39. Затратный подход в оценке стоимости организации

Затратный подход (подход на основе активов) - совокупность методов оценки стоимости предприятия (бизнеса), основанных на определении рыночной или иной стоимости активов за вычетом рыночной или иной стоимости обязательств.

Затратный подход – способ оценки фирмы, при котором эта оценка производится на основе анализа затрат, необходимых для воспроизводства активов фирмы.

Собственный капитал = Активы – Обязательства.

Затратный подход представлен двумя основными методами:

– методом стоимости чистых активов;

– методом ликвидационной стоимости.

Метод стоимости чистых активов

– определяется обоснованная рыночная стоимость машин и оборудования;

выявляются и оцениваются нематериальные активы;

– определяется рыночная стоимость финансовых вложений как долгосрочных, так и краткосрочных;

– оценивается дебиторская задолженность;

– оцениваются расходы будущих периодов.

Чистые активы это величина, определяемая путем вычитания из суммы активов акционерного общества, принимаемых к расчету, суммы его обязательств, принимаемых к расчету.

Методом ликвидационной стоимости. Оценка ликвидационной стоимости предприятия осуществляется в следующих случаях:

– компания находится в состоянии банкротства, или есть серьезные сомнения относительно ее способности оставаться действующим предприятием;

– стоимость компании при ликвидации может быть выше, чем при продолжении деятельности.

Ликвидационная стоимость представляет собой стоимость, которую собственник предприятия может получить при ликвидации предприятия и раздельной продажи ее активов.

40. Сравнительный подход к оценке бизнеса

Сравнительный подход - совокупность методов оценки стоимости объектов оценки, основанных на сравнении объектов оценки с аналогичными объектами, в отношении которых имеется информация о ценах сделок с ними.

Методы сравнительного подхода

1) Метод рынка капитала заключается в использовании в оценке цен сделок, фактически совершенных с миноритарными пакетами акций компаний-аналогов (в большинстве случаев используются биржевые котировки акций).

2) Метод сделок заключается в использовании в оценке цен сделок, фактически совершенных с контрольными пакетами акций при слияниях и поглощениях.

3) Метод отраслевой специфики заключается в использовании в процессе оценки рекомендуемых соотношений между ценой и определенными финансовыми показателями предприятий той отрасли, в которой действует оцениваемое.

Оценка предприятия в сравнительном подходе включает следующие этапы:

– сбор необходимой информации;

– выбор предприятий-аналогов;

– расчет ценовых мультипликаторов;

– определение итоговой величины стоимости путем взвешивания промежуточных результатов.

41. Показатели научно-технического потенциала.

Научно-технический потенциал совокупность факторов определяющих возможность непрерывного повышения экономической эффективности производства за счёт ускорения научно-технического прогресса.

Показатели научно-технического потенциала

Кадровые показатели

количество и квалификация специалистов, занимающихся научно-технической деятельностью в различных отраслях и сферах общественного производства; количество и качество подготовки специалистов с высшим и средним специальным образованием, как занятых в отраслях и сферах национальной экономики, так и оканчивающих соответствующие учебные заведения

Материально-технические показатели

расходы на научные исследования, научно-технические, опытно-конструкторские работы; затраты, связанные с подготовкой специалистов; оснащенность научно-технической деятельности опытно-экспериментальным оборудованием, материалами, приборами, оргтехникой.

Информационные показатели

количество и качество накопленных информационных фондов, возможности и качество распространения информации; удовлетворенность специалистов количеством и качеством информации.

Организационно-управленческие показатели

уровень организации планирования и управления наукой; взаимосвязи между НИИ, КБ, вузами, производствами.

Результирующие показатели научно-технической деятельности показатели, характеризующие экономическую целесообразность использования результатов научно-технической деятельности в общественном производстве и на отдельных предприятиях и производствах.