1.2. Экономическая сущность и значение инвестиций

Инвестиции (от лат. investire — облачать) — означают вложение капитала в объекты предпринимательской и иной деятельности с целью получения прибыли или достижения положительного социального эффекта.

Объективно необходимым звеном воспроизводственного процесса является замена изношенных основных средств предприятия новыми. Замена осуществляется с помощью механизма аккумулирования амортизационных отчислений и их использования на приобретение нового оборудования и модернизацию действующих основных фондов. Вместе с тем существенное расширение производства может быть обеспечено только за счет новых вложений средств, направляемых как на создание новых производственных мощностей, так и на совершенствование, качественное обновление техники и технологии. Именно вложения ресурсов, используемые для развития и расширения производства с целью извлечения дохода в будущем, составляют экономический смысл инвестиций.

В рыночной экономике получение прибыли является движущим мотивом инвестиционной деятельности. Данная цель достигается производством конкретных товаров, оказанием услуг, которые находят признание на рынке; без этого инвестиции окажутся бесполезными. Побудительный мотив усиливается, если сокращаются налоги, в том числе на прибыль, и в особенности, если законодательно закреплено право собственности. Эту прибыль целесообразно рефинансировать, т. е. направлять ее в определенном объеме на развитие производства. Экономическая сущность инвестиций проиллюстрирована на Рис. 1.

В экономической литературе инвестиции рассматриваются как акт отказа от сиюминутного потребления благ ради более полного удовлетворения потребностей в последующие годы посредством инвестирования средств в объекты предпринимательской деятельности. Это более глубокое по содержанию определение, связывающее две стороны понимания инвестиций — как затраченного капитала и как капитала, который позволяет достичь намеченного результата.

Таким образом, в условиях рыночной экономики сущность инвестиций заключается в сочетании двух аспектов инвестиционного процесса: затрат капитала и результатов, соизмерение этих элементов лежит в основе теории экономической оценки инвестиций. Инвестиции осуществляются с целью получения определенного результата (прибыли) и становятся бесполезными, если данный результат не достигается.

Принципиально важным для принятия решения об инвестировании является определение «цены» отказа от сиюминутного потребления. При вложении средств в развитие производства инвестора интересует не любой по величине результат.

Р ис. 1 Экономическая сущность инвестиций

Прирост капитала в результате инвестирования должен быть достаточным, с тем, чтобы:

во-первых, удовлетворить минимально приемлемые с позиции общества запросы инвестора;

во-вторых, возместить потери от инфляции в предстоящем периоде;

в-третьих, вознаградить инвестора за риск возможной потери части дохода от наступления труднопредсказуемых неблагоприятных обстоятельств.

Все это формирует своеобразные нормативные требования инвестора к уровню экономической эффективности средств, вкладываемых в развитие реального сектора экономики.

Для уяснения экономической природы инвестиций важно иметь в виду, что в их состав включается капитал в разнообразных формах. В состав инвестиций входят экономические ресурсы в форме:

1. собственных средств организации (нераспределенная прибыль, амортизация)

2. привлеченных / заемных средств (доп. выпуск акций, займы и кредиты) и

3. внеоборотных активов (здания, сооружения, оборудование, интеллектуальные ценности, имущественные права),

вносимые участниками инвестиционного процесса для создания (развития, модернизации) объекта предпринимательской деятельности. В любом случае инвестиции приобретают стоимостную характеристику.

Наиболее важными и существенными признаками инвестиций являются:

• осуществление вложений лицами (инвесторами), которые имеют собственные цели, не всегда совпадающие с общеэкономи­ческой выгодой;

• потенциальная способность инвестиций приносить доход;

• определенный срок вложения средств (всегда индивидуаль­ный);

• целенаправленный характер вложения капитала в объекты и инструменты инвестирования;

• использование разных инвестиционных ресурсов, характе­ризующихся спросом, предложением и ценой, в процессе осуществле­ния инвестиций;

• наличие риска вложения капитала.

Экономическая природа инвестиций состоит в опосредовании отношений, возникающих между участниками инвестиционного про­цесса по поводу формирования и использования инвестиционных ресурсов в целях расширения и совершенствования производства. Поэтому инвестиции как экономическая категория выполняют ряд важных функций, без которых невозможно развитие экономики. Они предопределяют рост экономики, повышают ее производствен­ный потенциал.

На макроуровне инвестиции являются основой для осуществле­ния политики расширенного воспроизводства, ускорения научно-технического прогресса, улучшения качества и обеспечения конку­рентоспособности отечественной продукции, структурной пере­стройки экономики и сбалансированного развития всех ее отраслей, создания необходимой сырьевой базы промышленности, развития социальной сферы, решения проблем обороноспособности страны и ее безопасности, проблем безработицы, охраны окружающей сре­ды и т.д.

Исключительно важную роль играют инвестиции на микроуров­не. Они необходимы для обеспечения нормального функциони­рования предприятия, стабильного финансового состояния и макси­мизации прибыли хозяйствующего субъекта. Без инвестиций невозможны обеспечение конкурентоспособности выпускаемых товаров и оказываемых услуг, преодоление последствий морального и физи­ческого износа основных фондов, приобретение ценных бумаг и вло­жение средств в активы других предприятий, осуществление при­родоохранных мероприятий и т.д.

Для осуществления инвестиционной деятельности как на мак­ро-, так и на микроуровнях необходимо детально представлять существующие виды и типы инвестиций. Все инвестиции можно классифицировать по различным признакам.