1.4.4 Анализ платежеспособности и ликвидности предприятия

Анализ ликвидности баланса заключается в сравнении средств по активу, сгруппированных по степени их ликвидности и расположенных в порядке убывания ликвидности, с обязательствами по пассиву, сгруппированными по срокам их погашения и расположенными в порядке возрастания сроков.

В зависимости от степени ликвидности, т.е. скорости превращения в денежные средства, активы предприятия разделяются на группы, отраженные в таблице 2.

Таблица 2

Группировка активов и пассивов

АКТИВ группировка по степени ликвидности	ПАССИВ группировка по степени срочности
А1 Наиболее ликвидные активы (денежные средства)	П1 Наиболее срочные обязательства (кредиторская задолженность)
А2 Быстрореализуемые активы (дебиторская задолженность, платежи по которой ожидаются в течение 12 мес. после отчетной даты)	П2 Краткосрочные пассивы (краткосрочные заемные и прочие краткосрочные пассивы)
А3 Медленно реализуемые активы (запасы, НДС и прочие оборотные активы)	П3 Долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и заемные средства, а также доходы будущих периодов, резервы предстоящих расхо­дов)
А4 Трудно реализуемые активы (внеоборотные активы)	П4 Постоянные пассивы (капитал и резервы)

Для определения ликвидности баланса следует сопоставить итоги приведенных групп по активу и пассиву. Баланс считается абсолютно ликвидным, если имеют место следующие соотношения (норматив):²⁰

А1 ≥ П1, А2 ≥ П2, А3 ≥ П3, А4 ≤ П4.

Для оценки платежеспособности рассчитываются показатели ликвидности, представленные в таблице 3.

Таблица 3

Показатели платежеспособности

Показатели	Экономическое содержание	Норматив
Коэффициент абсолютной ликвидности	Показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может оплатить немедленно после отчетной даты с помощью наиболее ликвидных активов	≥0,2
Коэффициент критической ликвидности	Показывает, какую часть краткосрочных обязательств предприятие может оплатить при условии своевременного погашения дебиторской задолженности	≥0,8
Коэффициент текущей ликвидности	Показывает, сколько ликвидных активов приходится на один рубль краткосрочных обязательств	≥1 ≥2

1.4.5 Оценка деловой активности предприятия

Важнейшим фактором эффективного использования оборотных средств является характеризующий оборачиваемость оборотных средств коэффициент оборачиваемости – количество оборотов оборотных средств в течение определенного периода:

Коб = Вр / ОбС_ср,

где Вр – выручка от продаж, тыс. руб.;

ОбС_ср – среднегодовая стоимость оборотных средств, тыс. руб.

В процессе анализа эффективности использования оборотных средств широко используется показатель времени оборота, т.е. длительности одного оборота, измеряемой в днях:

П_ОБ = 365 / К_ОБ,

Коэффициент оборачиваемости материальных оборотных средств рассчитаем по формуле:

Кобмос = Вр / МОС,

где МОС – среднегодовая стоимость материальных оборотных средств, тыс. руб. (оборотные активы за вычетом НДС и расходов будущих периодов).

Длительность одного оборота составит:

П_{ОБ МОС} = 365 / К_{ОБ МОС}.

Оборачиваемость дебиторской задолженности:

К_ДЗ = Вр / ДЗ,

где ДЗ – средний размер дебиторской задолженности, тыс. руб.

Длительность одного оборота дебиторской задолженности составит:²¹

П_ДЗ = 365 / К_ДЗ.

Продолжительность операционного цикла (Поц) в днях:

Поц = П_ДЗ + П_МОС

Продолжительность финансового цикла начинается с момента оплаты поставщикам материалов (погашение кредиторской задолженности), заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию (погашение дебиторской задолженности).

П_ФЦ = П_ОЦ + П_КЗ

где П_ОЦ – продолжительность операционного цикла (в днях),

П_КЗ – оборачиваемость кредиторской задолженности (в днях).