7.6.Место показателей финансовой устойчивости в общей системе показателей финансового состояния

Показатели финансовой устойчивости изучаются наряду с показателями оценки имущественного положения предприятия, оценки ликвидности и платежеспособности, оценки деловой активности.

К показателям оценки имущественного положения предприятия относятся:

1. «Сумма хозяйственных средств, находящихся в распоряжении предприятий» - это показатель обобщенной стоимости оценки активов, числящихся на балансе предприятия.

2. «Доля активной части основных средств» Согласно нормативным документам под активной частью основных средств понимаются машины, оборудование и транспортные средства.

3. «Коэффициент износа» - обычно используется в анализе как характеристика состояния основных фондов. Дополнением этого показателя до 100% (или единицы) является «коэффициент годности».

4. «Коэффициент обновления» - показывает, какую часть от имеющихся на конец отчетного периода основных средств составляют новые основные средства.

5. «Коэффициент выбытия» - показывает, какая часть основных средств выбыла из-за ветхости и по другим причинам.

Для оценки ликвидности и платежеспособности изучают динамику следующих показателей:

1. «Величина собственных оборотных средств» - характеризует ту часть собственного капитала предприятия, которая является источником покрытия текущих активов. Величина собственных оборотных средств численно равна превышению текущих активов над текущими обязательствами.

2. Маневренность функционирующего капитала» - характеризует ту часть собственных оборотных средств, которая находится в форме денежных средств. Для нормального функционирования предприятия этот показатель меняется от 0 до 1.

3. «Коэффициент покрытия» (общий) – дает общую оценку ликвидности активов, показывая, сколько рублей текущих активов предприятия приходится на один рубль текущих обязательств, это рассматривается как успешно функционирующее.

4. «Коэффициент быстрой ликвидности» - по смыслу аналогичен «коэффициенту покрытия», однако из расчета исключены производственные запасы. Он принимается ниже 1, но это условно.

5. Коэффициент абсолютной ликвидности» (платежеспособности) – показывает, какая часть краткосрочных обязательств может быть погашена немедленно. В практике считается, что значение его должно быть больше или равным 0,2 – 0,25.

6. «Доля собственных оборотных средств в покрытии запасов» - характеризует ту часть стоимости запасов, которая покрывается собственными оборотными средствами, рекомендуется нижняя граница 50%

7. Коэффициент покрытия запасов» - рассчитывается соотношением величин «нормальных» источников покрытия запасов и суммы запасов. Если значение показателя меньше единицы, то текущее финансовое состояние неустойчивое.

Оценка финансовой устойчивости производится на основе изучения динамики следующих показателей:

1. Коэффициент собственного капитала - характеризует долю владельцев предприятия в общей сумме средств, авансированных в его деятельность. Чем выше значение этого коэффициента, тем в большей степени за счет собственного капитала профинансированы активы предприятия, тем меньше риск предоставления заемного капитала. Соответственно – тем выше финансовая устойчивость предприятия.

2. Коэффициент общей задолженности – отражает удельный вес имущества предприятия, профинансированного за счет заемного капитала. Он показывает отношение суммарной задолженности предприятия к активу баланса.

3. Коэффициент отношения заемного капитала к собственному - дает общую оценку финансовой устойчивости предприятия. Рост показателя свидетельствует об усилении зависимости от внешних инвесторов.

Чем меньше значения показателей 2 и 3, тем выше защищенность предоставляемого предприятию займа.

4. Коэффициент обеспеченности процентов по кредитам – показывает отношение прибыли до уплаты процентов и налога к сумме процентов по всем кредитам. Для финансово устойчивого предприятия этот коэффициент должен быть не менее 4. Т.е прибыль до уплаты процентов и налога должна быть как минимум в четыре раза больше, чем сумма процентов по всем кредитам.

5. Коэффициент обеспеченности процентов денежными средствами- показывает отношение прибыли до уплаты процентов и налога, сложенной с амортизацией, к сумме процентов по всем кредитам. Он должен быть больше коэффициента обеспеченности процентов по кредитам, т.к. учитывает не только прибыль, но и амортизацию.

Есть и другие показатели финансовой устойчивости. Это:

6. Коэффициент маневренности собственного капитала - показывает, какая часть собственного капитала используется для финансирования текущей деятельности, то есть, вложена в оборотные средства.

7. Коэффициент структуры долгосрочных вложений - коэффициент показывает, какая часть основных средств и прочих внеоборотных активов профинансирована внешними инвесторами.

8. Коэффициент долгосрочного привлечения заемных средств - характеризует структуру капитала. Чем выше показатель в динамике, тем сильнее предприятие зависит от внешних инвесторов.

Оценка деловой активности производится при помощи следующих показателей: качественными критериями здесь являются широта рынков сбыта продукции, репутация предприятия и т.п. Количественная оценка дается по двум направлениям:

• степень выполнения плана по основным показателям, обеспечение заданных темпов их роста;

• уровень эффективности использования ресурсов предприятия.

В частности, оптимально следующее соотношение:

Т_фп > Т _вр > Т_ак > 100%,

где Т_фп, Т_вр, Т_ак – соответственно темп изменения финансовой прибыли, выручки от реализации, авансированного капитала.

Эта зависимость означает, что:

• экономический потенциал возрастает;

• объем реализации возрастает более высокими темпами;

• прибыль возрастает опережающими темпами.

Для реализации второго направления могут быть рассчитаны: выработка, фондоотдача, оборачиваемость производственных запасов, продолжительность операционного цикла, оценка авансированного капитала.