3. Вероятность банкротства предприятия.

Вероятность банкротства предприятия оценивать исходя из имеющихся денежных, приравненных к денежным средств и материальных оборотных средств для погашения краткосрочных обязательств, достаточность которых обеспечивает предприятию полную финансовую независимость и делает невозможным его банкротство. Условия, обеспечивающие безбанкротное функционирование предприятия математически выражаются формулой:

ДС+КФВ+3^НДС ≥ П₅,

где: ДС - денежные средства,

КФВ - краткосрочные финансовые вложения,

3^НДС – запасы и НДС,

П₅ – краткосрочные обязательства предприятия – итог раздела 5 пассива баланса.

Для уточнения оценки вероятности банкротства по формуле 6.5 определяется скорректированный показатель вероятности банкротства, где в расчетах учитываются не все запасы предприятия, а лишь их продаваемая часть:

ДС+КФВ+ ≥ П₅,

где: - продаваемая часть запасов, рассчитываемая по формуле рассмотренной при опрелении типа финансовой устойчивости, т.е.:

= СиМ + Жив + ГП + ПрЗ + НДС.

где: СиМ – сырье и материалы;

Жив – животные на выращивании и откорме;

ГП – готовая продукция на складе;

ПрЗ – прочие запасы и затраты;

НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

В зависимости от процента обеспеченности краткосрочных обязательств имеющими оборотными активами выделяются 3 степени вероятности банкротства предприятия (табл).

Таблица.

Критерии отнесения к степеням вероятности банкротства

Степень вероятности банкротства	Обеспеченность краткосрочных обязательств, %
низкая	более 100
средняя	от 75 до 100
высокая	менее 75

При средней и высокой степени вероятности банкротства дополнительно оценивается соотношение кредиторской задолженности и дебиторской задолженности.

КЗ ≤ ДЗ_<1, (28)

где: КЗ - кредиторская задолженность,

ДЗ_<1 - дебиторская задолженность со сроком погашения менее года.

4. Коэффициенты финансового состояния предприятия

1. Коэффициент автономии (Ка), рассчитывается по формуле:

П₃

Ка = -------,

ВБ

где: П₃ - капитал и резервы;

ВБ - валюта баланса.

Рекомендуемое ограничение коэффициента 0,5. Рост коэффициента свиде­тельствует об увеличении фи­нансовой независимости предприятия, снижении риска финансовых затруднений в будущие периоды, повышении гарантии погашения своих обязательств акционерным обществом.

2. Коэффициент соотношения заемных и собственных средств (Кз/с). Расчет коэффициента производится по формуле:

П₄+ П₅

Кз/с = ------------,

П₃

где: П₄ —долгосрочные обязательства,

П₅ — краткосрочные обязательства,

П₃ — капитал и резервы.

Рекомендуемые ограничения: значение коэффициента не должно превышать единицу. Рост коэффициента отражает превышение величины заем­ных средств над собственны­ми источниками их покрытия.

3. Коэффициент манев­ренности (Км), рассчитывается по формуле:

П₃+П₄ -А₁

Км =-----------------,

П₃

где: П₃ —капитал и резервы,

П₄ —долгосрочные обязательства,

А₁ — внеоборотные активы.

Значение коэффици­ента должно быть положительным. Рост коэффициента свидетельствует о росте возможностей предприятия вложений в оборотные производственные фонды.

4. Коэффициент обеспечен­ности запасов собствен­ными и приравненными к ним источ­никами формирования (Коз), рассчитывается по формуле:

П₃+П₄ -А₁

Коз = ----------------,

З + НДС

где: П₃ —капитал и резервы,

П₄ — долгосрочные обязательства,

А₁ — внеоборотные активы,

З — запасы,

НДС – налог на добавленную стоимость по приобретенным ценностям.

Рекомендуемое значение коэффициента - единица. В случае, если значение коэффициента менее единицы, предприятие не обеспечивает запасы собственными и приравненными к ним ис­точниками финансирования.

5. Коэффициент абсолют­ной ликвид­ности (Кабс). Для расчета коэффициента применяется формула:

ДС + КФВ

Кабс = ---------------,

П₅

где: ДС — денежные средства,

КФВ — краткосрочные финансовые вложения,

П₅ — краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое ограничение - не менее 0,2. Коэффициент показывает, какую часть краткосрочной задолженно­сти предприятие может пога­сить в ближайшее время.

6. Коэффициент ликвид­ности (Кл). Коэффициент определяется по формуле:

ДС + КФВ +ДЗ_<1 + ПОА

Кл = ---------------------------------------,

П₅

где: ДС — денежные средства,

КФВ — краткосрочные финансовые вложения,

ДЗ_<1 — дебиторская задолженность менее года,

ПОА — прочие оборотные активы,

П₅ — краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое ограничение - не менее 0,8. Коэффициент отражает прогнозируемые платежные возможности предприятия при условии своевременного проведения расчетов с дебиторами.

7. Коэффициент покрытия (Кп). Коэффициент определяется с помощью формулы:

А₂

Кп = --------,

П₅

где: А₂ — оборотные активы,

П₅ — краткосрочные обязательства.

Рекомендуемое ограничение - не менее 2. Коэффициент показывает платежные воз­можности предприятия, оце­ниваемые при условии не то­лько своевременных расче­тов с дебиторами и благо­приятной реализации гото­вой продукции, но и прода­жи, в случае необходимости, прочих элементов матери­альных оборотных средств.

7. Коэффициент общей ликвидности (Кол). Коэффициент определяется с помощью формулы:

НЛА + 0,5 • БРА + 0,3 • МРА

Кол = ------------------------------------------

НСО + 0,5 • КСП + 0,3 • ДСП

где: НЛА — наиболее ликвидные активы,

БРА — быстро реализуемые акти­вы,

МРА — медленно реализуемые активы,

НСО — наиболее срочные обязательства,

КСП — краткосрочные пассивы,

ДСП — долгосрочные пассивы.

По формулам в теме Ликвидность.

Рекомендуемое ограничение - не менее 1. Коэффициент показывает общие возможности предприятия по погашения обязательств активами с учетом приведения к настоящему моменту времени.

9. Коэффициент реальной стоимости имущества производст­венного на­значения (Кип). Для его определения применяется формула:

(НМА+ОС+СиМ+Жив+ЗНП)

Кип = ---------------------------------------------

ВБ

где: НМА – нематериальные активы,

ОС – основные средства, за вычетом незавершенных капитальных вложений,

СиМ – сырье, материалы и прочие аналогичные ценности,

Жив – животные на выращивании и откорме,

ЗНП – затраты в незавершенном производстве, издержках обращения,

ВБ – валюта баланса.

Рекомендуемое ограничение - не менее 0,5. Коэффициент отражает до­лю реальной стоимости иму­щества производственного назначения в имуществе предприятия.

10. Коэффициент прогноза банкротства (Кпб) рассчитывается по формуле:

З^НДС + НЛА – П₅

Кпб = -------------------------

ВБ

где З^НДС – запасы и НДС,

НЛА – наиболее ликвидные активы, по формуле в теме Ликвидность,

П₅ – краткосрочные обязательства,

ВБ – валюта баланса.

Рекомендуемое ограничение - более 0. Коэффициент показывает способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам при условии благоприятной реализации запасов. Чем выше значение показателя, тем ниже опасность банкротства.

11. Скорректированный коэффициент прогноза банкротства (Кпб) рассчитывается по формуле:

+ НЛА – П₅

Кпб = ------------------------

ВБ

где - продаваемая часть запасов, по формуле в теме Финансовая устойчивость,

НЛА – наиболее ликвидные активы, по формуле в теме Ликвидность,

П₅ — краткосрочные обязательства,

ВБ – валюта баланса.

Рекомендуемое ограничение - более 0. Коэффициент показывает способность предприятия расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам имеющимися в его распоряжении денежными и приравненными к ним средствами и продаваемой частью запасов. Чем выше значение показателя, тем ниже опасность банкротства.

12. Коэффициент соотношения кредиторско-дебиторской задолженности (Кпб) рассчитывается по формуле:

КЗ

Ккз/дз = ----------

ДЗ_<1

.

где КЗ - кредиторская задолженность,

ДЗ_<1 - дебиторская задолженность менее года.

Рекомендуемое ограничение - менее 1. Коэффициент показывает способность предприятия погасить кредиторскую задолженность при условии благоприятных расчетов с предприятием его дебиторов.