ПРАКТИКУМ по теме «Собственный капитал организации»

Анализ использования капитала подразумевает величину прибыли на 1 руб. вложенного капитала. Он проводится в начале по отдельным частям, а потом делается сводный анализ.

Анализ эффективности использования оборотных средств предприятия включает в себя расчет следующих показателей:

1. Коэффициент оборачиваемости оборотных средств:

,

где К_о – коэффициент оборачиваемости оборотных средств;

В – выручка, руб.;

ОС – среднегодовая стоимость оборотных средств.

2. Коэффициент загрузки:

.

Это показатель, обратный коэффициенту оборачиваемости.

3. Длительность одного оборота в днях:

,

где Д – длительность одного оборота в днях;

Т – число дней анализируемого периода;

К_о – коэффициент оборачиваемости оборотных средств.

4. Рентабельность оборотных средств:

,

где Р_ос – рентабельность оборотных средств (%);

П_в – валовая прибыль, руб.;

ОС – оборотные средства, руб.

Анализ эффективности использования основных средств включает в себя расчет следующих показателей:

1. Фондоотдача основных средств:

,

где Ф_о – фондоотдача основных средств, руб на 1 рубль основных фондов;

В – выручка, руб.;

ОФ – среднегодовая стоимость основных средств, руб.

2. Фондоемкость:

.

Это показатель, обратный фондоотдаче.

3. Фондовооруженность, или техническая оснащенность работников:

,

где Ф_в – фондовооруженность работников (руб. на 1 рабочего);

ЧР – среднесписочная численность работников, чел.

4. Рентабельность использования основных фондов:

,

где Р_оф – рентабельность использования основных фондов, в %.

Эффективность использования нематериальных активов анализируется так же, как и основных средств. Эффективность использования капитала в целом определяется через уровень рентабельности капитала и определяется по формуле:

,

или

,

где Р_к –рентабельность капитала в целом;

Фна – фондоотдача нематериальных активов (НА).

Задание 1

Рассчитайте показатели, представленные в табл. 1, проанализируйте оборачиваемость оборотных средств организации, а также определите величину высвобождения (или дополнительного вовлечения) денежных средств из оборота (в оборот) в результате ускорения (замедления) оборачиваемости оборотных средств. Исходные данные для расчетов и анализа оборачиваемости оборотных средств организации приведены в табл. 1.

Таблица 1

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Изменение
Выручка от реализации, тыс. руб.	36 000	38 700
Количество дней анализируемого периода	90	90
Однодневная выручка от реализации, тыс. руб.
Средний остаток оборотных средств, тыс. руб.	12 400	14 190
Продолжительность одного оборота, дней
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств, обороты
Коэффициент загрузки средств в обороте

Задание 2

Рассмотрим два проекта (А и Б) с неравномерными потоками денежных средств. Стоимость каждого проекта составляет 500 млн руб. Рассчитать срок окупаемости проектов и определить какой проект предпочтительнее. Планируемое ежегодное поступление денежных средств по проектам приведено в табл. 2.

Таблица 2

Поток денежных средств

Год	А, (млн руб.)	Б, (млн руб.)
1	50	180
2	110	160
3	150	110
4	190	50

Задание 3

Рассчитайте необходимые показатели и произведите факторный анализ рентабельности капитала фирмы «Карат». В процессе анализа определите степень влияния на уровень рентабельности капитала следующих факторов:

а) размера прибыли на 1 руб. выручки;

б) коэффициента оборачиваемости оборотных средств;

в) фондоотдачи основных фондов;

г) фондоотдачи нематериальных активов.

Исходные данные для расчета и анализа рентабельности капитала фирмы «Карат» приведены в табл. 3.

Таблица 3

Показатели	Базисный период	Отчетный период	Изменение
Прибыль, тыс. руб.	11 520	13 608
Выручка от реализации, тыс. руб.	72 000	84 000
Размер прибыли в расчете на 1 руб. выручки, руб.
Средний остаток оборотных средств, тыс. руб.	6000	6462
Среднегодовая стоимость основных фондов, тыс. руб.	45 000	4668
Среднегодовая стоимость нематериальных активов, тыс. руб.	480	600
Общая сумма капитала, тыс. руб.
Уровень рентабельности капитала, %
Коэффициент оборачиваемости оборотных средств
Фондоотдача основных фондов, тыс. руб.
Фондоотдача нематериальных активов, тыс. руб.

 

Экономическая рентабельность использования капитала определяется по формуле

,

где Р_э – экономическая рентабельность;

П_н – прибыль от инвестиций, руб.;

СС – собственные средства, руб.;

ЗС – заемные средства, руб.

Разность между экономической рентабельностью и ставкой процента по займу называют дифференциалом финансового рычага, который определяется по формуле

ДФР = Р_э - СП,

где ДФР – дифференциал финансового рычага, %;

Р_э – экономическая рентабельность, %;

СП – процентная ставка по займу, %.

Соотношение заемных и собственных средств называют плечом финансового рычага (ПФР) и определяют по формуле

.

Таким образом, «эффект финансового рычага» может быть представлен в следующем виде:

,

где СН – ставка налога на прибыль.