9. Насколько основатели компании сами способствуют успеху дела?

Инвестировали ли они в бизнес личные средства? Были ли у компании "ангелы", поверившие в нее на "семенной" стадии? Венчурные капиталисты, как правило, опасаются участвовать в рискованном предприятии в одиночку. Их намерение инвестировать в бизнес подкрепит наличие других частных инвесторов.

10. Сможет ли компания достичь годового валового дохода на уровне 25 млн. Долл. Через 3 года и 50 млн. Долл. Через 5 лет?

Если подобный "доходный" ориентир не выполним, усилия по поиску венчурного капитала можно прекращать. Как правило, к моменту "выхода" венчурные фонды стремятся увеличить первоначальное вложение не менее чем в 10 раз.

Первичное рассмотрение (initial review test) заявки компании проводится аналитиком венчурного фонда. Цель - посмотреть, соответствует ли профиль компании инвестиционной стратегии фонда. Особое внимание в этом тесте уделяется команде управляющих, характеристикам продукта, с которым компания выходит на рынок, отрасли, в которой она оперирует, ее финансовым показателям и т.п.

Типовой тест приводится ниже. Ответу по каждой позиции присваивается определенный балл.

Первичное рассмотрение - сферы внимания	Баллы
Деловые качества и квалификация управляющих, опыт, прошлые достижения	0-3
Привлекательность и уникальность нового продукта или услуги	0-2
Положение в отрасли, темпы роста, уровень конкуренции	0-2
Предполагаемая инвестиционная стоимость компании	0-2
Четко ли определена ее стратегия поведения на рынке (да/нет)	0-1
Прошла ли аудит финансовая отчетность (да/нет)	0-1
Прозрачна ли и хорошо ли продумана структура капитала (да/нет)	0-1
Соответствуют ли показатели валовой и чистой прибыли критериям фонда (да/нет)	0-1
Состояние текущего баланса (+/-)	0-1
Превышает ли текущий доход 1 млн. (да/нет)	0-1
Достигает ли рост потенциального дохода 100 млн. (да/нет)	0-1
Потребности в капитале между 500 тыс. и 5 млн. (да/нет)	0-1
Есть ли реальная возможность выхода в течение 5 лет (да/нет)	0-1
Четко ли определены направления расходования полученных средств (да/нет)	0-1
Убедительна ли была презентация, проведенная менеджментом (да/нет)	0-1

Если компания по результатам теста не набирает, по крайней мере, 10 баллов, она получает письмо об отказе в финансировании.

Литература

13. Куркина Т. Д. Инновационный менеджмент : учеб. - метод. пособие для студентов вузов/ Т. Д. Куркина; Федер. агентство по образованию, Перм. гос. ун-т. -Пермь: Изд-во Перм. гос. ун-та, 2007. -267 с.: ил.

1. «Белая книга. Венчурное инвестирование в России». РАВИ. 2001.

2. Венчурная индустрия в России. Юридические аспекты и статистика. Рабочие материалы. РАВИ. 2000.

3. Гулькин П. Венчурное инвестирование в России: первопроходцы в выигрыше. РЦБ, 2003. № 6.

4. Меморандум о создании венчурного инновационного фонда. 1999.

5. Карнаув А.Т. Инновационные риски венчурного капитала и управление ими. М.: ЗАО «Изд-во экономики». 2003.

6. WWW.СNewg.ru. Венчурные фонды в России: конец юридического подполья.

7. Российская Венчурная ярмарка – первые успехи РЦБ. 2002, № 16, с.23-26.

8. www.zvsa.ru (сайт Российской ассоциации Венчурного инвестирования).

9. www.perm.ru (сайт администрации Пермской области)

10. Фоломьев А.Н., Ревазов В.Г. Инновационное инвестирование. СПб: Наука. 2001.