III. Прочие виды

1. Акции с корректировкой – образуются трансформацией накоплений из нераспределенной прибыли в основной капитал без привлечения дополнительного капитала в общество. Эта нераспределенная прибыль делится между акционерами в соответствии с их долей в основном капитале.Коллективные – распределяются АО среди своего коллектива либо бесплатно, либо по льготной цене и, как правило, находятся во владении в течение определенного срока.

30. Денежные фонды и резервы предприятия

Резервный фонд — это специальный целевой фонд акционерного общества, предназначенный для финансирования непредвиденных расходов, возмещения убытков, устранения временных финансовых затруднений и выплаты дивидендов по привилегированным акциям (в случае отсутствия у акционерного общества прибыли на эти цели). Его размер определяется каждым АО самостоятельно. Резервный фонд пополняется путем обязательных ежегодных отчислений от чистой прибыли акционерного общества. Если акционерное общество имеет статус иностранного предприятия, то размер его резервного фонда регламентируется государством и устанавливается на уровне 25% от уставного фонда.Дивидендный фонд создается для последующего распределения этой части прибыли предприятия между акционерами общества, соразмерно числу имеющихся у них акций данного общества. Решение о выплате дивидендов, размере дивиденда и форме его выплаты по акциям каждой категории и типа принимается общим собранием акционеров. В случае завершения финансового года с убытком дивидендный фонд на акционерном обществе не создается, и выплаты дохода по обычным акциям не производятся. При исключительно неблагоприятных конечных финансовых результатах деятельности акционерного общества общее собрание акционеров может даже изменить политику общества в отношении дивидендов по привилегированным акциям. В такой ситуации средства, предусмотренные для их выплаты, направляются на пополнение оборотных средств, на капитальные вложения и другие воспроизводственные нужды общества.Установлены определенные законодательные ограничения на выплату дивидендов. Так, например, акционерное общество не вправе принимать решения о выплате дивидендов в следующих случаях:

•до полного формирования уставного капитала;•до выкупа всех распространяемых акций; •при наличии у общества признаков несостоятельности или при наступлении несостоятельности в случае выплаты дивидендов.

Фонд акционирования формируется из чистой прибыли для приобретения акций, продаваемых акционерами данного общества для последующего размещения их своим работникам, другим акционерам данного общества или третьим лицам, в сотрудничестве с которыми акционерное общество заинтересовано. Размер фонда акционирования заранее не оговаривается. Он создается по мере возникновения необходимости общества в таких целевых средствах и, как правило, из свободного остатка прибыли, остающейся у общества после всех распределительных мероприятий или за счет уменьшения объемов дивидендного фонда.

31. Консорциумы и их финансы.

Консорциум — это временный союз хозяйственно независимых предприятий, фирм, целью которых могут быть разные виды их скоординированной предпринимательской деятельности. Целью организации консорциума является обычно реализация крупного инвестиционного проекта.

В качестве особенностей консорциума можно назвать:

• оформление организации консорциума соглашением;

• создание консорциума с образованием и без образования юридического лица (организационно-правовой формой консорциума в виде юридического лица может быть АО, ООО, ОДО);

• полное сохранение экономической и юридической самостоятельности предприятий, входящих в консорциум, за исключением той части деятельности, которая связана с достижением целей консорциума;

• единая инвестиционная политика;

• объединение усилий и капиталов в сфере своей основной деятельности.

Большинство известных мировой практике консорциумов относится к консорциумам финансового типа:

• банковский консорциум — союз группы банков, временно организованный одним из наиболее крупных банков (главой консорциума) для совместного проведения крупномасштабных кредитных сделок и иных банковских операций;

• гарантийный консорциум — союз на основе временного соглашения между несколькими кредитно-финансовыми учреждениями для распределения взятого на себя риска при выступлении гарантами кредитной сделки;

• подписной консорциум — временный союз для обеспечения реализации займов и размещения ценных бумаг;

• финансовый консорциум — союз, временное соглашение нескольких банков, кредитно-финансовых учреждений для проведения крупных финансовых операций.

Члены консорциума (консорты) при заключении соглашения предусматривают долю каждого из них в общих затратах по созданию и функционированию консорциума, а также — долю в ожидаемой прибыли, исходя из их участия в затратах консорциума. Временное соглашение между участниками консорциума оговаривает также формы их участия в реализации проекта, иные условия.

Возглавляет руководство консорциумом один из его членов, функции которого оговариваются в соглашении. Участниками консорциума могут быть частные и государственные организации, а также государство. Консорты полностью сохраняют свою экономическую самостоятельность, обладают правом одновременно быть членами других консорциумов.

В Республике Беларусь наибольшее распространение получили банковские консорциумы. Они организуются в следующих случаях:

1) финансовые потребности компании превышают возможности их удовлетворения одним банком;

2) требуется финансирование в различных валютах и в различных частях света;

3) появляется необходимость сочетания долго-, средне- и краткосрочных кредитов.

Следует отметить, что дальнейшее углубление экономических реформ в нашей стране сопровождается созданием самых различных интеграционных образований рыночного типа. Приведенные выше формы внутриотраслевых объединений предприятий иллюстрируют собою сущность горизонтальной интеграции. Вместе с тем в последнее время в сфере материального производства все большее распространение получают интеграционные образования вертикального типа — производственные и финансовые холдинги.