Задача 4.
Определить доходность инвестора в иностранной валюте при вложении капитала в инвестиционной проект.
Исходные данные приведены в таблице 6.
Таблица 6
Исходные данные к задаче 4
Показатели |
Варианты |
||||
1,6 |
2,7 |
3,8 |
4,9 |
5,0 |
|
Внутренняя норма доходности (r), % |
10 |
25 |
32 |
20 |
23 |
Темпы изменения курса иностранной валюты (j), % |
+12 |
-14 |
+38 |
-10 |
+18 |
Срок инвестиций, лет. |
1 |
2 |
9 |
1 |
3 |
Спот-курс иностранной валюты. |
Японская иена 35,10 |
Швейцарский франк 27,55 |
Английский фунт 50,49 |
Евро
37,25 |
Датская Крона
|
Объем иностранных инвестиций, денежные единицы. |
50 |
100 |
171 |
120 |
150 |
Примечание: 1 национальная денежная единица к иностранной валюте (спот – курс).
При осуществлении иностранных инвестиций необходимо учитывать не только доходность от вложений капитала в инвестиционный проект, но и доходность вложений в иностранную валюту. Доходность вложений капитала в инвестиционный проект может быть выражена в виде внутренней нормы окупаемости инвестиций. Доходность вложений в иностранную валюту будет зависеть от того, как изменяется курс иностранной валюты за период инвестиций, то есть курс может расти (девальвировать) или уменьшится (ревальвировать). Доходность инвестора в иностранной валюте определяется по формуле:
K=r+j+r∙j,
где K – доходность инвестора в валюте инвестиций;
r – внутренняя норма окупаемости инвестиций;
j – темпы изменения курса иностранной валюты.
Решение задачи.
Доходность инвестора в иностранной валюте (Японская иена) будет равна:
К = 0,10+0,12+0,10*0,12=0,232
В настоящее время 1 национальная денежная единица обменивается на 35,10 японских йен (спот – курс) через 1 год обменный курс будет равен:
1 нац.д.е.= (35,10∙1,12) = 39,31 (яп. йен)
Сегодня фирма инвестирует 50 денежных единиц, через 1 год она хотела бы получить (50*1,10) = 55 национальных денежных единиц.
Это значит, что в иностранной валюте на инвестированные сегодня (35,10*50) = 1755 японских йен фирма может получить через 1 год доход в сумме:
(1755*1,232)= 2162,16 (яп. йен)
2162,16 японских йен будут соответствовать 55 национальным денежным единицам, так как 2162,16 ÷ 39,31 = 55.
Фирма заработает на инвестированные 50 национальных денежных единиц 10% дохода в национальной денежной единице или 23,2% дохода в японских йенах.