Цель работы по сбору внутренней информации

• анализ истории компании с целью выявления будущих тенденций;

• сбор информации для прогнозирования объемов продаж, денежных потоков, прибыли;

• учет факторов несистематического риска, характерных для оцениваемого бизнеса;

• анализ финансовой документации;

• интервью с руководителями и сбор дополнительной информации, позволяющей сделать оценку более достоверной

1. Что представляет собой «информационная инфраструктура оценки»?

2. Дайте классификацию оценочной информации в зависимости от характеризуемых условий.

3. Дайте классификацию оценочной информации в зависимости от размещения источника информации.

4. Дайте классификацию оценочной информации в зависимости от доступности информации.

5. Дайте классификацию оценочной информации в зависимости от параметров бизнеса и показателей, характеризующих его состояние.

6. Какие требования предъявляются к хранению и использованию оценочной информации?

7. Перечислите методы систематизации собранных данных. Дайте их краткое описание.

8. Что понимают под правовым полем предприятия (бизнеса)?

9. Что называют аутсайдерской информацией?

10. Какими навыками должен обладать оценщик для сбора информации?

11. Раскройте характер внешней информации, используемой при оценке.

12. Перечислите источники внешней информации для оценки.

13. Какая внутренняя информация используется при оценке?

14. Перечислите источники внутренней информации, используемой для оценки бизнеса.

15. Назовите основные этапы процедуры сбора внутренней информации.

16. Какая внутренняя финансовая информация запрашивается у заказчика при оценке его бизнеса?

• Приведение ретроспективной финансовой документации к сопоставимому виду, учет инфляционного изменения цен при составлении прогнозов денежных потоков, ставок дисконта и т.д.;

• Нормализация отчетности с целью определения доходов и расходов, типичных для оцениваемого бизнеса;

• Определение текущего финансового состояния оцениваемого предприятия

1. Показатели ликвидности

Показатели ликвидности характеризуют способность компании удовлетворять претензии держателей краткосрочных долговых обязательств. Обычно для оценки платежеспособности предприятия используются три относительных показателя ликвидности, различающихся набором ликвидных средств, рассматриваемых в качестве покрытия краткосрочных обязательств

1.1 Маневренность собственных оборотных средств

Характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств, то есть средств, имеющих абсолютную ликвидность

1.2 Коэффициент текущей ликвидности

Дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов фирмы приходится на один рубль текущих обязательств

1.3 Коэффициент быстрой ликвидности

Аналогичен коэффициенту текущей ликвидности, но при расчете из текущих активов исключаем производственные запасы (так как при их срочной реализации они теряют до 60% учетной стоимости)

1.4 Коэффициент абсолютной ликвидности (платежеспособности)

Является наиболее жестким критерием ликвидности предприятия, показывает: какая часть краткосрочных заемных обязательств может быть погашена немедленно

1.5 Доля оборотных средств в активах

Позволяет выяснить, какую долю в активах фирмы (всего хозяйственных средств) занимают оборотные активы

1.6 Доля собственных оборотных средств в общей их сумме

Характеризует структуру оборотных средств с точки зрения того, кому они принадлежат

1.7 Доля запасов в оборотных активах

Позволяет узнать, какую часть в оборотных активах фирмы занимают запасы

1.8 Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов

Характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, традиционно имеет большое значение для торговых фирм

2. Показатели финансовой устойчивости

Одна из важнейших характеристик финансового состояния предприятия - стабильность его деятельности в свете долгосрочной перспективы. Она связана с общей финансовой структурой предприятия, степенью его зависимости от кредиторов и инвесторов. Так многие бизнесмены, предпочитают вкладывать в дело минимум собственных средств, а финансировать его за счет денег, взятых в долг, предприятие может обанкротиться, если несколько кредиторов одновременно потребуют свои деньги обратно в «неудобное» время

2.1. Коэффициент финансовой независимости (коэффициент концентрации собственного капитала)

Характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность (зависимость фирмы от внешних займов)

2.2 Коэффициент финансовой зависимости

Является обратным к первому коэффициенту, его рост свидетельствует об увеличении доли заемных средств в финансировании предприятия

2.3 Коэффициент маневренности собственного капитала

Показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства, а какая часть капитализирована

2.4 Коэффициент концентрации заемного капитала

Характеризует долю внешних инвесторов в общей сумме средств, авансированных в деятельность фирмы

2.5 Коэффициент структуры долгосрочных вложений

Коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами, то есть (в некотором смысле) принадлежит им (так как в основном долгосрочные ссуды идут на финансирование ОС)

2.6 Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств

Характеризует структуру капитала

2.7 Коэффициент структуры заемного капитала

Показывает, какова доля долгосрочных займов во всем заемном капитале фирмы.

2.8 Коэффициент соотношения заемных и собственных средств

Дает, как и некоторые из выше перечисленных показателей, наиболее общую оценку финансовой устойчивости

3. Показатели рентабельности

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании. К основным показателям этого блока, используемым в странах с рыночной экономикой для характеристики рентабельности вложений в деятельность того или иного вида, относятся рентабельность авансированного капитала и рентабельность собственного капитала

3.1 Рентабельность продукции

Позволяет определить, сколько копеек прибыли приносит каждый рубль из выручки

3.2 Рентабельность основной деятельности

Позволяет определить, сколько копеек прибыли лежит в каждом рубле затрат

3.3 Рентабельность совокупного капитала

Показывает отношение чистой прибыли к среднему балансу-нетто

3.4 Рентабельность собственного капитала

Показывает, сколько денежных единиц чистой прибыли заработала каждая единица, вложенная собственниками компании

3.5 Период окупаемости собственного капитала

Показывает срок, за который окупится собственный капитал при существующем уровне чистой прибыли

4. Показатели деловой активности

Коэффициенты деловой активности позволяют проанализировать, насколько эффективно предприятие использует свои средства. Показатели этой группы характеризуют результаты и эффективность текущей основной производственной деятельности. Оценка деловой активности на качественном уровне может быть получена в результате сравнения деятельности данного предприятия и родственных по сфере приложения капитала предприятий

4.1 Производительность труда

Показывает, сколько в среднем денежных единиц выручки от реализации приходится на одного работающего

4.2 Фондоотдача

Показывает, сколько единиц выручки приносит единица основных средств

4.3 Оборачиваемость средств в расчетах (в оборотах)

Показывает, во сколько раз выручка от реализации превышает краткосрочную дебиторскую задолженность (нам должны)

4.4 Оборачиваемость средств в расчетах (в днях)

Показывает среднее число дней, требуемое для взыскания задолженности

4.5 Оборачиваемость запасов (в оборотах)

Отражает скорость реализации запасов

4.6 Оборачиваемость запасов (в днях)

Показывает, за сколько дней происходит один оборот запасов - время за которое реализуются все запасы

4.7 Оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях)

Показывает среднее число дней, требуемое для выплаты по кредитам

4.8 Продолжительность операционного цикла

Показывает время, необходимое чтобы с нами расплатились и время реализации запасов

4.9 Продолжительность финансового цикла

Показывает время операционного цикла, уменьшенное на время, требуемое необходимое для того, чтобы рассчитаться по кредитам

4.10 Коэффициент погашаемости дебиторской задолженности

Показывает долю дебиторской задолженности в выручке от реализации

4.11 Оборачиваемость собственного капитала

Отражает скорость использования собственного капитала

5. Оценка имущественного положения

5.1 Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении организации

Показатель дает обобщенную стоимостную оценку активов, числящихся на балансе предприятия

5.2 Доля основных средств в активах

5.3 Доля активной части основных средств

Под активной частью основных средств понимается машины, оборудование, транспортные средства

5.4 Коэффициент износа основных средств

Характеризует долю стоимости основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах

5.5 Коэффициент износа активной части основных средств

Характеризует долю стоимости активной части основных средств, оставшуюся к списанию на затраты в последующих периодах

показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства

5.6 Коэффициент обновления

5.7 Коэффициент выбытия

Показывает, какая часть основных средств, с которыми предприятие начало деятельность в отчетном периоде, выбыла из-за ветхости и по другим причинам

6. Оценка положения коммерческой организации на РЦБ

Этот анализ выполняется в компаниях, зарегистрированных на фондовых биржах и котирующих там свои ценные бумаги. Анализ не может быть выполнен непосредственно по данным финансовой отчетности - нужна дополнительная информация

6.1 Доход (прибыль) на акцию

6.2 Ценность акции

Показатель служит индикатором спроса на акции данной компании, и показывает, как много согласны платить инвесторы на один рубль прибыли на акцию

6.3 Дивидендная доходность акции

Характеризует процент возврата на капитал, вложенный в акции фирмы

6.4 Дивидендный выход

Определяет долю чистой прибыли, выплаченной акционерам в виде дивидендов