3.3. Анализ основных финансовых коэффициентов.
Финансовые коэффициенты, их расчет и анализ введены в анализ финансового состояния в целях приближения к международному учету.
Коэффициенты предназначены для отражения соотношений между отдельными статьями финансовой отчетности.
Анализ финансовых коэффициентов проводится для оценки:
а) прибыльности
б) эффективности
в) ликвидности и кредитоспособности.
Наибольшее внимание уделяется коэффициентам ликвидности, платежеспособности. К ним относятся коэффициенты, характеризующие текущее положение предприятия и его финансовую надежность (устойчивость).
Коэффициенты эффективности характеризуют использование активов. Коэффициенты прибыльности (доходности) характеризуют финансовый результат хозяйственной и финансовой деятельности. Всего насчитывается более 35 коэффициентов. Рассмотрим основные.
Коэффициенты ликвидности, платежеспособности, устойчивости.
Анализ финансовых коэффициентов позволяет сопоставлять финансовое состояние предприятия с финансовым состоянием конкурентов. Ликвидность баланса и финансовые коэффициенты характеризуют внешне проявление финансового состояния. Взаимосвязь между показателями ликвидности, платежеспособности предприятия представлены на схеме.
Ликвидность – это более емкое понятие, тесно связанное с платежеспособностью. Более упрощенно, ликвидность – это способ поддержания платежеспособности.
Рыночные условия хозяйствования заставляют предприятие в любое время иметь возможность срочно погасить внешние обязательства (т.е. быть платежеспособным) или краткосрочные обязательства (т.е. быть ликвидным). Предприятие является платежеспособным, если общие активы больше чем обязательства (краткосрочные и долгосрочные), а также предприятие ликвидно, если текущие активы больше чем краткосрочные обязательства. Для платежеспособности также необходимо, чтобы были деньги на расчетном счете. Для оценки изменения степени платежеспособности и ликвидности предприятия используют данные баланса. Рассматривают 3 показателя ликвидности:
коэффициент ликвидности – Кл;
коэффициент текущей ликвидности (платежеспособности, или покрытия) – Кт.л ;
коэффициент абсолютной ликвидности – Ка.л
Рассмотрим указанные коэффициенты.
Для
баланса 2001 (2002 г.) по статьям Кликв
=
Норматив 0,7-0,8
Кабс
ликв =
Норматив 0,2-0,25
Кт.л.
=
Норматив 2
Для анализа составляем таблицу (по данным баланса)
Таблица 24
|
Статьи баланса |
Норматив |
на начало года, т.р. |
На конец года, т.р. |
Отклонение, +,- |
1. |
Касса |
|
20 |
30 |
+10 |
2. |
Расчетные счета |
|
520 |
850 |
+330 |
3. |
Валютные счета |
|
- |
- |
- |
4. |
Прочие денежные средства |
|
630 |
780 |
+150 |
5. |
Краткосрочные финансовые вложения (ценные бумаги) |
|
450 |
600 |
+150 |
6. |
Итого денежных средств и ценных бумаг (1+2+3+4+5) |
|
1620 |
2260 |
+640 |
7. |
Дебиторская задолжность |
|
3940 |
4130 |
+190 |
8. |
Прочие оборотные активы |
|
- |
- |
- |
9. |
Итого денежных средств, ценных бумаг и дебиторская задолжность (6+7+8) |
|
5560 |
6390 |
+830 |
10. |
Запасы и затраты (за минусом расходов будущих периодов) |
|
14700 |
16300 |
+1600 |
11. |
Итого ликвадных средств (9+10) |
|
20260 |
22690 |
+2430 |
12. |
Краткосрочные кредиты |
|
3500 |
4300 |
+800 |
13. |
Краткосрочные займы |
|
- |
400 |
+400 |
14. |
Кредиторская задолжность |
|
6740 |
7110 |
+370 |
15. |
Расчеты по дивидендам |
|
- |
- |
- |
16. |
Прочие краткосрочны пассивы |
|
- |
- |
- |
17. |
Итого краткосрочных обязательств (12+13+14+15+16) |
|
10240 |
11810 |
+1570 |
18. |
Коэффициент абсолютной ликвидности (6/17) |
0,2-0,25 |
0,16 |
0,19 |
+0,03 |
19. |
Коэффициент ликвидности (9/17) |
0,7-0,8 |
0,54 |
0,54 |
- |
20. |
Коэффициент текущей ликвидности (покрытия) (11/17) |
2 |
1,98 |
1,92 |
-0,06 |
Данные таблицы свидетельствуют, что предприятие находится в кризисном финансовом состоянии.
Коэффициенты ликвидности и покрытия ниже нормативной величины. Однако за отчетный период несколько повысился коэффициент абсолютной ликвидности, но не превышает нормативной величины.
Коэффициент покрытия снизился за отчетный период на 0,06. Это обусловлено тем, что темпы роста краткосрочных обязательств выше темпов роста ликвидных средств.
Норматив Кплат. = 2
если Кплат. < 1 – то предприятие не может погасить свои обязательства
К = 1 предприятие отдает долг и берет кредит
К > 1 предприятие может оплатить долги.
В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия подразделяются на следующие группы.
I гр. наиболее ликвидные активы – денежные средства + краткосрочные обязательства.
II гр. быстро реализуемые активы – дебиторская задолженность + прочие активы.
III гр. медленно реализуемые активы. К ним относятся запасы и затраты – расходы будущих периодов + долгосрочные финансовые вложения.
IV гр. трудно реализуемые активы. Статьи I раздела актива баланса "Внебюджетные активы" за исключением статьи этого раздела, включенную в медленно реализуемые активы.
Пассивы баланса группируются по степени срочности их оплаты.
I гр. наиболее срочные обязательства к ним относятся: кредиторская задолженность, расчеты по дивидендам и прочие краткосрочные пассивы.
II гр. краткосрочные пассивы – краткосрочные кредиты и заемные средства.
III гр. долгосрочные пассивы – долгосрочные кредиты и заемные средства.
IV гр. постоянные пассивы – статьи III раздела пассива баланса.
Для анализа составляются таблицы по анализу ликвидности баланса по активу и пассиву на начало и конец года по указанным группам и выявляют изменения и причины изменений. Затем определяют коэффициенты:
Кавтономии
=
Кавтономии 50 %
Этот показатель если 50 %, то свидетельствует о независимости предприятия.
Кфинансирования
=
Норматив 1. Этот коэффициент показывает, какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств.
Ксоотношения
=
Норматив 1
Коэф.
Финансовой устойчивости =
и
показывает источники финансирования, которые могут быть использованы длительное время.
Таковы основные важнейшие коэффициенты.
Бухгалтерский баланс
на ___________ 2003 г.
|
|
КОДЫ |
|||
Форма №1 по ОКУД |
|
0710001 |
|||
Дата (год, месяц, число) |
|
|
|
|
|
Организация по ОКПО |
|
|
|||
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН |
|
|
|||
Вид деятельности по ОКОНХ |
|
|
|||
Организационно-правовая форма / форма собственности ______ по ОКОПФ/ОКФС |
|
|
|
||
Единица измерения: тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть) СОЕИ по ОКЕИ |
|
|
|||
|
|
|
|||
Адрес________________________________________
________________________________________________
АКТИВ |
Код стр. |
На начало года |
На конец года |
|
1 |
2 |
3 |
4 |
|
I. ВНЕОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|
|
|
|
Нематериальные активы (04, 05) |
110 |
379 |
340 |
|
в том числе: |
|
|
|
|
патенты, лицензии, товарные знаки (знаки обслуживания), иные аналогичные с перечисленными права и активы |
111 |
364 |
325 |
|
организационные расходы |
112 |
15 |
15 |
|
деловая репутация |
113 |
- |
- |
|
Основные средства (01,02,03) |
120 |
38764 |
20961 |
|
в том числе: |
|
|
|
|
земельные участки и объекты природопользования |
121 |
- |
- |
|
здания, сооружения, машины и оборудование |
122 |
38764 |
20961 |
|
Незавершённое строительство (07, 08, 61) |
130 |
- |
- |
|
Доходные вложения в материальные ценности (03) |
135 |
- |
- |
|
в том числе: |
|
|
|
|
имущество для передачи в лизинг |
136 |
- |
- |
|
имущество, предоставляемое по договору проката |
137 |
- |
- |
|
Долгосрочные финансовые вложения (06, 82) |
140 |
- |
- |
|
в том числе: |
|
- |
|
|
инвестиции в дочерние общества |
141 |
- |
- |
|
инвестиции в зависимые общества |
142 |
- |
- |
|
инвестиции в другие организации |
143 |
- |
- |
|
займы, предоставленные организациям на срок более 12 месяцев |
144 |
- |
- |
|
прочие долгосрочные финансовые вложения |
145 |
- |
- |
|
Прочие внеоборотные активы |
150 |
- |
- |
|
ИТОГО по разделу I |
190 |
39143 |
21301 |
|
II. ОБОРОТНЫЕ АКТИВЫ |
|
|
|
|
Запасы |
210 |
1284 |
1012 |
|
в том числе: |
|
|
|
|
сырьё, материалы и другие аналогичные ценности (10, 12, 13, 16) |
211 |
1163 |
894 |
|
животные на выращивании и откорме (11) |
212 |
- |
- |
|
затраты в незавершённом производстве (издержках обращения) (20, 21, 23, 29, 30, 36, 44) |
213 |
32 |
46 |
|
готовая продукция и товары для перепродажи (40, 41) |
214 |
41 |
11 |
|
товары отгруженные (45) |
215 |
- |
- |
|
расходы будущих периодов (31) |
216 |
48 |
61 |
|
прочие запасы и затраты |
217 |
- |
- |
|
Налог на добавленную стоимость по приобретённым ценностям (19) |
220 |
266 |
24 |
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются более чем через 12 месяцев после отчётной даты) |
230 |
- |
- |
|
в том числе: |
|
|
|
|
покупатели и заказчики (62, 76, 82) |
231 |
|
|
|
векселя к получению (62) |
232 |
|
|
|
задолженность дочерних и зависимых обществ (78) |
233 |
|
|
|
авансы выданные (61) |
234 |
|
|
|
прочие дебиторы |
235 |
|
|
|
Дебиторская задолженность (платежи по которой ожидаются в течение 12 месяцев после отчётной даты) |
240 |
1859 |
3095 |
|
в том числе: |
|
|
|
|
покупатели и заказчики (62, 76, 82) |
241 |
827 |
1614 |
|
векселя к получению (62) |
242 |
- |
- |
|
задолженность дочерних и зависимых обществ (78) |
243 |
- |
- |
|
задолженность участников (учредителей) по взносам в уставной капитал (75) |
244 |
- |
- |
|
авансы выданные |
245 |
- |
- |
|
прочие дебиторы |
246 |
1032 |
1481 |
|
Краткосрочные финансовые вложения (56, 58, 82) |
250 |
- |
- |
|
в том числе: |
|
|
|
|
займы, предоставленные организациям на срок менее 12 месяцев |
251 |
|
|
|
собственные акции, выкупленные у акционеров |
252 |
|
|
|
прочие краткосрочные финансовые вложения |
253 |
|
|
|
Денежные средства |
260 |
776 |
758 |
|
в том числе: |
|
|
|
|
касса (50) |
261 |
6 |
10 |
|
расчётные счета |
262 |
626 |
560 |
|
валютные счета |
263 |
8 |
8 |
|
прочие денежные средства (55, 56, 57) |
264 |
136 |
180 |
|
Прочие оборотные активы |
270 |
- |
- |
|
ИТОГО по разделу II |
290 |
4185 |
4889 |
|
БАЛАНС (сумма строк 190+290) |
300 |
43328 |
26190 |
|
Пассив |
Код стр. |
На начало года |
На конец года |
|
III. Капитал и резервы |
|
|
|
|
Уставной капитал (85) |
410 |
101 |
101 |
|
Добавочный капитал (87) |
420 |
42061 |
25247 |
|
Резервный капитал (86) |
430 |
95 |
98 |
|
в том числе: |
|
|
|
|
резервы, образованные в соответствии с законодательством |
431 |
95 |
98 |
|
резервы, образованные в соответствии с учредительными документами |
432 |
- |
- |
|
Фонды социальной сферы (88) |
440 |
- |
- |
|
Целевые финансирования и поступления (96) |
450 |
5 |
- |
|
Нераспределенная прибыль прошлых лет (88) |
460 |
- |
- |
|
Непокрытый убыток прошлых лет (88) |
465 |
788 |
724 |
|
Нераспределенная прибыль отчетного года (88) |
470 |
х |
65 |
|
Непокрытый убыток отчетного года (88) |
475 |
х |
- |
|
Итого по разделу III |
490 |
41474 |
24787 |
|
IV. Долгосрочные обязательства |
|
|
|
|
Займы и кредиты (92, 95) |
510 |
- |
- |
|
в том числе: |
|
|
|
|
кредиты банков, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после очередной даты |
511 |
- |
- |
|
займы, подлежащие погашению более чем через 12 месяцев после очередной даты |
512 |
- |
- |
|
Прочие долгосрочные обязательства |
520 |
- |
- |
|
Итого по разделу IV |
590 |
- |
- |
|
V. Краткосрочные обязательства |
|
|
|
|
Займы и кредиты (92, 95) |
610 |
- |
- |
|
в том числе: |
|
|
|
|
кредиты банков, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты |
611 |
- |
- |
|
займы, подлежащие погашению в течение 12 месяцев после отчетной даты |
612 |
- |
- |
|
Кредиторская задолженность |
620 |
1854 |
1403 |
|
в том числе: |
|
888 |
709 |
|
поставщики и подрядчики (60, 76) |
621 |
|
|
|
векселя к уплате (60) |
622 |
- |
- |
|
задолженность перед дочерними и зависимыми обществами (78) |
623 |
- |
- |
|
задолженность перед персоналом организации (70) |
624 |
387 |
344 |
|
задолженность перед государственными внебюджетными фондами (69) |
625 |
211 |
151 |
|
задолженность перед бюджетом (68) |
626 |
368 |
499 |
|
авансы полученные (64) |
627 |
- |
- |
|
прочие кредиторы |
628 |
- |
- |
|
Задолженность участникам (учредителям) по выплате доходов (75) |
630 |
- |
- |
|
Доходы будущих периодов (83) |
640 |
- |
- |
|
Резервы предстоящих расходов (89) |
650 |
- |
- |
|
Прочие краткосрочные обязательства |
660 |
- |
- |
|
Итого по разделу V |
690 |
1854 |
1403 |
|
Баланс (сумма строк 490 – 590 – 690) |
700 |
43328 |
26190 |
|
Отчет о прибылях и убытках
за ________________ 2003 г.
|
|
КОДЫ |
|||
Форма №2 по ОКУД |
|
0710002 |
|||
Дата (год, месяц, число) |
|
|
|
|
|
Организация по ОКПО |
|
|
|||
Идентификационный номер налогоплательщика ИНН |
|
|
|||
Вид деятельности по ОКДП |
|
|
|||
Организационно-правовая форма / форма собственности ______ по ОКОПФ/ОКФС |
|
|
|
||
Единица измерения: тыс. руб./млн. руб. (ненужное зачеркнуть) СОЕИ по ОКЕИ |
|
||||
|
|
384/385 |
|||
Адрес________________________________________
________________________________________________
Наименование показателя |
Код стр. |
За отчётный период |
За аналогичный период |
I. Доходы и расходы по обычным видам деятельности |
|
|
|
Выручка (нетто) от продажи товаров, продукции, работ, услуг (за минусом налога на добавленную стоимость, акцизов и аналогичных обязательных платежей) |
010 |
17390 |
18551 |
в том числе от продажи: |
|
|
|
продукции А |
011 |
16694 |
- |
|
012 |
|
|
|
013 |
|
|
Себестоимость реализации товаров, продукции, работ, услуг |
020 |
12873 |
14491 |
в том числе проданных: |
|
|
|
продукции А |
021 |
11752 |
- |
|
022 |
|
|
|
023 |
|
|
Валовая прибыль |
029 |
4517 |
- |
Коммерческие расходы |
030 |
22 |
19 |
Управленческие расходы |
040 |
4101 |
4204 |
Прибыль (убыток) от продажи (строки 010-020-030-040) |
050 |
394 |
- 163 |
II. Операционные доходы и расходы: |
|
|
|
Проценты к получению |
060 |
- |
- |
Проценты к уплате |
070 |
- |
- |
Доходы от участия в других организациях |
080 |
- |
- |
Прочие операционные доходы |
090 |
210 |
458 |
Прочие операционные расходы |
100 |
- |
2 |
III. Внереализационные доходы и расходы: |
|
|
|
Внереализационные доходы |
120 |
- |
- |
Внереализационные расходы |
130 |
364 |
1506 |
Прибыль (убыток) до налогообложения (строки 050+060-070+080+090-100+120-130) |
140 |
240 |
- 1213 |
Налог на прибыль и иные аналогичные обязательные платежи |
150 |
135 |
- 425 |
Прибыль (убытки) от обычной деятельности |
160 |
115 |
- 788 |
Чистая прибыль |
|
65 |
- |
Расчет основных финансовых коэффициентов по балансу и ф. №2 (пример расчета)
Согласно данным баланса рассчитаем коэффициенты (на конец года)
Исходя из расчетов, можно сделать выводы, что: все показатели ликвидности находятся в пределах норматива, что означает, что предприятие ликвидно, устойчиво платежеспособно.
Коэффициент соотношения заемных и собственных средств в размере 0,057 свидетельствует о том, что данное предприятие не зависит от заемных источников и полностью обеспечивается собственными средствами.
Таким образом, предприятие находится в устойчивом финансовом положении.
При расчете дебиторской и кредиторской задолженности, исходя из данных баланса и ф. № 2 можно определить показатели:
1)
Средняя дебиторская задолженность = 
= 2477
Средняя
кредиторская задолженность = 
= 1628,5
2)
Оборачиваемость дебиторской
задолженности = 
= 7,48
Оборачиваемость
кредиторской задолженности = 
= 11,39
Период погашения задолженности (дебиторской, кредиторской):
Дебиторская = 
= 48,12
дн.
Кредиторская = 
= 31,6
дн.
Как видно из данных, срок погашения дебиторской и кредиторской задолженности небольшой, следовательно у предприятия есть все возможности для быстрейшего погашения указанных задолженностей.
В конце необходимо рассчитать состоятельность или банкротство предприятия.
Для чего используем формулу Альтмана (банкротства предприятия).
Если сумма будет < 1,8, то предприятие обанкротится, > 1,8 – не обанкротится.
Таким образом, по данным баланса и ф. № 2 формула банкротства приобретает вид:
Таким образом, предприятие несмотря на хорошие коэффициенты платежеспособности и ликвидности находится на грани банкротства и следует принять меры для устранения недостатков.