3) Инвестиционный цикл и его стадии.

Инвестиционный цикл - это есть период времени от начала осуществления проекта и охватывающий весь срок функционирования объекта по данному проекту до его ликвидации (прекращение срока его функционирования). Этот цикл необходим для разностороннего комплексного анализа (виды и способы анализа изучаются в курсе «Анализ инвестиционных проектов и банковский надзор») вопросов финансирования работ по проекту и принятия соответствующих решений. Инвестиционный цикл на практике подразделяется на различные стадии (фазы или этапы).

ИЦ подразделяется на различные стадии. При этом необходимо, чтобы деление цикла на стадии позволяло наметить некоторые важные периоды организации и осуществления инвест процесса по данному проекту и учитывать поэтапно все позитивные и негативные факторы, оказывающие влияние на выполн проекта. Осуществление инв проекта сопровождается выполнением в опред последовательности сов-ности мероприятий, которые связаны с реализацией данного проекта, разработкой тех-экон обоснования (ТЭО) и рабочей проектносметной док-ции, заключением контрактов, организацией фин-ния и кредитования, материально-тех обеспечением, ведением строительно-монтажных работ, сдачей завершенных объектов в эксплуатацию. В этой связи ИЦ делится на последовательные стадии:1) прединвестиционную;2) инвестиционную;3) производственную. Прединв стадия - это период от предварительного исследования до окончательного решения о принятии инв проекта, включает в себя анализ возможностей реализации проекта и осуществляется подготовка предварительного обоснования проекта. Инвест стадия - это период формирования проекта, заключения контракта или договора подряда на строительство. Произв стадия охватывает период непосредственной хоз деят-сти соответствующего субъекта по воплощению проекта в жизнь.

Окончательное решение об инвестировании может быть принято только после выполнения технико-экономического обоснования. В связи с этим, до вложения крупных средств в проект необходимо оценить его идею. С помощью ТЭО осуществляются рассмотрение альтернативных проектов и выбор наиболее выгодного из них, а также разностороннее изучение и анализ рынка, проведение лабораторных и опытно - экспериментальных испытаний.

4) Методы оценки эффективности реализации инвестиций.

Оценка эффективности инвестиционных проектов — один из главных элементов инвестиционного анализа; является основным инструментом правильного выбора из нескольких инвестиционных проектов наиболее эффективного, совершенствования инвестиционных программ и минимизации рисков. Чем масштабнее инвестиционный проект и чем больше значительных изменений он вызывает в результатах хозяйственной деятельности предприятия, тем точнее должны быть расчеты денежных потоков и методы оценки эффективности инвестиционного проекта. 

Оценка эффективности реальных инвестиционных проектов должна осуществляться на основе сопоставления объема инвестиционных затрат, с одной стороны, и сумм и сроков возврата инвестированного капитала – с другой.

Рассмотрим методы оценки эффективности реальных инвестиционных проектов на основе различных показателей.

Чистый приведенный доход представляет собой разницу между приведенными к настоящей стоимости суммой чистого денежного потока за период эксплуатации инвестиционного проекта и суммой инвестиционных затрат на его реализацию.

Расчет этого показателя осуществляется по формуле 

ЧПД = ЧДП – ИЗ,

(4)

 где ЧПД – сумма чистого приведенного дохода по инвестиционному проекту;

ЧДП – сумма чистого денежного потока за весь период эксплуатации инвестиционного проекта (если полный период эксплуатации проекта определить сложно, его принимают в расчетах в размере 5 лет);

ИЗ – сумма инвестиционных затрат на реализацию инвестиционного проекта.

Индекс (коэффициент) рентабельности в процессе оценки эффективности инвестиционного проект может играть лишь вспомогательную роль, поскольку не позволяет в полной мере оценить весь возвратный денежный поток по проекту (значительную часть этого потока составляют амортизационные отчисления).

Расчет производится по формуле:

ИРИ = ЧПИ : ИЗ,

(6)

 где ИРИ – индекс рентабельности по инвестиционному проекту;

ЧПИ – среднегодовая сумма чистой инвестиционной прибыли за период эксплуатации проекта.

Этот показатель дает возможность сравнить уровень рентабельности инвестиционной и операционной деятельности.

Период окупаемости является одним из самых распространенных и понятных показателей оценки эффективности инвестиционного проекта.

Расчет производится следующим образом:

ПО = ИЗ : ЧДПИ,

(7)

 где ПО – период окупаемости инвестиционных затрат по проекту;

ЧДПИ – среднегодовая сумма чистого денежного потока за период эксплуатации проекта.

5)Инвестиционные проекты: понятие, виды, классификация.

Инвестиционный проект — экономический или социальный проект, основывающийся на инвестициях; обоснование экономической целесообразности, объёма и сроков осуществления прямых инвестиций в определённый объект, включающее проектно-сметную документацию, разработанную в соответствии с действующими стандартами. 

Инвестиционный проект - обоснование экономической целесообразности, объемов и сроков осуществления капитальных вложений , при этом необходима проектно - сметная документация, а так же описание практических действий по реализации инвестиций.

Классификация инвестиционных проектов:

По целям инвестирования

• обеспечивающие прирост объема выпуска продукции;

• направленные на расширение ассортимента продукции;

• обеспечивающие повышение качества продукции;

• обеспечивающие снижение себестоимости продукции;

• направленные на реализацию социальной программы предприятия

По уровню автономности реализации

• зависимые от реализации остальных проектов;

• независимые от реализации всех остальных проектов компании;

По срокам реализации

• краткосрочные проекты — период реализации менее 1 года;

• среднесрочные проекты — период реализации до 3 лет;

• долгосрочные проекты — период реализации которых уже выше 3 лет.

По объему необходимых инвестиционных ресурсов

• малые (до 100 000 $ США);

• средние (от 100 000 до 1 000 0000 $ США);

• крупные (свыше 1 000 000 $ США)

В зависимости от уровня ликвидности различают инвестиционные проекты

• высоколиквидные, когда объекты инвестирования могут быть переведены в денежную форму за короткий срок (до 1 месяца)

• среднеликвидные: могут быть конверсированы в денежную форму в срок до 6 месяцев

• низколиквидные: их переведение в денежную форму может осуществиться за более длительный срок (от 6 месяцев и более)

• неликвидные: те инвестиционные проекты, которые в силу ряда причин (устаревшая технология, падение спроса на рынке аналогичной продукции и др.) не могут быть реализованы как самостоятельные объекты инвестирования.