5.3. Анализ влияния условий осуществления проекта на его эффективность

В отличие от бухгалтерского учета, имеющего дело с реально осуществляемыми операциями и реально полученными цифрами, бюджетирование капитала оперирует с ожидаемыми цифрами, и поэтому любые исходные данные для дальнейших построений основаны на оценках будущих событий. Так как из-за неопределенности в будущем, ожидаемый эффект от проекта могут оцениваться лишь определенной долей условности.

В хозяйственной практике существуют три основных метода оценки влияния изменчивости исходных данных на результирующий показатель эффективности:

- анализ чувствительности;

- метод Монте-Карло;

- сценарный анализ.

Анализ чувствительности – это исследование того, как изменится экономический эффект инвестиционного проекта в зависимости от изменения какого-либо из исходных параметров.

Основными факторами, от которых зависит эффективность проекта (прибыль), являются:

- объем реализации продукции в натуральном выражений;

- цена единицы продукции;

- условно-постоянные расходы;

- условно-переменные расходы.

- увеличение на 1% условно-постоянных и условно-переменных затрат приводит к увеличению критического объема продукции соответственно на 1,1 и 4,2 %;

- увеличение на 1 % продажной цены приводит к уменьшению критического объема продукции на 3,5 %.

Изменение критического объема продукции в зависимости от одновременного изменения перечисленных параметров можно рассчитать по формуле:

(5.3)

Если допустим, что в планируемом периоде цена на продукцию уменьшится на 2%, условно-постоянные затраты вырастут на 5%, а условно-переменные – на 3%, тогда под влиянием перечисленных факторов критический объем продукции изменится следующим образом:

Таким образом, одновременное изменение перечисленных факторов приведет к увеличению критического объема продукции на 70,7 тыс.ед. т.е. на 25,1%.

Для анализа чувствительности используется формула (7.1). Расчеты показали следующее:

Также были определены влияния перечисленных факторов на прибыли. Анализ чувствительности показал, следующее:

изменение на 1 % цены на продукцию приводит к соответствующему изменению прибыли на 6,7 %;

изменение на 1 % объема продукции приводит к соответствующему изменению прибыли на 5,3 %;

повышение или снижение на 1 % объема условно-переменных расходов приведет к снижению или повышению прибыли на 4,2 %;

повышение или снижение на 1 % объема условно-постоянных расходов приведет к снижению или повышению прибыли на 1,1 %;

На основе анализа точки безубыточности можно предложить четыре основных факторов повышения рентабельности:

повышение продажной цены единицы продукции;

снижение условно-переменных затрат на единицу продукции;

снижение условно-постоянных затрат;

увеличение объема производства.

Взаимосвязь между этими четырьмя факторами может быть показана на следующем конкретном примере: увеличение условно-постоянных затрат на 10 % может быть компенсировано 1,25 % - м повышением продажной цены, или 8,4 % - м ростом объема производства, или 1,6 % -м снижением условно-переменных затрат на единицу продукции.

Эффект от изменения каждого из факторов приведен в табл. 5.2.

Таблица 5.2. Взаимосвязь между факторами и приростом прибыли

Фактор	Влияние на		Новая величина прибыли, тыс.руб.	Темп роста прибыли, %
	Выручку, тыс.руб.	затраты, тыс.руб.
а) повышение продажной цены на 1 % б) снижение переменных затрат на 1 % в) снижение постоянных затрат на 1 % г) увеличение объема реализованной продукции на 1 %	+ 1875,0 0 0 +1875,0	0 -1261,0 -335,0 +1261,0	29783,0 29169,0 28243,0 28522,2	6,7 4,5 1,2 2,2

Приведенные расчеты основывались на допущении, что перечисленные факторы независимы друг от друга – ситуация, редко встречающаяся на практике, поэтому изменение факторов надо анализировать в их взаимосвязи, а не в отдельности.

Следовательно, возможные изменения ожидаемой прибыли в зависимости от изменения факторов для рассматриваемого конкретного предприятия (гостиница «Вега») можно рассчитать следующим образом:

(5.4)

где I_ц, I_Q, I_з.пер, I_з.пост, индекс цены, объема реализации, объемов постоянных и переменных расходов соответственно; П_б – базовая прибыль, тыс.руб.; П_п – прогнозируемая прибыль от изменения цены на продукцию, объема продукции, постоянных и переменных затрат, тыс.руб.

Формула (7.3) позволяет рассчитать прирост базовой прибыли от возможных в изменениях в ценах и объемах на продукцию, переменных и постоянных затрат.

Пример. Прогнозируется повышение отпускной цены на продукцию до 153 руб. Одновременно в связи с инфляцией увеличится удельные переменные затраты до 102,5 руб., постоянные затраты останутся неизменными, а объем продукции увеличится незначительно, до 1280 тыс.единиц.

Определить изменение прибыли в прогнозируемом периоде.

Для решения задачи пользуемся формулой (5.4).

Таким образом, одновременное изменение данных факторов приведет в прогнозируемом периоде к увеличению прибыли на 11 % и составит 30977 тыс.руб.