1. Финансовая система: элементы, сущность, признаки и функции гос. Финансов

Фин. система-это сов-ть фин. отношений и фин. институтов, в процессе функционирования к-рых формируются и исп. фонды ден. средств. При таком понимании фин. система вкл. в себя бюджетную, кредитную, налоговую системы гос-в. В широком смысле, фин. система-это финансы гос-ва, предприятий, населения. В узком смысле под фин. системой поним. только финансы гос-ва.

Элементы ФС: бюджетная система, включ. в себя гос-ный бюджет и местные финансы, внебюджетные фонды, гос-ный кредит.

Признаки и функции гос-ных финансов:

1) отношение перераспределения, т.е. гос-е финансы - это перераспределённая часть первичных доходов предприятия и населения, к-рая аккумулируется в бюджет и во внебюджетные централизованные фонды. Инструменты перераспределения: налоги, займы, обязат. платежи и т.д.

2) денежные отношения, т. е. гос-е финансы осущ. движение средств в денежной форме.

3) неэквивалентные отношения, т.е.когда движение денег имеет односторонний хар-р.

4) эти отношения имеют императивный(принудительный) хар-р, т.е. возникают в силу принуждения со стороны гос-ва.

Гос-ные финансы им. 3 функции: распределительная, контрольная, обеспечивающая.

1) Распределительная означает, что гос-во сосредоточив в своих руках часть ВНП в денежной форме, осущ. его распределение, перераспределение, потребление с пом. звеньев фин.системы.

2) Обеспечивающая: в её задачи входит создание материальной основы функционирования гос-ва.

3) Контрольная проявляется в процессе формирования и исп-ния денежных доходов населения, а также доходов хозяйствующих субъектов.

2 основных вида представления финансовой системы:

1) в зависимости от построения банковской системы страны. Основой фин. системы явл. банк.система.

2) в зависимости от методов формирования и испол-я доходов фин. систему подразделяют на 2 сферы (подсистемы): централизованные финансы и децентрализованные финансы

Финанс-я система: 1).Централиз-е фин-сы: -гос-е финансы РФ+субъекты, муниципальные ф-сы

2).Децентрализ-е ф-сы: -финансы домохозяйств(население, фермерс-е хоз-ва, частично армии,тюрьмы)

-финансы предприятий ( неком-е организации и предприятия, ф-сы ком-х орган-й и предприятий, фин-е посредники, страховые компании.

Финансы - это система отношений, складывающаяся между экон. агентами по поводу распределения стоимости созданной продукции. Гос-во так же явл. участником фин. системы, взимая налоги и выплачивая трансферты.

В фин. системе важное значение им. банки, к-рые выполняют ф-цию фин. посредников. Они не просто аккумулируют сбережения населения, но предоставляют услуги по расчету между предприятиями, распространяют цен.бумаги, сами выпускают цен. бумаги и т.д.

Банки, наряду с населением и предприятиями, вступают в фин. отношения с гос-вом. В данном случае банк, так же как и предприятие, уплачивает налоги гос-ву. Гос-во, в свою очередь, в лице гос-ных предприятий может размещать в банке свои ден.средства и получать банковские услуги.

2.Виды финансового посредничества

Важн. роль в перемещении средств в рамках фин. системы играют фин. посредники (институты), к-рые на фин. рынке взаимодействуют с хоз-ными субъектами, населением и между собой. По сути, их роль сводится к аккумулированию небольших, часто краткосрочных сбережений многих мелких владельцев (инвесторов) и последующему долгосрочному инвестированию аккумулированных средств.

В мире известны три наиболее общих типа финансовых посредников:

• депозитного типа (коммерч. банки, сберегательно-кредитные ассоциации, кредитные союзы);

• контрактно-сберегательного типа (компании по страхованию жизни и имущества, пенсион. фонды);

• инвестиционного типа (взаимные фонды (или паевые, или открытые инвестиционные), траст-фонды, инвестиционные компании закрытого типа (или закрытые инвестиционные фонды).

Фин. посредник – это институт, к-рый осущ. связь между кредиторами и заемщиками, занимает ср-ва у кредиторов и предоставляет их заемщикам.

Кредитор ->(предоставл. ср-ва) –> ФП(фин. посредник)->выдавать ссуду-> Заемщик

Преимущества финансового посредничества (с точки зрения кредитора):

1. посредники осущ. диверсификац. риска путем распередел. вложений по видам фин. инструментов между кредиторами при выдачи синдицированных (совместных) кредитов во времени или иным образом, что ведет к снижению уровня кредитного риска. При отсутствии фин. посредника велик кредитный риск, т. е. риск невозврата основной суммы долга и процентов. Чистый доход посредника определяется разницей между ставкой за предоставленный им кредит и ставкой, под к-рую сам посредник занимает деньги, за вычетом издержек, связанных с ведением счетов, выплатой з/п сотрудникам, налоговыми платежами и т. д.

2. посредник разраб. систему проверки платежеспособности заемщика и организует систему распр. своих услуг. Это позвол. снизить кредитн. риск и издержки по кредитам.

3. фин. институт позвол. обеспечить постоян. ур-нь ликвидности для своих клиентов, т.е. возможность получения наличных денег. С одной стороны фин. институты им. возможность держать в наличн. форме опр. долю своих активов, с др. стороны для нек. фин. институтов гос-во устан. законодат. нормы, регулирующие их ликвидность.

Преимущества с точки зрения заёмщика:

1. ФП упрощ. проблему поиска кредиторов

2. при налич. ФП ставка за кредит для заемщика при нормальн. эк-ких условиях чаще всего оказ. ниже, т.к. фин. посредники снижают кредитный риск для первичных кредиторов (вкладчиков) и могут устанавливать более низкие ставки привлечения средств. Эти суммы ставок вместе с издержками посредника оказ-ся не так велики, чтобы возникала необходимость увеличивать ставку размещения выше уровня ставки при прямом кредитовании.

3. ФП могут осущ. трансформир. сроков, восполняя разрыв между предпочтением ликвидности кредиторов (это связано с тем, что не все клиенты требуют свои деньги одновременно, а поступлен. ср-в фин. посреднику распред. во времени)

4. фин. институты удовлетвор. спрос заемщиков на крупные кредиты за счет агрегирования больших сумм от множ-ва клиентов.

Рынки опосредованных заимствований относят к розничным рынкам. Осн. фин. посредниками на этих рынках выступают: коммерческ. банки, взаимосберегательные банки, кредитные союзы, страховые компании, негос-ные пенсионные фонды, инвестиционные фонды, фин. компании.

Всех фин. посредников можно подразделить на 4 группы: фин.учреждения депозитного типа; договорные сберегательные учреждения; инвестиционные фонды; иные фин. организации.

Наиб. распространёнными фин. посредниками выступают учреждения депозитного типа. Осн. институтами дан. группы явл.коммерч. банки, сберегательные институты и кредитные союзы.

Сберегательные институты явл. специализированными фин. институтами, осн. источниками средств к-рых выступают сберегательные вклады и разнообразные срочные потребительские депозиты. Эти институты заимствуют ден. средства на короткие сроки с использованием текущих и сберегательных счетов, а затем ссужают их на длительный срок под обеспечение в виде недвижимости.

Кредитные союзы явл. институтами взаимного кредитования. Они принимают вклады частных лиц и кредитуют членов союза на приемлемых для тех условиях. Обязательства кредитных союзов формируются из сберегательных счетов и чековых счетов (паев). Свои средства кредитные союзы предоставляют членам союза в виде краткосрочных потребительских ссуд.

Кредитные союзы имеют ряд преимуществ перед иными фин. институтами депозитного типа. Как правило, они освобождаются от уплаты налога на доходы (прибыль), они не явл. субъектом антимонопольного закон-тва, что позволяет им участвовать в совместных предприятиях.

В России деят. кредитных союзов не получила достаточного распространения.

К сберегательным учреждениям, действующим на договорной основе, относят страховые компании и пенсионные фонды.

Инвестиционные фонды продают свои цен. бумаги (акции, инвестиционные паи) инвесторам и исп. полученные ср-ва для покупки прямых фин. обязательств. Как правило, они хар-тся высокой

надежностью и низким номиналом продаваемых цен. бумаг. Среди инвестиционных фондов выделяются прежде всего паевые фонды.

К последней группе фин. посредников относятся различные типы фин. компаний, специализирующихся на кредитных и лизинговых операциях в сфере бизнеса и фин. компании

потребительского кредита, предоставляющие займы домашним хоз-вам с правом погашения в рассрочку. Основную часть ден. средств эти фин. институты получают от продажи инвесторам краткосрочных обязательств в виде коммерческих бумаг.

Финансовые посредники выполняют функцию подбора заемщиков и кредиторов или трейдеров. Трейдер - член биржи, участник биржевой торговли, осуществляющий биржевые сделки за собственный счет или по поручению клиентов.

Взаимодействие между продавцами и покупателями может осущ. непосредственно (удовлетворение взаимного интереса осущ. с пом. прямого финансирования) либо опосредованно (финансированием через посредников).

При прямом финансировании покупатель в обмен на фин. обязательство получает ден. ср-ва непосредственно у продавца. Обязательства, выпускаемые покупателями, наз-ся прямыми обязательствами и реализуются на рынках прямых заимствований. Прямое финансирование осущ. через частное размещение, когда, например, фирма (продавец) продает весь выпуск ценных бумаг одному крупному институциональному инвестору или группе мелких инвесторов.

На фин. рынках всегда присутствуют соответствующие специалисты, прежде всего брокеры, к-рые сводят продавцов и заинтересованных покупателей. Брокеры не покупают и не продают ценные бумаги. Они лишь исполняют заказы своих клиентов на проведение опр. операций по приемлемым (выгодным) для них ценам.

Участниками рынка прямых заимствований наряду с брокерами выступают дилеры и инвестиц. банки. Дилеры от своего имени и за свой счет приобретают и продают опр. цен. бумаги, по к-рым, на их взгляд, ожидается рост котировок. Доход дилера опр-ся разницей между ценой спроса и ценой предложения, назыв. спрэдом. Прибыль дилера зависит прежде всего от хар-ра роста стоимости цен. бумаг и от расходов, связанных с приобретением, хранением и продажей цен. бумаг. Функционирование рынков прямых заимствований связано с рядом трудностей, которые обусловлены крупнооптовым хар-ром продаж, что сужает круг возможных покупателей. Поэтому движение денежных средств от субъектов, имеющих профицит бюджетов, к субъектам с дефицитом бюджета зачастую носит опосредованный хар-р.

Опосредованное финансирование предполагает наличие фин. посредников (фин. институтов), к-рые аккумулируют свободные денежные средства разных экон. субъектов и предоставляют их от своего имени на опр. условиях др. субъектам, нуждающимся в этих средствах. Фин. посредники приобретают у экон. субъектов, нуждающихся в ден. ср-вах, их прямые обязательства и преобразуют их в др. обязательства с иными хар-ками (сроки погашения, проц. платежи и т. д.), к-рые продают экон. субъектам, имеющим свободные ден. ср-ва.