Первоначальные инвестиционные затраты, у.Е. 258 000 426 000 Денежный поток, у.Е.: 1-й год 85738 187530

2-й год 87933 195900

3-й год 128934 124567

4-й год 155371 183900

Норма прибыли 22%. Вычислить для каждого проекта: ЧТС, период окупаемости по дисконтированным денежным потокам, рентабельность инвестиций. Сделать вывод.

Вариант 5

Задача 1. Рассматривается инновационный проект замены старой технологии на новую, более производительную. Известны следующие данные по вариантам технологии:

Показатели проектов	Старая технология	Новая технология
Первоначальная стоимость, у.е.		80 000
Стоимость продажи старого оборудования, у.е.	20 000
Оцениваемый срок эксплуатации, лет	10	10
Затраты на заработную плату, у.е. в год	15 000	5 000
Стоимость материалов, у.е. в год	350 000	345 000
Стоимость энергии, у.е. в год	2 000	4 500
Затраты на техобслуживание, у.е. в год	5 000	7 500

Процентная ставка на заемный капитал составляет 10%.

Сделать обоснованный вывод о целесообразности замены технологии, основываясь на сравнении приведенной стоимости будущих расходов.

Задача 2. Рассматривается вопрос о перепрофилировании цеха предприятия на выпуск инновационной продукции. Переоборудование производственных помещений будет стоить 115 000 у.е., приобретение и монтаж нового оборудования – 238 000 у.е. Установленное оборудование будет иметь срок службы 10 лет. Объем реализации новой продукции планируется на уровне 520000 штук в год. Планируемая себестоимость продукции – 1,2 грн./шт., ожидаемая рентабельность продукции – 16%.

Обосновать целесообразность перепрофилирования цеха при кредитной ставке 20% годовых с помощью показателя ЧТС. Определить период окупаемости проекта по дисконтированным денежным потокам.

Задача 3. Фирма может принять к реализации только один из инновационных проектов, имеющих следующие показатели:

Год	Денежный поток, у.е.
	Проект 1	Проект 2
1	21 000	0
2	38 000	0
3	25 000	0
4	39 000	0
5	28 000	183490

Первоначальные инвестиции обоих проектов составляют 80 000 у.е.

С помощью ЧТС определить, какой проект является приоритетным при ставке дисконта 10%. Определить также период окупаемости и внутреннюю норму доходности (ВНД) приоритетного проекта.

Вариант 6

Задача 1. Рассматривается инновационный проект с начальными инвестициями 205000 у.е. Денежные потоки по годам пятилетнего периода реализации проекта составляют: 60 000, 88 000, 91 000, 120000 и 150 000 у.е.

В конце пятого года оборудование может быть реализовано по остаточной стоимости 70 000 у.е.

Использовав показатель ЧТС и ставку дисконта 18%, определить целесообразность принятия проекта. Определить также рентабельность инвестиций и период окупаемости проекта (по среднему денежному потоку и по дисконтированному денежному потоку).

Задача 2. Инновационный проект на протяжении последующих 5 лет принесет следующие денежные потоки: 14200, 18800, 142900, 135800 и 178200 у.е. Дисконтная ставка – 12%, ожидаемый годовой уровень инфляции – 20%. Начальные инвестиции – 292000 у.е.. Рассчитать чистую текущую стоимость проекта (ЧТС) без учета и с учетом инфляции и сделать вывод о целесообразности реализации проекта в обоих случаях.

Задача 3. Начальные инвестиции инновационного проекта составляют 125340 у.е. Ежегодный денежный поток - 75390 у.е. Определить период окупаемости этого проекта при желаемой норме прибыли 20%. Сделать вывод о приемлемости проекта, если экономический срок службы оборудования – 3 года. Рассчитать также внутреннюю норму доходности проекта.

Вариант 7

Задача 1. Энергосберегающее оборудование, покупная цена которого 397000 у.е., позволяет экономить электроэнергию, затраты на которую составляют 129300 у.е. в год. Срок эксплуатации оборудования – 5 лет. Требуется оценить экономическую целесообразность инновационного проекта по внутренней норме доходности проекта и чистой текущей стоимости при норме прибыли 15%. Как изменятся требования к ежегодному денежному потоку от реализации проекта при процентной ставке на кредиты 25% ?

Задача 2. Рассматривается инновационный проект замены старой технологии на новую, более производительную. Известны следующие данные по вариантам технологии:

Показатели проектов	Старая технология	Новая технология
Первоначальная стоимость, у.е.		80 000
Стоимость продажи старого оборудования, у.е.	20 000
Оцениваемый срок эксплуатации, лет	10	10
Затраты на заработную плату, у.е. в год	15 000	5 000
Стоимость материалов, у.е. в год	350 000	345 000
Стоимость энергии, у.е. в год	2 000	4 500
Затраты на техобслуживание, у.е. в год	5 000	7 500

Процентная ставка на заемный капитал составляет 15%.

Сделать обоснованный вывод о целесообразности замены технологии, основываясь на сравнении приведенной стоимости будущих расходов.

Задача 3. Фирмой рассматривается решение о реализации инновационного проекта, связанного с приобретением новой технологии выпуска продукции (технической документации и оборудования).

Капитальные инвестиции составляют 257300 у.е. Ожидается, что ежегодный выпуск новой продукции составит 58900 единиц в течение пятилетнего срока службы комплекта оборудования. Доход от реализации каждого изделия ожидается в размере 25,7 у.е., а себестоимость (за вычетом амортизации) – 21,9 у.е. Желаемая норма прибыли 20%.

Обосновать целесообразность приобретения новой технологии, рассчитав ЧТС проекта и период окупаемости инвестиций по дисконтированному потоку денежной наличности.

Вариант 8

Задача 1. Начальные инвестиции инновационного проекта составляют 125000 у.е. Ежегодный денежный поток - 75 100 у.е. Определить период окупаемости этого проекта при желаемой норме прибыли 25%. Сделать вывод о приемлемости проекта, если экономический срок службы оборудования – 3 года. Рассчитать также внутреннюю норму доходности проекта.

Задача 2. Рассматривается инновационный проект с начальными инвестициями 240500 у.е. Денежные потоки по годам пятилетнего периода реализации проекта составляют: 139 000, 148 000, 125 000, 149000 и 153 000 у.е.

В конце пятого года оборудование может быть реализовано по остаточной стоимости 10 000 у.е.

Использовав показатель ЧТС и ставку дисконта 24%, определить целесообразность принятия проекта. Определить также рентабельность инвестиций и период окупаемости проекта (по среднему денежному потоку и по дисконтированному денежному потоку).

Задача 3. Рассматривается вопрос о перепрофилировании цеха предприятия на выпуск инновационной продукции. Переоборудование производственных помещений будет стоить 470 000 у.е., приобретение и монтаж нового оборудования – 835 000 у.е. Установленное оборудование будет иметь срок службы 10 лет. Объем реализации новой продукции планируется на уровне 957 000 штук в год. Планируемая себестоимость продукции – 12 грн./шт., ожидаемая рентабельность продукции – 19%.

Обосновать целесообразность перепрофилирования цеха при кредитной ставке 15% годовых с помощью показателя ЧТС. Определить период окупаемости проекта по дисконтированным денежным потокам.

Вариант 9

Задача 1. Инновационный проект позволит получить денежный поток 12750 у.е. в год. Срок осуществления проекта – 4 года. Какие капитальные вложения можно считать экономически целесообразными, если желаемая норма прибыли 22%? Как изменится приемлемая величина капитальных вложений, если срок реализации проекта увеличится до 10 лет?

Задача 2. Инновационный проект замены неэкономичного и устаревшего энергетического оборудования предусматривает инвестиции в размере 529 тыс. у.е. Годовая прибыль ожидается в размере 139,7 тыс. у.е. Процент на капитал в банке составляет 12%. Выгоден ли этот проект, если продолжительность его реализации составляет: а) 4 года; б) 8 лет? Какова внутренняя норма доходности проекта при указанных сроках его реализации?

Задача 3. Предложены два инновационный проекта, каждый из которых характеризуется следующими условиями реализации:

Стоимость	Годовая экономия	Срок реализации
273 400 у.е.	87 900 у.е.	5 лет
595 000 у.е.	183 500 у.е.	5 лет

Какой из этих проектов экономически выгоднее, если требуется норма прибыли 15%? Для выгодного проекта определить период окупаемости с точностью до первого десятичного знака по дисконтированной экономии.

Вариант 10

Задача 1. Стоит ли предприятию вкладывать 1700 тыс. грн. в инновационный проект, который может дать в первый год прибыль 970 тыс. грн, во второй - 875 тыс. грн. и в третий – 798 тыс. грн. Проценты за заемный капитал составляют 16%. Индекс инфляции – 12%. Какова предельная величина средств, которые можно инвестировать проект при указанных условиях?

Задача 2. Два варианта инновационного проекта обеспечивают ежегодную экономию текущих затрат 84700 у.е. (вариант 1) и 120000 у.е. (вариант 2).

Капитальные затраты по вариантам составляют 297 000 у.е. (вариант 1) и 470 000 у.е. (вариант 2). Проектируемый срок службы каждого варианта составит 8 лет.

Заполнить таблицы денежных поступлений и рассчитать:

- ЧТС для учетной ставки 18%;

- внутреннюю норму рентабельности (ВНД) каждого варианта;

• период окупаемости (ПО) более выгодного варианта.

Задача 3. Рассматривается инновационный проект замены старой технологии на новую, более производительную. Известны следующие данные по вариантам технологии:

Показатели проектов	Старая технология	Новая технология
Первоначальная стоимость, у.е.		85 000
Стоимость продажи старого оборудования, у.е.	20 000
Оцениваемый срок эксплуатации, лет	10	10
Затраты на заработную плату, у.е. в год	15 000	5 000
Стоимость материалов, у.е. в год	340 000	375 000
Стоимость энергии, у.е. в год	2 300	4 530
Затраты на техобслуживание, у.е. в год	5 600	7 130

Процентная ставка на заемный капитал составляет 12%.

Сделать обоснованный вывод о целесообразности замены технологии, основываясь на сравнении приведенной стоимости будущих расходов.

Вариант 11

Задача 1. Инновационный проект позволит получить денежный поток 4707 у.е. в год. Срок осуществления проекта – 6 лет. Какие капитальные вложения можно считать экономически целесообразными, если желаемая норма прибыли 25%? Как изменится приемлемая величина капитальных вложений, если срок реализации проекта увеличится до 10 лет?

Задача 2. Какова должна быть граничная рентабельность (внутренняя норма доходности) капиталовложений инновационного проекта при условии, что капитальные затраты по проекту составляют 475000 у.е., срок службы 7 лет, годовая экономия от реализации проекта – 196500 у.е.? Приемлем ли этот проект, если процентная ставка на кредиты составляет 21%, а прогнозируемый уровень инфляции – 9% в год?

Задача 3. Энергосберегающее оборудование, покупная цена которого 4230 у.е., позволяет экономить электроэнергию, затраты на которую составляют 1150 у.е. в год. Срок эксплуатации оборудования – 5 лет. Требуется оценить экономическую целесообразность инновационного проекта по внутренней норме доходности проекта и чистой текущей стоимости при норме прибыли 15%. Как изменятся требования к ежегодному денежному потоку от реализации проекта при процентной ставке на кредиты 30%?

Вариант 12

Задача 1. Фирма рассматривает вопрос о том, стоит ли ей вкладывать 374 млн. грн. в энергосберегающий инновационный проект, который может дать экономию в первый год 105 млн. грн., во второй год – 126 млн. грн. и в третий – 197 млн. грн. Желаемая норма прибыли составляет 15%. Стоит ли вкладывать средства в этот проект? Как изменится решение об инвестировании инновационного проекта, если доходность альтернативного варианта вложения средств составит 20%?

Задача 2. Стоит ли предприятию вкладывать 487 тыс. грн. в инновационный проект, который может дать в первый год прибыль 354 тыс. грн., во второй - 251 тыс. грн. и в третий – 155 тыс. грн. Проценты за заемный капитал составляют 15%. Индекс инфляции – 10%. Какова предельная величина средств, которые можно инвестировать проект при указанных условиях?

Задача 3. Инновационный проект замены неэкономичного и устаревшего энергетического оборудования предусматривает инвестиции в размере 5,7 млн. у.е. Годовая прибыль ожидается в размере 1447 тыс. у.е. Процент на капитал в банке составляет 20%. Выгоден ли этот проект, если продолжительность его реализации составляет: а) 5 лет; б) 10 лет? Какова внутренняя норма доходности проекта при указанных сроках его реализации?

Вариант 13

Задача 1. Рассматриваются два варианта инновационного проекта. Первый предполагает 375 000 у.е. капитальных инвестиций и будет требовать каждый год технического обслуживания на сумму 24974 у.е. в течение его срока службы 7 лет. Расходы на электроэнергию будут составлять 11576 у.е. в год. Второй вариант будет стоить 198 000 у.е. и потребует технического обслуживания на сумму 15846 у.е. в год при сроке службы 9 лет. Для него расходы на электроэнергию будут составлять 27845 у.е. в год. Процентная ставка на заемный капитал проекта 1 составляет 20%, проекта 2 – 15 %. Какой из вариантов проекта является предпочтительным? Оценку вариантов осуществить по величине полных дисконтированных затрат на осуществление проекта.

Задача 2. Предложены два инновационный проекта, каждый из которых характеризуется следующими условиями реализации:

Стоимость	Годовая экономия	Срок реализации
476 000 у.е.	178 000 у.е.	4 года
694 000 у.е.	207 500 у.е.	5 лет

Какой из этих проектов экономически выгоднее, если требуется норма прибыли 25% ? Для выгодного проекта определить период окупаемости с точностью до первого десятичного знака по дисконтированной экономии.

Задача 3. Фирмой рассматривается решение о реализации инновационного проекта, связанного с приобретением новой технологии выпуска продукции (технической документации и оборудования).

Капитальные инвестиции составляют 557309 у.е. Ожидается, что ежегодный выпуск новой продукции составит 7590 единиц в течение пятилетнего срока службы комплекта оборудования. Доход от реализации каждого изделия ожидается в размере 26,5 у.е., а себестоимость (за вычетом амортизации) – 5,84 у.е. Желаемая норма прибыли 20%.

Обосновать целесообразность приобретения новой технологии, рассчитав ЧТС проекта и период окупаемости инвестиций по дисконтированному потоку денежной наличности.

Вариант 14

Задача 1. Два варианта инновационного проекта обеспечивают ежегодную экономию текущих затрат 83 000 у.е. (вариант 1) и 131 000 у.е. (вариант 2).

Капитальные затраты по вариантам составляют 275 000 у.е. (вариант 1) и 587 500 у.е. (вариант 2). Проектируемый срок службы каждого варианта составит 7 лет.

Заполнить таблицы денежных поступлений и рассчитать:

- ЧТС для учетной ставки 15%;

- внутреннюю норму рентабельности (ВНД) каждого варианта;

• период окупаемости (ПО) более выгодного варианта.

Задача 2. Стоит ли предприятию вкладывать 246,55 тыс. грн. в инновационный проект, который может дать в первый год прибыль 95,3 тыс. грн., во второй - 103,5 тыс. грн. и в третий – 198,2 тыс. грн. Проценты за заемный капитал составляют 15%. Индекс инфляции – 9%. Какова предельная величина средств, которые можно инвестировать проект при указанных условиях?

Рассчитать: ЧТС; рентабельность инвестиций.

Задача 3. Имеется информация о двух инновационных проектах. Необходимо выбрать один из них.

Проект А Проект Б