Задача 3.

Определить годовую рентабельность капитальных вложений и интегральный экономический эффект российского предприятия с иностранными инвестициями. Исходные данные в таблице 5.

Табл. 5

Наименование показателя	Годы (условно) у.д.е.
	1		2		3	4	5
1. Доходы в иностранной валюте.	10298		12065		10906	5112	17081
2. Доходы на внутреннем рынке.	6042		4560		8398	7543	11096
3. Текущие затраты предприятия.	6631		14250		17480	9918	15865
4. Сумма льгот по налогам.	4750		3420		6042	6270	8379
5. Ставка налога на прибыль, %.	17		15		18	11	13
6. Амортизационные отчисления.	7980		7125		10070	9405	9690
7. Норма дисконта, %.	19		19		19	19	19
8. Капитальные затраты.	199880		382470		342760	391210	762502
ПВ	318649		364325		329004	156097	524742
ПН	313899	360905		322962		149827	516363
ПЧ	266536	306769		264829		133346	449236
РК	1,37	0,82		0,80		0,36	0,60
ЧДД	27329	- 31037		- 31952		-105724	128439

Сделать вывод об экономической эффективности иностранных инвестиций.

Решение задачи.

Экономическая эффективность российского предприятия с иностранными вложениями экономическая оценивается следующими показателями:

Прибылью балансовой или налогооблагаемой и чистой прибылью до уплаты налогов;

Годовой рентабельностью капиталовложений;

Интегральным эффектом совместного предприятия или чистой приведенной стоимостью.

Прибыль предприятия определяется:

Пв=Дв*К+Др-С;

где Пв – валовая прибыль;

Дв – доходы в иностранной валюте;

К – курс ЦБ соответствующей иностранной валюты в рублях;

Др – доходы, полученные на внутреннем рынке;

С – текущие затраты предприятия.

Налогооблагаемая прибыль:

Пн = Пв – Фл,

где Пн – налогооблагаемая прибыль;

Фл – льготы по налогооблажению;

Чистая прибыль:

Пч=Пн – Пн*,

где Пч – чистая прибыль;

 - ставка налога на прибыль.

Годовая рентабельность капиталовложений:

где Рк – рентабельность капиталовложений;

А – сумма амортизационных отчислений;

К – капитальные затраты.

Чистый дисконтированный доход, характеризующий интегральный эффект:

ЧДД =

где ЧДД – чистый дисконтированный доход;

 - коэффициент дисконтирования;

n – количество лет.

Коэффициент дисконтирования:

,

где Е – норма дисконта.

Показатели за первый год:

Пв=10298 ∙31+6042-6631=318649;

Пн=318649-4750=313899;

Пч=319899-313899*0,17=266536;

;

ЧДД имеет положительное значение, значит вложения иностранных инвестиции является эффективным.

Показатели за второй год:

П_в=12065 ∙31+4560-14250=364325;

П_н=364325-3420=360905;

П_ч=360905-360905*0,15=306769;

;

ЧДД имеет отрицательное значение, значит вложения иностранные инвестиции не эффективны.

Показатели за третий год:

П_в=10906 ∙31+8398-17480=329004;

П_н=329004-6042=322962;

П_ч=322962-322962*0,18=264829;

ЧДД имеет отрицательное значение, значит вложения иностранные инвестиции не эффективны.

Показатели за четвертый год:

П_в=5112 ∙31+7543-9918=156097;

П_н=156097-6270=149827;

П_ч=149827-149827*0,11=133346;

ЧДД имеет отрицательное значение, значит вложения иностранные инвестиции не эффективны.

Показатели за пятый год:

П_в=17081 ∙31+11096-15865=524742;

П_н=524747-8379=516363;

П_ч=516363-516363*0,13=449236;

ЧДД имеет отрицательное значение, значит вложения иностранные инвестиции не эффективны.