Державний борг, його формування і обслуговування.
Функціонування і розвиток державного кредиту веде до утворення державного боргу, Державний борг — це сума заборгованості за всіма борговими зобов’язаннями держави, відсотки за нею і невиконані фінансові зобов’язання держави перед суб’єктами економіки
Загальна сума державного боргу складається з усіх випущених і непогашених боргових зобов’язань держави (як внутрішніх, так і зовнішніх), і відсотків за ними, включаючи надані іноземним позичальникам гарантії за кредитами місцевим органам влади і державним підприємствам. Крім того, до державного боргу включаються неоплачені державні замовлення, заборгованість з заробітної плати перед бюджетниками, невідшкодований податок на додану вартість та ін., оскільки практично ця заборгованість являє собою некоректно оформлений державний борг, на який до того ж не виплачуються відсотки.
Державний борг складається з державного внутрішнього і державного зовнішнього боргу. Згідно із діючим законодавством, державний внутрішній борг гарантується всім майном, що перебуває у загальнодержавній власності. До складу державного внутрішнього боргу України входять позичання Уряду України і позичання, здійснені при безумовній гарантії Уряду, для забезпечення фінансування загальнодержавних програм. Борг складається із заборгованості минулих років та заборгованості, що знову виникає по боргових зобов'язаннях Уряду України. Борговими зобов'язаннями є:
випущені Урядом України цінні папери (облігації і казначейські зобов'язання);
інші зобов'язання в грошовій формі;
одержані кредити.
Відомості про стан і розміри державного внутрішнього боргу України щорічно публікуються Міністерством фінансів у загальнодоступному виданні. Законом України "Про Державний бюджет України на 2000 рік" встановлено граничний розмір державного внутрішнього боргу України на 1 січня 2001 року в сумі 25.710.517,1 тис. гривень. Управління державним боргом України покладено на Міністерство фінансів України, а в його складі — на казначейство. Діяльність по управлінню державним боргом охоплює:
випуск нових позик, визначення умов їх випуску;
виплату доходу за раніше випущеними позиками;
погашення позик;
зміну умов раніше випущених позик.
Контроль за утворенням та погашенням державного внутрішнього боргу України здійснює Рахункова палата України.
Особливістю сьогоднішньої ситуації в Україні є фактичне існування двох типів державного внутрішнього боргу:
номінальний борг – це сукупність державних запозичень на кредитних і фондових ринках і передбачає погашення основної суми боргу з виплатою відсотків у визначені терміни;
реальний борг - це номінальний + невиконані фінансові зобов’язання держави перед суб’єктами економіки(неоплачені державні замовлення, заборгованість по з/пл. перед працівниками бюджетної сфери, невідшкодований ПДВ)
Важливим елементом державного кредитування є амортизація і обслуговування позик. Під амортизацією позик розуміють погашення суми позики. Обслуговування позики- це виплата доходів за її використання. Амортизація та обслуговування позик, залучених за умов державного кредиту, здійснюється за рахунок таких джерел:
доходів державного бюджету;
доходів, одержаних від інвестицій, проведених за рахунок позик;
кредитів, одержаних від центрального банку;
коштів, одержаних від проведення додаткових емісій боргових цінних паперів;
проведення реструктуризації позик.
Порядок проведення амортизації та обслуговування позик визначаєгься в період емісії цінних паперів або при укладені угоди про надання кредитів уряду. Такі операції проводяться згідно плану, який є додатком до умов позики, або кредитної угоди. Планом може бути передбачено проведення погашення позики одноразово, тобто в кінці строку використання. Амортизація може проводитись також частинами (ануїтетами).
Як правило, використовуються такі способи амортизації та обслуговування позик:
Погашення позик рівними строковими виплатами.
Амортизація шляхом проведення рівних виплат основного боргу.
Погашення позик змінними виплатами основного боргу.
Вибір способу амортизації проводиться з урахуванням умов угоди або емісії, інтересів кредиторів і заємників.
Розглянемо кожен зі способів.
1. Погашення позик рівними строковими виплатами передбачає проведення виплат з погашення виплат з погашення основного боргу і процентних платежів таким чином, що загальна їх сума в кожному розрахунковому періоді є величиною постійною. Виплати проводяться в кінці кожного періоду. З метою розрахунку плану амортизації позики спочатку визначається сума строкової виплати (Сн), яка включає суму, що направляється на погашення основного боргу (Дн) і величину процентних виплат (Пн) за кожний період.
Сн = Дн + Пн
Величина
строкової виплати в кожному періоді не
змінюється, тому
С1 = С2 = СЗ = … = Сн .
Розрахунок строкової виплати проводяться за формулою:
,
де Д - загальна сума боргу за позикою;
Р - ставка проценту за умовами позики;
Н - кількість періодів виплати.
Далі розраховується сума, яка виплачується кредитору у вигляді відсоткових платежів (Пн)
Пн = Дз • Р,
де Дз - сума залишку боргу.
Сума, яку направлено на погашення основного боргу (Дн)
Дн = Сн-Пн.
2. Другий спосіб погашення позики - це амортизація шляхом проведення виплат основного боргу рівними платежами. В такому випадку, по-перше, розраховується Дн (сума, яка направляється на виплату основного боргу в кожному періоді).
Умовою при використанні цього способу є те, що:
Д1=Д2 = ДЗ=…=Дн.
Залишок боргу на кожний розрахунковий період (Дз) визначається таким чином:
Дз = Д - Дн(К-1),
де К - номер розрахункового періоду.
А сума строкової виплати (Сн) розраховується таким чином:
Сн = (Д-(К-1))Р + Дн.
3. Третій спосіб - погашення позики змінними виплатами основного боргу. При цьому можливі два варіанта зміни: зростаючими платежами, або виплатами, сума яких зменшується. Крім того, такі зміни можуть проводиться як в арифметичній, так і в геометричній прогресії.
Розглянемо порядок проведення розрахунків при прийнятті змін в арифметичній прогресії. Спочатку визначається сума, яка направляється на виплату боргу в першому періоді (Д1) для зростаючої прогресії.
для прогресії, що зменшується:
де д - величина зміни суми виплати основного боргу.
Сума, яка направляється на погашення основного боргу в кожному наступному періоді, розраховується шляхом збільшення (зменшення)попередньої виплати на величину зміни суми виплати Дн = Д1+(Н-1)Д
За умови зміни сум, які направляються на погашення боргу, в геометричній прогресії розрахунки проводяться таким чином:
- для зростаючої прогресії,
,
для прогресій, що зменшуються,
де К - коефіцієнт змін виплат з основного боргу.
Кожний з розглянутих способів має свої переваги і недоліки, які і враховуються при проведені амортизації позик. Для кожного кредиту складається план амортизації позики, який є підсумком розрахунків.
Обслуговування зовнішнього боргу здійснюється в процесі виконання державного бюджету. Розрахунки належних до сплати сум із погашення та обслуговування зовнішнього боргу виконуються в доларах США. Перерахунок у національну валюту проводиться за прогнозним курсом валют до гривні. Безпосередньо оплату здійснює державне казначейство.
Обслуговування державного внутрішнього боргу здійснюється Міністерством фінансів через банківську систему через проведення операцій з розміщення державних цінних паперів, їх погашення і виплати доходу.
Граничні розміри державного внутрішнього і зовнішнього боргу встановлює Верховна Рада України одночасно із затвердженням Державного бюджету України на наступний рік.