3.Финансовые рынки: классификация, характеристика, основные функции

Фин. рынок- рынок, на к-ром продаются и покупаются фин. инструменты, вкл. ден. средства, необх. для приобретения капитала. Фин. инструменты -это различные формы краткосрочного и долгосрочного инвестирования.

На фин. рынках осущ. торговля такими фин. инструментами, как ден. средства, цен. бумаги, в т. ч. векселя, акции, облигации и из производные- фьючерсы, опционы.

Продаваемые на финансовом рынке денежные средства им. 2 осн. разновидности: 1) заемные средства 2) собственные средства.

Т. о., фин. рынок сост. из рынков заемного капитала (банк. кредитов) и собствен. капитала (цен. бумаг).

В сфере финансов гл. функциями фин. рынков явл.:

-привлечение капитала (на рынках капитала),

-перевод риска (на рынке деривативов),

-междун. торговля (на вал. рынке).

Фин. рынки исп. для объедин. тех, кто заинтересован в получении капитала (заемщиков), и тех, кто им располагает (кредиторов).

Фин. рынки могут обозначать:

1) организ. и учрежден., способствующие торговле фин. продуктами. Так, фондов. биржи обеспеч. торговлю акциями, облигац., варрантами.

2) контракт продавцов и покупателей для торговли фин. продуктами.

Фин. рынки: национальные и международные.

Финансовые рынки могут классифицироваться по разным типам:

- Рынки капиталов: рынки акций и рынки облигаций

- Товарные рынки (торговля товарами)

- Денежные рынки, обеспечивающие краткосрочное заемное финансирование и инвестиции

Рынки деривативов, обеспечивающие инструменты управления фин. рисками

1. фьючерсные рынки, обеспечивающ. стандартизирован. форвардные контракты для товарной торговли на дату в будущем.

2. Страховые рынки (перераспределение рисков)

3. Валютные рынки (торговля ин. валютой)

Рынок капиталов явл. рынком цен. бумаг, на к-рый компании и пра-ва могут привлечь долгосрочные ресурсы. Рынок капит. сост. из рынка акций и облигаций. Рынки капиталов вкл. первичные и вторичные рынки. Новые (впервые выпущенные) цен. бумаги покупаются и продаются на первичных рынках. Вторичные рынки дают возможность инвесторам имеющиеся у них цен. бумаги продавать или выпущенные ранее покупать.

Рынок капит. отлич. от др. фин. рынков, напр., ден. рынка, специализированного на краткосрочн. активах, и рынка произ-ных фин. инструментов, предлагающего контракты на деривативы.

Взаимодействие кредиторов и заемщиков

Кредитор Фин. посредник Фин. рынок Заемщик

Физ. и юр. Лица, Банки, Страховые компании, Пенсионные фонды, Совместные фонды, Межбанковский, Фондовая биржа, Денежный рынок, Рынок облигаций, Валютный рынок, Физ. и юр. Лица, Правительство, Муниципалитеты, Государственные корпорации

Существует неск. способов классификации финансовых рынков:

1) по принципу возвратности (долговые обязательства и рынок собственности);

2) по характеру движения ценных бумаг (первичный и вторичный);

3) по форме организации (организованные и распределенные);

4) по сроку предоставления денег (рынок денег и рынок капиталов).

К фин. рынкам относятся и прямые банковские кредиты, и внутрифирм. кредиты, и перераспред. фин. ресурсов через гос-ные и частные пенсионные системы, и аккумуляция ресурсов в страховом бизнесе.

Рынок цен. бумаг в свою очередь явл. важной составной частью как ден. рынка, так и рынка капиталов, к-рые в совокупности сост. фин. рынок.

Цель функционирования рынка цен. бумаг - как и всех фин. рынков – сост. в том, чтобы обеспечивать наличие механизма для привлечения инвестиций в эк-ку путем установления необх. контактов между теми, кто нуждается в средствах, и теми, кто хотел бы инвестировать избыточный доход.

Термин денежные рынки исп. для описания рынка долговых инструментов со сроком погашения менее одного года. Обычно операции с такими продуктами осущ.между банками и профессиональными управляющими краткосрочными денежными ср-вами в основном на внебиржевом рынке, а не через официальную биржу. Частные инвесторы обычно не проявляют заинтересованности в этой области. Это сложный рынок, на к-ром банки могут покрывать свои потребности в ликвидности (т. е. краткосрочные потребности в ден. средствах), а ЦБ может исп. данный рынок для поставки или использования средств нац. денежной системы.

На данном рынке действуют 4 осн. инструмента: казначейские векселя, переводные векселя (коммерческие векселя), коммерческие бумаги, депозитные сертификаты.

Фин. рынок — важная часть хозяйственного механизма рыночной экономики, особая форма организации движения ден. средств. Финансовый рынок функционирует в виде рынка цен¬ных бумаг и рынка ссудных капиталов. Последний представляет ос¬новную сферу деят.коммерч. банков. Осн. цель фин. рынка — обеспечить бесперебойное формирование де¬н. ресурсов, их эффективное инвестирование и целенаправлен¬ное использование.

Аккумуляция временно свободных ден. средств и их инвес¬тирование осущ. посредством обращения на фин. рынке цен. бумаг — долговых и долевых. Первые отличаются обычно твердо фиксированной проц. ставкой и обязательст¬вом выплатить опр. долю в будущем. Вторые представля¬ют собой непосредственную долю их владельца (держателя) в реаль¬ной собственности, а значит, в доходе. Классическим видом долго¬вой ценной бумаги является облигация, долевой — акция.

Состав участников первичного и вторичного фи¬н. рынка весьма широк и разнообразен. Операции с цен. бумагами здесь осущ.: эмитенты, сберегатели (индиви¬дуальные вкладчики), физ. лица, владеющие титулами собст¬венности на активы компаний (предприятий, фирм, корпораций), институциональные инвесторы (пенсионные фонды, заемные сбере¬гательные фонды, страховые компании), различные брокерские и дилерские фирмы.

Фин. рынок во всех странах мира выполняет четыре функции:

• мобилизации временно свободных денежных средств и их на¬правления на развитие производства в наиболее перспективных, рентабельных отраслях;

• финансирования бюджетного дефицита;

• перераспределения права собственности;

• осуществления спекулятивных операций.

Мировой опыт, однако, убеждает, что у финансового рынка как специфического метода распределения и аккумуляции денежных ре¬сурсов есть немало недостатков. Он слишком чувствителен к раз¬личным экономическим и полит. факторам: быстро реагиру¬ет на смену полит. лидеров, правительств, деят. пар-ламентов, принятие ими тех или иных законодательных актов, на разные слухи. Это нередко создает для хозяйствующих субъектов ситуацию непредсказуемости, что не позволяет им ориентироваться на перспективу в своих действиях.