Кредитная система государства.

Сущность кредитной системы.

Различают два понятия кредитной системы:

1) совокупность кредитных отношений, форм и методов кредитования (функ­циональная форма);

2) совокупность кредитно-финансовых учреждений, аккумулирующих сво­бодные денежные средства и предоставляющих их в ссуду (институциональ­ная форма).

В первом аспекте кредитная система представлена банковским, потребитель­ским, коммерческим, государственным, лизинговым, ипотечным, международ­ным кредитом. Всем этим видам кредита свойственны специфические формы отношений и методы кредитования. Реализуют эти отношения специализирован­ные учреждения, образующие кредитную систему во втором (институциональ­ном) понимании. Ведущим звеном институциональной структуры кредитной системы являются банки.

Кредитная система — более широкое понятие чем банковская система, вклю-чаю1цая лишь совокупность банков, действующих в стране.

Банк — коммерческое учреждение, которое привлекает денежные средства юридических и физических лиц и от своего имени размещает их на условиях воз­вратности, платности, срочности, а также осуществляет расчетные, комиссион­но-посреднические и иные операции.

До 1987 года банковская система включала три банка — монополиста: Гос­банк СССР, Стройбанк СССР и Внешторгбанк СССР. Существовала система сберкасс.

Децентрализация управления экономикой в рыночных условиях хозяйство­вания потребовала изменения роли банковской системы в механизме управле­ния экономикой. Предусматривалось изменение организационной структуры банковской системы, повышение роли банков, усиление их влияния па развитие народного хозяйства, превращение кредита в действенный экономический ры­чаг.

Модель реорганизации включала:

1) создание двухуровневой банковской системы;

2) перевод специализированных банков на полный хозрасчет и самофинан­сирование;

3) совершенствование форм и методов кредитных отношений с предприятия­ми различных отраслей.

Центральное место в кредитной системе государства должен был занять Национальный банк.

Должны быть решены две задачи:

1) создать новый механизм денежно-кредитного регулирования, позволяю­щего экономическим методам воздействовать на макроэкономические про­порции общественного воспроизводства;

2) создание условий для свободного перелива финансовых ресурсов в те сфе­ры и отрасли, где их использование дает наибольший эффект.

В ходе банковской реформы реорганизуется не только структура банков, но и происходят глубокие изменения в характере кредитных отношений. В резуль­тате на Украине сформировалась двухуровневая банковская система: 1-й уро­вень — НБУ; П-й уровень — коммерческие банки и другие финансово-кредит­ные учреждения, осуществляющие отдельные банковские операции.

Специальные банки: ипотечные банки, земельные банки, инвестиционные банки, осуществляющие операции по выпуску и размещению корпоративные ценных бумаг.

Внешэкономбанк — банк по обслуживанию внешнего долга государства. Банк реконструкции и развития — для финансирования правительственных целевых программ.

В кредитной системе в институциональном плане можно выделить также сою­зы, ассоциации, консорциумы и иные объединения банков, образованные ими для координации своей деятельности, защиты интересов своих членов и осущест­вления совместных программ.

Во второй уровень входят также специальные финансово-кредитные инсти­туты: кредитные союзы и кооперативы, финансовые и трастовые компании, стра­ховые компании, частные пенсионные фонды, ссудо-сберегательные ассоциации, инвестиционные фонды, ломбарды и другие учреждения.

Взаимоотношения коммерческих банков с НБУ.

Функции общего регулирования деятельности каждого коммерческого бан­ка в рамках единой денежно-кредитной системы страны возложены на НБУ. Это регулирование призвано содействовать обеспечению:

1) устойчивости работы и укреплению финансового положения коммерчес­кого банка;

2) ориентации и стимулированию деятельности банка в области кредитова­ния на выполнение приоритетных задач развития экономики и повышения благосостояния общества;

3) научной организации денежного обращения в народном хозяйстве. При этом используются экономические методы управления и только при их исчерпании административные.

Организация взаимоотношений НБУ с коммерческими банками и методы регулирования деятельности коммерческих банков предусмотрены банковским законодательством.

Используются следующие инструменты:

1) проведение операций с ценными бумагами и с иностранной валютой;

2) изменение норм обязательных резервов, размещаемых коммерческими бан­ками в НБУ (дифференциация до востребования — 20%. больше 1 года — 15%);

3) изменение процентных ставок по кредитам.

НБУ образует резервный фонд кредитной системы, средства которого фор­мируются за счет резервирования в нем определенной доли привлеченных ком­мерческими банками средств сторонних предприятий и организаций, которые используются в качестве кредитных ресурсов (штраф — 0,5 % от уставного ка­питала при нарушении сроков внесения).

Фонд обязательных резервов создан для того, чтобы при необходимости обес­печить возможность коммерческим банкам своевременно выполнить перед кли­ентами свои обязательства по возврату ранее привлеченных денежных средств за счет того, что часть этих средств депонируется и не используется банками в качестве кредитных ресурсов.

Фонд страхования депозитов в коммерческих банках и фонд страхования коммерческих банков от банкротств до 1994 года.

Экономические отношения между НБУ и коммерческими банкам! и регули­рование деятельности коммерческих банков могут возникать и осуществляться в результате предоставления в распоряжение этих банков централизованных кредитных ресурсов для последующего предоставления ссуд хозяйственным ор­ганизациям. НБУ может предоставлять коммерческим банкам ссуды на услови­ях кредитного договора. При этом НБУ оказывает воздействие экономически­ми методами на кредитную и процентную политику, проводимую коммерческими банками по отношению к своим заемщикам.

К административным методам относится установление предельных разме­ров процентных ставок по выдаваемым ими кредитам — (предельная % став­ка — 25 % годовых). При нарушении коммерческими банками банковского за­конодательства, правил банковских операций, НБУ может применять меры административного характера вплоть до ликвидации банков.

Государство осуществляет также кредитную деятельность путем выпуска зай­мов для финансирования "капиталовложении в национализированные и смешан­ные предприятия, предприятия, принадлежащие местным органам власти, предо­ставляет государственные кредиты из средств бюджета или государственных кредитных фондов.

Особой формой государственного кредита являются государственные гаран­тии. Чаще всего государство гарантирует займы местных органов управления, национализированных предприятий и корпораций, кредитных банков, предна-значенных для муниципального жилищного строительства.

Важный объект государственных гарантий по кредитам — экспортные кредиты и операции, широко распространенные в США. Государство, гарантируя экспортные кредиты, берет на себя риск экономического характера (задержка платежа, неплатежеспособность должника).

Когда государство является кредитором или гарантом, государственный кредит в определенной степени способствует увеличению национального дохода, если государство использует денежные средства как капитал.

Государственный кредит отличается от банковского кредита рядом особенностей.

1. Потребность предприятий и организаций в банковском кредите возникает в связи с неравномерностью движения стоимости в процессе производства и обмена. Потребность же в государственном кредите возникает из-за финансовых затруднений страны, необходимости выравнивания диспропорций между цир­кулирующей в обращении денежной массой и товарными ресурсами для ее по­крытия.

2. Банковский кредит связаны с той частью денежного оборота, в которой деньги выполняют функцию средства платежа. С участием кредита осуществля­ется большая часть товарных платежей. При государственном же кредите день­ги используются не только в функции платежного средства, но и в функции сред­ства обращения (за наличные деньги население свободно покупает и продает государственные ценные бумаги).

3. Банковский кредит имеет строго целевое назначение, для обеспечения про­цесса воспроизводства и реализации товарной продукции. Государственный кредит опосредует платежи как товарного, так и нетоварного назначения, ис­пользуется для финансирования капитальных вложений и затрат, связанных с решением социальных проблем.

4. При банковском кредитовании сроки возврата денежных средств регла­ментируются. Если они нарушаются, банк применяет к заемщику экономичес­кие санкции. При государственном кредите взаимоотношения между кредито­ром и заемщиком складываются на добровольной основе. Владелец ценной бумаги шкет право реализовать ее за наличные деньги любому лицу, передать по наследству и сдать безвозмездно в дар государству.

5. Банковский Кредит является в определенной мере источником роста на­личных денег в обращении. В противоположность этому государственный кре­дит способствует сокращению наличных денег в обращении, снижению допол­нительного выпуска денег и достижению экономии затрат по управлению денежным хозяйством.

Формы государственного кредита.

Существуют две формы внутренних займов (государственных): выпуск госу­дарственных займов доя свободной продажи населению и кредитным учрежде­ниям и обращение части вкладов населения в сберегательных банках и кассах в государственные займы.

Государственные займы — это кредитные отношения между государством и физическими или юридическими лицами, в результате которых государство по­лучает обусловленную сумму денежных средств на определенный срок за уста­новленную плату. Размер государственного займа включается в сумму государ­ственного долга страны. Временные свободные денежные средства, предоставляемые за определенный процент, создают основу для развития госу­дарственного кредита.

При размещении займов государство покупает ссудный капитал как товар. Владельцы ссудного капитала получают от государства плату в виде процента, а для должника — ценой ссудного капитала. Капитал кредитора государства возрастает без участия его в процессе производства, т. к. процент по облигаци­ям выплачивается из государственных доходов.

Денежные средства государство привлекает главным образом путем распро­дажи облигаций. Облигациями называются цепные бумаги, представляющие со­бой государственные долговые обязательства, дающие право их владельцам по истечении определенного срока получить обратно сумму долга и проценты. Го­сударство, взявшее взаймы определенную сумму денег, обязуется либо вернуть ее в определенный срок с процентами, либо выплачивать проценты в течение всего срока использования денежных средств, а по истечении этого срока вер­нуть и сумму долга.

В капиталистических странах насчитывается большое количество видов об­лигаций: в США — более 100, в Великобритании — более 40.

Другим методом мобилизации средств через систему государственного кре­дита являются сберегательные банки и кассы, поскольку остаток вкладов насе­ления в сберегательные кассы и банки в законодательном порядке поступает в распоряжение государства и представляет собой, по существу, бессрочный госу­дарственный заем.

Сберегательные кассы — это кредитные учреждения, основная функция ко­торых — привлечение временно свободных денежных средств населения, кото­рые мобилизуются в интересах государства.

Сберегательные кассы бывают государственные, частные и муниципальные. Вклады населения привлекаются на текущие и инвестиционные счета.

Классификация займов:

По праву эмиссии займы делятся на займы, выпускаемые центральным пра­вительством и выпускаемые местными органами управления.

Займы центрального правительства составляют 60—80% в общей сумме дол­га.

По месту размещения государственные займы делятся на внутренние и внеш­ние. Внутренний заем выпускается: на внутренний рынок, размещается внутри страны в национальной валюте. Внешний заем заключается на иностранном де­нежном рынке в национальной или иностранной валюте.

По доходности займы делятся на процентные и лотерейные. Держатели об­лигаций процентного займа получают равными долями ежегодный доход по установленной ставке. Сумма дохода на вложенный капитал выплачивается постепенно в течение всего срока займа. Держатели облигаций лотерейных (выигрышных) займов получают сумму дохода в момент погашения облигаций, при

этом доход выплачивается только по выигрышным облигациям.

По срокам погашения государственные займы делятся на текущие, краткосрочные, среднесрочные, долгосрочные и бессрочные.

Наиболее распространенная форма текущего долга государства — казначейские векселя, выпускаемые сроком на 91 день для покрытия кассового дефицита бюджета. Выпуск и погашение казначейских векселей осуществляют эмиссионные банки.

Типичная форма краткосрочного кредита (сроком от 1 до 3 лет) — сертификаты задолженности, ноты и боны, которые могут использоваться для уплаты налогов.

По методам размещения займы подразделяются на добровольные и принудительные. Государственные займы, кредиты, гарантии — почти всегда добровольная сделка.

Существуют различные виды государственных обязательств. Главные поку­пали долговых обязательств — государственные учреждения и местные органы власти, они играют существенную роль в покрытии потребности государства в кредитах.

Облигационные ссуды под долговые обязательства — предоставляются государству в крупных суммах преимущественно банками, которые либо сами приобретают эти облигации, либо передают их в дальнейшем другим вкладчикам (страховым компаниям).

С выпуском новых видов ценных бумаг роль государственного кредита по­вышается, появляются конкурентная борьба за привлечение в хозяйственный оборот бездействующих денежных средств.

Управление государственным долгом.

Государственный долг —- это общий размер задолженности правительства владельцам государственных ценных бумаг, равный сумме прошлых бюджет­ных дефицитов.

Бюджетный дефицит — это общая сумма, на которую расходы правитель­ства превосходят его доходы.

В современном мире нет государства, которое в те или иные периоды своей истории не сталкивалось бы с бюджетным дефицитом. Однако качество самого дефицита может быть различным:

а) дефицит может быть связан с необходимостью осуществления крупных государственных вложений в развитие экономики,

б) дефицита возникают в результате чрезвычайных обстоятельств (войны, бедствия);

в) дефицит может отражать кризисные явления в экономике. Основными причинами скачка бюджетного дефицита являются:

— платежно-расчетный кризис;

— низкая эффективность общественного производства;

— неэффективность бюджетного механизма. При выработке стратегии борьбы с бюджетным дефицитом необходимо ру­ководствоваться следующим:

1) бюджетный дефицит — зло, но еще большим злом для экономики и финан­сов страны является мнимое его устранение путем чисто математических опера­ций;

2) баланс бюджета и даже превышение дохода над расходами не следует рас­сматривать в качестве неотъемлемой черты "здоровой" экономики (оптималь­ная величина бюджетного дефицита не должна превышать 2—3 % валового на­ционального продукта);

3) для покрытия бюджетного дефицита могут быть использованы разнооб­разные формы государственного кредита (внутренние и внешние). Работа пе­чатного станка — недопустима. Дефицит может покрываться на заемной основе.

Фискальная политика государства

Сущность и формы фискальной политики

Фискальная политика — совокупность мероприятий, осуществляемых путем манипулирования государственным бюджетом — правительственными расходами и налогообложением для достижения полной занятости, увеличения производства и снижения инфляции. Фискальная политика может проводиться в форме:

1) дискреционная фискальная политика:

а) стимулирующая фискальная политика;

б) сдерживающая фискальная политики;

2) недискреционная фискальная политика.

Под дискреционной фискальной политикой понимается сознательное манипулирование налогами и правительственными расходами Верховной Радой с целью изменения реального объема национального производства и занятости, контроля над инфляцией и ускорения экономического роста.

В период спада на повестке дня выступает вопрос о стимулирующей фискаль­ной политике.

Она включает:

1) увеличение государственных расходов или

2) снижение налогов или

3) сочетание первого и второго. И наоборот, если в экономике имеет место вызванная избыточным спросом инфляция, этому случаю соответствует сдерживающая фискальная политика.

Сдерживающая фискальная политика включает:

1) изменение правительственных, расходов

2) увеличение налогов

3) сочетание первого и второго.

Фискальная политика должна ориентироваться на положительное сальдо правительственного бюджета, если перед экономикой стоит проблема контроля над инфляцией.

Также существует недискреционная фискальная политика. В некоторой степени необходимые изменения в относительные уровни государственных расходов и налогов вводятся автоматически. Эта, так называемая автоматическая или встроенная стабильность, не включена в рассмотрение дискреционной фискальной политики.

Встроенный стабилизатор — это любая мера, которая имеет тен­денцию увеличить дефицит государственного бюджета (иди сократить его положительное сальдо) в период спада и увеличить его положительное сальдо (или уменьшить его дефицит) в период инфляции без необходимости принятия каких-либо специальных шагов со стороны политиков.

Было доказано, что фискальная политика оказывает воздействие исключительно на спрос, т. е. на величину совокупных расходов и совокупный спрос. Но Экономисты признали также, что фискальная политика — особенно изменения налогов —может изменить совокупное предложение и, следовательно, повлиять на те изменения, которые фискальная политика может вызвать в соотношение уровня цен — реальное производство.

Законодательное одобрение и последующая реализация фискальной поли­тики вызывают ряд вопросов, ставят определенные проблемы. Наиболее серьез­ные из них следующие:

а) возможно ли сделать выработку и реализацию фискальной политики более своевременными, чтобы обеспечить ее максимальную эффективность в противодействии экономическим колебаниям?

б) может ли экономика рассчитывать на то, что Рада законодательно одобряет такую фискальную политику, которая соответствует ситуации?

в) стимулирующий эффект фискальной политики может быть значительно ослаблен, если она вытесняет часть частных капиталовложений;

г) некоторая часть положительного воздействия стимулирующей фискаль­ной политики может быть распылена инфляцией;

д) фискальная политика может оказаться неэффективной или несоответст­вующей в результате непредвиденных событий в мировой экономике.

Мультипликатор сбалансированного бюджета показывает, что равные уве­личения правительственных расходов и налогообложения ведут к росту равно­весного ЧНП на величину прироста государственных расходов и налогов. Из­менение правительственных расходов имеют намного более сильное воздействие на совокупные расходы, чем изменение величины налогов такого же масштаба. Правительственные расходы имеют прямое и непосредственное воздействие на совокупные расходы. Изменение суммы налогов воздействует на совокупные расходы косвенно, за счет изменения дохода после уплаты налогов и через это — изменения потребления.

При данной величине дефицита государственного бюджета его стимулирую­щее действие на экономику будет зависеть от методов финансирования дефици­та. Аналогично: при данной величине бюджетного излишка его дефицитное вли­яние зависит от того, как он будет ликвидироваться.

Существует два различных способа, которыми правительство может финан­сировать дефицит.

1. За счет займов у населения (посредством продажи ценных бумаг) или за счет выпуска новых денег его кредиторам (эмиссии). Воздействие на совокуп­ные расходы будет в каждом случае различно.

Займы.

Если правительство выходит на денежный рынок и размещает здесь свои зай­мы, оно вступает в конкуренцию с частными предпринимателями за финансо­вые средства. Этот дополнительный спрос на средства вызовет рост уровня про­центной ставки. Инвестиционные расходы обратно пропорциональны ставке процента. Следовательно, правительственные займы ведут к повышению уров­ня ставки процента и, таким образом, будут "выталкивать" некоторые расходы частных инвесторов.