1.4.3 Анализ финансовой устойчивости по абсолютным показателям

Второй метод абсолютных показателей заключается в определении типа финансовой устойчивости на основе выявления излишка или недостатка источников средств для формирования запасов и затрат и расчета группы показателей:

1) наличие собственных оборотных средств (СОС) - определяется как разность собственных источников и вне оборотных активов;

2) функционирующий капитал (ФК) - определяется как разность собственных источников с учетом долгосрочных заемных средств и вне оборотных активов;

3) общая величина основных источников формирования запасов и затрат (ВИ) - определяется как разность собственных источников с учетом привлеченных кредитов и займов и вне оборотных активов.

На основании полученных показателей определяется трехкомпонентный показатель типа финансовой устойчивости по формул

- излишек (+) или недостаток (-) собственных оборотных средств

ФС = СОС-3;

- излишек (+) или недостаток (-) собственных и долгосрочных заемных источников формирования запасов и затрат

Фт = ФК-3

- излишек (+) или недостаток (-) общей величины основных источников для формирования запасов и затрат

Ф° = ВИ-3;

где 3 - общая величина запасов.

Выделяют 4 типа финансовых ситуаций:

1. Абсолютная устойчивость финансового состояния, при котором запасы менее суммы собственного оборотного капитала. Этот тип ситуации встречается крайне редко, представляет собой крайний тип финансовой устойчивости, т.е. трехкомпонентный показатель типа финансовой ситуации S = {1, 1, 1}.

2. Нормальная устойчивость финансового состояния, которая гарантирует платежеспособность, т.е. S = {0, 1, 1}.

3. Неустойчивое (предкризисное) финансовое состояние, сопряженное с нарушением платежеспособности, но при котором все же сохраняется возможность восстановления равновесия за счет пополнения источников собственных средств, за счет сокращения дебиторской задолженности, ускорения оборачиваемости запасов, т.е. S = {0, 0, 1}.

4. Кризисное финансовое состояние, при котором предприятие на грани банкротства, поскольку в данной ситуации денежные средства, краткосрочные ценные бумаги и дебиторская задолженность не покрывают даже его кредиторской задолженности, т.е. S = {0, 0, 0} .

Расчет абсолютных показателей финансовой устойчивости сводят в табл. 1.

Таблица 1

Абсолютные показатели финансовой устойчивости, тыс. р.

Показатели	На начало отчетного периода	На конец отчетного периода
1. Вне оборотные активы
2. Собственный капитал
3. Долгосрочные обязательства
4. Краткосрочные кредиты и займы
5. Запасы
6.Собственные оборотные средства (СОС), тыс. р
7. Величина долгосрочных источников (ФК)
8. Всего источников (ВИ)
9. Излишек (недостаток) собственных оборотных средств (ФС)
10. Излишек (недостаток) долгосрочных источников (Фт)
11. Излишек (недостаток) всего источников (Ф°)
12. Тип финансовой устойчивости

Нормативов соотношения заемных и собственных средств практически не существует. Они не могут быть одинаковыми для разных отраслей и предприятий. Доля собственного и заемного капитала в формировании активов предприятия и уровень финансового левериджа зависят от отраслевых особенностей предприятия. В тех отраслях, где медленно оборачивается капитал и велика доля долгосрочных активов, коэффициент финансового левериджа не должен быть высоким. В других отраслях, где капитал оборачивается быстро и доля основного капитала мала, он может быть значительно выше.

Для определения нормативного значения коэффициентов финансовой автономии, финансовой зависимости и финансового левериджа необходимо исходить из фактически сложившейся структуры активов и общепринятых подходов к их финансированию.

Постоянная часть оборотных активов – это тот минимум, который необходим предприятию для осуществления операционной деятельности и величина которого не зависят от сезонных колебаний объема производства и реализации продукции. Как правило, она полностью финансируется за счет собственного капитала и долгосрочных заемных средств.

Переменная часть оборотных активов подтверждена колебаниям в связи с сезонными изменениями объемов деятельности. Финансируется она обычно за счет краткосрочного заемного капитала, а при консервативном подходе – частично и за счет собственного капитала.