49 Разновидности цен в хозяйственной практике, методика расчета.
В зависимости от канала распределения различают следующие виды цен: отпускная цена предприятия, оптовая и розничная.
Отпускная цена предприятия включает себестоимость изготовления и реализации продукции, налоги и отчисления, увеличивающие эту цену, и прибыль предприятия. К налогам, увеличивающим цену, относятся: налог на добавленную стоимость, акциз, налог на услуги. Прибыль, включаемая в цену изделия, согласовывается с потребителями с учетом качества изделия, его потребительских свойств и спроса.
По некоторым видам продукции уровень прибыли, включаемой в цену, контролируется государством. Предприятия реализуют свою продукцию по отпускным ценам другим предприятиям, оптовым базам, торговым организациям. При расчёте отпускной цены на изделие необходимо включать все расходы, связанные с изготовлением и реализацией продукции, налоги и отчисления и прибыль предприятия. При определении цены единицы продукции составляется калькуляция цены единицы продукции (работы, услуги).
На методику расчёта уровня цены влияет уровень спроса и конкуренции на рынке, а также система государственного регулирования ценообразования. Так, для предприятий-монополистов доводятся предельные уровни рентабельности. Поэтому при расчёте цены единицы продукции механизм расчёта будет такой, как в таблице 1 (т.е. на уровень цены будет влиять производственная себестоимость и тот уровень рентабельности, который установлен антимонопольным законодательством).
В случае если предприятие не имеет ограничений по уровню рентабельности, то составление калькуляции также носит обязательный характер, но уровень рентабельности может быть установлен любой, ограниченный только спросом на продукцию и уровнем цен на сегменте рынка, который занимает предприятие. При этом для составления калькуляции предприятию необходимо рассчитать уровень рентабельности, т.е. исходя из сложившейся на рынке цены и применяемой ценовой политики, учитывая величину производственной себестоимости, рентабельность рассчитывается следующим образом:
Определяется приемлемый уровень цены единицы продукции на рынке (исходя из спроса, предложения, уровня конкуренции и конкурентных цен) – 15000 руб.
Рассчитывается производственная себестоимость единицы продукции – например, 10000 руб. (на основании калькуляции себестоимости единицы продукции).
Рассчитываются суммы косвенных налогов, включенных в цену единицы продукции: сумм НДС: 15000 / 120% * 20% = 2500 руб.
Рассчитывается сумма прибыли на единицу продукции:
15000 – 10000 – 2500 = 2500 руб. РБ.
Рассчитывается уровень рентабельности: 2500 / 10000 * 100 = 25%.
50 Инвестиции и инвестиционная деятельность организации.
Под инвестициями понимают совокупность затрат, реализованных в форме долгосрочных вложений капитала в реальные или финансовые объекты. Инвестиции осуществляются с целью получения результата — количественного (дохода) или качественного.
Инвестирование представляет собой обмен удовлетворения сегодняшней потребности на ожидание удовлетворить ее в будущем с помощью инвестиционных благ.
Для принятия решения о долгосрочном вложении капитала необходимо располагать информацией, подтверждающей два основных предположения:
- вложенные средства будут полностью возмещены;
- прибыль, полученная от данной операции, будет достаточна, чтобы компенсировать временный отказ от использования средств, а также риск, возникающий вследствие неопределенности конечного результата.
Одной из важнейших сфер хозяйственной деятельности предприятия является его инвестиционная деятельность, связанная с вложением денежных средств в реализацию долгосрочных и среднесрочных проектов.
Инвестиционную деятельность можно определить как совокупность операций по приобретению и реализации долгосрочных (необоротных) активов, а также краткосрочных (текущих) финансовых инвестиций, которые не являются эквивалентом денежных средств.
Предприятие может осуществлять инвестиции различного типа и в различных организационных формах: формирование инвестиционного портфеля, участие в инвестиционных проектах и пр. Направления инвестиционной деятельности предприятия имеют различную природу, степень ответственности и соответственно характер последствий и уровень риска.
Основными направлениями инвестиционной деятельности предприятия являются:
- обновление и развитие материально-технической базы предприятия или расширенное производство основных средств предприятия;
- наращивание объемов производственной деятельности;
- освоение новых видов деятельности.
В зависимости от объема вложения различают два вида инвестиций: реальные и финансовые. Реальные — это инвестиции в какой-либо тип материально осязаемых активов, таких, как земля, оборудование, заводы. Реальные инвестиции — это долгосрочные инвестиции, предполагающие получение дохода через определенное время и в течение продолжительного времени.
Финансовые инвестиции представляют собой контракты, записанные на бумаге, например, обыкновенные акции и облигации.
Финансово-экономическая оценка инвестиционных проектов занимает центральное место в процессе обоснования и выбора возможных вариантов составления средств в операции с реальными активами.
Инвестиционный проект — это дело, деятельность, мероприятие, предполагающие осуществление комплекса каких-либо действий, обеспечивающих достижение определенных целей (получение определенных результатов).
Любую оценку следует начинать с четкого определения, что должна дать данная инвестиция. Тщательное выявление проблемы, которая будет решена с помощью данного инвестиционного проекта, и определение возможных альтернатив предполагаемой инвестиции являются решающим моментом для правильного анализа.
Финансовый анализ инвестиционных проектов наиболее важная составляющая стратегии любого хозяйствующего субъекта. Его проведение позволяет принимать обоснованные решения по целесообразности инвестиционных вложений и доходности их деятельности.
Методика анализа инвестиционных проектов предполагает определение обязательных показателей или условий: оценка размера инвестиций или вложений; оценка доходов, поступлений от инвестиций; определение процентной ставки для учета фактора времени и риска; выбор методов анализа.
51. Оценка эффективности инвестиционных проектов.
Методы оценки инвестиционных проектов делятся на два больших класса: простые методы и методы дисконтирования.
1. Простые (статистические) методы позволяют достаточно быстро и на основании простых расчетов произвести оценку экономической эффективности. В качестве показателей, рассчитываемых простыми методами, используются:
1) удельные капитальные вложения на создание единицы производственной мощности или на единицу выпуска продукции;
2) простая норма прибыли проекта (в процентах) – отношение чистой прибыли к общему объему инвестиций или к инвестируемому акционерному капиталу;
3) простой срок окупаемости (период возврата инвестиций), рассчитываемый как отношение общего объема инвестиций к сумме чистой прибыли и амортизационных отчислений. Указанные показатели не учитывают неравномерность одинаковых сумм поступлений или платежей, относящихся к разным периодам времени, что приводит к необходимости использования более сложных критериев.
2. Методы дисконтирования. Нормативным документом, закрепляющим рыночные принципы оценки эффективности инвестиций в нашей стране, являются методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов. Используемая в рыночной экономике оценка эффективности инвестиций основывается на ряде принципов: расчеты опираются на показатели денежного потока от производственной и инвестиционной деятельности; обязательно приведение показателей к текущей (дисконтированной) стоимости.
Дисконтированием денежных потоков называется приведение разновременных (относящихся к разным шагам расчета) значений к их ценности на определенный момент времени, который называется моментом приведения. Основным экономическим нормативом, используемым при дисконтировании, является норма дисконта (Е), выражаемая в долях единицы или процентах. Технически приведение к нулевому моменту времени производится путем умножения величины показателя на коэффициент дисконтирования (коэффициент текущей стоимости) ?t, определяемый для постоянной нормы дисконта по формуле:
где t – номер периода расчета (t = 0, 1, 2, Т). Период расчета может быть выражен в годах, кварталах, месяцах и т.д.; Е – ставка дисконтирования, доли единицы. Ставка дисконта рассчитывается как сумма, каждое слагаемое которой учитывает отдельные составляющие дисконта. В эту сумму включены безрисковая ставка дисконта; инфляционная премия; премия за риск; премия за низкую ликвидность и др.