49. Рынок капитала. Процентный доход. Валовые и чистые инвестиции. Номинальная и реальная ставка процента.

Рынок капитала

Капитал - фактор производства, который можно использовать для производства других товаров и услуг как мерило собственности фирмы.

Основные формы капитала:

- производственный капитал – запасы производственных товаров, участвующих в создании товаров и услуг;

- денежный капитал – запасы универсального товара в форме денег.

В состав капитала входят: здания, сооружения, коммуникации, станки, оборудование, сырье, полуфабрикаты.

Особенности:

- капитал – это ресурсы, созданные людьми. Отличие от фактора производства «земля»;

- капитал – это предметы, которые используются для производства;

- цель использования капитала – получение прибыли;

- капитал определяет техническую сторону современной экономики – материально-техническую базу производства;

- способность воспроизводить себя в расширяющихся масштабах, т.е. увеличиваться. Часть прибыли предприятия идет на расширение производственных мощностей.

Рынок капитала - рынок, на котором в результате взаимодействия спроса и предложения формируется цена капитала в форме процентного дохода.

Основные элементы рынка капитала:

- спрос на капитал;

- предложение капитала;

- процентный доход.

Особенностью спроса на инвестиции (капитал) является:

- существование инвестиционного спроса со стороны торговых и промышленных предприятий;

- существование инвестиционного спроса со стороны государства.

Предложение капитала формируется фирмами и домашними хозяйствами.

Особенности предложения капитала:

- основой предложения капитала являются сбережения;

- основными факторами предложения являются формирование сбережений и склонность к сбережениям.

Процентный доход.

Использование капитала приносит доход его владельцам. Однако для получения в перспективе дохода от использования капитала необходимо в текущем периоде осуществить инвестиции. Таким образом, капитал, вложенный в текущем периоде, обеспечит прирост продукции в будущем. Процентное отношение полученного в будущем предельного, дополнительного продукта к вложенному в настоящее время капиталу называют процентным доходом на капитал.

На реальном рынке капиталы обращаются в денежной форме. В связи с этим возникает и развивается рынок денежных капиталов, или кредитный рынок, на котором происходит предоставление и получение ссуд. В связи с этим возникает понятие ставки ссудного процента.

Цена, уплачиваемая за использование денег в течение года, называется ставкой ссудного процента, или нормой процента. Ссудный процент является ценой денежного капитала. Равновесная норма процента зависит от спроса на ссудный капитал и его предложения. Принятие решения об инвестициях и вложениях денежных средств предполагает сравнение единицы капитала в настоящий момент с доходом, получаемым в будущем от этой единицы капиталовложений.

Первоначально вложенная сумма денежного капитала увеличивается с каждым годом в зависимости от нормы процента. Сумму, которая будет получена на один рубль денежного капитала через определенное количество лет, можно определить по формуле сложных процентов:

Vt = (1 + r)t,

где Vt — сумма, которая будет получена на 1 р. вложенного денежного капитала;

t — временной интервал, лет;

r — норма процента в десятичной форме.

Всю сумму, которая может быть получена через определенное количество лет, определяют по следующей формуле: Vt = Vp • (1 + r )t, где Vp — денежная сумма, вложенная в настоящее время.

Для определения того количества денег, которое необходимо вложить в настоящее время, чтобы получить определенную сумму в будущем используется формула дисконтирования.

Различают номинальную и реальную ставки процента.

Номинальная - это процентная ставка, рассчитанная на основании текущего курса денежной единицы.

Реальная - это ставка процента с учетом уровня инфляции, т. е. прироста общего уровня цен за данный период. Реальная ставка процента равна номинальной ставке за вычетом уровня инфляции. Размеры процентных ставок в коммерческих банках зависят от следующих основных факторов:

• величина учетной процентной ставки (ставки рефинансирования) Центрального банка, по которой он кредитует коммерческие банки;

• степень риска от предоставления ссуды;

• срочность ссуды;

• размер ссуды;

• размер налогов на доходы кредиторов;

• уровень инфляции;

• степень монополизации ссудного рынка.

Валовые и чистые инвестиции.

Для развития любому предприятию нужно инвестировать в производство. В экономике, при изучении финансовой деятельности предприятия, используют два термина - валовые и чистые инвестиции. О том, что из себя представляют инвестиции, чем отличаются валовые инвестиции от чистых и как провести их расчет и пойдет речь в этом обзоре.

Представьте себе, что предприятию, которое выпускает любой тип товара, требуется увеличение выпуска продукции, чтобы выйти на более высокий уровень, чтобы получить больше прибыли. Для этого ему необходимо расширить производство и приобрести новое оборудование. Сразу возникает вопрос: «Где взять деньги?» Вот тут-то и нужны инвестиции, потому что из оборотных средств сделать это не представляется никакой возможности. Экономисты различают два вида инвестиций предприятия: валовые и чистые.

Валовые инвестиции – это денежные средства или средства в товарном эквиваленте, которые поступают в распоряжение компании. Валовые инвестиции используются для увеличения основного капитала и запасов предприятия.

Вторая категория – это чистые инвестиции. Здесь необходимо сделать разъяснения. Проведем аналогию с доходом и прибылью. Если доход предприятия – это количество денег, поступивших за товар или предоставленные услуги, то прибыль - это доход минус все расходы, связанные с производством. К таким расходам обычно относят покупку сырья, расходы на электроэнергию, воду и газ, заработанная плата всего персонала и так далее.

Чистые инвестиции это - валовые инвестиции минус амортизационные отчисления. Амортизационные отчисления – это показатель износа основных средств предприятия, куда входят здания и сооружения, технологическое оборудование, транспорт и так далее. Износ происходит в течение времени и обычно определяется стандартным коэффициентом. Как провести расчет чистых инвестиций? Подсчитав амортизационные отчисления вычтем эту сумму из объема валовых инвестиций - оставшаяся сумма и будет объемом чистых инвестиций.

Теперь необходимо разъяснить, откуда приходят инвестиции. Если предприятие запланировало расширение производства, то под новое строительство и покупку оборудования оно выпускает пакет новых акций, которые поступают на биржу с целью их продажи. Деньги от продажи акций будут считаться инвестиционными. Это один из главных и простых способов получить инвестиции. Их еще называют чистые частные инвестиции, потому что основная цель покупателя акций – это вложение собственных капиталов с целью получения прибыли в будущем. Чистые частные инвестиции могут производиться банками, инвестиционными компаниями, частными лицами. Кстати, получение инвестором своей доли зависит от прибыли компании.

Второй способ получения инвестиций – это вложение собственных капиталов учредителями компании. Но это не всегда получается, потому что учредители обычно все свои финансы уже держат в компании, а если учредитель инвестиционная компания или банк, то в одном лукошке все яйца они не держат, предпочитая разбросать капиталы по разным выгодным проектам.

И третий вариант – это привлечь инвестиции иностранных компаний. Здесь очень много подводных камней, поэтому сделать такое не каждому под силу. Конечно, в случае, если ваша компания занимается производством энергетических компонентов или товаров мировой известности, то проблем не будет. Хотя в такой ситуации и отечественные инвесторы с удовольствием будут вкладывать свои капиталы.