Тема 9. Общие принципы анализа рисков. Качественный анализ рисков.

Содержание темы:

1) Назначение анализа рисков.

2) Сущность качественного анализа рисков.

Методические указания

Начиная работу над данной темой, студент должен четко представлять, что современная рыночная среда немыслима без риска и в ряде случаев риск оказывает конструктивное влияние на развитие предприятия. Поэтому для любого бизнеса важным является не избежание рисков вообще, а предвидение и снижение его до минимального уровня. Именно этим и определяется основное назначение анализа рисков: дать руководству хозяйствующего субъекта, а также потенциальным партнерам необходимые данные для принятия решений о целесообразности участия в том или ином проекте или проведения того или иного мероприятия и предусмотреть меры по защите от возможных финансовых потерь.

Анализ рисков можно подразделить на два взаимно дополняющих друг друга вида: качественный и количественный. Что касается качественного анализа, то он несколько проще количественного. Его главная задача – определить факторы риска, этапы и работы, при выполнении которых риск возникает, т.е. установить потенциальные области риска, после чего – идентифицировать все возможные риски.

Таким образом, можно выделить следующие этапы качественного анализа рисков:

1. Идентификация (определение) возможных рисков.

2. Описание возможных последствий (ущерба) реализации обнаруженных рисков и их стоимостная оценка.

3. Описание возможных мероприятий, направленных на уменьшение негативного влияния выявленных рисков, с указанием их стоимости.

4. Исследования на качественном уровне возможности управления рисками инвестиционного проекта:

- диверсификация риска;

- уклонение от рисков;

- компенсация рисков;

- локализация рисков.

Литература: [3], [4], [10], [16], [17].

Вопросы для самопроверки:

1. Сформулируйте цель анализа рисков.

2. В чем сущность качественного анализа рисков?

3. Что является результатом качественной оценки рисков?

Тема 10. Количественный анализ рисков.

Содержание темы:

1) Сущность количественного анализа рисков.

2) Методы количественного анализа рисков и их особенности.

Методические указания

Цель количественного анализа рисков состоит в определении размеров отдельных рисков и создании возможности для сравнения вариантов. Это более сложная задача по сравнению с анализом качественным.

Основные методы количественного анализа:

• статистический метод (в т.ч. метод статистических испытаний);

• метод экспертных оценок (индивидуальных и коллективных);

• метод аналогий;

• метод балльной оценки рисков;

• метод «дерева решений»;

• методы портфолио;

• моделирование рисков.

Следует учесть, что перечисленные методы значительно различаются по степени сложности и информативности.

Методы портфолио разрабатываются финансовыми аналитиками для профессионалов и являются know-how. Они гораздо более комплексны и сложны. Методы портфолио позволяют на основе экономико-математического, статистического и других методов анализа разработать принципы работы на финансовом рынке (инвестиции по отраслям, регионам, предельный размер вложений в конкретный вид актива и т.д.).

Каждый метод может иметь свои преимущества в тех или иных условиях. Метод «дерева решений» позволяет оценивать промежуточные результаты работы, а моделирование рисков – учесть большое число разнообразных факторов риска и оценить влияние каждого из них на конечный результат.

Литература: [3], [4], [10], [16], [17].

Вопросы для самопроверки:

1. В чем сущность количественного анализа рисков?

2. Назовите основные методы количественного анализа рисков.

3. Раскройте сущность каждого метода и назовите его особенности.

4. Как могут сочетаться различные методы количественного анализа рисков?