31.Рентабельность собственных и заемных средств предприятия.

Рентабельность – обобщающий показатель эффективной деят-ти предприятия и отражает какая сумма чистой прибыли или прибыли от реализации продукции приходится на то или иное имущество предприятия, финансовых, материальных или трудовых ресурсов.

1)рентабельность собственных средств отражает сумму чистой прибыли, приходящей на 1 рубль собственных средств предприятия или основного капитала предприятия:

R_соб(КС)=ЧП/Соб_ср-ва(КС)

2)рентабельность заемных – отражает сумму чистой прибыли, приходящей на 1 рубль заемных средств или заемного капитала:

R_{заем.ср-ва}=ЧП/ЗС(ЗК)

3)рентабельность общего капитала(средств) – отражает сумму чистой прибыли, приходящей на общую сумму капитала предприятия:

R_{об.сред.}=ЧП/(Соб_ср-ва+ЗС(КС+ЗК))

Для того,чтобы определить, когда же выгодно получить займы и кредиты необходимо рассчитать и проанализировать следующие показатели:

1.определить среднюю ставку % за кредит, который отражает отношения финансовых издержек по кредитам к общей сумме займов или кредитов.

СТБК –средняя ставка банковских кредитов.

СТБК=Финанс.издержки по кредитам(%кредит)/сумма займов и кредитов.

2.необходимо рассчитать эффект финансового рычага, т.е. это увеличение или прибыльности собственных ср-в или рентабельности собственных ср-в, которая может произойти при использовании банковских кредитов и рентабельность собственных ср-в должна быть выше, чем % за кредит. Для того, чтобы опр-ть эффект финансового рычага необходимо рассчитать дифференциал, т.е. это разница между рентабельностью собств-х ср-в и средней ставкой банковской кредита.

Д=_{соб.ср.(СК)}-СТБК; ЭФР=Д*Плечо эф.р.рычага

Плечо эффекта финансового рычага – отношение заемного капитала(ср-в) к собственным ср-вам.

Плечо эф.р. = ЗК(ЗС)/СК(СС)

Если при получении различных видов кредитов рент-ть собственных ср-в будет выше, чем средняя ставка банковского кредита, то предприятию выгодно получать эти кредиты.

32. Лизинг как внешний источник финансирования предприятия.

Одним из важнейших источников финансирования деят-ти предприятия яв-ся лизинговая форма, сущность которого заключается в том, что предприятие лизингополучатель получает от лизингодателя основные фонды на основании договора лизинговых отношений, которые включаются на определенный срок с указанием сроков внесения денежных платежей за исп-ие этих ОФ.

Обычно сумма денежных платежей формируется засчет амортизационных отчислений, полученных ОФ. Кроме того, в договоре лизинговых отношений обговаривается сумма платежа за исп-ие(аренду) ОФ и обычно данная сумма в разы меньше, чем % за банковский кредит. Для лизингодателя выгода в предоставлении ОФ в аренду заключается в том, что они и предприятие выпускающее данные ОФ реализует свою продукцию своевременно и практически не происходит затоваривание складов предприятия, производящего ОФ.

Лизингополучатель, получая в аренду ОФ исп-ет эти ОФ, производит продукцию и непрерывно продолжает произв-ую деят-ть. В лизинговых отношениях участвуют не менее 6-ти предприятий или организаций.

Банк гарант

Лизингодатель лизингополучатель

Предприятие выпускающ. ОФ страховая компания

Лизингодатель выкупает у предприятий производящих ОФ продукцию данного предприятия и своевременно расплачивается за данную прод-ию и взаимоотношения между этими 2-мя предпр-ми практически такие же, как у предпр-ий поставщиков продукции и предприятий-покупателей и эти отношения строятся на основании договоров купли продажи.

Взаимоотношения между банком и лизингодателем возникают в тех случаях, когда у лизингодателя не хватает своих денежных средств для того, чтобы преобрести ОФ у предприятия, выпускающего данную прод-ию с целью предоставления этих ОФ в аренду. Банку выгодно предоставлять займы или кредиты, т.к. он реализует свою прод-ию на условиях срочности, возвратности, платности.

Лизингодатель платежи за кредит(%) выплачивает засчет тех денежных средств, которые поступают от лизингополучателя.

Лизингополучатель на основании договора об отношениях лизинговых договоров должен застраховать в страховой компании полученные ОФ и страховая компания получает выгоду засчет страховых взносов. Сумма страховых взносов лизингополучатель выплачивает засчет чистой прибыли, полученной от произв-ой деят-ти, где исп-ся полученные ОФ.

В договоре о лизинговых отношениях между лизингодателем и лизингополучателем обговариваются лицо периодическое, которое будет выступать гарантом у предприятия лизингополучателя. Предприятие гарант несет полную финансовую, периодическую, материальную ответственность перед лизингодателем за действия или бездействия лизингополучателя.

Лизингополучатель имеет преимущественные права в приобретении исп-ых ОФ перед другими предприятиями.