Классификация типов инфляции:

1. По темпам:

Умеренная ползучая инфляция — это такая инфляция, при которой сохраняется ценность денег, контракты заключаются в номиналь­ных ценах, низкие спекулятивные ожидания на денежном рынке.

Галопирующая инфляция — это такая инфляция, при которой деньги начинают терять свою ценность, а экономические агенты стремятся их переводить в товарные ценности, происходит интенсивная индексация доходов, цен контрактов, нарастают спекулятивные тенденции и ин­фляционные ожидания.

Гиперинфляция — это такая инфляция, когда в экономике наблюда­ется «бегство от денег» в реальные ценности, деньги полностью те­ряют свою ценность, происходит крах существующей денежной систе­мы. В период гиперинфляции темп инфляции может исчисляться тыся­чами процентов.

2. По форме проявления инфляцию делят на два вида:

• открытая инфляция;

• подавленная инфляция.

Открытая инфляция — это та инфляция, которая выражается в официальном росте уровня цен.

Подавленная инфляция — это ситуация, когда цены формально не меняются в силу того, что кто-то поддерживает их на уров­не ниже рыночного (обычно их поддерживает государство), но при этом инфляция проявляется в отклонении цен «теневого» сектора экономики от официального, в наличии дефицита, в формировании системы перераспределения товаров, в ухудшении качества товаров и услуг.

3. По критерию отношения экономических агентов к инфля­ции ее можно разделить на два вида:

• ожидаемая;

• неожиданная.

Ожидаемая инфляция возникает тогда, когда экономические аген­ты осознают, что уровень цен растет каждый год с определенной динамикой.

Неожиданная инфляция — это внезапный скачок цен, который с точки зрения экономических субъектов является непредсказуемым.

Виды инфляции:

• Инфляция спроса – вид инфляции, вызванный избытком совокупного спроса, за которым не успевает производство, т.е. спрос превышает предложение.

• Инфляция издержек – вид инфляции, возникающий вследствие увеличения средних издержек на единицу продукции, это инфляция со стороны предложения, когда предложение отстает от спроса.

Сеньораж обычно определяют как доход, получае­мый государством в результате печатания денег.

Темп

инфляции

уровень

цен

(Р)

Безработица (V)

Рис. 9. Кривая 18Филипса

Стагфляция – ситуация, когда высокий темп инфляции сопровождается высоким уровнем безработицы, одновременная стагнация в производстве и инфляция в денежной сфере.

Последствия инфляции:

• Инфляция порождает инфляционный налог, бремя которого несет все население страны.

• Действует эффект инфляционного налогообложения – получение государством дополнительного дохода за счет перехода налогоплательщиков из одной налоговой группы в другую (подпадающую под более высокую ставку) в результате индексации.

• Эффект Танзи-Оливеры заключается в обесценивании налоговых поступлений в бюджет в условиях высокой инфляции, если между декларированием и уплатой налогов проходит определенное время, в течение которого реальные поступления обесцениваются.

Занятие 3. Потребление, сбережения, инвестиции (2 часа)

1. Потребление и сбережение

2. Инвестиции

3. Инвестиции и эффект мультипликатора

Основной психологический закон Кейнса: по мере роста дохода потребление растет, но в меньшей пропорции, чем растет доход.

По теории Кейнса различаются два вида дохода: произведенный и используемый.

Произведенный совокупный доход в формальном виде представляет собой сумму потребления (С) и сбережения (S):

Y = C + S

С увеличением дохода происходит прирост и потребления и сбережения:

ΔY = ΔC + ΔS

Предельная склонность к потреблению (MPC) – это отношение изменения потребления к вызвавшему его изменению дохода:

MPC = ΔC / ΔY

Предельная склонность к сбережению (MPS) – это отношение изменения сбережения к вызвавшему его изменению дохода:

MPS = ΔS / ΔY

Эти величины показывают, какую часть дополнительного дохода население склонно будет потреблять, а какую – сберегать.

1 = MPC + MPS

Доход по использованию можно представить в виде суммы потребления (С) и инвестиций (I):

Y = C + I

Для достижения в экономике макроэкономического равновесия, необходимо, чтобы произведенный доход использовался полностью, т.е. чтобы инвестиции были равны сбережениям:

S = I

Основная проблема макроэкономической нестабильности – несоответствие между желанием сберегать и желанием инвестировать.

Основные факторы формирования инвестиций:

• Ожидаемая норма прибыли;

• Уровень процентной ставки.

Инвестиции определяются уровнем процентной ставки, а сбережения зависят от уровня дохода:

S(Y) = I(r)

Поэтому существует проблема достижения равновесия и на практике возможны две неравновесные ситуации:

1. S(Y) > I(r) - сбережения больше инвестиций – это ситуация стагнирующей экономики, когда есть средства, но нет желания инвестировать;

2. S(Y) < I(r) – инвестиции больше сбережений – это ситуация развивающееся экономики, но при этом нужен приток внешних средств, так как внутренних источников оказывается недостаточно для осуществления желаемых инвестиций.

Рис. 10. Сбережения и инвестиции в кейнсианской модели

Прирост инвестиций приводит к еще более значительному приросту дохода.

Мультипликатор (множитель) – это коэффициент, на который нужно умножить прирост инвестиций, чтобы получить прирост дохода.

Величина мультипликатора зависит от предельной склонности к сбережению: чем ниже предельная склонность к сбережению, тем сильнее эффект мультипликатора:

1 1

k = ----- = ------------

MPS 1 – MPC

где k – мультипликатор.

Занятие 4. Налогово-бюджетная политика (2 часа)

1. Государственный бюджет и его структура

2. Налоги и их разновидности. Кривая Лаффера. Принципы формирования налоговой системы

3. Налогово-бюджетная политика правительства

4. Бюджетный дефицит и способы его финансирования. Связь бюджетного дефицита с государственной задолженностью.

Государственный бюджет – это централизованный фонд денежных ресурсов, которыми распоряжается правительство.

Государственные расходы – это целенаправленное использование ресурсов общественного сектора для осуществления социально оправданного перераспределения и удовлетворения потребностей в общественных благах.

Обычно выделяют следующие основные статьи государст­венных расходов:

• военные расходы;

• социальные расходы;

• расходы, связанные с обслуживанием государственного долга;

• административно-хозяйственные расходы. Основные формы осуществления государственных расхо­дов следующие:

• закупки товаров и услуг;

• содержание организаций общественного сектора;

• субсидирование предприятий и организаций;

• трансферты в рамках программ социальной помощи.

Доходы государственного бюджета складываются из нало­гов и неналоговых поступлений.

Налоги – это обязательные платежи физических и юридических лиц, взимаемые государством.

Налогообложение типичной развитой стра­ны может иметь следующую структуру:

• подоходный налог в отношении физических лиц,

• налог на прибыль корпораций,

• налог на сделки с капиталом,

• поимущественный налог,

• налог на добавленную стоимость,

• таможенные пошлины,

• акцизные платежи.

Виды налогов:

1. Прямые налоги устанавливаются непосредственно на доход или имущество:

• индивидуальный подоходный налог;

• налог с наследства, дарений и др.;

• налог на прибыль корпораций;

• налог с фонда заработной платы и др.

2. Косвенные налоги частично или полностью переносятся на цену товара или услуги:

• таможенные пошлины;

• акцизы (налоги, взимаемые путем включения их в цены некоторых товаров широкого потребления);

• налог с продаж;

• налог на добавленную стоимость (НДС) и др.

Налоговая система строится на основе существующих законодательных актов страны, которыми устанавливаются основные элементы налога:

Субъекты налоговой системы или налогоплательщики, т.е. физические и юридические лица, которые в соответствии с существующим законодательством обязаны платить налоги.

Объекты налоговой системы – доход или имущество, с которого в соответствии с законодательством начисляется налог.

Ставка налога — это доля выплачиваемой в бюджет части дохода в процентном выражении.

Вследствие разнообразия налоговых ставок налоговая сис­тема может быть прогрессивной, регрессивной или пропор­циональной.

Прогрессивным называется такой налог, при котором налоговые ставки растут по мере роста дохода.

Регрессивным называется налог, составляющий большую часть низ­кого дохода и меньшую часть высокого дохода.

При пропорциональном налоге ставка не меняется по мере измене­ния размера дохода.

Различают два принципа налогообложения - принцип платежеспособности и принцип получаемых благ.

Принцип платежеспособности означает, что налоги должны зави­сеть от величины получаемого дохода.

Принцип получаемых благ означает, что налоги должны уплачи­ваться пропорционально выгодам, которые физические и юридиче­ские лица получают от государства.

Налоговые поступления (Т)

Налоговая ставка (t)

Рис. 11. Кривая Лаффера

Принципы формирования налоговой системы.

1. Экономическая эффективность: налоговая система не должна входить в противоречие с эффективным распределением ресурсов.

2. Административная простота: административная система должна быть простой и относительно недорогой в применении.

3. Гибкость: налоговая система должна быть в состоянии быстро реагировать (в некоторых случаях автоматически) на изменяющиеся экономические условия.

4. Политическая ответственность: налоговая система должна быть построена таким образом, чтобы убедить людей: они платят для того, чтобы политическая система была в состоянии более точно отражать их предпочтения.

5. Справедливость: налоговая система должна быть справедливой в соответствующем подходе к различным индивидуумам.

Различают справедливость горизонтальную и вертикальную.

Горизонтальная справедливость означает, что люди, одинаковые во всех отношениях, облагаются налогом в равной мере.

Вертикальная справедливость означает, что некоторые люди по положению платят более высокие налоги, чем другие, и что они должны делать это. В принципе вертикальная справедливость означает более широкую трактовку принципа платежеспособности.

Бюджетный дефицит — превышение расходов государства над доходами.

Различают три вида бюджетного дефицита:

• фактический,

• структурный,

• циклический.

Фактический бюджетный дефицит — это сумма структур­ного и циклического бюджетных дефицитов.

Структурный бюджетный дефицит — это бюджетный де­фицит при полной занятости. Он связан с самой структурой бюджета, а не с проблемами циклического характера.

Циклический бюджетный дефицит — это дефицит бюджета в условиях спада, связанный с сокращением налоговых посту­плений.

Финансирование бюджетного дефицита возможно осуще­ствлять двумя путями:

• за счет выпуска новых денег — эмиссионное покрытие бюджетного дефицита;

• за счет займов на открытом рынке.

Внешний долг — займы государства у граждан и организаций за рубежом. Проблемы внешнего долга носят как экономиче­ский, так и социально-политический характер. Во-первых, внешний долг означает передачу части товаров и услуг за гра­ницу, во-вторых, кредитор может ставить невыгодные для страны условия.

Внутренний долг — займы государства у граждан и органи­заций внутри страны. Проблемы внутреннего долга — эффект вытеснения, перераспределение доходов (наиболее обеспе­ченные слои населения накапливают государственные обли­гации, в то время как бремя выплаты государственного долга в виде повышения налогов ложится на все общество в це­лом).

Функциональный подход к балансированию бюджета (концеп­ция функциональных финансов) рассматривает минимизацию бюджетного дефицита не в качестве первоочередной задачи, а в качестве инструмента.

Занятие 8. Теория денежного обращения. Кредитно-денежная система (2 часа)

1. Понятие денег, типы денежных систем, структура денежной массы

2. Анализ денежного рынка

3. Предложение денег. Денежный мультипликатор

1. Современная кредитная система, ее структура и функции

2. Кредитно-денежная политика государства

Деньги – всеобщий эквивалент, выражающий стоимость всех других товаров процессе обмена.

выделяют три функции денег:

• мера стоимости. В деньгах измеряют свою стоимость дру­ гие товары и услуги;

• средство обращения. Деньги позволяют осуществлять об­ менные сделки;

• средство накопления. Деньги служат для осуществления сбережений.

Любая национальная система денежного обращения вклю­чает следующие компоненты:

• национальную денежную единицу,

• систему банкнот и монет,

• порядок эмиссии,

• систему институтов, занимающихся вопросами денежно­ го обращения.

Денежная масса — это совокупность наличных и безналичных поку­пательных и платежных средств, обеспечивающих обращение това­ров и услуг в экономике страны.

К активной части относятся средства, реаль­но обслуживающие хозяйственный оборот.

В пассивную часть включаются денежные накопления, ос­татки на счетах, которые только потенциально могут служить расчетными средствами (квазиденьги).

Денежные агрегаты – измерители денежной массы, которые располагаются по степени убывания ликвидности (т.е. легкореализуемости), начиная с самых ликвидных — наличных денег в обращении.

Перечислим денежные агрегаты и их содержание:

М₀ — наличные деньги в обращении.

М₁ — наличные деньги (М₀) плюс деньги на текущих счетах (счетах «до востребования»). Агрегат М₁ называют еще деньга­ми в узком смысле слова, или деньгами для сделок.

М₂ — все компоненты М₁ плюс деньги на срочных и сбере­гательных счетах коммерческих банков, депозиты в специали­зированных финансовых институтах. Агрегат М₂ называют также деньгами в широком смысле слова.

М_2Х, дополнительно к перечисленному М₂, включает депо­зиты в иностранной валюте.

Мз — все компоненты М₂ плюс депозитные сертификаты, облигации государственного займа, другие ценные бумаги го­сударства и коммерческих банков.

Денежный доход — это поток денег за какой-то период вре­мени.

Денежный запас — это сумма денег, накопленная на опре­деленный момент времени.

В теории денежного рынка, т.е. при анализе спроса и предложения на денежном рынке, деньги рассматриваются как запас, как некоторое количество, существующее в данный момент.

Будем считать, что спрос на деньги – это денежный расход общества, а предложение денег – это денежный доход общества.

Спрос на деньги определяется величиной денежных средств, которые хранят хозяйственные агенты.

Монетаризм — направление в экономической теории, уделяющее осо­бое внимание денежной массе как определяющему фактору экономического развития (Дж. Милль, А. Маршал, А. Пигу, И. Фишер, М. Фридмен).

Спрос на деньги монетаристы определяют на основе урав­нения обмена:

МV = РУ,

где М — номинальное количество денег;

V — скорость обращения денег, или быстрота, с которой одна единица номинального запаса циркулирует в обороте;

Р — абсолютный уровень цен;

У — реальный доход (или количество сделок).

М = k РУ,

Где k – коэффициент монетизации (величина постоянная), который характе­ризует степень насыщенности экономики деньгами и опреде­ляется как отношение денежной массы к ВВП (М₂/ВВП). Это величина, обратная скорости обращения: k = 1/V.

Согласно монетаристам равновесие на денежном рынке устанавливается, когда денежное предложение равно денежному спросу:

М_S = М_D.

Монетарное правило – государство должно под­держивать такой темп роста денежной массы, который соот­ветствует темпу роста реального ВВП.

Кейнсианская теория выдвигает два компонента спроса на деньги: спрос на деньги для сделок (трансакционный спрос) и спрос на деньги со стороны активов (спекулятивный спрос):

М_D = М_D1 + М_D2

где М_D1 — трансакционный спрос на деньги. Величина этого компонента спроса на деньги зависит от размера дохода.

М_D2 — спекулятивный спрос на деньги.

Дж. М. Кейнс считал, что в условиях неопределенности и риска спрос на деньги в значительной степени зависит от уровня процента по альтернативным активам (у Кейнса аль­тернативным активом выступают облигации). Если норма про­цента низка, нет смысла обменивать наличные деньги на такие активы.

Если норма процента высока, экономические субъекты на­чинают избавляться от наличных денег, обменивая их на эти альтернативные активы.

Трансакционный спрос не зависит от процентной ставки. Спекулятивный спрос находится в обратной зависимости от процентной ставки. Равновесие на денежном рынке может и не достигаться, так как спрос по-кейнсиански, в отличие от представлений монетаристов, не носит устойчи­вый и предсказуемый характер: мы можем предсказывать из­менение трансакционного спроса, так как он зависит от дохода, но предсказывать изменение спекулятивного спроса достаточ­но трудно. Отсюда вытекает проблема достижения равновесия на денежном рынке у кейнсианцев.

«Ловушка ликвидности» (кейнсианская теория денег) – ситуация, при которой существует такое низкое зна­чение нормы процента, когда никто не хочет держать деньги в виде облигаций или других альтернативных активов, а только в наличной форме.

Норма обязательных ре­зервов (r) — процент от депозитов, который банк должен дер­жать на счету в Центральном банке:

R = R/D

где R — резервы;

D — депозиты .

Мультипликатор денежного предложения или банковский мультипликатор (m) позволяет оценить размеры расширения денежной массы путем создания банками новых денег:

m = 1/r

Кредит представляет собой движение ссудного капитала, осуществляемое на условиях срочности, возвратности и платности.

Кредитная система представляет собой комплекс валютно-финансовых учреждений, используемых государством в целях регулирования экономики.

В структуре современной кредитной системы можно выде­лить три основных звена:

• Центральный банк,

• коммерческие банки,

• специализированные кредитно-финансовые институты.

Центральные банки выполняют ряд важных функций:

• осуществление монопольного права эмиссии банкнот;

• кредитно-денежное регулирование экономики;

• регулирование и управление валютными резервами госу­дарства, хранение золотых резервов;

• хранение резервного фонда других кредитных учреждений;

• кредитование коммерческих банков и осуществление кас­сового обслуживания государственных властей;

• проведение расчетов и переводных операций.

Коммерческий банк представляет собой кредитно-финансовое учреждение универсального характера: он не только принимает вклады населения и предприятий, выдает кредиты, но и выполняет финансовое обслуживание клиентов.