Размер товарной продукции на предприятии
тыс.
руб.
Процент выполнения плана по объему продукции и по ассортименту, имеются плановые и фактические данные по выпуску продукции предприятия за отчетный период
По плану: 83,4+93,4+46,4+33,2+23,4= 279,8 тыс.руб.
По
факту: 82,3+92,3+43,2+22,3+47,4= 287,5 тыс.руб.
Индекс выполнения плана рассчитывается по формуле:
6. Инвестиционная деятельность организации.
Как известно, важнейшее свойство капитала состоит в возможности приносить прибыль его владельцу. Долгосрочное вложение капитала, или инвестирование – одна из форм использования такой возможности. Суть инвестирования, с точки зрения инвестора (владельца капитала), заключается в отказе от получения прибыли "сегодня" во имя прибыли "завтра". Инвестирование аналогично предоставлению ссуды банком.
Соответственно, для принятия решения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать информацией в той или иной степени, подтверждающей два основополагающих предложения:
вложенные средства должны быть полностью возвращены;
прибыль, полученная в результате данной операции, должна компенсировать временный отказ от использования средств, а также риск, возникающий в силу неопределенности конечного результата.
Таким образом, проблема принятия решения об инвестициях состоит в оценке плана предполагаемого развития событий с точки зрения того, насколько содержание плана и вероятные последствия его осуществления соответствуют ожидаемому результату. В самом общем смысле, инвестиционным проектом называется план вложения капитала с целью последующего получения прибыли.
Формы и содержание инвестиционных проектов могут быть самыми разнообразными: от плана строительства нового предприятия до оценки целесообразности приобретения недвижимого имущества. Однако всегда присутствует задержка между моментом начала инвестирования и моментом, когда инвестиции начинают приносить прибыль.
6.1. Управление денежными потоками
В основе управления денежными потоками лежит концепция денежного кругооборота. Абсолютные значения денежных потоков не так важны, как изменение их во времени. Руководитель должен видеть, как меняется структура общего денежного потока предприятия.
Денежный поток предприятия представляет собой совокупность распределенных по отдельным интервалам рассматриваемого периода времени поступлений и выплат денежных средств, генерируемых его хозяйственной деятельностью, движение которых связано с факторами времени, риска и ликвидности. По сути, денежный поток – это разность между суммами поступлений и выплат денежных средств компании за определенный период времени (в качестве этого промежутка берется финансовый год).
Главным источником денежных поступлений предприятия является его основная деятельность – производство и реализация продукции для завода, розничная торговля для магазина и т. п. Многие предприятия одновременно осуществляют несколько видов деятельности, совмещая производство с посредническими операциями или оказанием других услуг. Тем не менее, деятельность такого рода часто обозначается единым термином – производственная или операционная. Денежные потоки от этой деятельности (выручка от реализации, оплата счетов поставщиков, выплата заработной платы) являются наиболее регулярными, так как они обслуживают текущие операции, повторяющиеся из месяца в месяц.
Под инвестиционной деятельностью в мировой практике понимается деятельность предприятия по осуществлению долгосрочных вложений, причем учитываются не только реальные, но и долгосрочные финансовые инвестиции.
Раздел «Инвестиционная деятельность» отражает денежные потоки от операций, связанных с основными средствами предприятия, которые трактуются как долгосрочные инвестиции предприятия. Типичные входные потоки получаются вследствие следующих операций:
продажа основных средств;
продажа ценных бумаг;
получение денег по займам, предоставленным другим компаниям.
Типичные выходные потоки являются следствием:
приобретения основных средств;
приобретения ценных бумаг других предприятий и государства;
предоставления денег другим компаниям в долг.
В общем и целом основу денежного потока от инвестиционной деятельности можно представить в качестве инвестиционного портфеля, включающего различные формы инвестиций, или различные инвестиционные проекты, профессиональное комплектование и управление которыми приводит к устойчивым денежным потокам от данного направления.
Что же касается элементов системы управления денежными потоками, то к ним можно отнести финансовые методы и инструменты, нормативно-правовое, информационное и программное обеспечение:
среди финансовых методов, оказывающих непосредственное воздействие на организацию, динамику и структуру денежных потоков, можно выделить систему расчетов с дебиторами и кредиторами; взаимоотношения с учредителями, государственными органами; кредитование; финансирование; инвестирование; страхование; налогообложение и др.
финансовые инструменты объединяют деньги, кредиты, налоги, формы расчетов, инвестиции, цены, векселя и другие инструменты фондового рынка, нормы амортизации, депозиты и прочие инструменты, состав которых определяется особенностями организации финансов на предприятии;
нормативно-правовое обеспечение предприятия состоит из системы государственных законодательно-правовых актов, установленных норм и нормативов, внутренних приказов и распоряжений, договорной базы;
в современных условиях необходимым условием успеха бизнеса является своевременное получение информации и оперативное реагирование на неё, поэтому важным элементом управления является внутрифирменная информация.
В управлении денежными потоками можно выделить следующие этапы:
Бюджетирование/скользящее планирование.
Сбор информации о планируемых платежах.
Проверка и утверждение платежей.
Оперативное управление платежами.
На этапе бюджетирования составляются планы движения денежных средств на промежуток времени. Уже на этом этапе можно выявить потенциальные кассовые разрывы и принять необходимые меры. Использование бюджетирования движений денежных средств помогает ответить на вопросы о том, кто, когда, на какие цели и сколько сможет потратить денежных средств.
Скользящее планирование – технология планирования, предполагающая после прохождения каждого периода деятельности изменять планы на будущее. Процесс ведения скользящего планирования обычно более трудоемкий, так как требует регулярного пересмотра текущей ситуации и изменения планов, но, с другой стороны, дает более качественный прогноз.
На этапе оперативного планирования делается прогноз текущих потребностей и поступлений денежных средств. Конечной целью оперативного планирования является главным образом платежный календарь, который позволяет выявить кассовые разрывы более точно. В платежном календаре отображаются планируемые остатки денежных средств на начало и конец периода по каждому банковскому счету.
На уровне предприятия управление инвестиционной деятельностью осуществляется в соответствии с планами инвестиционной деятельности предприятия и включает реализацию следующих основных целей:
Обеспечения высоких темпов экономического развития предприятия, в том числе за счет эффективной инвестиционной деятельности;
Максимизация доходов (прибыли) от инвестиционной деятельности;
Минимизации рисков инвестиционной деятельности;
Обеспечения финансовой устойчивости и платежеспособности предприятия в процессе инвестиционной деятельности.
Управление инвестициями на уровне предприятия включает выполнение следующих функций:
Анализ и прогнозирование развития инвестиционного рынка;
Разработка стратегических направлений инвестиционной деятельности предприятия с учетом целевых направлений его развития и инвестиционных возможностей в части наличия собственных и возможностей привлечения внешних инвестиционных ресурсов;
Выбор направлений инвестирования по критериям доходности, риска, включая отбор объектов инвестирования, оценку их инвестиционных качеств;
Текущее планирование и управление реализацией конкретных инвестиционных проектов, в том числе разработку календарного плана реализации отдельных инвестиционных проектов и их бюджетов;
Мониторинг и реализацию конкретных мер регулирования инвестиционной деятельности всех инвестиционных проектов;
Подготовку решений о своевременном закрытии неэффективных инвестиционных проектов.
Говоря об управлении источниками долгосрочного финансирования, необходимо отметить, что в первую очередь оно должно решать задачи двух уровней управления финансовыми ресурсами организации: стратегического и тактического.
При решении задач тактического управления основным капиталом целесообразно использование таких показателей, как эффект финансового рычага и цена капитала организации. Здесь не стоит забывать, что, привлекая выгодные с точки зрения названных показателей источники, мы не должны подвергать организацию слишком высокой степени риска с точки зрения ее финансовой устойчивости.
К стратегическим задачам, связанным с управлением оборотным капиталом, целесообразно относить методы осуществления инвестиций. При решении задач стратегического управления обязательно должны использоваться дисконтированные оценки и влияние рисков.
К сведению: на выбор стратегии управления инвестициями влияют внутренние и внешние факторы. К внутренним факторам можно отнести темпы роста прибыли, желание или нежелание учредителей увеличивать долю прибыли, направляемой на накопление вместо увеличения дивидендных выплат и т. д. В состав внешних факторов входят доступность для организации банковских кредитов, уровень процентных ставок за кредит, возможность привлечения капитала на рынке ценных бумаг, стабильность налогового законодательства, уровень инфляции и другие аспекты инвестиционного климата.
По завершению периода, принимаемого за отчетный, составляется отчет о движении денежных средств. Управление денежными потоками – это цикличный процесс, который заканчивается составлением отчета о движении денежных средств и начинается с анализа отчета за предыдущий период.
Для того чтобы эффективно управлять потоком денежных средств, необходимо знать, какова его величина за тот или иной период времени, каковы его основные элементы и какие виды деятельности предприятия их формируют.
А отчет о движении денежных средств составляется для того, чтобы наглядно увидеть воздействие текущей, инвестиционной и финансовой деятельности организации на состояние ее денежных средств за определенный период, и позволяет объяснить изменения денежных средств за этот период:
Текущая – деятельность, преследующая извлечение прибыли в качестве основной цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели либо не имеющая извлечение прибыли в качестве такой цели в соответствии с предметом и целями деятельности, то есть производством промышленной, сельскохозяйственной продукции, выполнением строительных работ, продажей товаров, оказанием услуг общественного питания, заготовкой сельскохозяйственной продукции, сдачей имущества в аренду и др.;
Инвестиционная – деятельность, связанная с приобретением земельных участков, зданий или иной недвижимости, оборудования, нематериальных активов и других внеоборотных активов, а также их продажей; с осуществлением собственного строительства, финансовых вложений;
Финансовая – деятельность, в результате которой изменяются величина и состав собственного капитала организации, заемных средств;
Отчет о движении денежных средств – очень важная информация, как для руководства организации, так и для ее инвестора и кредиторов. Другими словами, руководству организации отчет о движении денежных средств необходим для того, чтобы определить, будет ли у нее достаточно денежных средств для погашения краткосрочной кредиторской задолженности, для решения вопроса об увеличении поощрения работникам. Кроме того, отчет поможет руководству планировать инвестиционную и финансовую политику организации.
Инвесторы и кредиторы используют данные отчета о движении денежных средств для исследования вопроса о том, способно ли руководство организации управлять ею так, чтобы генерировать на счетах достаточное количество денежных средств для погашения долга, для выплаты дивидендов.