4. Лизинг

Лизинг – это вид инвестиционной деятельности в форме долгосрочной аренды, связанная с приобретением и передачей в пользование оборудования, транспортных средств и другого движимого и недвижимого имущества на основании договора лизинга физическим и юридическим лицам за определенную плату, на определенный срок, с правом выкупа имущества лизингополучателем.

В бухгалтерском учете лизинг фигурирует под понятием финансовой аренды. Финансовый лизинг предусматривает выплату арендатором в течение периода действия контракта сумм, покрывающих полную стоимость амортизации оборудования или большую ее часть, а также прибыль арендодателя.

По сравнению с другими способами приобретения основных фондов (оплата по факту поставки, покупка с отсрочкой оплаты, банковский кредит и т.п.) лизинг имеет существенных преимуществ:

- предприятие избавлено от необходимости отвлекать и резервировать оборотные средства. Предмет лизинга поступает в распоряжение пользователя за незначительную сумму, вносимую при заключении договора. Остальные выплаты производятся постепенно в течение нескольких лет и выплачиваются не из прибыли. Все платежи включается в себестоимости продукции или оказываемой услуги, что открывает возможности для налогового планирования и оптимизации платежей в бюджет через использование амортизационных и налоговых особенностей лизинга.

- возможна ускоренная (с коэффициентом до 3-х) амортизация объекта лизинга, что позволяет по окончании срока договора передать его Лизингополучателю практически по нулевой остаточной стоимости. Ускоренная амортизация объекта лизинга влечет, также, значительную экономию по налогу на имущество;

- лизинговая компания осуществляет все необходимые формальности, связанные приобретением объекта лизинга.

Лизинг имеет две основные формы: прямой и возвратный. Прямой финансовый лизинг предпочтителен, когда предприятие нуждается в переоснащении технического потенциала. Техника поступает непосредственно пользователю, который рассчитывается за нее с лизинговой фирмой в течение срока аренды. Возвратный лизинг представляет собой получение дополнительных финансовых ресурсов под залог собственных основных средств. Сущность возвратного лизинга в том, что лизинговая фирма приобретает имущество и лизингополучателя и тут же предоставляет это имущества ему в аренду. Таким образом, предприятие при возвратном лизинге получает финансовые средства, гарантией возврата которых является его собственные основные средства, заложенное лизинговой фирме.

При заключении лизингового договора основным финансовым аспектом является лизинговая плата, которая зависит от вида основных средств, срока лизинга, графика платежей и других условий договора. Лизинговая плата включает в себе возмещение полных затрат лизингодателя с учетом необходимой прибыли. Обычно сумма лизинговой платы является фиксированной. Однако в условиях нынешней инфляции в договоре закладывается возможность пересмотра величины лизингового процента.

Договор лизинга заключается на следующих условиях:

1. срок лизинга равен сроку службы основных фондов;

2. сумма платежа включает в себя стоимость основных фондов, проценты за кредит, комиссионные платежи;

3. риск, связанный с порчей и гибелью, принимает на себя лизингополучатель;

4. основные фонды являются собственностью лизинговой фирмы. После окончания срока лизинга и выкупа в соответствии с договором основные фонды переходят в собственность лизингополучателя.

По окончании срока аренды хозяйствующий субъект может возвратить основные фонды лизинговой фирме либо продлить договор на новый срок, либо выкупить по остаточной стоимости.

Схем механизма лизинговой сделки приведена в рис. 4.1.

При осуществлении лизинговых операций сложным вопросом является определение лизинговых платежей.

В состав лизингового платежа входят следующие основные элементы:

амортизация;

плата за ресурсы, привлекаемые лизингодателем для осуществления сделки;

лизинговая маржа, включая доход лизингодателя за оказываемые им услуги (1-3%);

рисковая премия – величина зависящая от уровня различных рисков, которые несет лизингодатель;

Рис. 4.1. Схема механизма многосторонней лизинговой сделки

Плата за ресурсы, лизинговая маржа и рисковая премия составляют лизинговый процент.

Для расчета постоянных лизинговых платежей в зарубежной практике используется следующая формула:

(4.1)

где ЛП – сумма платежа по лизингу, руб.; С – стоимость лизинговых основных фондов, руб.; Р – процентная ставка, доля единицы; t – количество выплат платежа, ед.

Если лизинговые платежи изменяются во времени с постоянным темпом, тогда их можно рассчитать следующим образом:

(4.2)

где ЛП_t – лизинговый платеж начиная со второго и заканчивая n-1, руб.; n – количество платежей; Т – постоянный темп прироста, %.

Размер первого платежа (ЛП₁) определяется по формуле:

(4.3)

в отечественной практике согласно Методическим рекомендациям по расчету лизинговых платежей общая сумма лизинговых платежей рассчитывается по формуле

(4.4)

где А – амортизационные отчисления, руб.; ПК - плата за используемые кредитные ресурсы, руб.; ДУ – сумма возмещаемых лизингодателю дополнительных услуг, руб.; ВЛ – комиссионные вознаграждение лизингодателю, руб.

Пример. Стоимость лизинговых основных фондов 100 млн.руб. срок лизинга 8 лет. Процентная ставка (с учетом комиссионных) – 10 %. Выплата платежей по лизингу производится равными суммами два раза в год.

Количество платежа: t = 8 х 2 = 16.

Сумма платежей составляет:

млн.руб.

Всего за 8 лет лизингополучатель выплатить лизинговой фирме 204,5 млн.руб. (16х12,78).

Пример. Приобретено оборудование на 1440,0 тыс.руб. включая НДС 18% - 220,0 тыс.руб. Срок полной амортизации 3 года. С учетом коэффициента ускоренной амортизации 3, который может использоваться при лизинговой операции, срок лизинга составит 12 месяцев. Ставка налога на прибыль – 24%.

Приобретение оборудование за счет кредита

При приобретении оборудовании за счет использования кредита, привлекается банковский кредит в размере 1 008,0 тыс.руб. с ежемесячным погашением основного долга и процентов по ставке 22% годовых. 30% стоимости оборудования, что составляет 432,0 тыс.руб. оплачивается собственными средствами. Общая сумма процентов по кредиту составляет за 12 мес. 134,4 тыс.руб.

При приобретении за счет кредита оборудование учитывается на балансе предприятия. Балансовая стоимость равна 1 220,0 тыс.руб. За срок лизинга налог на имущества составить 23,0 тыс.руб., рассчитываемый от остаточной стоимости по ставке 2% в год.

В таком случае экономия по налогу на прибыль (ЭП) рассчитывается по формуле:

где Н_им – начисленный за 12 мес. налог на имущества;

А - начисленная за 12 мес. амортизация;

Экономия по налогу на прибыль за 12 мес. составит 133,82 тыс.руб.

Таблица 4.1. Финансовые потоки при использовании кредитной схемы финансирования

№ мес.	Собствен-ные ср-ва на приоб-ретение имущества	Расходы на погашение ссудной задолженности		Налог на имущество	Начислен-ная амор- тизация	Экономия по налогу на прибыль (стр.4+ стр.5+ стр.6)*24%	ИТОГО расходы (стр.2+ стр.3+ стр.4+ стр.5- стр.7)
		Кредит	%% за пользование кредитом
1	2	3	4	5	6	7	8
0	432 000,0						432 000,0
1		84 000,0	30 985,64	2 916,67	33 333,33	16 136,55	101 765,76
2		84 000,0	17 264,88	2 916,67	33 333,33	12 843,57	91 337,97
3		84 000,0	15 695,34	2 916,67	33 333,33	12 466,88	90145,13
4		84 000,0	14 125,81	1 750,0	33 333,33	11 810,19	88 065,60
5		84 000,0	12 556,27	1 750,0	33 333,33	11 433,50	86 872,76
6		84 000,0	10 986,74	1 750,0	33 333,33	11 056,80	85 679,92
7		84 000,0	9 417,20	1 583,33	33 333,33	10 640,12	84 360,41
8		84 000,0	7 847,67	1 583,33	33 333,33	10 263,44	83 167,56
9		84 000,0	6 278,13	1 583,33	33 333,33	9 886,75	81 974,71
10		84 000,0	4 708,60	1 416,67	33 333,33	9 470,06	80 655,20
11		84 000,0	3 139,06	1 416,67	33 333,33	9093,37	79 462,35
12		84 000,0	1 569,54	1 416,67	33 333,33	8716,69	78 269,50
Всего		1008000,0	134 574,9	23 000,0	400 000,0	133 817,97	1463756,93

Использование схемы финансового лизинга

Лизингодатель берет кредит в размере 1008,0 тыс.руб. на срок 12 мес. с ежемесячным погашением основного долга и процентов по ставке 22% годовых. Общая сумма процентов по кредиту составит за 12 мес. 134,4 тыс.руб.

В данном случае оборудование учитывается на балансе лизингодателя, который будет оплачивать налог на имущества.

За свои услуги лизинговая компания берет вознаграждение в размере 5% от стоимости имущества.

Сумма лизинговых платежей составит 1242 тыс.руб.

Таблица 4.2. Финансовые потоки при использовании схемы финансового лизинга

№ мес.	Аванс 30%, вкл. НДС	Зачет аванса в реализацию	Лизинговый платеж, вкл. НДС	Экономия по налогу на прибыль (стр.4/1,2+стр.3)* 24%	ИТОГО расходы (стр.2+стр.4- стр.5)
1	2	3	4	5	6
0	432 000,0				432 000,0
1		30 000,0	115 661,29	30 332,25	85 329,03
2		30 000,0	113 777,85	29 954,40	83 822,28
3		30 000,0	111 894,40	29 578,83	82 315,52
4		30 000,0	108 210,97	28 842,20	79 368,78
5		30 000,0	106 327,52	28 465,20	77 862,05
6		30 000,0	104 444,10	28 088,44	76 355,27
7		30 000,0	101 960,64	27 591,72	74 344,51
8		30 000,0	100 077,20	27214,98	72 861,77
9		30 000,0	98 193,75	26 838,35	71 355,06
10		30 000,0	95 710,32	26 342,06	69 368,25
11		30 000,0	93 826,8	25 965,37	67 861,51
12		30 000,0	91 943,43	25 588,69	66 354,74
Всего		360 000,0	1 242 028,38	334 805,67	1 339 222,70

Таблица 4.3. Сравнение кредита и лизинга

Параметры сравнения	Кредит	Лизинг
Платежи по договору лизинга (в том числе аванс) вкл. НДС		1674028,8
Оплата оборудования из собственных средств	432 000,0
Величина кредита	1 008 000,0
Проценты по кредиту	134 575,2
Налог на имущество	23 000,4
Начисленная амортизация	400 000,0
Экономия по налогу на прибыль	133 818,0	334 805,67
НДС к возмещению	220 000,0	255 754,4
ИТОГО	1243757,0	1 083 468,73
Эффективность лизинга составит		165 233,27
В процентах от стоимости покупки		11,47%

Преимущества лизинга заключается в следующем. Лизинг позволяет предпринимателю получить основные фонды и начать их эксплуатацию, не отвлекая деньги из оборота.

Контрольные вопросы по теме:

1. Определение лизинга.

2. В чем состоят преимущества лизинга по сравнению с другими способами приобретения основных фондов?

3. Основные формы лизинга.

4. Условия заключения договора лизинга.

5. От чего зависит величина лизингового платежа?

6. В чем принципиальное отличия приобретения оборудования в кредит и по лизингу?