5.Классификация фин. Рынков (см.3)

Фин. рынки могут быть нац. и междун. Фин. рынки могут классифицироваться по различным типам.

Рынки капиталов:

-рынки акций, обеспечивающие финансирование проектов компании путём выпуска обыкновенных акций, а также дающие возможность торговли ими.

-рынки облигаций, обеспечивающие финансирование проектов компании путём выпуска облигаций, а также дающие возможность торговли ими. Рынки капиталов вкл. первичные и вторичные рынки. Новые (впервые выпущенные) цен. бумаги покупаются и продаются на первичн. рынках. Вторичные рынки дают возможность инвесторам имеющиеся у них цен. бумаги продавать или выпущенные ранее покупать.

Торговые рынки, обеспечивающие торговлю товарами.

Денежные рынки, обеспечивающие краткосрочное заёмное финансирование и инвестиции.

Рынки деривативов, обеспечивающие инструменты управления фин. рисками:

-фьючерсные рынки, обеспечивающие стандартизированные форвардные контракты для товарной торговли на дату в будущем.

Страховые рынки, обеспечивающие перераспределение различных рисков.

Валютные рынки, обеспечивающие торговлю ин. валютой.

Существует другая классификация:

Рынки драгоценных металлов, камней: рынок золота, рынок продажи серебряных изделий, рынок платины

Рынок валюты: рынок евро, рынок $ США

Денежный рынок: рынок коротких денег(спот), рынок депозитных сертификатов

Рынок недвижимости: жилой недвижимости, коммерч. недвижимости, земля

Рынок ценных бумаг:акции, облигации, депозитные сертификаты, векселя

6.Мировой рынок производных финансовых инструментов: сущность, роль, назначение. Понятие деривативов. Система гос-ного регулирования рынка производных инструментов.

В наст. варемя на мир. рынке сформировалось 4 осн. группы произ. фин. инструментов:

1. форвардные контракты-самые старые срочные произ. инс-ты, основываются на соглашении между 2-мя сторонами о поставке к-л актива (ЦБ, товара, валюты) в опред. время и по согласованной цене;

2. фьючерсные контракты-в отличие от форвардных явл. биржевым инст-том, это соглашение на приобретение или продажу актива в опред. время по твердой согласованной цене;

3.опционные контракты- одна сторона сделки продает опцион(право на приобретение товара)за ден. премия, а др. получает право либо на покупку товара по фиксир. цене, либо на продажу этого права третьему лицу;

4. свопы-двусторонняя операция, как правило, между банком и его клиентом по обмену своими кредитными и долговыми обяз-вами.

Свойства пр. фин. инст-тов:

-имеют срочный характер;

-их цены основываются на ценах базисных активов(валюта,акции,облигации);

-имеют ограниченный период существования-от неск. минут до неск. лет;

-операции с ними позволяют получать прибылб при минимальных инвестиционных вложениях.

Дериватив- фин. контракт, результат от исполнения которого в течение опред. периода времени будет находиться в зависимости от: определенного актива, изменения r, валютных курсов и индексов. Результат может определяться как суммой платежей, так и их сроками.Напр., платежи могут осуществляться нал. деньгами или поставкой другого актива, лежащего в основе дер-ва. С др. стороны, на рынке производных фин. инструментов под д. понимают фин. инструмент, ст-ть которого изменяется в результате изменения r, цены товара или ЦБ(ценные бумаги), обменного курса, кредитного рейтинга и т.д. Для приобретения д. необ-мы первонач-е инвестиции, но в меньшем размере по сравнению с др. фин. инструментами. В рос. законодательстве произв. фин. дер-ми не признаются ЦБ, за искл. Опциона. У нас вводится термин «производная цб».

Признаки произ. фин. инструментов:

Основаны на др. фин. инст-тах(валюте, ЦБ и т.д.), встречаются произ-ые фин. инст-ты, основанные на др. дер-вах(опционно-фьючерсный контракт). Как правило, дер-вы используются не с целью купли-продажи актива, а сцелью получения дохода от разницы в ценах.

Рынок фин. дер-вов связан с р. ЦБ. Т. о. ценообразование, участники и правила рынка идентичны. Д-вы связаны с высоко развитой экон. теорией, пользователями являются ведущие игроки м/н фин. рынка. Рынок дер-вов состоит из двух основных секторов: биржевой и небиржевой. Отличие небиржевых (нестандартных) пр-х фин. инст-тов: они торгуются вне фьючерсной биржи на внебиржевом рынке, Осн. уч-ми явл. инвестицион-е банки, трейдеры, ком. Банки, хедживые фонды, предприятия, к-ые спонсируюься гос-вом. Внебирж. д-вы торгуются непосредственно между 2-мя сторонами(экзотический опцион). Некоторые д-вы предст. собой право на покупку или продажу базового актива (цб, товар, опцион, фьючерс, форвард) или др. актива, операции с кот-ым будут осущ-тся в опред. срок в будущем по заранее оговоренной цене.

Менее распростр-е дер-вы:

- экон. д.(оплата по ним наступает в соответствии с экон. докладами нац-х статистич-х органов)

- энергетический определяется в соотв-ии с набором цен на энергоносители. Бывают физические(реальная поставка) и фин.(изменение цен)

- фрахтовые

-страховые

-погодные

Часто д-вы используются в др. направлении: это связано со стремлением получить базовый актив, когда его непосредственная соб-ть обходится очень дорого или когда это запрещено законодат-вом, или для создания искусственной короткой позиции.

Преимущества д-ва:

Оказывают воздействие на экон. систему, давая возможность покупать и продавать риски; развитие фин. сектора, выс. Технологий и инноваций.

Недостатки:

Большое кол-во дер-вов на рынке явл. высоко ликвидными, вследствие чего происходит отток инвестиций на себя из производственных секторов гос-в; могут вызвать экон. кризис, дер-вы постоянно растут и при достижении пика может случиться коллапс; проведение спекуляций, отмывание денег.