Деление прибыли. Ставка процента

Процент – это часть прибыли, которую промышленный капиталист должен уплачивать денежному капиталисту, поэтому максимальным пределом процента служит сама прибыль².

Можно было бы, пожалуй, считать максимальным пределом процента всю прибыль минус ту ее часть, которая сводится к плате за надзор³.

Минимальный предел процента совершенно не поддается определению. Он может упасть до какого угодно уровня.

Но тогда снова выступают противодействующие обстоятельства и поднимают его выше этого относительного минимума.

Функционирующий капиталист будет в состоянии и согласится платить более высокий процент в прямой зависимости от высоты нормы прибыли⁴.

При этом высокая ставка процента может выплачиваться при высокой норме прибыли, но уменьшающемся предпринимательском доходе. Она может выплачиваться, – и это отчасти имеет место в периоды спекуляции, – не из прибыли, а из самого заемного чужого капитала, и этот факт может иметь место длительное время.

Положение, что спрос на денежный капитал, а стало быть, и ставка процента, растет вследствие того, что норма прибыли высока, не тождественно с тем, что ставка процента высока потому, что растет спрос на промышленный капитал.

В периоды кризиса спрос на ссудный капитал, а вместе с тем и ставка процента, достигает своего максимума; норма прибыли, а вместе с ней и спрос на промышленный капитал снижается почти до нуля. В такое время каждый прибегает к кредиту лишь для того, чтобы платить, чтобы выполнить уже принятые на себя обязательства.

Напротив, в периоды нового оживления после кризиса ссудный капитал требуется для того, чтобы покупать и чтобы превращать денежный капитал в производительный или торговый капитал.

Если мы рассмотрим те циклы оборотов, в которых движется современная промышленность – состояние покоя, возрастающее оживление, процветание, перепроизводство, крах, стагнация, состояние покоя… – то мы увидим, что низкая ставка процента в большинстве случаев соответствует периодам процветания или сверхприбыли.

Повышение процента – переходу от процветания к следующей фазе цикла.

А максимум процента, достигающий самых крайних ростовщических размеров, соответствует кризису, когда, чего бы это ни стоило, приходится брать взаймы для производства платежей¹.

Сверхизобилие ссудного капитала имеет место в двух фазах промышленного цикла²:

Во-первых, в начале цикла после кризиса, когда промышленный капитал (и в форме производительного и в форме товарного капитала) сокращается

– денежный капитал, раньше применявшийся в производстве и торговле становиться свободным ссудный капиталом;

Во-вторых, в период, когда началось улучшение, но коммерческий кредит еще мало прибегает к банковскому кредиту – промышленный и торговый капиталисты диктуют условия денежному.

Но существуют еще причины понижающие ставку процента:

I. «по мере того как нация подвигается вперед по пути богатства, возникает и все больше возрастает класс людей, которые обладают такими фондами, на проценты с которых они могут жить. Поэтому в старых и богатых странах отношение той части национального капитала, собственники которой не хотят применять его сами, ко всему производительному капиталу общества выше, чем то же отношение во вновь осваиваемых и бедных странах. Как многочислен класс рантье в Англии! По мере роста класса рантье растет также и класс людей, ссужающих капитал, ибо это одни и те же люди» (Ramsay. «An Essay on the Distribution of Wealth»).

II. Давление на ставку процента также оказывает развитие системы кредита, возможность для промышленников и купцов распоряжаться всеми денежными сбережениями всех классов общества и прогрессирующая концентрация этих сбережений в таких размерах, что они могут действовать как денежный капитал.

III. «Предположим, что в период устойчивого благоприятного положения дел, прибыльных цен и достаточного денежного обращения вследствие плохого урожая необходим ввоз хлеба и вывоз золота на сумму 5 миллионов. Незанятый денежный капитал сократится на ту же сумму³.

Частные лица могут обладать прежним количеством средств обращения, но вклады купцов в их банках, сальдо банков у их денежных маклеров и кассовые резервы банков – все они сократятся

– непосредственным следствием этого сокращения количества незанятого капитала, явится повышение процента, скажем с 4% до 6%.

Так как дела находятся в нормальном состоянии, доверие не будет поколеблено, но кредит станет цениться выше².

Если все товарные цены понизятся,.. избыточные деньги обратно притекут в банки в форме увеличенных вкладов, избыток незанятого капитала понизит ставку процента до минимума.

Это положение вещей будет продолжаться до тех пор, пока более высокие цены или торговое оживление не введут в дело бездействующие деньги или пока эти деньги не будут затрачены на покупку иностранных ценных бумаг или иностранных товаров» («The Currency and the Country». London, 1843).

Капитал, приносящий проценты, становится товаром и поэтому процент становится его ценой, которая, как и рыночная цена обычных товаров, фиксируется спросом и предложением³.

Поэтому рыночная процентная ставка, хотя она постоянно колеблется, является в каждый данный момент настолько же определенной и единой, как рыночная цена товара в каждом конкретном случае⁴.

Выравнивание совершается посредством расширения или сокращения производства, увеличения или уменьшения товарных масс, выбрасываемых на рынок промышленным капиталом благодаря приливу и отливу капитала в отдельных сферах производства.

Ставка процента является ежедневно фиксируемым фактом, который служит промышленному и торговому капиталу предпосылкой в их операциях и специальной статьей при калькуляции. Она становится общей способностью всякой денежной суммы, равной 100 ф. ст., принести 2, 3, 4, 5 фунтов стерлингов. Биржевые бюллетени с метеорологической точностью отмечают уровень ставки процента для каждого находящегося на денежном рынке (т.е. ссудного) капитала¹.

Банки

С развитием торговли и капиталистического способа производства, когда производят в расчете лишь на обращение, кредит получает всеобщее значение – деньги функционируют лишь в качестве средств платежа – товар продается не за деньги, а под письменное обязательство платежа в определенный срок.

Все такого рода платежные обязательства мы можем для краткости подвести под общую категорию векселей (document of deferred payment).

Для денежного кредитора векселя являются процентными бумагами.

Покупая эти бумаги, он вычитает проценты за время, остающееся до срока платежа. Это и есть то, что называют учетом, при наступлении срока платежа банк покрывает свой расход,

получая по векселю.

Величина вычета из суммы векселя, зависит от высоты процентной ставки в данное время.

Такие векселя до наступления дня платежа, обращаются как платежное средство, они-то и образуют собственно торговые деньги.

Взаимные авансы производителей и купцов друг другу образуют основу кредита, вексель, образует основу кредитных денег, банкнот и т.д².

Другая сторона кредита связана с развитием торговли деньгами. В руках торговцев деньгами концентрируется хранение принадлежащих коммерсантам резервных фондов, технические операции по приему и выплате денег, по международным платежам, а вместе с тем и торговля слитками.

В связи с этой торговлей деньгами развивается другая сторона кредитного дела – управление приносящим проценты денежным капиталом.

Заем и ссуда денег становятся особым делом. Торговцы деньгами выступают как посредники между действительным кредитором и заемщиком денежного капитала.

Банк представляет централизацию денежного капитала, он становится общим распорядителям денежного капитала, общим заемщиком и общим кредитором, он берет взаймы для всего торгового мира.

Банкирское дело состоит в том, чтобы концентрировать большими массами в своих руках ссудный денежный капитал. Его прибыль состоит в том, что он берет взаймы под более низкие проценты, чем отдает¹.