Вопрос 71 Роль и место рынка ценных бумаг в финансовой системе государства.

Роль рынка ценных бумаг состоит в привлечении в экономику временно свободных денежных ресурсов. Стимулируя мобилизацию капиталов, фондовый рынок обеспечивает перераспределение ресурсов между различными сферами, отраслями экономики в пользу перспективных, развивающихся производств. Инвестор вкладывает деньги с целью получения дохода, который могут обеспечить только рентабельные предприятия. В свою очередь, финансовые инвестиции в определенную отрасль сопровождаются расширением производства, ростом прибыльности. Рынок финансовых активов способствует, таким образом, формированию эффективной, динамичной экономики.

Рынок ценных бумаг тесно связан с другими сферами экономики и выполняет особую регулирующую функцию. Этот рынок помогает перемещению капитала из отраслей, располагающих свободными денежными ресурсами, в отрасли, имеющие потребности в финансировании инвестиционных проектов. Возможность прибыльной перепродажи ценных бумаг побуждает многих инвесторов покупать их и таким образом предоставлять капитал предприятиям, испытывающим инвестиционный «голод». Важнейшим источником промышленного подъема, преодоления инвестиционного кризиса в России должно стать развитие финансирования экономики путем использовании инструментов рынка ценных бумаг. Это обеспечит покрытие дефицита бюджета всех уровней и эффективное перераспределение собственности.

Рынок ценных бумаг существенно влияет на финансовую безопасность страны. Он играет активную роль как важная составная часть финансового рынка, оперируя большим объемом фондового капитала, аккумулируя значительные реальные инвестиции. Безопасность рынка ценных бумаг означает его защищенность от финансовых кризисов и катастроф, зависит от эффективности государственного регулирования рынка, его информационной открытости и прозрачности.

72. Виды ценных бумаг.

В настоящее время в Российской Федерации функциониру­ют и обращаются следующие виды ценных бумаг :

1. Акции компаний и предприятий, кредитно-финансовых институтов (именные, на предъявителя, обыкновенные (про­стые) и привилегированные).

2. Облигации компаний и предприятий, банков, которые рас­считаны на заимствование дополнительных денежных средств для финансирования целевых проектов.

3. Государственные краткосрочные облигации (ГКО), вы­пускаемые Минфином РФ для финансирования государствен­ных расходов и покрытия дефицита федерального бюджета.

4. Казначейские обязательства (КО), эмитируемые Мин­фином РФ для урегулирования задолженностей предприятий и налоговых выплат.

5. Облигации валютного займа, выпускаемые Правительст­вом РФ по линии Внешэкономбанка для выплаты валютных платежей по замороженным ранее валютным счетам физичес­ких и юридических лиц (первая выплата (первый транш) со­стоялась в мае 1995 г.).

6. Полуценные или квазиценные бумаги (приватизацион­ный чек, или ваучер), действовавший на рынке со 2 октября 1992 г. по 1 июля 1994 г.

7. Облигации государственного сберегательного займа (ОГСЗ), выпускаемые Правительством РФ с 1995 г. для покры­тия дефицита бюджета.

8. Облигации федерального займа (ОФЗ), выпускаемые с 1995 г. для финансирования бюджетного дефицита.

9. Финансовые инструменты, выпускаемые банками: сберегательный сертификат;

инвестиционный сертификат; депозитный сертификат.

10. Финансовые инструменты фондовой биржи:

опцион — продажа права на покупку или приобретение ценных бумаг;

фьючерсы — заключение срочного контракта по ценным бумагам из расчета изменения их курса.