36. Мета та інструменти монетарної політики. Політика «дорогих» і «дешевих» грошей.

Монетарна політіка – це сукупність форм та засобів грошового ринку для забезпеч рівноваги на грошовому ринку та стабільного розвитку економіки.

Для здійснення такої політики використовуютьметоди прямого та опосередкованого регулювання

Методи прямого

- емісія грошей

- ліміти кредитування

- пряме регулювання ставки%

Методи опосередкованого регулювання:

1) операції на відкритому ринку( купівля-продаж цінних паперів)

2) зміна норми обовязкових резервів(+ норми_кредитні можливості)

Зміна облікової ставки тобто ставки з якою центральний банк надає позики комерційним банкам.

В залежності від економічної ситуації є 2 типі політики ЦБ

стимулююча(політика дешевих грошей, яка використовується за усов безробіттята спаду економіки, вона передбачає зростання пропозиції грошей шляхом:

-- скуповування державних цінних паперів

-- зменшення облікової ставки

-- зменшенн янорми регулювання

-- зростання пропозиції грошей, зменшення% ставки, зростання споживчого

інвестаційного попіту

Стримуюча( стримування грошей)

- зменшення темпів інфляції

- зменшення пропозиції грошей(за рхунок продажу держ цінних паперів,

- підвищення норми =регулювання, облікової ставки).

Пропоз-,сукупний попит+, інфляц-

До операцій на відкритому ринку входять:

1. Купівля цінних паперів

2. Продаж цінних паперів

Цетральний банк країни продає або купує державні облігації в домогосподарств, підприємств та комерційних банків.

Купівля цінних паперівПри купівлі цінних паперів у комерційних банків центральний банк оплачує комерційним банкам за цінні папери, чим збільшує суму резервів в комерційних банках на суму купівлі цінних паперів. Можливості комерційних банків по наданню позик збільшуються.

Продаж цінних паперівПри продажу цінних паперів комерційним банкам передає цінні папери комерційним банкам, а на суму грошей, що від них отримує, зменшує їхні резерви. Можливості комерційних банків по наданню позик зменшуються.

Зміна норми резервуванняНорма резервування визначається як відношення суми обов’язкових резервів до загальної суми безстрокових депозитних вкладів.

Норма резервування може змінюватися шляхом її:

1. Збільшення

2. Зменшення

Зміна норми резервування впливає на грошовий мультиплікатор. Чим вона більша, тим меншим буде грошовий мультиплікатор.

Збільшення норми резервуванняПри збільшенні норми резервування збільшується норма обов’язкових резервів і зменшується сума надлишкових резервів банків і, отже, зменшується можливість банків для надання позик. Комерційний банк почне скорочувати терміни надання позик, тобто прискорить термін їх погашення. Отримавши виплати по наданим позикам, банк буде спроможний надавати нові позики на меншу суму, ніж при попередній нормі резервування. Для збільшення своїх резервів, банк може продати частину облігацій, а виторг зарахувати до резервів.При збільшенні норми резервування скоротиться пропозиція грошей. Якщо попит на гроші навіть не зміниться в абсолютному вимірі, він збільшиться відносно до пропозиції. Це приведе до зростання процентної ставки.

Зменшення норми резервуванняПри зменшенні норми резервування в комерційних банках зменшується норма обов’язкових резервів. Відповідно, збільшується сума надлишкових резервів і, отже, збільшуються можливості банку надавати позики.

Зміна облікової ставкиСтимулює комерційні банки брати позики у центрального банку.

Дешеві гроші. Політика дешевих грошей придатна у фазі спаду виробництва і безробіття.Політика дешевих грошей веде до здешевлення кредитів, до їх більшої доступності.

Купівля цінних паперів. Центральний банк купує цінні папери на відкритому ринку. Це веде до збільшення фактичних і надлишкових резервів.

Зменшення норми резервування. Веде до зменшеня обовязкових резервів і збільшення надлишкових резервів. Збільшує грошовий мультиплікатор.

Зниження облікової ставки. Стимулює комерційнй банки робити позики у центрального банка для подальшого надання позик фізичним особам і підприємствам.

Дорогі гроші. Політика дорогих грошей придатна, якщо економіці загрожує високий рівень інфляції. Політика дорогих грошей веде до стримування ділової активності.

Продаж цінних паперів. Центральний банк продає цінні папери на відкритому ринку. Це веде до зменшення фактичних і надлишкових резервів.

Збільшення норми резервування. Веде до збільшення обовязкових резервів і зменшення надлишкових резервів. Зменшує грошовий мультиплікатор.

Підвищення облікової ставки. Стримує попит комерційних банків на кредитні ресурси.

Сильні сторони монетарної політики. Монетарна політика швидше реагує на зміни в економічній ситуації, ніж фіскальна політика. рішення монетарної політики можуть мінятися практично щоденно.

. Рішення монетарної політики політично нейтральніші.При занадто великих бюджетних дефіцитах монетарна політика більш ефективна, ніж фіскальна.

Проблеми монетарної політики. Слабкий контроль за фінансово-економічною ситуацією. Вірогідна можливість непрогнозованих змін. Наприклад, масовий перевод грошей з довгострокових депозитів на поточні рахунки.Зовсім немає гарантії, що наміри монетарної політики реалізуються. Багато залежить від поведінки людей, від їхніх сподівань.Стимулюючі заходи стосовно збільшення пропозиції грошей можуть призводити до зниження швидкості обігу грошей. А це зменшуватиме ефективність стимулювальної монетарної політики.

Розділ ІІІ „Мікроекономіка”