Первоначальные инвестиционные затраты, у.Е. 852 000 583 000 Денежный поток, у.Е.: 1-й год 259610 157964

2-й год 385124 289677

3-й год 405011 378400

4-й год 464378 428690

Норма прибыли 25%. Вычислить для каждого проекта: ЧТС, период окупаемости по дисконтированным денежным потокам, рентабельность инвестиций. Сделать вывод.

Вариант 15

Задача 1. Рассматривается инновационный проект замены старой технологии на новую, более производительную. Известны следующие данные по вариантам технологии:

Показатели проектов	Старая технология	Новая технология
Первоначальная стоимость, у.е.		150 000
Стоимость продажи старого оборудования, у.е.	50 000
Оцениваемый срок эксплуатации, лет	10	10
Затраты на заработную плату, у.е. в год	352 000	157 000
Стоимость материалов, у.е. в год	1 967 000	2 489 000
Стоимость энергии, у.е. в год	57 000	43 500
Затраты на техобслуживание, у.е. в год	21 000	46 500

Процентная ставка на заемный капитал составляет 15%.

Сделать обоснованный вывод о целесообразности замены технологии, основываясь на сравнении приведенной стоимости будущих расходов.

Задача 2. Рассматривается вопрос о перепрофилировании цеха предприятия на выпуск инновационной продукции. Переоборудование производственных помещений будет стоить 157 000 у.е., приобретение и монтаж нового оборудования – 489 000 у.е. Установленное оборудование будет иметь срок службы 10 лет. Объем реализации новой продукции планируется на уровне 98000 штук в год. Планируемая себестоимость продукции – 7,7 грн./шт., ожидаемая рентабельность продукции – 20%.

Обосновать целесообразность перепрофилирования цеха при кредитной ставке 25% годовых с помощью показателя ЧТС. Определить период окупаемости проекта по дисконтированным денежным потокам.

Задача 3. Фирма может принять к реализации только один из инновационных проектов, имеющих следующие показатели:

Год	Денежный поток, у.е.
	Проект 1	Проект 2
1	29 000	0
2	37 000	0
3	25 000	0
4	68 000	0
5	71 000	246850

Первоначальные инвестиции обоих проектов составляют 92 000 у.е.

С помощью ЧТС определить, какой проект является приоритетным при ставке дисконта 14%. Определить также период окупаемости и внутреннюю норму доходности (ВНД) приоритетного проекта.

Вариант 16

Задача 1. Рассматривается инновационный проект с начальными инвестициями 168000 у.е. Денежные потоки по годам пятилетнего периода реализации проекта составляют: 54 000, 72 000, 85 000, 127000 и 105 000 у.е.

В конце пятого года оборудование может быть реализовано по остаточной стоимости 54 000 у.е.

Использовав показатель ЧТС и ставку дисконта 18%, определить целесообразность принятия проекта. Определить также рентабельность инвестиций и период окупаемости проекта (по среднему денежному потоку и по дисконтированному денежному потоку).

Задача 2. Инновационный проект на протяжении последующих 5 лет принесет следующие денежные потоки: 54200, 77800, 125900, 177800 и 198200 у.е. Дисконтная ставка – 13%, ожидаемый годовой уровень инфляции – 18%. Начальные инвестиции – 307000 у.е.. Рассчитать чистую текущую стоимость проекта (ЧТС) без учета и с учетом инфляции и сделать вывод о целесообразности реализации проекта в обоих случаях.

Задача 3. Начальные инвестиции инновационного проекта составляют 548320 у.е. Ежегодный денежный поток - 207100 у.е. Определить период окупаемости этого проекта при желаемой норме прибыли 17%. Сделать вывод о приемлемости проекта, если экономический срок службы оборудования – 3 года. Рассчитать также внутреннюю норму доходности проекта.

Вариант 17

Задача 1. Энергосберегающее оборудование, покупная цена которого 685000 у.е., позволяет экономить электроэнергию, затраты на которую составляют 185300 у.е. в год. Срок эксплуатации оборудования – 5 лет. Требуется оценить экономическую целесообразность инновационного проекта по внутренней норме доходности проекта и чистой текущей стоимости при норме прибыли 16%. Как изменятся требования к ежегодному денежному потоку от реализации проекта при процентной ставке на кредиты 23% ?

Задача 2. Рассматривается инновационный проект замены старой технологии на новую, более производительную. Известны следующие данные по вариантам технологии:

Показатели проектов	Старая технология	Новая технология
Первоначальная стоимость, у.е.		75 000
Стоимость продажи старого оборудования, у.е.	05 000
Оцениваемый срок эксплуатации, лет	7	7
Затраты на заработную плату, у.е. в год	25 000	12 000
Стоимость материалов, у.е. в год	450 000	384 000
Стоимость энергии, у.е. в год	5 000	2 500
Затраты на техобслуживание, у.е. в год	7 000	5 500

Процентная ставка на заемный капитал составляет 13%.

Сделать обоснованный вывод о целесообразности замены технологии, основываясь на сравнении приведенной стоимости будущих расходов.

Задача 3. Фирмой рассматривается решение о реализации инновационного проекта, связанного с приобретением новой технологии выпуска продукции (технической документации и оборудования).

Капитальные инвестиции составляют 457300 у.е. Ожидается, что ежегодный выпуск новой продукции составит 9590 единиц в течение пятилетнего срока службы комплекта оборудования. Доход от реализации каждого изделия ожидается в размере 57,7 у.е., а себестоимость (за вычетом амортизации) – 31,9 у.е. Желаемая норма прибыли 22%.

Обосновать целесообразность приобретения новой технологии, рассчитав ЧТС проекта и период окупаемости инвестиций по дисконтированному потоку денежной наличности.