3.3. Источники формирования заёмного капитала предприятия

В условиях рыночной экономики производственно-хозяйственная деятельность организации невозможна без использования заёмных средств. Заёмный капитал организации включает в себя денежные средства или другие имущественные ценности, привлекаемые на возвратной основе для финансирования развития деятельности фирмы. Все формы заёмного капитала, используемого фирмой, представляют собой его финансовые обязательства, подлежащие погашению в определенные сроки.

Заёмный капитал– это кредиты банков и финансовых компаний, займы, кредиторская задолженность, лизинг, коммерческие бумаги и др. (рис. 3.4). Он подразделяется на долгосрочный (более года) и краткосрочный (до года).

Рис. 3.4. Источники формирования и пополнения заёмного капитала

По целям привлечения заёмные средства подразделяются на следующие виды:

привлекаемые для воспроизводства основных средств и нематериальных активов;

привлекаемые для пополнения оборотных активов;

привлекаемые для удовлетворения социальных нужд.

По форме привлечения заемные средства могут быть в денежной форме, в форме оборудования (лизинг), в товарной форме и др. видах.

По источникам привлечения они делятся на внешние и внутренние.

По срочности погашения – на долгосрочные и краткосрочные.

По форме обеспечения – на обеспеченные залогом или закладом, поручительством или гарантией и необеспеченные. Обеспеченные обязательства в случае ликвидации предприятия удовлетворяются в приоритетном порядке, необеспеченные – по остаточному принципу.

Для получения дополнительных доходов предприятия вправе приобретать ценные бумаги других предприятий и государства, вкладывать средства в уставный капитал вновь образуемых предприятий и банков, предоставлять их взаймы другим предприятиям на условиях возвратности, срочности и платности. Временно свободные средства предприятия могут обособить из общего денежного оборота.

Контрольные вопросы

1. Из чего состоят финансовые ресурсы и капитал организации?

2. Назовите источники формирования собственного капитала.

3. Перечислите источники формирования заемного капитала.

практикум

На основании баланса, приведенного в Приложении, дайте горизонтальный и вертикальный анализы источников формирования капитала и оцените произошедшие изменения (табл. 3.1–3.3).

Таблица 3.1

Анализ динамики и структуры источников капитала

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.			Структура средств,  %
	на начало периода	на конец периода	изменение	на начало периода	на конец периода	изме­нение
Собственный	25 200	29 800	+4600	55,1	52,5	–2,6
Заёмный	20 500	27 000	+6500	44,9	47,5	+2,6
И т о г о	45 700	56 800	+11 100	100	100	–

Как вытекает из данных табл. 3.1, на предприятии за отчетный год увеличилась сумма и собственного, и заёмного капиталов. Однако в его структуре доля собственных источников средств снизилась на 2,6 %, а заёмных увеличилась, что свидетельствует о повышении степени финансовой зависимости предприятия от внешних кредиторов.

Данные, приведенные в табл. 3.2, показывают изменения в размере и структуре собственного капитала. Значительно увеличилась сумма и доля нераспределенной прибыли и резервного фонда при одновременном уменьшении удельного веса уставного и добавочного капитала. Общая сумма собственного капитала за отчетный год увеличилась на 4600 тыс. руб., или на 18,25 %.

Таблица 3.2

Динамика и структура собственного капитала

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.			Структура средств,  %
	на начало периода	на конец периода	изменение	на начало периода	на конец периода	изменение
Уставный	10 000	10 000	–	39,7	33,6	–6,1
Резервный	1200	1700	+500	4,7	5,7	+1,0
Добавочный	7550	8300	+750	30,0	27,9	–2,1
Целевое финансирование	–	–	–	–	–	–
Нераспределенная прибыль	6250	9500	+3250	31,8	31,8	+7,0
Резерв предстоя­щих расходов и платежей	200	300	+100	0,8	1,0	+0,2
И т о г о	25 200	29 800	+4600	100,0	100,0	–

Большое влияние на финансовое состояние предприятия оказывают состав и структура заёмных средств, т.е. соотношение долгосрочных, среднесрочных и краткосрочных финансовых обязательств.

Из данных табл. 3.3 следует, что за отчетный год сумма заёмных средств увеличилась на 6500 тыс. руб., или на 31,7 %. При этом произошли следующие изменения в структуре заёмного капитала: доля банковского кредита уменьшилась, а доля кредиторской задолженности увеличилась по всем статьям.

Таблица 3.3

Динамика и структура заёмного капитала

Источник капитала	Наличие средств, тыс. руб.			Структура средств,  %
	на начало периода	на конец периода	изменение	на начало периода	на конец периода	изменение
Долгосрочные кредиты	5000	5300	+300	24,4	19,6	–4,8
В том числе кредиты, подлежащие погашению более чем через 12 мес.	5000	4500	–500	24,4	16,6	–7,6
Краткосрочные кредиты	8200	10 200	+2000	40,0	37,8	–2,2
Кредиторская задолженность	7300	11 360	+4060	35,6	42,1	+6,5
В том числе:
поставщикам	4650	7000	+2350	22,7	25,9	+3,2
векселя к уплате	450	700	+250	2,2	2,6	+0,4
персоналу по оплате труда	500	860	+360	2,4	3,2	+0,8
государственным внебюджетным фондам	180	250	+70	0,9	0,9	–
бюджету	970	1350	+380	4,7	5,0	+0,3
авансы полученные	250	400	+150	1,2	1,5	+0,3
прочим кредиторам	300	800	+500	1,5	3,0	+1,5
Расчеты по дивидендам	–	140	+140	–	0,5	+0,5
И т о г о	20 500	27 000	+6500	100	100	–

Задания для закрепления материала

На основании приведенного баланса сделайте горизонтальный и вертикальный анализы источников формирования капитала и дайте оценку произошедшим изменениям (табл. 3.4).

Таблица 3.4