7. Как изменится цена предприятия после завершения инвестиционного проекта, доходность которого меньше, чем цена привлекаемых финансовых ресурсов?

Ответ: 1. Увеличится 2. Уменьшится 3. Не изменится

8. Указать название ставки, по которой за базу начисления процентов берётся первоначальная сумма долга.

Ответ: 1. Антисипативная

2. Учётная

3. Декурсивная

Задание № 18

1. Определить продолжительность финансового цикла предприятия (в днях оборота ), если известно, что:

средние производственные запасы - 40 млн. руб.,

средняя кредиторская задолженность - 17 млн. руб.,

средняя дебиторская задолженность - 60 млн. руб.,

выручка от реализации - 350 млн. руб.,

затраты на производство продукции - 30 млн. руб.

продолжительность периода - 360 дней

Ответ: 1. 337,7 дня 2. 630,8 дня 3. 891,6 дня 4. 81,6 дня

2. Какие из операций предприятия в финансовой деятельности определяют величину оттока денежных средств?

Ответ: 1. Погашение долгосрочных ссуд и займов

2. Выручка от продажи акций

3. Выплата дивидендов

3. Создаётся фонд, взносы производятся на протяжении 3 лет раз в конце года по 4 тыс. руб. На собранные средства начисляются проценты по ставке 10% годовых. Найти размер фонда к концу срока.

Ответ вписать самостоятельно _____________

4. Имеют ли право ао ( производственные предприятия) на выпуск депозитных и сберегательных сертификатов?

Ответ вписать самостоятельно ______________

5. Величина активов фирмы "Z" составила 1000 тыс. руб., краткосрочная задолженность 300 тыс. руб., долгосрочная задолженность 200 тыс. руб., внеоборотные активы 700 тыс. руб.. Определить размер чистых оборотных активов фирмы "Z".

Ответ: 1. 200 тыс. руб. 2. 300 тыс. руб. 3. - 300 тыс. руб. 4. - 200 тыс. руб.

6. Что такое финансовый менеджмент ?

Ответ: 1. Система взаимоотношений между различными субъектами по поводу оптимизации распределения сырьевых ресурсов

2. Система взаимоотношений между различными субъектами по поводу привлечения и использования финансовых ресурсов

3. Система взаимоотношений между различными субъектами по поводу деятельности на фондовой бирже

7. Предприятие заняло на 5 лет 12 млн. руб. под 20% годовых, начисляемых по схеме сложных процентов на непогашаемый остаток. Возвращать нужно равными суммами в конце каждого года. Определить величину годового платежа.

Ответ вписать самостоятельно ________________

8. Указать причины, по которым у предприятия может образовываться недостаток оборотных средств.

Ответ: 1. Выплата дивидендов при неблагоприятном текущем финансовом положении для поддержания престижа компании

2. Выпуск акций и облигаций на сумму, превышающую размеры капитальных вложений

3. Использование амортизации для замены амортизированных объектов

4. Погашение облигаций или выкуп привилегированных акций, если компания заранее не накопила необходимой суммы для такого погашения

Задание № 19

1. В каком случае дочернее акционерное общество является зависимым акционерным обществом, если известно, что основное хозяйственное общество имеет:

а) более 20% голосующих акций дочернего акционерного общества;

б) не менее 50% голосующих акций дочернего акционерного общества;

в) более 50% голосующих акций дочернего акционерного общества;

г) не менее 20% голосующих акций дочернего акционерного общества

Ответ: 1. а) 2. б) 3. в) 4. г)

2. Вы располагаете данными о сумме, которую принесёт ценная бумага чрез 5 лет, и хотите продать её немедленно. Какой вариант оценки текущей стоимости бумаги следует избрать?

Ответ: 1. Текущая стоимость ценной бумаги равна величине будущих доходов

2. Текущая стоимость равна сумме будущих доходов скорректированной на возможную доходность при вложении средств в другие проекты

3. Текущая стоимость равна величине, в 5 раз меньшей, чем цена ценной бумаги через 5 лет

3. Основные виды финансовых рынков

Ответ: 1. Рынок природных ресурсов, рынок ценных бумаг, валютный рынок

2. Рынок природных ресурсов, рынок капиталов, валютный рынок

3. Рынок ценных бумаг, рынок золота, рынок капиталов

4. Рынок золота, рынок капиталов, валютный рынок

4. Что такое финансовые таблицы?

Ответ: 1. Это программный продукт фирмы Мicrosoft, предназначенный для работы финансовых менеджеров

2. Это таблицы для упрощения расчётов значения мультиплицирующих и дисконтирующих множителей

3. Это таблицы для расчёта ускоренной амортизации

5. Во что обратится сумма равная 10 млн. руб. через 25 месяцев, если проценты начисляются ежеквартально. Номинальная ставка равна 8%.

Ответ: 1. 42,9 млн. руб. 2. 15,9 млн. руб. 3. 11,8 млн. руб.

6. Определить величину чистого работающего капитала, если известно, что оборотные активы предприятия составили 2 200 млн. руб., внеоборотные активы 3 500 млн. руб., краткосрочная задолженность - 1 000 млн. руб., собственный капитал - 3 800 млн. руб.

Ответ вписать самостоятельно _____________

7. Вексель выписан на 2 года. При учёте векселя банком векселедателю выплачивается 0,9 вексельной суммы. Определить простую ставку процентов, по которой учитывается вексель.

Ответ вписать самостоятельно ______________

8. Что может являться предметом залога при выдаче банковского кредита?

Ответ: 1. Имущество или имущественные права, принадлежащие залогодателю на праве собственности

2. Имущество или имущественные права, принадлежащие залогодателю на праве хозяйственного ведения

3. Имущество переданное залогодателю в оперативное управление

Задание № 20

1. Цена заёмного капитала составляет 110%, его доля в источниках средств - 30%, цена акционерного капитала -100%. Какое инвестиционное решение должно быть принято, если рентабельность инвестиционных затрат составит 107%.

Ответ: 1. Инвестиционный проект следует принять

2. Инвестиционный проект следует отвергнуть

3. Проект является ни прибыльным, ни убыточным

2. Предприятие купило привилегированную акцию номиналом 10 тыс. руб., со ставкой дивиденда 25% и 10 государственных облигаций номиналом 1 тыс. руб., с купонной ставкой 25%. Определить наиболее доходный вид вложений с учётом налогообложения.

Ответ: 1. Привилегированная акции

2. Государственные облигации

3. Акция номиналом 10 тыс. руб. куплена по курсу 150 и по ней выплачивается дивиденд 80% годовых. Определить текущую доходность инвестированных средств.

Ответ вписать самостоятельно _______________

4. По какой формуле производится расчёт цены собственного капитала финансово зависимой компании при условии отсутствия налога на прибыль, если известно, что Р- цена собственного капитала финансово независимой компании, К- цена заёмного капитала, D- рыночная цена заёмного капитала, Е- рыночная оценка собственного капитала.

D D D

Ответ: 1. К+ (Р-К) × —— 2. Р+(Р-К)× —— 3. Р+(Р-К) × ——

E E E

5. Выручка от реализации продукции в отчётном году составила 200 млн. руб., переменные издержки 171 млн. руб., прибыль 16 млн. руб.. В следующем году прогнозируется увеличение выручки от реализации на 105. Определить на сколько процентов возрастёт прибыль.

Ответ вписать самостоятельно _______________

6. При каком (может быть, неявном) условии применим и традиционный подход, и теория Модильяни-Миллера к вопросу об управлении ценой и структурой капитала предприятия?

Ответ: 1. Обязательное условие -производство продукции

2. Ограничение доли заёмного капитала верхним пределом, определяемым отраслью деятельности предприятия

3. Наличие развитого рынка ценных бумаг и различной статистики

4. Имеется значительное число акционерных предприятий

7. Возможны ли пространственные сравнения уровней производственного левериджа предприятий (то есть у двух или нескольких различных предприятий)?

Ответ: 1. Да, при условии равенства базового объёма выпуска предприятий

2. Нет, так как у различных предприятий различна отрасль производственной деятельности

3. Да, при условии равенства обобщённого производственно-финансового левериджа

8. Какие элементы включаются в добавленную стоимость?

Ответ: 1. Прибыль

2. Расходы на заработную плату с отчислениями на социальные нужды

3. Амортизация

4. Стоимость сырья, материалов

Задание № 21

1. Цена какого источника средств принципиально не может быть рассчитана с большей, чем у остальных, точностью?

Ответ: 1. “Ссуды банка”

2. “Облигации предприятия”

3. “Привилегированные акции”

4. “Обыкновенные акции”

2. Определить минимально необходимую для инвестора норму прибыли по акциям компании, если степень их риска оценивается коэффициентом 1,6. Уровень дохода по казначейским обязательствам составляет 6%, доходность в среднем на рынке ценных бумаг - 12%.

Ответ вписать самостоятельно _______________

3. Определить элементы оборотных средств, относимых к оборотным производственным фондам.

Ответ: 1. Расходы будущих периодов

2. Готовая продукция на складе

3. Денежные средства на счетах в банке

4. Дебиторская задолженность

4. Определить текущую стоимость 5 равных платежей по 1 млн. руб., осуществляемых в конце каждого года по ставке 10% годовых.

Ответ вписать самостоятельно _______________

5. Определить, что выгоднее для юридического лица: покупка на 1 год депозитного сертификата банка за 10 млн. руб. под 150% годовых или вложение капитала на срочный депозит банка под тот же процент

Ответ: 1. Покупка депозитного сертификата

2. Вложение капитала на срочный депозит банка

6. Как называется лицо, передающее право по ценной бумаге путём совершения передаточной подписи?

Ответ: 1. Индоссат 2. Индоссант 3. Авалист 4. Трассант

7. Как влияет на длительность финансового цикла увеличение времени обращения запасов?

Ответ: 1. Длительность финансового цикла увеличивается

2. Длительность финансового цикла не меняется

3. Длительность финансового цикла уменьшается

8. Какими могут быть по характеру распоряжения облигации, выпускаемые акционерным обществом?

Ответ: 1. Именные и на предъявителя

2. Только на предъявителя

3. Только именные

Задание № 22

1. Рассматриваются два варианта финансирования внеоборотных активов. При оперативном лизинге стоимость оборудования составляет 500 млн. руб., период аренды - 5 лет, размер арендной платы- 120 млн. руб. в год. При втором варианте размер кредита на приобретение оборудования составляет 500 млн. руб., срок кредита - 5 лет ( с погашением всей суммы долга в конце периода), ставка процента за кредит - 9%. Ставка дисконтирования по обоим вариантам - 8%. Определить наиболее эффективный вариант финансирования внеоборотных активов.

Ответ обосновать расчётом _____________

2. Как влияет на длительность финансового цикла увеличение времени обращения кредиторской задолженности?

Ответ: 1. Длительность финансового цикла увеличивается

2. Длительность финансового цикла не меняется

3. Длительность финансового цикла уменьшается

3. Менеджер фирмы инвестировал 6 тыс. дол. в пенсионный контракт. На основе анализа таблиц смертности страховая компания предложила условия, согласно которым определённая сумма будет выплачиваться ежегодно в течение 10 лет исходя из ставки 12% годовых. Какую сумму будет получать ежегодно менеджер?

Ответ вписать самостоятельно ________________

4. Что такое аннуитет пренумерандо?

Ответ: 1. Денежный поток с равными поступлениями, осуществляющимися в начале периода

2. Денежный поток с равными поступлениями, осуществляющимися неопределённо долго

3. Денежный поток с равными поступлениями, осуществляющимися в начале периода и продолжающийся ограниченное время

5. Уставный капитал АО в размере 100 млн. руб. разделён на 900 обыкновенных акций и 100 привилегированных. Предполагаемый размер прибыли к распределению между акционерами фонда - 20 млн. руб. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям составляет 20%. На получение какого дивиденда может рассчитывать в этом случае владелец обыкновенной акции?

Ответ вписать самостоятельно _________________

6. Какая схема наиболее удобна (приемлема) при начислении процентов за дробное число лет?

Ответ: 1. Смешанная схема, предусматривающая начисление сложных процентов за целое число лет и простых процентов за дробную часть года

2. Схема сложных процентов

3. Схема простых процентов

7. Рассчитать текущую стоимость денежного поступления в 20 млн. руб. через 4 года, если коэффициент дисконтирования равен 11% годовых

Ответ вписать самостоятельно ________________

8. Определить какой форме банковского кредитования соответствует выдача кредита под залог товарно-материальных ценностей и ценных бумаг

Ответ: 1. Учётный кредит

2. Акцептный кредит

3. Онкольный кредит

4.Факторинг

Задание № 23

1. Цена заёмного капитала составляет 10%, его доля в источниках средств - 30%, цена акционерного капитала -8%. Какое инвестиционное решение должно быть принято, если рентабельность инвестиционных затрат составит 12%.

Ответ: 1. Инвестиционный проект следует принять

2. Инвестиционный проект следует отвергнуть

3.Проект является ни прибыльным, ни убыточным

2. Какие действия должно предпринять акционерное общество, если по результатам аудиторской проверки стоимость чистых активов общества оказалась меньше его уставного капитала?

Ответ: 1. Принять решение о своей ликвидации

2. Объявить об уменьшении своего уставного капитала до величины, не превышающей стоимости его чистых активов

3. Объявить об увеличении стоимости чистых активов до величины уставного капитала.

3. Компания “Х” взяла кредит в сумме 500 млн. руб. на 3 года под 10% годовых, начисляемых по схеме сложного процента раз в год. Кредитное соглашение предусматривает, что компания выплатит долг (сумму основного долга и начисленные на неё проценты) серией из трёх равных платежей, которые должны осуществляться в конце каждого года. Определить остаток непогашенного кредита на начало второго года.

Ответ вписать самостоятельно _____________

4. Продажная цена единицы продукции составила 50 руб. переменные и постоянные издержки на единицу продукции совпадают и равны 20 руб. В результате либерализации условий предоставления кредита годовой объём продаж со 100 тыс. единиц увеличился до 120 тыс. единиц, а время обращения дебиторской задолженности возросло с 1 до 2-х месяцев. Определить сумму увеличения дебиторской задолженности.

Ответ вписать самостоятельно ______________

5. Инвестор “Х” обеспечил себе доходность 100% на вложенный капитал за 90 дней. Инвестор “Y” обеспечил себе доходность 300% на вложенный капитал за 140 дней. Определить, у кого из инвесторов выше конечная доходность в пересчёте на год.

Ответ: 1. У инвестора “Х” 2. У инвестора “Y” 3. У обоих инвесторов одинакова

6. Какая форма расчётов используется при бесспорном взыскании долгов?

Ответ: 1. Акцептная 2. Аккредитивная 3. Инкассовыми поручениями 4. Чеками

7. Акция номиналом 10 тыс. руб. куплена по курсу 150, и по ней выплачивается дивиденд 80% годовых. Определить текущую доходность инвестированных средств.

Ответ вписать самостоятельно _____________53,3%

8. Определить как изменится размер чистого оборотного капитала, если при неизменном участии собственного капитала и долгосрочных займов в формировании оборотных активов будет расти сумма текущих обязательств?

Ответ: 1. Снизится

2. Увеличится

3. Снизится финансовая устойчивость и платёжеспособность, однако размер чистого оборотного капитала не изменится

Задание № 24

1. Рентабельность оборота предприятия составила 25%, оборачиваемость активов - 1,33, доля активов формируемая за счёт акционерного капитала - 0,714. Определить рентабельность акционерного капитала.

Ответ вписать самостоятельно _______________

2. В течение 3-х лет предполагается ежегодно вкладывать по 3 тыс. руб. в облигации с купонной доходностью 6% (схема пренумерандо). Чему будет равна сумма к получению в конце периода?

Ответ вписать самостоятельно ________________

3. Определить как изменится размер чистого рабочего капитала, если при неизменном объёме текущих обязательств увеличится доля оборотных средств, финансируемых за счёт собственных источников и долгосрочного заёмного капитала.

Ответ: 1. Увеличится

2. Снизится

3.Увеличится финансовая устойчивость, однако размер чистого оборотного капитала не изменится

4. Первоначальная сумма ссуды 10 млн. руб., срок 2 года, проценты начисляются в конце каждого квартала, номинальная годовая ставка 144%. Определить наращенную сумму.

Ответ вписать самостоятельно ________________

5. Экономическая рентабельность предприятия равна 48%, налог на прибыль 20%. Прирост рентабельности собственных средств в результате использования заёмных средств составил 4%. На какую величину предприятие может увеличить активы, если треть прибыли распределяется на дивиденды?

Ответ вписать самостоятельно _____________

6. Существует ли взаимосвязь между производственным и финансовым левериджем?

Ответ: 1. Да, так как оба измеряются в денежном эквиваленте

2. Да, так как оба включают валовой доход

3. Нет, так как это теоретические показатели финансово-хозяйственной деятельности предприятия

4. Нет, так как это характеристики отдельно всего производства в целом и отдельно всего денежного потока предприятия

7. Номинальная процентная ставка по ссудам прямым заёмщикам составляет 134% годовых. Определить эффективную ставку процентов исходя из ежеквартальной капитализации процентов.

Ответ вписать самостоятельно ______________

8. Акция приобретена за 20 тыс. руб., ожидаемый дивиденд 10 тыс. руб., ставка банковского процента 50% годовых. Определить объект вложения средств, обеспечивающих большую доходность и безопасность финансовых инвестиций.

Ответ: 1. Хранение денег в банке

2. Приобретение акции

3. Доходность и безопасность вложений в банк и приобретение акции одинаковы

Задание № 25

1. В чём состоит принципиальное отличие понятия “предельная цена капитала” от “цены капитала”?

Ответ: 1. Первое понятие, в отличие от второго, ориентировано исключительно на привлечение заёмных средств

2. Первое понятие является прогнозным, в то время как в основе второго - данные истекших периодов

3. Первое понятие используется только при осваивании новых видов продукции

2. Акционерное общество зарегистрировало 10 тыс. обыкновенных акций, из которых 8 тыс. было продано акционерам. Через некоторое время общество выкупило у инвесторов 1000 акций. По итогам года принято решение о распределении в качестве дивидендов 115 млн. руб. определить дивиденд на одну акцию.

Ответ вписать самостоятельно _____________

3. Доля акционерного капитала компании В составляет 85%, его цена 12%, остальная часть капитала - долгосрочные долговые обязательства, причём цена этого источника капитала 7%. Рассчитать средневзвешенную цену капитала компании В.

Ответ вписать самостоятельно ______________

4. Какое из условий является решающим в вопросе принятия проектов долгосрочного характера?

Ответ: 1. Более высокая цена краткосрочных заёмных средств

2. Значительно более высокая цена собственного капитала по сравнению с заёмными средствами

3. Более высокий уровень рентабельности инвестиций по сравнению со взвешенной ценой капитала

5. Чистая прибыль акционерного общества с уставным капиталом 200 млн. руб. составила 100 млн. руб.. 60% чистой прибыли собранием акционеров решено направить на выплату дивидендов. Определить ориентировочную курсовую цену акции данного общества, если на момент расчёта ставка банковского процента составила 80% годовых, а номинал акции - 200 тыс. руб.

Ответ вписать самостоятельно __________

6. Какова должна быть продолжительность ссуды в днях для того, чтобы долг, равный 10 млн. руб., вырос до 10,5 млн. руб., при условии, что на сумму долга начисляются простые проценты (К=365 дней) по ставке 8%.

Ответ вписать самостоятельно __________

7. Рассматриваются два варианта финансирования внеоборотных активов. При первом варианте размер кредита на приобретение оборудования составляет 500 млн. руб., срок кредита - 5 лет ( с погашением всей суммы долга в конце периода), ставка процента за кредит - 9%. При втором варианте собственный капитал в размере 500 млн. руб. размещается в виде депозитного вклада в банк на 5 лет под 7% годовых. Ставка дисконта по обоим вариантам 8%. Определить наиболее эффективный вариант финансирования внеоборотных активов.

Ответ вписать самостоятельно, обосновав его расчётом _________________

8. При каких условиях будущая и дисконтированная стоимости совпадают?

Ответ: 1. При коэффициенте дисконтирования, равным 1

2. При дефляции или отсутствии инфляции в экономике страны

Задание № 26

1. Рассчитать рыночную стоимость акции, если известна её номинальная цена 1000 руб., норма дивиденда - 20%, ссудный процент - 16%.

Ответ: 1. 1600 руб. 2. 800 руб. 3. 2500 руб. 4. 1250 руб.

2. Определить продолжительность финансового цикла предприятия (в днях оборота ), если известно, что:

средние производственные запасы - 40 млн. руб.,

средняя кредиторская задолженность - 17 млн. руб.,

средняя дебиторская задолженность - 60 млн. руб.,

выручка от реализации - 350 млн. руб.,

затраты на производство продукции - 30 млн. руб.

Ответ: 1. 342,4 дня 2. 630,8 дня 3. 891,6 дня 4. 81,6 дня

3. На рисунке изображена зависимость дохода и затрат двух предприятий от объёма продаж. Указать предприятие с наименьшей степенью операционного левериджа.

Ответ: 1. Фирма А 2. Фирма Б 3. Зависимость дохода и затрат от объёма продаж на степень операционного левериджа не влияет

4. Вексель выдан на сумму 5 млн. руб. с уплатой 19.12. Векселедержатель учёл вексель в банке 25.10 по учётной ставке 120%. Определить сумму которую получит векселедержатель при учёте векселя в банке.

Ответ: 1. 4,08 млн. руб. 2. 5,92 млн. руб. 3. 5,94 млн. руб.

5. Уставный капитал АО в размере 100 млн. руб. разделён на 90 обыкновенных акций и 10 привилегированных. Предполагаемый размер прибыли к распределению между акционерами фонда - 20 млн. руб. Фиксированный дивиденд по привилегированным акциям составляет 20%. На получение какого дивиденда может рассчитывать в этом случае владелец обыкновенной акции?

Ответ вписать самостоятельно _________________

6. Как изменится цена предприятия после завершения инвестиционного проекта, доходность которого меньше, чем цена привлекаемых финансовых ресурсов?

Ответ: 1. Увеличится 2. Уменьшится 3. Не изменится

7. Доля активов компании в объёме продаж составляет 30%, краткосрочных обязательств - 10%, текущий объём продаж - $20 млн., планируемый - $24 млн., коэффициент чистой прибыли от продаж - 0,05, коэффициент выплаты дивиденда - 0,04. Определить дополнительную потребность в финансировании компании.

Ответ вписать самостоятельно _________________