Глава 20. Тестирование и оптимизация торговых систем 729

А. чтобы проверить, помогли ли изменения в программе устра­нить ошибки;

Б. чтобы убедиться, что изменения не привели к неожиданным эффектам.

10. После того как система заработала в соответствии с вашими ожиданиями, протестируйте ее на всем заданном списке набо­- ров параметров по всей базе данных. (Предполагаемый торго­- вый портфель должен быть определен до запуска этого теста.)

11. Как детально объяснялось в этой главе, оцените результатив­- ность, основываясь на средней результативности всех тестиру­- емых наборов параметров или на процессе слепого моделиро­- вания. (Первое значительно проще.)

12. Сравните полученные результаты с результатами стандартной общеизвестной системы (пробой, пересечение скользящих сред­- них) на соответствующем портфеле и тестовом периоде. Чтобы ваша система имела некую реальную ценность, ее соотношение прибыль/риск должно быть измеримо лучше, чем у стандартной системы, или эквивалентно, но при большей диверсификации.

Описанные этапы представляют собой жесткую процедуру, разработан­ную для того, чтобы избежать получения искаженных результатов. Ско­рее всего, большинство систем не смогут пройти тест на этапе 12. Раз­работка систем с действительно высокой результативностью более труд­на, чем думает большинство людей.

ЗАМЕЧАНИЯ ПО ПОВОДУ ТОРГОВЫХ СИСТЕМ

1. В системах следования за трендом основной метод, используе­- мый для идентификации трендов (например, пробой, пересече­- ние скользящих средних) вполне может оказаться наименее су­- щественным компонентом системы. В некотором смысле это просто другая формулировка наблюдения Джима Оркатта по поводу того, что существуют лишь два типа систем следования за трендом: быстрые и медленные. Таким образом, при конст­- руировании систем следования за трендом может иметь боль­- ше смысла сконцентрироваться на модификациях (например, фильтрах и подтверждающих правилах, снижающих количество плохих сделок, подстройке характеристик рынка, правилах по­- строения пирамиды, правилах остановки), чем на попытках от­- крыть новый метод определения трендов.

2. Сложность ради сложности — не достоинство. Используйте простейшую форму системы, если она не подразумевает суще-

730 ЧАСТЬ 4. торговые системы и измерение эффективности торговли

ственных жертв в результативности по сравнению с более слож­ными версиями.

3. Важная причина для торговли на широком спектре рынков — это управление риском через диверсификацию. Однако суще­- ствует еще одна очень важная причина торговать на таком ко­- личестве рынков, на каком только возможно: страховка против пропуска спорадических гигантских движений цен на фьючер­- сных рынках. Важность улавливания всех таких масштабных трендов нельзя переоценить — они могут создать ту разницу, которая существует между посредственной и великолепной ре­- зультативностью. Рынок кофе в 1994 г. (см. рис. 1.2) и рынок серебра в 1979-1980 гг. (см. рис. 1.1) — это два ярких приме­- ра рынков, которые были критичными для результативности портфеля.

4. Если позволяют торговые активы, диверсификация может быть распространена не только на рынки, но и на системы. Торгов­- ля с помощью нескольких систем, а не единственной могла бы помочь улучшить общую результативность. В идеале, наиболь­- шая степень диверсификации была бы достигнута, если бы вы использовали одновременно противотрендовые системы, систе­- мы распознавания фигур и системы следования за трендом. (Од­- нако такая цель может оказаться труднодостижимой, посколь­- ку обычно значительно труднее сконструировать противотрен- довую систему или систему распознавания фигур, чем систему следования за трендом.)

5. Если доступны значительные активы, лучше торговать при раз­- нообразных наборах параметров, а не с использованием един­- ственного оптимизированного набора.

6. Вообще говоря, значение оптимизации параметров сильно пре­- увеличено.

7. Предыдущее замечание означает, что оптимизированные резуль­- таты никогда не следует использовать для оценки ожидаемой ре­- зультативности систем. Два серьезных метода тестирования си­- стем обсуждались ранее.

8. Так называемые результаты моделирования часто являются оп­- тимизированными (полученными задним числом) и, как таковые, фактически бессмысленными. Это предостережение, в частно­ сти, имеет смысл в отношении рекламы торговых систем, кото­- рые неизменно используют специальным образом подобранные примеры.

9. Анализ результатов успешных систем почти неизменно будет об­- наруживать наличие нескольких рынков, приносящих большую