8. Государственный кредит

Дефицит государственного бюджета приводит к тому, что возникает необходимость привлечения свободных финансовых ресурсов населения и юридических лиц на его покрытие, и главным способом привлечения этих средств является государственный кредит.

Государственный кредит - экономические отношения, которые заключаются в том, что государство выступает на рынке ссудных капиталов в нескольких качествах. Это экономические отношения между государством и физическими и юридическими лицами.

Государственный кредит - денежные отношения, возникающие у государства с юридическими и физическими лицами в связи с мобилизацией временно свободных денежных средств в распоряжение органов государственной власти и их использовании на финансирование государственных расходов.

Государство может выступать в следующих ролях:

- кредитора;

- заемщика;

- гаранта (означает поручительство государства за клиента).

Отличия государственного кредита от частного:

Частный кредит	Государственный кредит
1). Мобилизуется для производственных нужд.	1). Мобилизуется для непроизводственных нужд.
2). Мобилизуется ссудный капитал.	2).Мобилизуются платежные и покупательские средства.
З). Погашение производится из прибавочного продукта или стоимости, которая возникает в процессе производства.	3). Погашение производится из бюджетных доходов (в основном за счет налоговых поступлений)
4).Расширяет сферу применения капитала (производственную сферу)	4).Сужает сферу применения капитала

Как финансовая категория государственный кредит выполняет функции финансов: распределительную, регулирующую и контрольную.

Через распределительную функцию государственного кредита осуществляется формирование централизованных денежных фондов государства и их использование на принципах срочности, платности и возвратности. Выступая в качестве заемщика, государство обеспечивает дополнительные средства для финансирования своих расходов.

Размещение новых государственных займов для погашения задолженности по уже выпущенным называется рефинансированием государственного займа.

Кредитный договор

Главным документом, регулирующим взаимоотношения заемщика и банка, выступает кредитный договор.

Независимо от формы, объема кредитный договор всегда содержит ряд обязательных реквизитов:

- цель, на которую предоставляется кредит;

- срок; сумма кредита;

- процентная ставка, порядок начисления и внесения платы за кредит;

- вид ссудного счета и режим его функционирования;

- порядок выдачи и погашения кредита;

- способы обеспечения кредитного обязательства;

- права, обязанности и ответственность сторон;

- перечень информации, предоставляемой заемщиком банку и сроки ее предоставления;

- подписи, печати и юридические адреса сторон.

Цель кредита может быть как разовой – осуществление какой-либо конкретной коммерческой сделки, выставление аккредитива, проведение реконструкции и т.д. – так и постоянной – кредитование движения материальных ценностей на отдельных стадиях кругооборота в связи с недостаточностью собственных финансовых ресурсов.

Целевое назначение наряду с другими факторами оказывает влияние на срок кредита и его величину. Конкретный срок кредита рассчитывается на основе оборачиваемости кредитуемых ценностей или сроков окупаемости кредитуемых мероприятий.

При кредитовании не всего платежного оборота, а только его части, не обеспеченной собственными и другими заемными источниками, величина кредита может определяться на основе баланса оборотных средств предприятия:

П = МЦ + ПЗ – СОС – КЗ, где

П – потребность в кредите;

МЦ – запасы материальных ценностей;

ПЗ – производственные затраты;

СОС – собственные оборотные средства;

КЗ – кредиторская задолженность и другие заемные источники.

Одним из важнейших условий кредитного договора является величина процентной ставки за кредит. Она широко варьируется даже внутри одного банка. Еще большие колебания ее могут наблюдаться среди различных банков, тем более регионов.

В кредитном договоре может быть предусмотрена как фиксированная, так и плавающая ставка. Как правило, первая используется при кредитовании на короткие сроки. В договоре должно быть четко определено, к какой величине и каким образом привязывается ставка.

В соответствии со ст. 26 Федерального закона "О банках и банковской деятельности в РФ" от 3.02.1996г. кредитная организация не имеет права в одностороннем порядке изменять процентные ставки, если это не предусмотрено договором с клиентом. В кредитном договоре по инициативе банка может быть предусмотрен пункт о взимании процентов не только с использованной суммы кредита, но и с недоиспользованной. Важное место отводится виду используемого ссудного счета и режиму его функционирования. С ним связаны условия выдачи и способы погашения кредита. Выдача кредита может производиться единовременно или частями (равными, либо неравными). При этом кредит может зачисляться на расчетный счет заемщика или направляться непосредственно на оплату счетов поставщиков.

Техника погашения тоже может быть различной: путем выписки платежных поручений заемщиков или с помощью ордеров – распоряжений самого банка.

Неотъемлемой составной частью кредитного договора является раздел, в котором регламентируются права, обязанности и ответственности сторон.

Так, в договоре могут быть предусмотрены следующие права заемщика:

- требовать от банка предоставления кредита в суммах и сроках, предусмотренных договором;

- досрочно погашать банковские ссуды;

- обращаться в банк с необходимыми обоснованиями и расчетами для внесения изменений в условия договора;

- получать информацию обо всех изменениях в нормативной базе по вопросам кредитования;

- расторгать договор в одностороннем порядке при несоблюдении банком его условий.

Стандартный набор прав банка может включать такие пункты, как:

- производить проверку обеспечения выданных кредитов, в том числе на месте;

- при пролонгации кредитов взыскивать с заемщиков соответствующее комиссионное вознаграждение;

- производить начисление и взыскание компенсации за недоиспользованный кредит;

- прекращать выдачу новых ссуд и досрочно взыскивать ранее выданные кредиты при нарушении заемщиком условий договоров и др.

Заемщик, как правило, обязывается по кредитному договору:

- использовать кредит по целевому назначению;

- своевременно возвращать кредит и уплачивать проценты по нему;

- предоставлять банку в установленные сроки отчетность и другие документы, необходимые банку для контроля за использованием кредита;

- выполнять действующие правила ведения бухгалтерского учета и обеспечивать достоверность отчетности;

- предоставлять банку возможность проверок на месте;

- заблаговременно информировать банк обо всех изменениях в статусе предприятии.

В договоре также должны быть четко сформулированы обязанности банка, включающие:

- предоставление кредита заемщику в объемах и сроках, предусмотренных договором;

- начисление в установленные сроки процентов по ссудам;

- информирование заемщика об изменениях в нормативных документах, вносимых по решению Правительства, ЦБРФ по вопросам кредитования.

За нарушение условий договора предусматриваются конкретные формы ответственности сторон: повышенные проценты по просроченным ссудам, частичное или полное прекращение кредитования, долгосрочное взыскание ссуд, возбуждение дела о несостоятельности предприятия.

Соотношение прав и обязанностей сторон, зафиксированное в кредитном договоре, выступает показателем степени равноправности отношений клиента и банка.

Формы обеспечения возвратности кредита

Под формой обеспечения возвратности кредита следует понимать юридические и экономические обязательства заемщика, указывающие на дополнительные конкретные источники погашения кредита в случаях его невозврата за счет основных источников. Они повышают гарантию возврата кредита и тем самым служат инструментом минимизации кредитного риска. К таким обязательствам относятся:

- договор по залогу материальных ценностей, имущества, прав и других активов, на которые может быть обращено взыскание кредита;

- гарантии, поручительства;

- договор о страховании ответственности за непогашение кредита;

- соглашение о цессии в пользу банка требований к третьему лицу.

Заемщик по согласованию с банком может использовать одну или одновременно несколько форм. Выбранный вариант обеспечения фиксируется в кредитном договоре, к которому прилагается соответствующий документ (договор залога, договор поручительства, гарантийное письмо и др.).

Отношения, связанные с обеспечением возвратности кредитов, в настоящее время регулируются ГК РФ, Законом РФ от 29 мая 1992г. "О залоге", в той части, в которой он не противоречит ГК РФ, Законом РФ от 27 ноября 1992г. "О страховании" и другими нормативными актами. Введенный в действие с 1 января 1997г. новый УК РФ, предусматривает в ряде случаев уголовную ответственность за невозврат кредита.

Одной из форм обеспечения возвратности кредита выступает залог, означающий, что кредитор (банк) приобретает право первоочередного удовлетворения требования погашения ссуды и получения причитающихся процентов из стоимости заложенного имущества в случае, если заемщик не выполнил свое обязательство в срок, предусмотренный кредитным договором.

Договор залога должен отвечать определенным юридическим и экономическим требованиям. К первым относятся обоснованный выбор предмета залога, правильная оценка его стоимости, определение вида залога и организация контроля за сохранностью предметов залога. Вторые заключаются в четком определении прав залогодателя и залогодержателя, правильном оформлении залоговых документов.

В соответствии с действующим законодательством предметом залога может быть любое имущество, а также имущественные права.

В качестве обеспечения ссуд банки могут использовать самые разнообразные имущества: недвижимость, товары, ценные бумаги, денежные средства и др.

Основными требованиями к предмету залога выступают:

- наличие у залогодателя права собственности на предмет залога или права полного хозяйственного владения;

- достаточность стоимости залога для удовлетворения соответствующего обязательства клиента;

- ликвидность ценностей и быстрота их реализации;

- способность к длительному хранению;

- возможность страхования;

- стабильность цены и др.

Средством обеспечения возвратности банковских ссуд могут выступать гарантии и поручительства. В этом случае для банка возникает дополнительная возможность удовлетворения требований к должнику за счет третьего лица. Применяется в основном с физическими лицами, когда обязуется перед кредитором другого лица отвечать за исполнение последним его обязательств полностью или частично. Договор поручительства должен быть совершен в письменной форме, при этом он выступает дополнительным по отношению к основному (кредитному) договору.

Новым ГК РФ серьезное место отведено такому способу обеспечения обязательств должника, как банковская гарантия, которую могут предоставлять банки, кредитные организации и страховые компании. Ее суть состоит в том, что банк, выступающий гарантом, дает по просьбе другого лица (принципала) письменное обязательство уплатить кредитору принципала (бенефициару) в соответствии с условиями даваемого гарантом обязательства денежную ссуду по предоставлению бенефициаром письменного требования о ее уплате. За выдачу банковской гарантии принципал уплачивает гаранту вознаграждение, размер которого устанавливается по соглашению между ними.

Существует еще одна распространенная форма возвратности кредитов – страхование кредитов.

КГ РФ предусмотрена еще одна форма обеспечения возвратности кредита – цессия или передача (уступка) требований к третьему лицу (банку) прав кредитора. Для перехода к другому лицу (банку) прав кредитора не требуется согласие должника, но он должен быть уведомлен о переуступке требований. По существу оно означает выдачу кредита под дебиторскую задолженность заемщика. Большое значение для банка приобретает платежеспособность партнеров заемщика, качество дебиторской задолженности, репутация дебиторов. Документами, подтверждающими требования, могут выступать векселя, сертификаты, счета-фактуры и т.д. Каждая из рассмотренных форм обеспечения возвратности кредита имеет свои преимущества и недостатки. Поэтому выбор конкретной формы зависит от условий деятельности банка, кредитоспособности заемщика, степени рискованности кредитной сделки и др. условий.

Государственный кредит может быть внутренним и внешним.

Формы государственного кредита (внутренний):

1. Выпуск государственных займов и обращение части вкладов населения Сбербанках в государственные займы.

2. Казначейские ссуды.

Казначейские ссуды выражают денежное отношение оказания финансовой помощи предприятию или организации органами государственной власти и управление за счет бюджетных средств, в стабильной работе которого заинтересовано государство. Но это осуществляется на условиях срочности, платности и возвратности.

Государственные займы осуществляются в виде продажи государственных ценных бумаг, займов внебюджетных фондов и в порядке получения кредитов у банков.

Государственные займы - кредитные отношения между государством, юридическими и физическими лицами, в результате которых государство получает определенные суммы денежных средств на определенный срок за определенную плату.

Отличие займов от налогов:

Займы	Налоги
1). Добровольный характер.	1). Принудительный характер.
2). Скрытая форма принуждения.	2). Явная форма принуждения.

Источники государственного кредита - временно свободные средства, которые появляются у:

• предприятий;

• банков;

• пенсионных фондов;

• страховых фондов;

• населения.

Кредит берется для:

1. Финансирования бюджетного дефицита.

2. Финансирования капитальных вложений в национализированные и смешанные предприятия.

3. Финансирование предприятий местных органов власти.

4. Регулирования денежного обращения страны.

Классификация может производиться в соответствии:

I. со сроками погашения;

II. с доходностью;

III. с валютой займа;

IV. с местом и способом размещения.

Займы бывают натуральными и денежными. По праву эмиссии - государственные и местные.

По месту размещения:

а) внутренние;

б) внешние.

По доходности:

а) текущие (1, 3, 6 месяцев);

б) краткосрочные (1-3 года);

в) среднесрочные (3-10 лет);

г) долгосрочные (10-50 лет).

По методам размещения:

- добровольные;

- принудительные.

Займы могут размещаться на фондовом рынке, существующем в России с 1985 года (тогда он существовал для населения и размещал трехпроцентные займы). В 1993 год - облигации 5 % займа для населения, предприятий и организаций. Для него были привлечены брокерские фирмы.

Функции по распространению государственных займов были закреплены за Центробанком РФ, а не за брокерскими конторами.

В марте 1993 года состоялся I выпуск нового инструмента - государственных краткосрочных безкупонных обязательств на 3 и 6 месяцев. Каждый выпуск назывался траншей, которые существуют в виде записей на счетах (здесь присутствует дисконт).

Рынок ГКО подвержен колебаниям, он вытесняет частных инвесторов, которые могли бы использовать свои деньги для производственных нужд.

С февраля 1996 года на рынок ГКО стали допускаться иностранцы. Однако рынок ГКО должен "изгнать" банки, как это сделал валютный коридор со своего рынка. Необходимость состоит в том, что ГКО должны быть использованы для инвестирования промышленности.

Для инвестирования промышленности выпускаются:

- ГКО;

- валютные облигации Минфина;

- золотой сертификат Минфина;

- КО (краткосрочные обязательства - ценные бумаги государства, предназначенные только для предприятий).

ОБЛИГАЦИИ:

- рыночные (операции на фондовом рынке);

- нерыночные;

- специальные.

Облигации имеют нарицательную стоимость и продаются на бирже.

Государственный долг - сумма выпущенных, но не погашенных государственных займов с начисленными процентами, которая должна быть выплачена вместе с процентами к определенной дате или через определенный срок. Он становится структурным элементом финансовой системы (существует Департамент государственного долга и ценных бумаг).

Обслуживание государственного долга - совокупность отношений по погашению долга и новым займам.

Для того, чтобы государство смогло расплатиться с долгами оно может уточнять займы. Уточнение может касаться:

а) доходности займов (снижение процента) - конверсия;

б) условий, касающихся сроков - консолидация;

в) объединения нескольких займов в один заем - унификация.

Государство может быть банкротом и объявить о своем банкротстве.

В СССР государственный долг существовал в 2-ух формах:

- внутренний долг правительства перед Центробанком в виде товаров народного потребления (ТНП);

- внешний долг перед странами - кредиторами.

Государственный внутренний долг:

I. Задолженность правительства РФ: январь 96 года - 86. 591 млрд. руб.

1) задолженность Центробанка по кредитам на покрытие бюджетного дефицита (59. 749 млрд. руб.)

2) задолженность правительства перед предприятиями и населением:

а) ГКО - 11. 000 млрд. руб.;

б) КО-5. 500 млрд. руб.;

в) государственные казначейские векселя — 1 540 млрд. руб.;

г) задолженность по АПК, переоформленная в казначейские векселя - 5600 млрд. руб.;

д) золотые сертификаты - 49, 1 млрд. руб.;

е) прочие государственные займы - 3202 млрд. руб.

II. Задолженность Центробанка РФ - 1427 млрд. руб.

III. Прочая задолженность - 383 млрд. руб.

Всего 90 000 млрд. pyб.

Государство как кредитор.

1. Государственное кредитование - это форма субсидирования и средств перераспределения финансовых ресурсов по кредитным каналам.

2. Основная сфера государственного кредитования – капиталовложения:

- финансирование сельского хозяйства;

- финансирование жилищного строительства;

- финансирование отраслей экономической и социальной инфраструктуры.

3.Государство как гарант на рынке ссудных капиталов. Это особая форма государственного кредитования:

- риски по задержке платежа;

- банкротство;

- политические беспорядки;

- прочее.

Экономические и социальные последствия возрастания государственного долга.

Рост долга приводит к:

1) росту заимствований (в результате вытесняется частный капитал с рынка ссудного капитала);

2) непроизводительный характер использования полученных средств;

3) увеличивается нагрузка на государственный бюджет посредством роста величины процентов по кредитам.

Управление государственным долгом:

а) государственный долг должен быть вовремя погашен;

б) выплата процентов;

в) проведение конверсии, консолидации, унификации займов;

г) выпуск новых займов;

д) проведение денежно-кредитной политики;

е) прочее.

Совокупность действий государства, связанных с перечисленными действиями называется управлением государственным долгом.

Международный кредит связан с государственным долгом. Источниками международного кредита являются:

- специальные правительственные фонды;

- бюджетные средства государства;

- специальные банки (например, экспортно-импортный банк СИТА);

- специальные международные кредитные институты (национальные региональные, международные).

Формы международного кредита:

1) собственно кредит:

а) связанный (где кредит был получен, там и должен быть потрачен);

б) свободный (финансовый);

2) помощь.

Активное сальдо платежного баланса дает возможность выплаты долга (10 – 12 млрд. в год направлять на выплаты).