Тема 3. Анализ показателей деловой активности. Расчет и оценка финансового рычага.
Общая оценка деловой активности организации.
Методы оценки скорости оборачиваемости средств, погашения задолженности.
При анализе финансового состояния предприятия особое внимание уделяется интенсивности использования оборотных средств (текущих активов), так как именно от скорости превращения их в денежную наличность зависит ликвидность организации. Показателем интенсивности использования оборотных средств является их оборачиваемость, которая характеризуется временем прохождения стоимости авансированных оборотных средств их кругооборота (снабжение-производство-сбыт).
Для характеристики оборачиваемости используются следующие показатели:
1.Коэффициент оборачиваемости, т.е. число оборотов. Он характеризует скорость оборота.
2. Продолжительность одного оборота в днях
Исходной
информацией служит бухгалтерский баланс
по данным которого определяются средние
остатки оборотных активов за отчетный
период
Показатель
выручки от продаж берется из Отчета
финансовых результатах.
Оценка оборачиваемости дается путем определения динамики показателей оборачиваемости и их сравнения с показателями аналогичных предприятий. В зависимости от целей анализа показатели оборачиваемости могут рассчитываться по всем активам, по оборотным активам, а также по отдельным статьям баланса.
Тема 4. Анализ отчета о финансовых результатах. Виды и структура расходов и доходов организации. Факторный анализ прибыли и показателей рентабельности
План темы
1. Информационно-аналитические возможности Отчета о финансовых результатах 2.Анализ финансовых результатов |
4.1. Информационно-аналитические возможности Отчета о финансовых результатах
Источником информации для анализа финансовых результатов является Отчет о финансовых результатах, который содержит в себе основные показатели прибыли:
валовая прибыль (определяется как разница между выручкой от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом НДС, акцизов и аналогичных платежей) и себестоимостью проданных товаров, продукции, работ, услуг);
прибыль от продаж (разница между валовой прибылью и суммой коммерческих и управленческих расходов);
прибыль до налогообложения (разница между прибылью от продаж и суммой прочих результатов деятельности);
чистая прибыль (разница между прибылью до налогообложения и суммой отложенных налоговых активов и отложенных налоговых обязательств и текущим налогом на прибыль).
Одним из важнейших показателей, используемых для характеристики рыночной активности организации, является прибыль на акцию. АО раскрывают информацию о прибыли, приходящейся на одну акцию в виде двух показателей: базовой прибыли (убытка) на акцию и разводненной прибыли (убытка) на акцию.
Показатели, отраженные в Отчете о прибылях и убытках позволяют рассчитать коэффициенты рентабельности и оборачиваемости.
4.2. Анализ финансовых результатов
Анализ финансовых результатов осуществляется по двум направлениям: анализ поступления средств и их расходования. При проведении анализа финансовых результатов деятельности организации определяется комплексная оценка динамики доходов и расходов по формуле средней геометрической показателей темпов роста. Затем рассчитывается коэффициент эластичности общих величин доходов и расходов как соотношение темпов прироста доходов к темпам прироста расходов. Значение коэффициента меньше единицы свидетельствует о неэффективном использовании средств организации и о необходимости поиска резервов снижения расходов путем проведения факторного анализа.
Финансовые результаты деятельности организации оцениваются в абсолютных и относительных показателях. Чистая прибыль является основным абсолютным показателем безубыточности функционирования предприятия.
Относительным показателем уровня доходности бизнеса является рентабельность. Показатели рентабельности более полно, чем прибыль отражают окончательные результаты хозяйствования, потому что их величина показывает соотношение эффекта с наличными или потребленными ресурсами. Исследование показателя прибыли во взаимосвязи с показателями выручки от продаж, затрат, активов, собственного акционерного (уставного) капитала представляет возможность оценить величину прибыли, полученной с каждого рубля средств, вложенных в активы и деятельность организации, привлечения дополнительного капитала и заемных средств.
Показатели рентабельности условно можно объединить в следующие основные группы:
показатели рентабельности капитала характеризуют отношение прибыли к различным видам средств (капитала) организации. К наиболее важным видам средств относятся активы организации, инвестиционный капитал, собственный капитал;
показатели рентабельности производства включают показатели, отражающие прибыльность использования производственных ресурсов;
показатели рентабельности продаж рассчитываются отношением различных видов прибыли к выручке от продажи товаров, продукции, работ, услуг.
Для показателей рентабельности не существует критериальных значений. Они используются при анализе тенденций в соотношении прибыли и других показателей за ряд лет и при сопоставлении аналогичных показателей внутри отрасли или по группе конкурирующих предприятий.
Каждому показателю рентабельности проводится факторный анализ причин его изменений. Для этого моделируются кратные модели показателей рентабельности путем их расширения на факторы, оказывающие влияние на их уровень и динамику. Наибольшее распространение получило использование в анализе методики «Дюпон» (Du Pont), позволяющей описать взаимосвязь рентабельности с воздействующими на него факторами и дать комплексную оценку основным факторам, влияющим на рентабельность.