1. Коэффициенты

Задача 1.Определите период обращения денежных средств по данным его бухгалтерской отчетности.

(тыс. руб.)

Актив	2013 год
	на начало года	на конец года
1. Основные средства и внеоборотные активы
- основные фонды	35000	40000
- нематериальные активы	5000	7000
2. Оборотные средства:
- денежные средства	7000	8000
- дебиторская задолженность	8000	12000
- материально-производственные запасы	10000	15000
- краткосрочные финансовые вложения	3000	5000
Итого	68000	87000
Пассив
1. Капитал и резервы:
- акционерный капитал	36000	36000
- добавочнный капитал	1000	2000
- нераспределенная прибыль	5000	7000
2. Долгосрочные кредиты банка	12000	20000
3. Краткосрочная задолженность:
- краткосрочные кредиты банка	6000	7000
- задолженность бюджету	1000	2000
- задолженность поставщикам	7000	9000
- задолженность по заработной плате	1000	4000
Итого	68000	87000

Данные отчета о финансовых результатах предприятия.

тыс. руб.

Выручка от реализации продукции (работ, услуг)	45090
Себестоимость продукции	24970
Коммерческие расходы	8720
Управленческие расходы	4510
Прибыль от реализации
Внереализационные доходы	5189
Внереализационные расходы	3290
Прочие доходы	2675
Прочие расходы	1985

Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К_об.ДЗ) = Выручка от реализации продукции/ средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период = выручка от реализации продукции/((ДЗ на КГ + ДЗ на НГ)* 0,5) = = = 4,51 – раза в среднем за год ДЗ превращалась в денежные средства; данный коэффициент высок, что говорит о хорошем состоянии платежной дисциплины покупателей и своевременном погашении покупателями задолженности перед предприятием.

Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К_об.КЗ)= Себестоимость реализованной продукции / средняя стоимость кредиторской задолженности за расчетный период = (с/с продаж + коммерческие расходы + управленческие расходы + прочие расходы)) /((КЗ на КГ + КЗ на НГ)* 0,5) = = 2,17 – столько раз за год компания погасила свою задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

Коэффициент оборачиваемости запасов (К_об.зап) = Себестоимость реализованной продукции / средняя стоимость запасов за расчетный период = (с/с продаж + коммерческие расходы + управленческие расходы + прочие расходы))/((запасы на КГ + запасы на НГ)* 0,5) = = 3,21 – столько раз за год компания использовала средний имеющийся остаток запасов; показывает сколько раз за год денежные средства, вложенные в запасы, возвратились на предприятие в виде выручки от реализации.

Продолжительность одного оборота ДЗ (Д_ДЗ)= Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости ДЗ= 360/ коэффициент оборачиваемости ДЗ= = 79,82 80 дней – за столько дней совершается 1 оборот ДЗ или столько дней нужно для взыскания ДЗ.

Продолжительность одного оборота КЗ (Д_КЗ)= Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости КЗ= 360/ коэффициент оборачиваемости КЗ= = 165,9 166 дней – за столько дней совершается 1 оборот КЗ, 165,9 дней необходимо для взыскания КЗ.

Продолжительность одного оборота запасов (Д_зап)(средний возраст запасов) = Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости запасов= 360/ коэффициент оборачиваемости запасов= = 112,15 112 дней – за столько дней совершается 1 оборот запасов, или 112,15 дней денежные средства предприятия связаны в запасах.

Финансовый цикл (в днях) = Период оборота запасов + Период погашения Дебиторской задолженности - Период погашения Кредиторской задолженности = 112 + 80 – 166 = 26 дней – цикл обращения денежных средств, или столько дней предприятие испытывает трудности с наличием денежных средств, потому что они вовлечены в оборот и не могут быть использованы предприятием произвольным образом (период времени между оплатой КЗ (аванса) поставщику сырья и поступлением средств от дебиторов за отгруженную продукцию).

Задача 2. Проанализируйте деловую активность предприятия в отчетном периоде:

СМ ЗАДАЧУ 3!! – Я НЕ БУДУ ПЕРЕРЕШИВАТЬ ЭТО - Саша ;)

(тыс. руб.)

	На 01.01.12	На 01.01.13
Актив
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	100	170
Основные средства	49095	53063
Незавершенное строительство	13534	15505
Долгосрочные финансовые вложения	251	305
Итого по I разделу	62980	69043
II. Оборотные активы
Запасы	4785	5396
НДС	946	1190
Дебиторская задолженность	20335	19615
Краткосрочные финансовые вложения	877	1085
Денежные средства	12873	11459
Прочие оборотные активы	675	780
Итого по II разделу	40491	39525
Баланс	103471	108568
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	21133	21133
Добавочный капитал	8893	14924
Резервный капитал	7776	14886
Итого по III разделу	37802	50943
IV. Долгосрочные обязательства	25073	20562
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	11865	13572
Кредиторская задолженность	28731	23491
Итого по V разделу	40596	37063
Баланс	103471	108568

Данные отчета о финансовых результатах предприятия.

тыс. руб.

Выручка от реализации продукции (работ, услуг)	295870
Себестоимость продукции	205630
Коммерческие расходы	25380
Управленческие расходы	19365
Прибыль от реализации
Внереализационные доходы	5980
Внереализационные расходы	3650
Прочие доходы	1987
Прочие расходы	895

Задача 3. Рассчитайте основные коэффициенты деловой активности предприятия по следующим данным.

(тыс. руб.)

Актив	2013 год
	на начало года	на конец года
1. Основные средства и внеоборотные активы
- основные фонды	35000	40000
- нематериальные активы	5000	7000
2. Оборотные средства:
- денежные средства	7000	8000
- дебиторская задолженность	8000	12000
- материально-производственные запасы	10000	15000
- краткосрочные финансовые вложения	3000	5000
Итого	68000	87000
Пассив
1. Капитал и резервы:
- акционерный капитал	36000	36000
- добавочнный капитал	1000	2000
- нераспределенная прибыль	5000	7000
2. Долгосрочные кредиты банка	12000	20000
3. Краткосрочная задолженность:
- краткосрочные кредиты банка	6000	7000
- задолженность бюджету	1000	2000
- задолженность поставщикам	7000	9000
- задолженность по заработной плате	1000	4000
Итого	68000	87000

Данные отчета о финансовых результатах предприятия.

тыс. руб.

Выручка от реализации продукции (работ, услуг)	45090
Себестоимость продукции	24970
Коммерческие расходы	8720
Управленческие расходы	4510
Прибыль от реализации
Внереализационные доходы	5189
Внереализационные расходы	3290
Прочие доходы	2675
Прочие расходы	1985

РЕШЕНИЕ:

1) Фондоотдача (коэффициент оборачиваемости основных фондов)- характеризует уровень и динамику эффективности использования основных производственных фондов предприятия: К_обОС = выручка от реализации продукции/среднегодовая стоимость основных средств = выручка от реализации продукции/((основные фонды на КГ + основные фонды на НГ)* 0,5) = = = 1,20 - столько выручки от реализации приходится на 1 руб. основных фондов, вложенных в производство.

2) Коэффициент оборачиваемости активов (К_об.акт) = Выручка от реализации продукции/среднегодовая стоимость активов = выручка от реализации продукции/((активы на КГ + активы на НГ)* 0,5) = = = 0,58 – денежных единиц реализованной продукции принесла каждая денежная единица (1 руб) активов или произошло 0,58 полных цикла обращения продукции за период.

3) Коэффициент оборачиваемости оборотных активов (К_об.ОбА) = Выручка от реализации продукции/среднегодовая стоимость оборотных активов = выручка от реализации продукции/((оборотные активы на КГ + оборотные активы на НГ)* 0,5)=

= = 1,33 – скорость оборота оборотных активов или 1,33 руб выручки приходится на 1 руб. оборотных средств.

4) Коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов = Выручка от реализации продукции/среднегодовая стоимость внеоборотных активов = выручка от реализации продукции/((внеоборотные активы на КГ + внеоборотные активы на НГ)* 0,5) = = = 1,04 – скорость оборота внеоборотных активов или 1,04 руб выручки приходится на 1 руб. внеоборотных средств.

5) Коэффициент оборачиваемости дебиторской задолженности (К_об.ДЗ) = Выручка от реализации продукции/ средняя стоимость дебиторской задолженности за расчетный период = выручка от реализации продукции/((ДЗ на КГ + ДЗ на НГ)* 0,5) = = = 4,51 – раза в среднем за год ДЗ превращалась в денежные средства; данный коэффициент высок, что говорит о хорошем состоянии платежной дисциплины покупателей и своевременном погашении покупателями задолженности перед предприятием.

6) Коэффициент оборачиваемости кредиторской задолженности (К_об.КЗ)= Себестоимость реализованной продукции / средняя стоимость кредиторской задолженности за расчетный период = (с/с продаж + коммерческие расходы + управленческие расходы + прочие расходы)) /((КЗ на КГ + КЗ на НГ)* 0,5) = = 2,17 – столько раз за год компания погасила свою задолженность перед поставщиками и подрядчиками.

7) Коэффициент оборачиваемости запасов (К_об.зап) = Себестоимость реализованной продукции / средняя стоимость запасов за расчетный период = (с/с продаж + коммерческие расходы + управленческие расходы + прочие расходы))/((запасы на КГ + запасы на НГ)* 0,5) = = 3,21 – столько раз за год компания использовала средний имеющийся остаток запасов; показывает сколько раз за год денежные средства, вложенные в запасы, возвратились на предприятие в виде выручки от реализации.

8) Коэффициент оборачиваемости собственного капитала (СК) (К_об.СК)= Выручка от реализации продукции/ средняя за период сумма собственного капитала (капитал и резервы) = выручка от реализации продукции/((СК на КГ + СК на НГ)* 0,5) = = = 1,04 – скорость оборота и использования предприятием СК, столько оборотов делают за период средства, вложенные в имущество.

9) Продолжительность одного оборота авансированного капитала (активов) Д_акт= Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости активов (всего капитала) = 360/ коэффициент оборачиваемости активов= = 620,69 621 день – за столько дней совершается 1 оборот активов предприятия.

10) Продолжительность одного оборота оборотных активов Д_ОбА = Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости оборотных активов = 360/ коэффициент оборачиваемости оборотных активов= = 270,68 271 день– за столько дней совершается 1 оборот оборотных активов.

11) Продолжительность одного оборота внеобротных активов Д_внеоб = Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов = 360/ коэффициент оборачиваемости внеоборотных активов= = 346,15 346 дней – за столько дней совершается 1 оборот внеоборотных активов.

12) Продолжительность одного оборота ДЗ (Д_ДЗ)= Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости ДЗ= 360/ коэффициент оборачиваемости ДЗ= = 79,82 80 дней – за столько дней совершается 1 оборот ДЗ или столько дней нужно для взыскания ДЗ.

13)Продолжительность одного оборота КЗ (Д_КЗ)= Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости КЗ= 360/ коэффициент оборачиваемости КЗ= = 165,9 166 дней – за столько дней совершается 1 оборот КЗ, 165,9 дней необходимо для взыскания КЗ.

14)Продолжительность одного оборота запасов (Д_зап)(средний возраст запасов) = Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости запасов= 360/ коэффициент оборачиваемости запасов= = 112,15 112 дней – за столько дней совершается 1 оборот запасов, или 112,15 дней денежные средства предприятия связаны в запасах.

15)Продолжительность одного оборота собственного капитала (СК) (Д_СК)= Количество дней в расчетном периоде (год, квартал) / коэффициент оборачиваемости СК= 360/ коэффициент оборачиваемости СК= = 346,15 дней – за столько дней совершается 1 оборот СК.

16) Финансовый цикл (в днях) = Период оборота запасов + Период погашения Дебиторской задолженности - Период погашения Кредиторской задолженности = 112 + 80 – 166 = 26 дней – цикл обращения денежных средств, или столько дней предприятие испытывает трудности с наличием денежных средств, потому что они вовлечены в оборот и не могут быть использованы предприятием произвольным образом (период времени между оплатой КЗ (аванса) поставщику сырья и поступлением средств от дебиторов за отгруженную продукцию).

17) Операционный цикл (в днях) = Период оборота запасов + Период погашения Дебиторской задолженности = 112 + 80 = 192 дня – цикл накопления денежных средств, в течение 192 дней денежные средства «заморожены» в запасах и ДЗ.

Задача 4. Проанализируйте коэффициенты финансовой устойчивости компании.

Данные для анализа баланса предприятия.

Актив	т.р.	Пассив	т.р.
Внеоборотные активы	13500	Капитал и резервы	15000
Оборотные активы всего, в т.ч.	11900	Долгосрочные обязательства	4500
запасы	4500	Краткосрочные обязательства всего, в т.ч.	5900
дебиторская задолженность более года	1000	заемные средства	1000
дебиторская задолженность менее года	3000	кредиторская задолженность	4700
краткосрочные финансовые вложения	100	прочие краткосрочные пассивы	200
денежные средства	3000
прочие оборотные активы	300
Баланс	25400	Баланс	25400

Данные отчета о финансовых результатах предприятия.

Выручка от реализации продукции (работ, услуг)	26000
Себестоимость продукции	12000
Коммерческие расходы	500
Управленческие расходы	200
Прибыль от реализации	13300
Внереализационные доходы	100
Внереализационные расходы	80
Прочие доходы и расходы	60
Прибыль (убыток) до налогообложения	13300

Ребятушки, уж простите, но без цифр:

1. Коэф-т концентр собств капитала (автономии или фин независимости) определяет долю средств, инвестированных в деятельность предприятия его владельцами. Чем выше значение -тем более финансово устойчиво, стабильно и независимо от внешних кредиторов предприятие. Нор­матив: = 0,5.

Формула: Ккск = собственный капитал (1300 – капитал и резервы)/валюта баланса (где баланс насписано - 1700).

2. Коэф-т финансовой зависимости - насколько активы предприятия финансируются за счет заемных средств (большая доля - снижает платежеспособность предприятия, подрывает его фин устойчивость, снижает доверие контрагентов и уменьшает вероятность получения кредита). Большая доля собств средств также невыгодна предприятию (отток из оборота). Оптим 0,6-0,7.

Кфз = валюта баланса (1700)/ собственный капитал (1300 – капитал и резервы).

3. Коэф-т маневренностиСОС характеризует, какую долю занимает собственный капитал, инвестированный в оборотные средства, в общей сумме собственного капитала организации.Рекомендуемое значение > 0,5.

Формула: К мсос = (СОС = оборотные активы 1200 - краткосрочная задолженность - менее года 1500) / собств капитал (1300 – капитал и резервы)

4. Коэф-т концентрации заемного капитала – показывает какую часть заемные средства занимают в общих средствах предприятия. Наиболее благоприятной для предприятия - величина коэф-та концентрации, которая постоянно снижается и при этом вместе с коэф-ом концентрации собственного капитала равна единице.

Формула: Ккзк = (заемный капитал = заем долгосроч средства 1410 + заем краткосроч средства 1510 + КЗ 1520) / валюта баланса (1700).

5. Коэф-т соотношения заемных и собственных средств (плечо фин рычага) - показывает, какая часть деятельности предприятия финан­сируется за счет собственных средств, а какая — за счет заемных. Допустимый уровень определяется условиями работы предприятия, скоростью оборота оборотных средств. При высокой оборачиваемости материал обор средств и еще более высокой оборач-ти ДЗ коэффициент соотношения собств и заемных средств может намного превышать 1. Рекомендуемое значение коэффициента <1.

Формула: К плечо фин рыч = (заемный капитал = 1410 заем долгосроч + 1510 заем краткосроч)/ собств капитал (1300)

6. Коэффициент покрытия инвестиций - (долгосрочной финансовой независимости) – показывает, какая часть активов финансируется за счет устойчивых источников — собственных средств и долгосрочных кредитов. Данный показатель позволяет инвесторам оценить ожидаемые успехи работы предприятия, вероятность наступления неплатежеспособности, банкротства.N =0,9

Кпокр. Инв = (СК + Долг займы)/ Валюта

Задача 5. Проанализируйте коэффициенты ликвидности и платежеспособности компании.

Данные для анализа баланса предприятия.

Актив	т.р.	Пассив	т.р.
Внеоборотные активы	13500	Капитал и резервы	15000
Оборотные активы всего, в т.ч.	11900	Долгосрочные обязательства	4500
запасы	4500	Краткосрочные обязательства всего, в т.ч.	5900
дебиторская задолженность более года	1000	заемные средства	1000
дебиторская задолженность менее года	3000	кредиторская задолженность	4700
краткосрочные финансовые вложения	100	прочие краткосрочные пассивы	200
денежные средства	3000
прочие оборотные активы	300
Баланс	25400	Баланс	25400

Данные отчета о финансовых результатах предприятия.

Выручка от реализации продукции (работ, услуг)	26000
Себестоимость продукции	12000
Коммерческие расходы	500
Управленческие расходы	200
Прибыль от реализации	13300
Внереализационные доходы	100
Внереализационные расходы	80
Прочие доходы и расходы	60
Прибыль (убыток) до налогообложения	13300

Ликвидности:

1. Коэф-т текущей (общей) ликв-ти (коэффициент покрытия или платежеспособности) – отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт только оборотных активов. Чем он больше, тем лучше платежеспособность предприятия. Норм знач коэффициента = 2 (в зависимости от отрасли). Если <1 - высок фин риск, предприятие не в состоянии стабильно оплачивать текущие счета. >3 – нерационал структура капитала.

К_ол= оборотные активы/краткосроч обяз-ва = строка 1200/строка 1500

2. Коэф-т быстрой ликв-ти (промежуточной или срочной) – отражает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции – т.е. своими высоколиквид активами. Нормальное – минимальное 0,5 – 0,8, лучше >1.

Кбл = оборотные активы – запасы / краткосроч обяз-ва (строка 1200 – строка 1210)/ строка 1500 = (Краткосроч ДЗ (строка 1230) + Краткосрочные финансовые вложения (строка 1240) + Денежные средства (строка 1250)) / Текущие обязательства (строка 1500).

3. Коэф-т абсолютной ликв-ти– отражает способность компании погашать текущие (краткосрочные) обязательства за счёт абс ликвидных активов - денежных средств и краткоср фин вложений. Нормальное - не менее 0,2.

Кал = (Денежные средства (строка 1250) + краткосрочные финансовые вложения (строка 1240)) / Текущие обязательства (строка 1500).

4. Чистый оборотный капитал (ЧОК) = Собственные оборотные средства (СОС) - характеризует величину оборотного капитала, свободного от краткосрочных (текущих) обязательств. Рост ее - повышение ликвидности компании, увеличение ее кредитосп-ти. Слишком большие значения оборот капитала - о неэффективной фин политике компании => сниж рентабельности.

ЧОК = Текущие активы (оборотные) строка 1200 – Текущие (краткосрочные) обязательства строка 1500.

Платежеспособности:

1. Коэф-т обеспеченности собственными средствами характеризует наличие собственных оборотных средств у предприятия, необходимых для обеспечения его финансовой устойчивости. Нормативное знач =1.

Кос = (Собственные оборотные средства = оборотные активы 1200 - краткосрочная задолженность 1500) / оборотные активы (1200).

2. Коэф-т обеспеченности запасов (МПЗ) собств оборот средствами – какая часть запасов финансируется за счет собственных источников. Норматив: 0,6 – 0,8.

Кобес мпз сос = СОС (оборотные активы 1200 - краткосрочная задолженность 1500) / Запасы (строка 1210)

3. Коэф-т долгосрочной платежеспособности характери­зует финансовое состояние предприятия на длительный период и не­обходим для раннего выявления признаков банкротства - возможность организации расплатиться по долгосрочным заемным средствам собственными средствами (капиталом). Норматив – не должен превышать 1.

Кдп = Долгосроч заемный капитал (строка 1410) /собственный капитал (строка 1300).

4. Коэф-т покрытия % по долгосрочным ссудам - во сколько раз чистая прибыль предприя­тия превышает величину процентов по ссудам и какую макси­мальную величину уменьшения прибыли может допустить предпри­ятие, чтобы не потерять своей платежеспособности.

К_покр = (Прибыль до налогообложения (строка 2300) + % к уплате (строка 2330)) / % к уплате (строка 2330).

Задача 6.Рассчитайте основные коэффициенты рентабельности предприятия по следующим данным.

(тыс. руб.)

Актив	2013 год
	на начало года	на конец года
1. Основные средства и внеоборотные активы
- основные фонды	35000	40000
- нематериальные активы	5000	7000
2. Оборотные средства:
- денежные средства	7000	8000
- дебиторская задолженность	8000	12000
- материально-производственные запасы	10000	15000
- краткосрочные финансовые вложения	3000	5000
Итого	68000	87000
Пассив
1. Капитал и резервы:
- акционерный капитал	36000	36000
- добавочнный капитал	1000	2000
- нераспределенная прибыль	5000	7000
2. Долгосрочные кредиты банка	12000	20000
3. Краткосрочная задолженность:
- краткосрочные кредиты банка	6000	7000
- задолженность бюджету	1000	2000
- задолженность поставщикам	7000	9000
- задолженность по заработной плате	1000	4000
Итого	68000	87000

Данные отчета о финансовых результатах предприятия.

тыс. руб.

Выручка от реализации продукции (работ, услуг)	45090
Себестоимость продукции	24970
Коммерческие расходы	8720
Управленческие расходы	4510
Прибыль от реализации
Внереализационные доходы	5189
Внереализационные расходы	3290
Прочие доходы	2675
Прочие расходы	1985

Рентабельность - относительный показатель экономической эффективности. Рентабельность комплексно отражает степень эффективности использования материальных, трудовых и денежных ресурсов, а также природных богатств. Норма рентабельности – главное, чтобы >1, чем больше, тем лучше.

1. Рентабельность продаж/ROS = Прибыль от продаж(от реализации продукции)/Выручка от продаж (от реализации без налогов, включаемых в цену продукции) *100% = Прибыль (убыток) от продажи(2200) / Выручка (2110)

Показывает долю чистой прибыли в объеме продаж предприятия. Этот показатель в любом случае оценивается положительно даже при снижении абсолютных значений, так как это все равно свидетельствует о положительной тенденции: темпы роста прибыли превышают темпы роста выручки от продажи.

Характеризует доходность основной деятельности предприятия. Менеджеры используют его для контроля над взаимосвязью цены, количеством реализованного товара и величиной издержек производства и реализации продукции.

2. Рентабельность продукции = Прибыль от продаж/реализации / полная с/с реализ продукции - общая сумма затрат на производство и реализацию продукции= Прибыль (убыток) от продажи(2200) / (себестоимость продаж (2120) + коммерческие расходы (2210) + управленческие расходы (2220)).

Показывает прибыль, приходящуюся на рубль затрат, или какова эффективность затрат, осуществленных на производство и реализацию продукции.

3. Рентабельность производства= Валовая прибыль / себестоимость проданных товаров, продукции, работ, услуг= Валовая прибыль (2100)/ себестоимость продаж (2120).

Показывает, какова эффективность затрат, связанных с производством продукции.

4. Рентабельность активов ROA= Чистая прибыль/ среднегодовая стоимость активов предприятия за расчетный период= (валовая прибыль (2100)+ прибыль от продаж (2200) + чистая прибыль (2400)) / (0,5*(активы всего н.г. (1600) + активы всего к.г. (1600)).

Рентабельность активов (всего имущества) - коэффициент экономической рентабельности: характеризует, насколько эффективно организация использует свои активы.

Служит для определения эффективности использования капиталов на разных предприятиях и в отраслях. Поскольку дает общую оценку доходности вложенного в производство капитала как собственного, так и заемного, привлекаемого на долгосрочной основе.

5. Рентабельность внеоборотных активов= Чистая прибыль / среднегодовая стоимость внеоборотных активов= чистая прибыль (2400) / 0,5*((итого внеоборотных активов н.г. (1100) + к.г. (1100)))

Рентабельность внеоборотных активов: характеризует эффективность использования иммобилизованных активов (средств) организации.

6. Рентабельность оборотных активов= Чистая прибыль / среднегодовая стоимость оборотных активов= чистая прибыль (2400) / 0,5*((итого оборотных активов н.г. (1200) + к.г. (1200))).

Рентабельность оборотных активов: характеризует эффективность использования оборотных активов.

7. Рентабельность собственного капитала ROE= Чистая прибыль / среднегодовая стоимость собственного капитала= чистая прибыль (2400) / 0,5*((итого капитал и резервы н.г. (1300) + к.г. (1300))).

Рентабельность собственного капитала – коэффициент финансовой рентабельности: показывает эффективность использования собственного капитала организации или величину чистой прибыли, приходящейся на рубль ее собственных средств. Прибыль, остающаяся в распоряжении организации, полученная на каждый 1 руб вложений акционеров в данное предприятие. Отражает степень привлекательности объекта вложений – чем выше, тем больше прибыли приходится на 1 акцию, тем выше потенц дивиденды.

8. Рентабельность инвестированного капитала= Чистая прибыль / среднегодовая сумма собственного и долгосрочного заемного капитала= чистая прибыль (2400) / / 0,5*((итого капитал и резервы(1300)) н.г. + итого долгосрочные обязательства (1400) н.г. + (1300)+(1400) к.г.).

Рентабельность инвестированного капитала: характеризует эффективность использования собственного капитала и привлеченных на долгосрочной основе заемных средства.

9. Рентабельность заемного капитала= Чистая прибыль отчетного периода / (Средняя стоимость долгосрочных заемных средств + Средняя стоимость краткосрочных займных средств) = Стр. 2400 Форма 2 / (Стр. 1410 Форма 1 + Стр. 1510 Форма 1).

10. Рентабельность совокупного капитала.= Стр. 2300 приб до налогооблож / (0,5*(пассивы всего н.г. + пассивы всего к.г). – сколько прибыли зарабат предп на 1 руб сов капитала, влож в его активы

Задача 7.Рассчитайте основные коэффициенты финансовой устойчивости предприятия по следующим данным.

(тыс. руб.)

Актив	2013 год
	на начало года	на конец года
1. Основные средства и внеоборотные активы
- основные фонды	35000	40000
- нематериальные активы	5000	7000
2. Оборотные средства:
- денежные средства	7000	8000
- дебиторская задолженность	8000	12000
- материально-производственные запасы	10000	15000
- краткосрочные финансовые вложения	3000	5000
Итого	68000	87000
Пассив
1. Капитал и резервы:
- акционерный капитал	36000	36000
- добавочнный капитал	1000	2000
- нераспределенная прибыль	5000	7000
2. Долгосрочные кредиты банка	12000	20000
3. Краткосрочная задолженность:
- краткосрочные кредиты банка	6000	7000
- задолженность бюджету	1000	2000
- задолженность поставщикам	7000	9000
- задолженность по заработной плате	1000	4000
Итого	68000	87000

Данные отчета о финансовых результатах предприятия.

тыс. руб.

Выручка от реализации продукции (работ, услуг)	45090
Себестоимость продукции	24970
Коммерческие расходы	8720
Управленческие расходы	4510
Прибыль от реализации
Внереализационные доходы	5189
Внереализационные расходы	3290
Прочие доходы	2675
Прочие расходы	1985

Решение:

№	Обозначение коэффициента	Формула	Что показывает	Показатель	Норма
1	Коэф фин независ-ти (автономии)	СК/ сумма А	Долю активов, сформированных за счет собственных средств	К н.г =0,6177 К к.г.= 0,5172	N=0,5
2	Коэф концентр заемн кап-ла	(Заем ср-ва долгосрочка +Заем ср-ва краткосрочка+ Кредиторка)/Баланс	Долю заемного капитала в источниках	К долгосрочной нагрузки н.г =0,3971 К долгосрочной нагрузки к.г.= 0,482
3	Коэф концентр собствен кап-ла	СК/Баланс	Долю собственного капитала в источниках	К н.г =0,6177 К к.г.= 0,5172
4	Коэф маневрен-ти собствен средств	( Оборотные активы- краткосрочн обязательства)/СК	какая часть собственных средств вложена в наиболее маневренные активы(оборотные)	К н.г = 0,6667 К к.г. = 0,8889	N>0,5
5	Коэф финансовой зависимости	1/ Коэф финанс независ-ти	Долю активов, сформированных за счет заемных средств	К н.г= 1/0,6177=1,62 К к.г=1/0,5172=1,93
6	Плечо (коэф соотношения собствен и заемных средств)	ЗК/СК	Доля моих долгов относительно собственных средств	К н.г. =0,6429 К к.г =0,9333	N<1
7	Коэф покрытия инвестиций	СК+ДЗ (долгосрочные займы)/Баланс	Доля денег, которую я буду использовать еще долго относительно всех денег	К н.г. =0,7941 К к.г. = 0,7471	N=0,9

Задача 8.Проанализируйте финансовую устойчивость предприятия в отчетном периоде:

(тыс. руб.)

	На 01.01.12	На 01.01.13
Актив
I. Внеоборотные активы
Нематериальные активы	100	170
Основные средства	49095	53063
Незавершенное строительство	13534	15505
Долгосрочные финансовые вложения	251	305
Итого по I разделу	62980	69043
II. Оборотные активы
Запасы	4785	5396
НДС	946	1190
Дебиторская задолженность	20335	19615
Краткосрочные финансовые вложения	877	1085
Денежные средства	12873	11459
Прочие оборотные активы	675	780
Итого по II разделу	40491	39525
Баланс	103471	108568
Пассив
III. Капитал и резервы
Уставный капитал	21133	21133
Добавочный капитал	8893	14924
Резервный капитал	7776	14886
Итого по III разделу	37802	50943
IV. Долгосрочные обязательства	25073	20562
V. Краткосрочные обязательства
Заемные средства	11865	13572
Кредиторская задолженность	28731	23491
Итого по V разделу	40596	37063
Баланс	103471	108568

Данные отчета о финансовых результатах предприятия.

тыс. руб.

Выручка от реализации продукции (работ, услуг)	295870
Себестоимость продукции	205630
Коммерческие расходы	25380
Управленческие расходы	19365
Прибыль от реализации
Внереализационные доходы	5980
Внереализационные расходы	3650
Прочие доходы	1987
Прочие расходы	895

Решение:

№	Обозначение коэффициента	Формула	Что показывает	Рассчета	Норма
1	Коэф фин независ-ти (автономии)	СК/ сумма А	Долю активов, сформированных за счет собственных средств	К нг= 37802/103471= 0,365 К кг= 50943/108568=0,469	N=0,5
2	Коэф концентр заемн кап-ла	(Заем ср-ва долгосрочка +Заем ср-ва краткосрочка+ Кредиторка)/Баланс	Долю заемного капитала в источниках	К нг= 40596/103471=0,3992 К кг= 37063/108568=0,34
3	Коэф концентр собствен кап-ла	СК/Баланс	Долю собственного капитала в источниках	К нг= 37802/103471=0,37 К кг= 50943/108568=0,47
4	Коэф маневрен-ти собствен средств	( Оборотные активы- краткосрочн обязательства)/СК	какая часть собственных средств вложена в наиболее маневренные активы(оборотные)	К нг= (40491-40596)/37802<0 К кг=(39525-37063)/50943=0,048	N>0,5
5	Коэф финансовой зависимости	1/ Коэф финанс независ-ти	Долю активов, сформированных за счет заемных средств	К нг=1/0,365=2,74 К кг=1/0,469=2,13
6	Плечо (коэф соотношения собствен и заемных средств)	ЗК/СК	Доля моих долгов относительно собственных средств	К нг=( 103471-37802)/37802=1,74 К кг=(108568-50943)/50943=1,13	N<1
7	Коэф покрытия инвестиций	СК+ДЗ (долгосрочные займы)/Баланс	Доля денег, которую я буду использовать еще долго относительно всех денег	К нг= (37802+25073)/103471=0,61 К кг=(50943+20562)/108568=0,66	N=0,9

Задача 9.Проведите анализ финансового состояния предприятия

Данные для решения задачи.

Показатель, тыс. руб.

Внеоборотные активы Нематериальные активы Основные средства Долгосрочные финансовые вложения Оборотные активы Запасы Сырье и материалы Затраты в незавершенном производстве Готовая продукция Товары отгруженные Расходы будущих периодов Другие запасы Дебиторская задолженность более года Дебиторская задолженность менее года Краткосрочные финансовые вложения Денежные средства Прочие оборотные активы Убытки Баланс Капитал и резервы Долгосрочные пассивы Краткосрочные пассивы Заемные средства Кредиторская задолженность Прочие краткосрочные пассивы Баланс

16612 12 15000 1600 7300 4000 2000 600 0 200 500 1000 2200 100 1500 300 0 36312 21000 8500 3500 1312 2000 36312

Анализ начинается с определения (в тыс.руб.):

• стоимость имущества предприятия = 36312

• стоимость внеоборотных активов = 16612

• величина оборотных активов = 14600

• величина собственных средств = 21000

• величина заемных средств = 8500+6812=15312

Используемые обозначения:

1. Внеоборотные активы – ; 2. Оборотные активы - ; Запасы – З

Дебиторская задолженность, краткосрочные финансовые вложения, денежные средства и прочие активы – Д; Краткосрочные финансовые вложения и денежные средства – В

3. Капитал и резервы – К; 4. Долгосрочные обязательства (долгосрочные кредиты и займы) - ; 5. Краткосрочные обязательства - ; Краткосрочные кредиты и займы – М; Кредиторская задолженность и прочие пассивы – Н; Валюта баланса - Б

Для анализа финансовой устойчивости нужно произвести расчет такого показателя, как излишек (или недостаток) средств для формирования запасов и затрат. Поэтому для анализа прежде всего надо определить объемы источников средств, имеющихся у предприятия, для формирования его запасов и затрат. Рассчитаем следующие показатели:

• наличие собственных оборотных средств

тыс.руб.

• общая величина основных источников формирования запасов и затрат

На основании данных показателей рассчитываются показатели обеспеченности запасов и затрат источниками их формирования:

• недостаток собственных оборотных средств

• излишек общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

Наше предприятие согласно условию З < + М (7300 < 7888) находится в состоянии абсолютной устойчивости.

Кроме того, для получения количественных характеристик финансовой устойчивости организации используются следующие коэффициенты финансовой устойчивости:

1) Коэффициент автономии, рассчитываемый как:

Данный коэффициент показывает долю собственных средств в общем объеме ресурсов предприятия. Чем выше доля, тем больше финансовая независимость предприятия. Оптимальное значение оценивается Следовательно, в нашем примере это значение находится на оптимальном уровне.

2) Коэффициент финансирования рассчитывается как отношение собственных источников к заемным:

Нормальное ограничение, если . В нашем случае данный коэффициент, который показывает какая часть деятельности предприятия финансируется за счет собственных средств, также соответствует оптимуму.

3) Коэффициент обеспеченности собственными оборотными средствами:

В нашем примере коэффициент соответствует нормальному уровню, поскольку Данный коэффициент показывает наличие собственных оборотных средств, необходимых для финансовой устойчивости.

4) Коэффициент маневренности:

Нормальное ограничение . Здесь показатель немного занижен и имеет отклонение от нормы, то есть у предприятия меньше, чем должно быть возможностей для маневрирования своими средствами.

Для анализа финансового состояния предприятия также проводят расчет коэффициентов ликвидности и платежеспособности:

1) Коэффициент абсолютной ликвидности:

Данный показатель отклоняется от нормы (0,2 . То есть совсем небольшая часть текущей задолженности может быть погашена в ближайшее к моменту составления баланса время.

2)Коэффициент текущей ликвидности (оборотные средства берутся за вычетов расходов будущих периодов):

Данный коэффициент входит в рамки нормального ограничения (

3) Коэффициент быстрой ликвидности:

Соответствует норме, поскольку .

Для расчета показателей платежеспособности предприятия, рассчитаем сначала СОС = Ниже приведен расчет коэффициентов платежеспособности:

1) Коэффициент обеспеченности текущей деятельности:

Он показывает, какая часть оборотных активов финансируется за счет собственных средств предприятия. Поскольку,

2) Коэффициент обеспеченности запасов:

Значение коэффициента больше 1 показывает излишки собственных средств в обороте.

3) Коэффициент долгосрочной платежеспособности:

Данный показатель характеризует финансовое состояние предприятия на длительный период и необходим для раннего выявления признаков банкротства. Приемлемые значения коэффициента не должны превышать 1, как в нашем случае.

4) Коэффициент общей платежеспособности(По формуле Н. Н. Селезневой и А. Ф. Ионовой):

Нормальным ограничением для данного показателя авторы считают Следовательно, наше предприятие отвечает данному нормативу.

Таким образом, мы провели анализ финансового состояния предприятия, рассчитав все необходимые коэффициенты, которые помогли нам сделать следующий вывод по деятельности предприятия:

• В целом на основе анализа финансовой устойчивости, ликвидности и платежеспособности, можно сказать, что компания находится в достаточно устойчивом состоянии, и кредитоспособность находится на нормальном уровне. Поэтому к данному предприятию как к деловому партнеру и заемщику будут относиться хорошо. Все показатели входят в рамки заданного норматива, кроме показателя абсолютной ликвидности, который совсем чуть-чуть не дотянул до нормы.

Задача 10.Рассчитайте коэффициенты ликвидности и платежеспособности предприятия по данным его баланса.

(тыс. руб.)

Актив	2013 год
	на начало года	на конец года
1. Основные средства и внеоборотные активы
- основные фонды	35000	40000
- нематериальные активы	5000	7000
2. Оборотные средства:
- денежные средства	7000	8000
- дебиторская задолженность	8000	12000
- материально-производственные запасы	10000	15000
- краткосрочные финансовые вложения	3000	5000
Итого	68000	87000
Пассив
1. Капитал и резервы:
- акционерный капитал	36000	36000
- добавочнный капитал	1000	2000
- нераспределенная прибыль	5000	7000
2. Долгосрочные кредиты банка	12000	20000
3. Краткосрочная задолженность:
- краткосрочные кредиты банка	6000	7000
- задолженность бюджету	1000	2000
- задолженность поставщикам	7000	9000
- задолженность по заработной плате	1000	4000
Итого	68000	87000

Данные отчета о финансовых результатах предприятия.

тыс. руб.

Выручка от реализации продукции (работ, услуг)	45090
Себестоимость продукции	24970
Коммерческие расходы	8720
Управленческие расходы	4510
Прибыль от реализации
Внереализационные доходы	5189
Внереализационные расходы	3290
Прочие доходы	2675
Прочие расходы	1985

Коэффициенты ликвидности:

1) Коэффициент текущей (общей) ликвидности

Ктл= оборотные активы/краткосрочные об-ва = строка 1200/строка 1500

Кол = =

= = 4, 189

Вывод: Чем выше значение данного показателя, тем лучше платежеспособность предприятия. Хорошим считается значение коэффициента > 2. С другой стороны, значение более 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала, в данном случае значение =4, 189.

2) Коэффициент быстрой ликвидности

Кбл = оборотные активы – запасы / краткосрочные обяз-ва (строка 1200 – строка 1210)/ строка 1500 = (Краткосроч ДЗ (строка 1230) + Краткосрочные финансовые вложения (строка 1240) + Денежные средства (строка 1250)) / Текущие обязательства (строка 1500)

Кбл = =

= = 3,514

Вывод: Чем выше коэффициент быстрой ликвидности, тем лучше финансовое положение компании. Нормой считается значение, больше 1 или норматив в диапазоне 0,5 -0,9. В данном случае значение равно 3,514.

3) Коэффициент абсолютной ликвидности

Кал = (Денежные средства (строка 1250) + краткосрочные финансовые вложения (строка 1240)) / Текущие обязательства (строка 1500)

Кал =

= = 0, 6216

Вывод: Показатель больше 0,2, а значит – это нормальное значение, при котором компания способна погашать текущие обязательства.

4) Чистый оборотный капитал (ЧОК) = Собственные оборотные средства (СОС) = ЧОК = Текущие активы (оборотные) строка 1200 – Текущие (краткосрочные) обязательства строка 1500.

ЧОК = Текущие активы – Текущие обязательства = - = 59000 тыс. руб.

Вывод: 59000 т. руб. - это величина оборотного капитала, свободного от краткосрочных (текущих) обязательств.

Коэффициенты платежеспособности

1) Коэффициент обеспеченности собственными средствами =

Косс = (Собственные оборотные средства = оборотные активы 1200 - краткосрочная задолженность 1500) / оборотные активы (1200).

Косс = = = 0, 76

Вывод: коэффициент обеспеченности собственными средствами в среднем значении за 2013 год имеет значение более 0.1, значит, структура баланса компании не считается неудовлетворительной.

2) Коэффициент обеспеченности запасов (МПЗ) собственными оборотными средствами

Кобес мпз сос = Коз = СОС (оборотные активы 1200 - краткосрочная задолженность 1500) / Запасы (строка 1210)

Кобес мпз сос = = = = 4,72

Вывод: коэффициент обеспечения материальных запасов собственными средствами должен изменятся в пределах 0.6 – 0.8, т.е. 60-80% запасов компании должны формироваться из собственных источников. Рост его положительно сказывается на финансовой устойчивости компании.

3) Коэффициент долгосрочной платежеспособности

Кдп = Долгосроч заемный капитал (строка 1410) /собственный капитал (строка 1300)

Кдп = =

= 0, 368

Вывод: значение меньше 1, а значит, компания может расплатиться по долгосрочным заемным средствам собственными средствами (капиталом).

4) Коэффициент покрытия % по долгосрочным ссудам =

Кпокр = (Прибыль до налогообложения (строка 2300) + % к уплате (строка 2330)) / % к уплате (строка 2330).

Кпокр = нет данных в отчете о финансовых результатах

Вывод: коэффициент показывает, во сколько раз чистая прибыль предприятия превышает величину процентов по ссудам и какую максимальную величину уменьшения прибыли может допустить предприятие, чтобы не потерять своей платежеспособности.

5) Коэффициент концентрации заемного капитала

К конц зк = К кзк = Размер заемного капитала/ Общая величина финансовых ресурсов предприятия (валюта баланса).

К кзк =

= =

= 0, 38

Вывод:коэффициент показывает, сколько заемного капитала приходится на единицу финансовых ресурсов или же, фактически, частицу заемного капитала в общем размере финансовых ресурсов предприятия.

6) Коэффициент концентрации собственного капитала

К конц ск = К кск = Собственный капитал и резервы/ валюта баланса

К кск = = 0, 561

Вывод: Нормативное ограничение Ккск > 0.5. Чем больше значение коэффициента, тем лучшим будет считаться финансовое состояние компании.

Задача 11. Проанализируйте коэффициенты рентабельности компании.

Данные для анализа баланса предприятия.

Актив	т.р.	Пассив	т.р.
Внеоборотные активы	13500	Капитал и резервы	15000
Оборотные активы всего, в т.ч.	11900	Долгосрочные обязательства	4500
запасы	4500	Краткосрочные обязательства всего, в т.ч.	5900
дебиторская задолженность более года	1000	заемные средства	1000
дебиторская задолженность менее года	3000	кредиторская задолженность	4700
краткосрочные финансовые вложения	100	прочие краткосрочные пассивы	200
денежные средства	3000
прочие оборотные активы	300
Баланс	25400	Баланс	25400

Данные отчета о финансовых результатах предприятия.

Выручка от реализации продукции (работ, услуг)	26000
Себестоимость продукции	12000
Коммерческие расходы	500
Управленческие расходы	200
Прибыль от реализации	13300
Внереализационные доходы	100
Внереализационные расходы	80
Прочие доходы и расходы	60
Прибыль (убыток) до налогообложения	13300

Решение:

1	Р. Продаж= П(У)/В	13300/26000 = 0,511
2	Р. Продукции= П(У)/с.с+к.р+у.р	13300/12000 = 1,108
3	Р. Производства= Вал прибыль/ с.с продаж	13300/(13500+11900) = 0,52
4	Р.А=( Вал приб+приб от продаж+ЧП)/ ½(А н.г+ А к.г)	13300/25400 = 0,52
5	Р ВНА= ЧП/1/2( ВНА н г+ ВНА к г)	13300/13500 = 0,98
6	Р ОА= ЧП/1/2( ОА н г+ ОА к г)	13300/11900 = 1,117
7	Р СК=ЧП /1/2( К+Р н г+ Р к г)	13300/15000 = 0,88
8	Р Инвест К= ЧП/СК+долгосрочн заемн капитал	13300/(1500+4500) = 0,68
9	Р ЗК= ЧП/долгосрочн +краткосрочн заемные средства	13300/ (4500+5900) = 1,27

Коэффициенты рентабельности показывают, насколько прибыльна деятельность компании. Если показатель больше 1, то деятельность выгодна и приносит прибыль, а если ниже – то нет. Показатели рентабельности 2 и 3 указывают на невыгодность производства и продажи данного вида хозяйственной деятельности. Величина рентабельности активов ниже 1 свидетельствует о низкой кредитоспособности предприятия, а коэффициент рентабельности собственного капитала указывает, что организация не приносит прибыль акционерам. Для более подробного анализа показателей рентабельности компании необходимо знать отраслевые показатели и причины сложившейся ситуации на предприятии.