое становится новым кредитором

Ч

ЧЕК

Ценная бумага, содержащая ничем не обусловленное требование одного лица (чекодателя) банку произвести платеж указанной в нем суммы другому лицу (чекодержателю) за счет средств чекодателя

ЧИСТАЯ БАЛАНСОВАЯ СТОИМОСТЬ

Разность между активами компании и ее обязательствами. Численно совпадает с величиной собственного капитала компании

ЧИСТАЯ ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСКАЯ ПРИБЫЛЬ (ЧПП) (NTP)

Валовая предпринимательская прибыль за вычетом эксплуатационных расходов (некоторые из них имеют место каждый год, другие являются годовым эквивалентом любых расчетных затрат, которые, вероятно, должны делаться с более длительными интервалами)

ЧИСТАЯ ПРИБЫЛЬ

Показатель Международных стандартов финансовой отчетности, включает все статьи отчета о прибыли, отражающие чистое увеличение собственного капитала

ЧИСТАЯ ТЕКУЩАЯ СТОИМОСТЬ

Стоимость потока доходов от операционной деятельности и от продажи объектов при заданной ставке дисконтирования за минусом первоначальных инвестиционных затрат

ЧИСТЫЕ АКТИВЫ (НЕТТО-АКТИВЫ)

Разница между суммарными активами и суммарными обязательствами

ЧИСТЫЙ ДОХОД (в бухгалтерском учете и налогообложении)

Разница между доходами и расходами (включая налоги)

ЧИСТЫЙ ОПЕРАЦИОННЫЙ ДОХОД

Действительный валовой доход от объекта за вычетом операционных расходов

ЧУВСТВИТЕЛЬНОСТЬ (стоимости к фактору)

Относительное приращение стоимости, соответствующее определенному относительному приращению фактора

Ш

ШТРАФ

Вид неустойки за нарушение договорных обязательств. Определяется в твердой сумме либо как некоторый процент суммы неисполненного или ненадлежаще исполненного обязательства. Применяется, напр., за несоответствие качества продукции стандартам, спецификациям, за отсутствие документов, удостоверяющих качество, за некомплектность поставки и т. п.

Э

ЭКОНОМИЧЕСКИЙ СРОК СЛУЖБЫ

1.Число лет, за которое активы, как ожидается, будут оказывать услуги, имеющие экономическую ценность, т.е. оставшееся время, в течение которого актив будет приносить прибыли.

2.Период, в течение которого актив, как ожидается, будет пригодным с экономической точки зрения для одного или большего числа пользователей, или количества единиц продукции либо иных единиц, которое, как ожидается, должно быть получено с использованием данного актива одним или большим числом пользователей.

Период, в течение которого стоимость площадки и зданий при любом возможном использовании выше, чем стоимость площадки для любых возможных целей, в том числе для повторной застройки. Не обязательно равен физическому сроку службы

ЭКОНОМИЧЕСКОЕ УСТАРЕВАНИЕ

Потеря стоимости, обусловленная факторами, внешними по отношению к рассматриваемому активу. Экономическое устаревание также называется внешним, обусловленным окружающей средой или местоположением. Примерами экономического устаревания являются изменения в конкуренции или в использовании окрестных земель, например, появление промышленного предприятия в жилом районе. Оно считается неустранимым, так как расходы на устранение проблемы нецелесообразны

ЭКСПЛУАТАЦИОННЫЕ РАСХОДЫ

Расходы, необходимые для поддержания работоспособного состояния основных средств в течение всего намеченного срока службы

ЭЛЕМЕНТЫ СРАВНЕНИЯ

Специфические характеристики объектов имущества и сделок, в силу которых цены, уплаченные за недвижимость, различаются. Элементы сравнения включают передаваемые права собственности, условия финансирования, продажи, условия рынков, местоположение и физические и экономически характеристики

ЭМИССИЯ

1.Денежная эмиссия, количество наличных денег в обращении.

2.Выпуск ценных бумаг.

3.Общая сумма акций компании, котируемых на фондовой бирже

ЭМИТЕНТ

Юридическое лицо или орган исполнительной власти либо орган местного самоуправления, выпускающий (эмитирующий) ценные бумаги и несущий от своего имени обязательства перед владельцами ценных бумаг по осуществлению прав, закрепленных ими