Тема 7. Валютний ринок

1. Сутність валютного ринку

Валютний ринок – це сукупність економіко-правових відносин щодо купівлі-продажу валютних цінностей.

Основними функціями валютного ринку є:

• реалізація валютної політики держави;

• регулювання валютних курсів;

• створення суб'єктам валютних відносин передумов для своєчасного здійснення міжнародних розрахунків.

Поряд з основними функціями, валютний ринок виконує й ряд специфічних функцій:

• забезпечення будь-якому учаснику ринку легкого доступу до привабливих фінансових активів;

• диверсифікація валютних резервів;

• хеджування валютних ризиків;

• отримання прибутку від операцій з валютними цінностями тощо.

Виокремлення специфічних функцій валютного ринку дає можливість виокремити особливий його сегмент – ринок Форекс (Forex market). В англо-американскій літературі термін Форекс застосовують для позначення валютного ринку в цілому, а також торгівлі валютними цінностями. В українській та російській мовах термін Форекс зазвичай використовується у вужчому розумінні — для позначення винятково спекулятивних операцій на валютному ринку.

В Україні економіко–правові відносини щодо купівлі-продажу валютних цінностей регламентуються Декретом Кабінету Міністрів Украї­ни «Про систему валютного регулювання і валютного контро­лю» №15-93 від 19 лютого 1993 р., Цивільним кодексом України (стаття 193. Валютні цінності), Законом України «Про Національний банк України» N 679-XIV від 20 травня 1999 р., Угодою «Про основні принципи політики у сфері валютного регулювання та валютного контролю в державах-учасницях СНД» від 18 жовтня 2011 р., розпорядженнями НБУ.

На валютному ринку склалась така система взаємовідносин:

• між комерційними банками та їх клієнтами;

• між комерційними банками однієї й тієї ж країни (міжбанківські відносини);

• між комерційними банками різних країн;

• між комерційними та центральними банками;

• між центральними банками різних країн;

• між небанківськими фінансовими установами;

• між небанківськими фінансовими установами та їх клієнтами.

2. Валютні цінності

Валютні цінності – матеріальні об'єкти, визначені як засоби валютно-фінансових відносин. До валютних цінностей відносять:

• валюта України – грошові знаки у вигляді банкнотів, казначейських білетів, монет і в інших формах, що перебувають в обігу та є законним платіжним засобом на території України, а також вилучені з обігу або такі, що вилучаються з нього, але підлягають обмінові на грошові знаки, які перебувають в обігу, кошти на рахунках, у внесках в банківських та інших кредитно-фінансових установах на території України;

• платіжні документи та інші цінні папери (акції, облігації, купони до них, бони, векселі (тратти), боргові розписки, акредитиви, чеки, банківські накази, депозитні сертифікати, ощадні книжки, інші фінансові та банківські документи), виражені у національній валюті;

• іноземна валюта – іноземні грошові знаки у вигляді банкнотів, казначейських білетів, монет, що перебувають в обігу та є законним платіжним засобом на території відповідної іноземної держави, а також вилучені з обігу або такі, що вилучаються з нього, але підлягають обміну на грошові знаки, які перебувають в обігу, кошти у грошових одиницях іноземних держав і міжнародних розрахункових (клірингових) одиницях, що перебувають на рахунках або вносяться до банківських та інших кредитно-фінансових установ за межами країни;

• платіжні документи та інші цінні папери (акції, облігації, купони до них, векселі (тратти), боргові розписки, акредитиви, чеки, банківські накази, депозитні сертифікати, інші фінансові та банківські документи), виражені в іноземній валюті або банківських металах;

• банківські метали — золото, срібло, платина, метали платинової групи, доведені (афіновані) до найвищих проб відповідно до світових стандартів, у зливках і порошках, що мають сертифікат якості, а також монети, вироблені з дорогоцінних металів.

За обсягами обороту на ринку виділяють три групи валют:

1. основні (major currencies) — це валюти, що обертаються без обмежень на всіх сегментах ринку, мають повну конвертованість практично у будь-яких обсягах за усіма видами операцій. Серед таких валют виділяють так звану «велику п'ятірку» (five major), а саме: долар США (USD), євро (EUR), фунт стерлінгів (GBP), китайський юань (CHF), японська єна (JPY);

2. другорядні (minor currencies) — це валюти, які обертаються вільно, але час від часу за ними можливі додаткові ризики, наприклад, недостатня ліквідність (за лотами більше 50 млн) тощо;

3. екзотичні (exotic currencies) — котирування є, але можливі обмеження за обсягами операцій, законодавчі ліміти тощо.