3.1. Рекомендації щодо капіталовкладень на підприємстві тов "Обрій" та розрахунок його фінансових результатів.

На основі вихідних даних балансу підприємства ТОВ “Обрій” детально проаналізуємо майновий стан даного підприємства на протязі трьох років: з 2011 по 2013. (табл. 3.2)

Середній обсяг грошових коштів збільшується з кожним роком на протязі всього періоду, що аналізується ( 2011 рік - 26,20 тис. грн., 2012 рік - 31,15 тис. грн., 2013 рік - 31,95 тис. грн.). Темп приросту грошових коштів в 2012 році становить 18,89%, порівнюючи з 20111, а у 2013 році відносно 2012 всього 2,57%.

Дані таблиці 3.3 говорять про наявність тенденції коливань виручки від реалізації на протязі всього досліджуємого нами періоду, тобто 2011, 2012, 2013 роки. Так, якщо в 2011 році виручка складала 1250,5 тис. грн., то у 2012 році вона була 1815 тис. грн., а у 2013 - 1758,5 тис. грн. При цьому темп приросту виручки від реалізації з 2011 до 2012 року становив 45,14%, а темп приросту з 2012 до 2013 року склав -3%, що пояснюється зниженням виручки від реалізації в 2012 році порівнянні з 2012.

Дані динаміки балансу, представлені у таблиці 3.3, свідчать про ріст середнього обсягу необоротних активів. У 2011 році середній обсяг необоротних активів становив 7,35 тис. грн., у 2012 році він виріс до 9,00 тис. грн., а у 2013 році він вже становив 9,20 тис. грн., причому темп приросту необоротних активів з 2011 до 2012 року був 22,45%, а з 2012 до 2013 всього 2,22%.

Таблиця 3.2. Баланс підприємства ТОВ “Обрій”

№	Показники	Дати				Темп приросту (%)			Структура (%)
		1 січня 2011	1 січня 2012	1 січня 2013	1 січня 2014	2012/2011	2013/ 2012	2014/2013	1 січня 2011	1 січня 2012	1 січня 2013	1 січня 2014
1	Необоротні активи	5,3	9,4	8,6	9,8	77,4	-8,5	14,0	3,5	2,1	2,7	3,2
2	Оборотні активи всього, в т.ч.	148,2	440,8	306,7	295,3	197,4	-30,4	-3,7	96,5	97,9	97,3	96,8
3	Запаси	31,5	352,8	156,7	162,9	1020,0	-55,6	4,0	20,5	78,4	49,7	53,4
4	Дебіторська заборгованість	88,3	62,3	109,7	108,8	-29,4	76,1	-0,8	57,5	13,8	34,8	35,7
5	Грошові кошти	28,4	24	40,3	23,6	-15,5	67,9	-41,4	18,5	5,3	12,8	7,7
6	Власний капітал	38,8	64,3	208,6	151,4	65,7	224,4	-27,4	25,3	14,3	66,2	49,6
7	Поточні зобов'язання	114,7	385,9	106,7	153,7	236,4	-72,4	44,0	74,7	85,7	33,8	50,4
8	Баланс	153,5	450,2	315,3	305,1	193,3	-30,0	-3,2	100	100	100	100

Таблиця 3.3. Аналіз динаміки активу балансу

№	Показники	Роки			Темп приросту (%)
		2012	2013	2014	2013/2012	2014/2013
1	Виручка від реалізації продукції тис. грн..	1250,5	1815	1758,5	45,14	-3,11
2	Середній обсяг необоротних активів тис. грн..	7,35	9,00	9,20	22,45	2,22
3	Середній обсяг оборотних активів всього тис. грн..	294,50	373,75	301,00	26,91	-19,46
4	Середній обсяг запасів тис. грн..	192,15	254,75	159,80	32,58	-37,27
5	Середній обсяг дебіторської заборгованості тис. грн..	75,30	86,00	109,25	14,21	27,03
6	Середній обсяг грошових коштів тис. грн..	26,20	31,15	31,95	18,89	2,57
7	Середній обсяг інших оборотних активів тис грн...	0,85	0,85	0,00	0,00	-100,00
8	Середній обсяг балансу всього тис. грн..	301,85	382,75	310,20	26,80	-18,95

Оборотні активи, відповідно даним таблиці, мають нестійку тенденцію до збільшення їх обсягу: з 294,5 тис. грн. у 2011 році до 301 тис. грн. у 2013 році. В 2012 році середній обсяг оборотних активів був дещо більший 373,75 тис. грн. У 2012 році темп приросту складав 26,91% в порівнянні з 2010 роком, а у 2013 році темп приросту був від'ємний і становив -19,46%.

Всі оборотні активи, за даними таблиці, поділяються на запаси, дебіторську заборгованість, грошові кошти та інші оборотні активи. Відповідно наведеним даним щодо запасів, їх обсяг зріс з 192,15 тис. грн. у 20111 році до 254,75 тис. грн. у 2012 році на 32,58%, а з 2012 року до 2013 року впав до 159,80 тис. грн., тобто на - 37,27%,в порівнянні з 2012.

Середній обсяг дебіторської заборгованості перед підприємством становив 75,3 тис. грн., 86 тис. грн. і 109,25 тис. грн. у 2011 та 2012 та 2013 роках відповідно і зріс на 14,21% з 2011 до 2012 року, і на 27,03% з 2012 до 2013 року. Тобто спостерігається чітка тенденція до збільшення дебіторської заборгованості, що збільшує обсяг оборотних активів фірми.

Аналізуючи структуру активу балансу підприємства ТОВ "Обрій", наведеної у таблиці 3.4., можна відмітити, що найбільшу частину серед всіх активів складають оборотні активи на протязі періоду, який досліджується. Так, у 2011 році питома вага оборотних активів становила 97,57%, тоді як питома ваг. а необоротних активів була 2,43%. У 2012 році частка оборотних активів збільшилася до 97,65%, а необоротних зменшилася до 2,35%. У 2013 році оборотні активи становили лише 97,03% всіх активів, а необоротні - 2,97%. Тобто, на потязі трьох років, спостерігається незначне збільшення частки необоротних і зменшення частки оборотних активів в загальному їх обсязі.

Аналізуючи склад оборотних активів, в першу чергу необхідно відмітити найбільшу питому вагу запасів серед всіх активів. У 2011 році вони становили 63,66% всіх активів, у 2012 - 66,56%, а до 2013 року знизилися до 51,25%.

Меншу частку, в порівнянні з запасами має середній обсяг дебіторської заборгованості 2010 - 24,95%, 2011 - 22,47%), причому до 2012 року її частка збільшується до 35,22%.

Таблиця 3.4. Аналіз структури активу балансу

№	Показники	Роки			Структура (%)
		2011	2012	2013	2011	2012	2013
1	Середній обсяг необоротних активів тис. грн..	7,35	9,00	9,20	2,43	2,35	2,97
2	Середній обсяг оборотних активів всього тис. грн..	294,50	373,75	301,00	97,57	97,65	97,03
	Середній обсяг запасів	192,15	254,75	159,80	63,66	66,56	51,52
	Середній обсяг дебіторської заборгованості тис. грн..	75,30	86,00	109,25	24,95	22,47	35,22
	Середній обсяг грошових коштів тис. грн..	26,20	31,15	31,95	8,68	8,14	10,30
	Середній обсяг інших оборотних активів тис. грн..	0,85	0,85	0,00	0,28	0,22	0,00
	Середній обсяг балансу всього тис. грн..	301,85	382,75	310,20

Частка грошових коштів у структурі активу має чітку тенденцію до збільшення на протязі трьох досліджуваних років, і складає відповідно 8,68, 8,14 і 10,30%.

Найменшу частку у структурі активу займає обсяг інших оборотних активів (2011 - 0,28%, 2012 - 0,22%), і до 2013 року він знижується до 0.

Аналізуючи динаміку пасиву балансу, наведеного у таблиці 3.5, можна сказати, що середній обсяг власного капіталу має чітку тенденцію до збільшення. В 2011 році він становив 51,55 тис. грн., в 2012 - 136,45 тис. грн., в 2013 - 180 тис. грн.. При цьому темп приросту власного капіталу складав в 2012 році 164,69%, а у 2013 році 31,92%.

Власний капітал, відповідно даних таблиці, поділяється на статутний капітал, який є незмінним і дорівнює 0,4 тис. грн., додатковий капітал і резервний капітал.

Додатковий капітал з 2011 до 2013 суттєво збільшився (темп приросту з 2011 до 2012 року був 296,71%, а з 2012 до 2013 - +32,39%) з 31,95 тис. грн. у 2011, 126,75 тис. грн. у 2012 до 167,8 тис. грн., у 2013.

Резервний капітал у 2011 році був 19,2 тис. грн., у 2012 році 9,3 тис. грн., а у 2013 - 11,8 тис. грн.. Темп його приросту з 2011 до 2013 року був від'ємний - 51,56%, а з 2012 до 2013 - + 26,88%.

Поточні зобов'язання фірми включають середній обсяг кредиторської заборгованості за товари та послуги, середній обсяг поточних зобов'язань за розрахунками перед бюджетом, середній обсяг поточних зобов'язань за розрахунками з оплати праці та інші поточні зобов'язання, і становить на 2011 рік 250,3 тис. грн., на 2012 рік 246,3 тис. грн. і на 2013 рік 130,2 тис. грн. (темп приросту у 2011 році - -1,6%, у 2012 - -47,14%).

Аналізуючи динаміку середнього обсягу кредиторської заборгованості за товари та послуги, необхідно відмітити його зниження на протязі 2011 - 2013 років з 240,25 тис. грн. (2011), 237,75 тис. грн. (2012) до 126,5 тис. грн. (2013), тобто темп приросту збільшився у від'ємному напрямку з -1,04% до -46,79%, що суттєво покращило роботу фірми.

Таблиця 3.5. Аналіз динаміки пасиву

№	Показники	Роки			Темп приросту (%)
		2011	2012	2013	2012/2011	2013/2012
1	Виручка від реалізації продукції тис. грн..	1250,5	1815	1758,5	45,14	-3,11
2	Середній обсяг власного капіталу всього тис. грн..	51,55	136,45	180,0	164,69	3.1,92
	Середній обсяг статутного капіталу	0,4	0,4	0,4	0,00	0,00
	Середній обсяг додаткового капіталу	31,95	126,75	167,8	296,71	32,39
	Середній обсяг резервного капіталу тис. грн..	19,2	9,3	11,8	-51,56	26Д8
3	Середній обсяг поточних зобов'язань всього тис. грн..	250,3	246,3	130,2	-1,60	-47,14
	Середній обсяг кредиторської заборгованості: за товари, роботи та послуги	240,25	237,75	126,5	-1,04	-46,79
	Середній обсяг поточних зобов'язань за розрахунками з бюджетом	9,2	6,85	0,75	-25,54	-89,05
	Середній обсяг поточних зобов'язань за розрахунками з оплати праці	0,65	1,15	2,15	76,92	86,96
	Інші поточні зобов'язання	0,2	0,55	0,8	175,00	45,45
	Середній обсяг балансу всього тис. грн..	301,85	382,75	310,2	26,80	-18,95

Також зменшились зобов'язання за розрахунками перед бюджетом з 9,2 тис. грн. у 2011 році до 0,75 тис. грн. у 2013. У 2011 році зобов’язання перед бюджетом дорівнювали 6,85 тис. грн.

Але, на фоні загального зменшення поточних зобов'язань, збільшилися зобов'язання щодо оплати праці(2011 - 0,65 тис. грн., 2012 -1,15 тис. грн., 2013 - 2,15 тис. грн.

Середній обсяг інших поточних зобов'язань також зріс на 175% з 2011 до 2012 року і на 45,45% з 2012 до 2013 року.

У таблиці 3.6 наведено структуру пасиву балансу ТОВ "Обрій". В пасиві балансу в 2011 році найбільшу частину займають поточні зобов'язання, хоча їх частина поступово зменшується і у 2013 році власний капітал вже перевищує зобов'язання. У 2011 році вони складали 82,92%, у 2012 - 64,35%, а у 2013 - 41,97%. Власний капітал у 2011 році був 17,08% всього пасиву балансу, у 2012 - 35,65%, а у 2013 вже 58,03%.

Частка середнього обсягу статутного капіталу відносно всього пасиву балансу залишилася майже незмінною ( 0,13%, 0,10%, 013% у 2011, 2012 та 2013 роках відповідно).

Частка додаткового капіталу збільшилася з 10,58% у 2011 році до 54,09% у 2013.

Частка резервів фірми має тенденцію до зменшення з 6,36% у 2011, 2,43% у 2012 і 3,8% у 2013 роках.

Серед всіх поточних зобов'язань фірми найбільшу частку має середній обсяг кредиторської заборгованості (79,59%, 62,12%, 40,78% у 2011, 2012 і 2013 роках, тобто частка кредиторської заборгованості зменшується), частка середнього обсягу поточних зобов'язань за розрахунками з бюджетом також зменшується (3,05%, 1,79%, 0,24% у 2010, 2011 і 2012 роках відповідно).

Але при цьому збільшується частка зобов'язань з оплати праці (0,22%, 0,3%, 0,69% по роках) та інших поточних зобов'язань (0,07%, 0,14%, 0,26% у 2011, 2012, 2013 роках).

Таблиця 3.6. Аналіз структури пасиву балансу

№	Показники	Роки, тис. грн..			Структура (%)
		2011	2012	2013	2011	2012	2013
1	Середній обсяг власного капіталу всього	51,55	136,45	180	17,08	35,65	58,03
2	Середній обсяг статутного капіталу	0,4	0,4	0,4	0,13	0,10	0,13
3	Середній обсяг додаткового капіталу	31,95	126,75	167,8	10,58	33,12	54,09
4	Середній обсяг резервного капіталу	19,2	9,3	11,8	6,36	. 2,43	3,80
5	Середній обсяг поточних зобов'язань всього	250,3	246,3	130,2	82,92	64,35	41,97
6	Середній обсяг кредиторської заборгованості: за товари, роботи та послуги	240,25	237,75	126,5	79,59	62,12	40,78
7	Середній обсяг поточних зобов'язань за розрахунками з бюджетом	9,2	6,85	0,75	3,05	1,79	0,24
8	Середній обсяг поточних зобов'язань за розрахунками з оплати праці	0,65	1,15	2,15	0,22	0,30	0,69
9	Інші поточні зобов'язання	0,2	0,55	0,8	0,07	0,14	0,26
10	Середній обсяг балансу всього	301,85	382,75	310,2

Для більш повної картини майнового стану підприємства проаналізуємо склад основних засобів: обсяг первісної вартості, обсяг зносу та обсяг залишкової вартості за даними балансу на 2011, 2012 та 2013 роки. Цей аналіз наведено у таблиці 3.7. У таблиці 3.6. наведено структуру пасиву балансу ТОВ "Обрій". В пасиві балансу в 2011 році найбільшу частину займають поточні зобов'язання, хоча їх частина поступово зменшується і у 2013 році власний капітал вже перевищує зобов'язання. У 2011 році вони складали 82,92%, у 2012 - 64,35%, а у 2013 - 41,97%. Власний капітал у 2011 році був 17,08% всього пасиву балансу, у 2012 - 35,65%, а у 2013 вже 58,03%.

Частка середнього обсягу статутного капіталу відносно всього пасиву балансу залишилася майже незмінною ( 0,13%, 0,10%, 013% у 2011, 2012 та 2013 роках відповідно).

Частка додаткового капіталу збільшилася з 10,58% у 2011 році до 54,09% у 2013.

Частка резервів фірми має тенденцію до зменшення з 6,36% у 2011, 2,43% у 2012 і 3,8% у 2013 роках.

Серед всіх поточних зобов'язань фірми найбільшу частку має середній обсяг кредиторської заборгованості (79,59%, 62,12%, 40,78% у 2011, 2012 і 2013 роках, тобто частка кредиторської заборгованості зменшується), частка середнього обсягу поточних зобов'язань за розрахунками з бюджетом також зменшується (3,05%, 1,79%, 0,24% у 2010, 2011 і 2012 роках відповідно).

Аналіз складу основних засобів показав, що обсяг первісної вартості основних засобів змінювався так: на 1 січня 2011 року він становив 6,8 тис. грн., на 1 січня 2012 - 16,5 тис. грн., на 1 січня 2013 - 7,4 тис. грн., а на 1 січня 2014 - 14,6 тис. грн. Обсяг залишкової вартості на 1 січня 2011 року був 5,3 тис. грн., на 1 січня 2012 року - 9,4 тис. грн., 1 січня 2013 - 4,1 тис. грн. і на 1 січня 2014 - 14,6 тис. грн. Виходячи з цих даних неможливо виявити чіткої тенденції щодо збільшення чи зменшення обсягу первісної вартості, залишкової вартості та обсягу зносу. Але необхідно відмітити спочатку зростання, а потім падіння коефіцієнту зносу (22% - 43% - 45% -33%), який залежить від первісної вартості та зносу основних засобів, тобто, чим більше обсяг зносу, в порівнянні з первісною вартістю, тим більше коефіцієнт зносу. Коефіцієнт придатності основних засобів залежить від первісної їх вартості, а також від обсягу залишкової вартості. І чим більше залишкова вартість основних засобів, тим більше вони придатні до експлуатації. Згідно даним балансу підприємства необхідно відмітити, що коефіцієнт придатності зменшується з 1 січня 2011 року (78%) до 1 січня 2012 року (57%), і збільшується з 1 січня 2013 року (55%) до 1 січня 2014 року (67%).

У таблиці 3.8. наведені вихідні дані для визначення частки інтенсивних та екстенсивних чинників у зміні виручки від реалізації продукції.

Оскільки темпи збільшення виручки від реалізації продукції 1 більше ніж темпи збільшення валюти балансу 1, то ефективність використання майна підприємства підвищується. Темпи збільшення виручки від реалізації продукції 2 також більше, ніж темпи збільшення валюти балансу 2, ефективність використання майна залишається на тому ж самому рівні, що і в попередній період.

Виручка від реалізації збільшилася у 2012 році на 506,23 тис. грн. Таким чином, внесок екстенсивного чинника становить 56,1%, а інтенсивного 43,9%. У 2013 році виручка від реалізації зменшилася на 57,15 тис. грн.

Аналіз виручки наведений у таблиці 8, і являє собою аналіз даних звіту про фінансові результати.

Таблиця 3.7. Аналіз структури основних засобів

№	Показники	Дати
		1 січня 2011р.	1 січня 2012р.	1 січня 2013р.	1 січня 2014р.
1	Обсяг первісної вартості, тис. грн..	6,80	16,50	7,40	14,60
2	Обсяг залишкової вартості, тис. грн..	5,30	9,40	4,10	9,80
3	Обсяг зносу, тис. грн..	1,50	7,10	3,30	4,80
4	Коефіцієнт зносу	0,22	0,43	0,45	0,33
5	Коефіцієнт придатності	0,78	0,57	0,55	0,67

Таблиця 3.8. Вплив інтенсивних та екстенсивних факторів на зміну виручки від реалізації

№	Показники	Роки
		2011	2012	2013
1	Джерела майна підприємства разом	301,85	382,75	310,2
2	Чистий дохід (виручка) від реалізації продукції	1030	1524,4	1459
3	Ресурсовіддача	3,4	4,0	4,7
4	Вплив екстенсивного чинника 1		276,1
5	Вплив екстенсивного чинника 2			-288,9
6	Вплив інтенсивного чинника 1		218,3
7	Вплив інтенсивного чинника 2			223,5
8	Зміна виручки від реалізації продукції 1 .		1,5
9	Зміна виручки від реалізації продукції 2.			1,0
10	Зміна валюти балансу 1 .		1,3
11	Зміна валюти балансу 2.			0,8

Таблиця 3.9. Аналіз даних звіту про фінансові результати

№	Показники	Роки, тис. грн..			Темп приросту (%)
		2011	2012	2013	2012/ 2011	2013/ 2012
1	Виручка від реалізації продукції	1250,5	1815	1758,5	45,14	-3,11
2	ПДВ	220,5	290,6	299,5	31,79	3,06
3	Чиста виручка від реалізації продукції	1030	1524,4	1459	48,00	-4,29
4	Собівартість реалізованої продукції	731,7	1165,8	1254,3	59,33	7,59
5	Валовий прибуток	298,3	358,6	204,7	20,21	-42,92
6	Інші операційні доходи.	9,8	4,1	22,6	-58,16	451,22
7	Інші операційні витрати витрати на збут та адміністративні витрати.	150,4	162,2	257,7	0,00	58,88
8	Операційний прибуток	157,7	201,5	-30,4	27,14	-115,16
9	Прибуток від звичайної діяльності	157,7	201,5	-30,4	27,14	-115,16
10	Податок на прибуток	47,31	60,15	0	27,14	-100,00
11	Інше використання прибутку	109,6	0	0	-100,00	0,00
12	Чистий прибуток	0,79	140,35	-30,4	17665,82	-121,66

Дані таблиці говорять про наявність нестійкої тенденції росту виручки від реалізації на протязі всього досліджуємого нами періоду, тобто 2011, 2012, 2013 роки. Так, якщо в 2011 році виручка складала 1250,5 тис. грн., то у 2012 році вона була 1815 тис. грн., а у 2013 - 1758,5 тис. грн. При цьому темп приросту, виручки від реалізації з 2011 до 2012 року становив 45,14%, а темп приросту з 2012 до 2013 року склав -3%, що пояснюється зниженням виручки від реалізації в 2013 році порівнянні з 2012.

Рисунок 3.1. Динаміка виручки від реалізації.

Такими ж самими були зміни чистого доходу від реалізації, тобто темп його приросту 2012 році становив - +48%, а в 2013 - - 4,29%.

Валовий прибуток, на який вплинула нестійка тенденція росту виручки від реалізації, ріст собівартості продукції та ПДВ, збільшився з 298,3 тис. грн. до 358,6 тис. грн. і знов зменшився до 204,7 тис. грн. у 2011, 2012 і 2013 роках.

Таблиця 3.10. Розрахунок ступеню впливу виручки на собівартість

№	Показники	Роки
		2011		2012				2013
						Відхилення				Відхилення
		Тис. грн.	% до виручки	Тис. грн.	% до виручки	Тис. грн.	% до виручки	Тис.грн	% до виручки	Тис. грн.	% до виручки
1	Виручка	1250,5		1815		564,5		1758,5		-56,5
2	Собівартість	731,7	58,51	1165,8	64,23		5,72	1254,3	71,33		7,10

Дуже негативним фактором є зменшення операційного прибутку та прибутку від звичайної діяльності до - -30,4 тис. грн. у 2013 році, хоча у 2012 він збільшився на 27,14%. Головною причиною цього стало зменшення валового прибутку та збільшення адміністративних операційних витрат, витрат на збут продукції.

Щодо зміни чистого прибутку можна відмітити його збільшення у 2012 році з 0,79 тис. грн. (2010) до 140,35 тис. грн., тобто на 17665,82%, що пояснюється відсутністю іншого використання прибутку, окрім виплати податку на прибуток. З 2012 року до 2013 чистий прибуток суттєво знизився (на 121%), і становив вже - -30,4 тис. грн. Причиною цьому став від'ємний показник прибутку від звичайної діяльності.

Аналіз ступеню впливу виручки від реалізації на рівень собівартості продукції наведено у таблиці 3.10.

Матеріал таблиці 3.10 показує, що рівень собівартості у відсотках до виручки в 2011 році склав 58,51 %, у 2012 - 64, 23% і у 2013 - 71,23%. Тобто, виручка зменшувалась по відношенню до собівартості продукції даного підприємства. Відхилення зміни виручки від реалізації у 2012 році в порівнянні з 2011 складає 564,5 тис. грн., а в 2013 році - - 56,5 тис. грн. Відхилення росту собівартості у 2012 році становить 434,1 тис. грн., а у 2013 - 88, 5 тис. грн. На протязі данного періоду собівартість зростає по відношенню до виручки ( 2012 рік - 5,72%; 2013 рік - 7,1%), що негативно позначається на роботі всього підприємства, а саме знижує його прибуток і можливості для подальшого розвитку.

Рисунок 3.2. Динаміка собівартості продукції.

У таблиці 3.11 наведені показники рентабельності, які характеризують доходність діяльності підприємства.

Таблиця 3.11. Аналіз показників рентабельності підприємства

№	Показники	Роки , тис. грн..			Темп приросту (%)
		2011	2012	2013	2012/2011	2013/2012
1	Прибуток від операційної діяльності	157,70	201,50	-30,40	27,14	-115,16
2	Обсяг активів	301,85	382,75	310,20	26,80	-18,95
3	Рентабельність активів	52,24	52,38	-9,80	0,27	-118,71
4	Чистий прибуток	0,79	140,35	-30,40	17665,82	-121,66
5	Власний капітал	51,55	136,45	180,00	164,69	31,92
6	Рентабельність власного капіталу	1,53	102,86	-16,89	6611,82	-116,42
7	Чиста виручка від реалізації продукції	1030,00	1524,40	1459,00	48,00	- 4,29
8	Рентабельність реалізації	15,31	13,15	-2,08	-14,09	-115,84
9	Собівартість реалізованої продукції	731,70	1165,80	1254,30	59,33	7,59
10	Рентабельність продукції	21,55	17,20	-2,42	-20,20	-114,09
11	Виручка від реалізації продукції	1250,50	1815,00	1758,50-	45,14	-3,11
12	Рентабельність виручки	12,61	11,05	-1,73	-12,40	-115,65
13	Поточні зобов'язання	250,30	246,30	130,20	-1,60	-47,14
14	Рентабельність чистих активів	1,53	102,86	-16,89	6611,82	-116,42

За даними таблиці, рентабельність активів даного підприємства у 2011 році становила 52,24%, у 2013 році -52,38%, тобто темп приросту був лише 0,27%, на що вплинув майже однаковий темп приросту обсягу активів (26,8%) і прибутку від операційної діяльності (27,14%). В 2013 році рентабельність активів стала від'ємною (-9,8%). Причиною цьому стало від'ємне значення прибутку від операційної діяльності.

Рентабельність власного капіталу суттєво збільшилась з 2011 по 2012 роки (на 6611,82%) у зв'язку із збільшенням власного капіталу на 164,69%., і зменшилась на -116,42% у 2013 році, що пов'язано з від'ємним значенням чистого прибутку та збільшенням власного капіталу (на 31,92%).

Аналізуючи рентабельність реалізації, необхідно відмітити чітку тенденцію до її зниження: 2011 рік -15,31%, 2012 рік - 13,15%, 2013 -2,08%. Причиною цьому стало як збільшення прибутку від операційної діяльності та чистого доходу від реалізації продукції у 2012 році, так і від'ємне значення прибутку від операційної діяльності в 2013 році.

Рентабельність продукції, як і рентабельність реалізації, погіршувалася з кожним роком (2011 -21,55%, 2012 - 17,2%, 2013 -2,42%). Причиною цьому також стало зниження прибутку від операційної діяльності і збільшення собівартості реалізованої продукції.

Аналіз рентабельності виручки показав її зниження до 2012 року на 12,4%, а до 2013 року на 115,65%. І це знов - таки пояснюється зниженням прибутку від операційної діяльності і нечіткою тенденцією до збільшення виручки від реалізації.

Рентабельність чистих активів, пов'язана з обсягом активів, чистим прибутком і розміром поточних зобов'язань дорівнює рентабельності власного капіталу.

Взагалі, можна відмітити, що дане підприємство діяло не рентабельно на протязі 2013 року.

Аналіз показників ділової активності представлений у таблиці 3.12. і характеризує ефективність роботи підприємства у використанні активів.

Коефіцієнт обороту оборотних активів збільшувався з 3,5 оборотів (об.) у 2011, 4,08об. у 2012 до 4,85об. у 2013 роках.

Таблиця 3.12. Аналіз ділової активності підприємства

№	Показники	Роки , тис. грн..			Темп приросту (%)
		2011	2012	2013	2012/2011	2013/2012
1	Чистий дохід від реалізації продукції	1030,00	1524,40	1459,00	48,00	-4,29
2	Середній обсяг оборотних активів всього	294,50	373,75	301,00	26,91	-19,46
3	Коефіцієнт обороту оборотних активів	3,50	4,08	4,85	16,62	18,84
4	Собівартість реалізованої продукції	731,70	1165,80	1254,30	59,33	7,59
5	Середній обсяг запасів	192,15	254,75	159,80	32,58	-37,27
6	Коефіцієнт оборотності запасів	3,81	4,58	7,85	20,18	71,52
7	Середній обсяг дебіторської заборгованості	75,30	86,00	109,25	14,21	27,03
8	Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості	13,68	17,73	13,35	29,59	-24,66
9	Середній обсяг кредиторської заборгованості: за товари, роботи та послуги	240,25	237,75	125,50	-1,04	-47,21
10	Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості	4,29	6,41	11,63	49,56	81,31
11	Тривалість одного обороту активів	104,36	89,49	75,30	-14,25	-15,85
12	Тривалість одного обороту запасів	95,85	79,76	46,50	-16,79	-41,70
13	Тривалість одного обороту дебіторської заборгованості (середній період погашення дебіторської заборгованості)	26,68	20,59	27,33	-22,83	32,73
14	Тривалість одного обороту кредиторської заборгованості (середній період погашення кредиторської заборгованості)	85,14	56,93	31,40	-33,14	-44,85

Коефіцієнт оборотності запасів також збільшився з 2011 до 2012 року на 20,18%, а з 2012 до2013 року на 71,52%.

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості збільшився до 2012 року на 29,59% (з 13,68об. До17,73об.), а у 2013 році повернувся майже до рівня 2011 (13,35об.). Його збільшення відбулося за рахунок зміни чистого доходу, а також збільшення середнього обсягу дебіторської заборгованості.

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості збільшився у 2012 році на 49,56%, а у 2013 на 82,31%. На його збільшення вплинуло збільшення чистого доходу та зменшення середнього обсягу кредиторської заборгованості.

Тривалість одного обороту активів зменшилася, у зв'язку із збільшенням коефіцієнту обороту оборотних активів, з 104 днів у 2011 році до 89 днів у 2012 і до 75 днів у 2013, що покращило роботу підприємства.

Також зменшилися тривалості оборотів запасів (2011 -96 днів, 2012 -80 днів, 2013 - 47 днів) та кредиторської заборгованості (2011 - 85 днів, 2012 - 57 днів, 2013 - 31 день).

На відміну від тривалості оборотів запасів та кредиторської заборгованості, тривалість одного обороту дебіторської заборгованості знизилась з 2011 до 2012 року на 22,83%, а з 2012 до 2013 року підвищилася на 32,73%.

Підводячи підсумок проведеного аналізу майнового та фінансового стану підприємства, можна зробити такі висновки:

Взагалі, до кінця періоду, що досліджувався, ефективність використання майна підприємства знизилась. Ця негативна ситуація дещо стабілізувалася з 1 січня 2013 року до 1 січня 2014 року, що може дозволити

підприємству покращити свої фінансові результати протягом 2014 року та розпочати нову діяльність.

Збільшення обсягу майна підприємства з 1 січня 2011 до 1 січня 2012 року на 193%. Це відбулося, в основному, завдяки збільшенню частки запасів у структурі оборотних активів. Різке падіння темпів приросту майна на 1 січня 2013 року (-30%) залежало перш за все від зменшення частки запасів підприємства в загальному обсязі оборотних активів (1 січня 2012 року -78,4%, 1 січня 2013 - 49,7%). Накоплені запаси у 2012 році дозволили підприємству збільшити виручку від реалізації, а зменшення виручки у 2013 році відбулося через зменшення оборотних активів. Тобто, позитивним моментом подальшого розвитку підприємства, може стати закупка ресурсів та розширення асортиментного ряду продукції.

Порівнюючи обсяг необоротних активів з обсягом оборотних активів, в цілому, можна відмітити значно більшу частку оборотних активів. Це підтверджує необхідність вкладання коштів в основні фонди, тобто збільшення обсягу необоротних активів підприємства.

Дебіторська заборгованість збільшувалась протягом періоду з 1 січня 2011 року по 1 січня 2013 року, з 1 січня 2013 року по 1 січня 2014 року вона стабілізувалась. Це спричинилось зниженням попиту на продукцію підприємства. Таке істотне відволікання обігових коштів було компенсоване одночасним збільшенням кредиторської заборгованості.

Зростання обсягу власного капіталу у структурі пасиву балансу на фоні зменшення частки поточних зобов'язань з 2012 до 2013 року, говорить про можливість фірми самостійно відповідати за своїми зобов'язаннями.

Аналіз структури основних засобів дозволив зробити висновок про зменшення рівня фізичного та морального зносу основних фондів та збільшення рівня фізичного і морального оновлення основних фондів підприємства протягом періоду, що досліджувався. Це свідчить про позитивні зміни використання основних засобів.

Аналіз співвідношення між темпами зміни виручки від реалізації продукції та обсягу балансу показав, що з 2011 до 2012 року ефективність використання майна підприємства підвищилась, а з 2012 до 2013 -зменшилася. З 2011 до 2012 року підприємство збільшувало обсяги реалізації завдяки збільшенню активів, а в 2013 році виручка і обсяги майна знизилася, що негативно впливає на прибуток підприємства,

З 2011 до 2012 року виручка підприємства від реалізації продукції зросла на 45%, а з 2012 до 2013 року знизилася на 3%. Саме зміна цього фактору вплинула на всі фінансові показники діяльності підприємства. При цьому собівартість продукції продовжувала зростати. А виходячи з того, що собівартість становить значну частину виручки, знизились показники валового і операційного прибутку. Збільшення різноманітних витрат також негативно вплинуло на роботу фірми. Результатом збільшення собівартості, витрат та непропорційного збільшення доходів стало від'ємне значення чистого прибутку підприємства (-30,4%), що означає нестійкість фінансового стану підприємства протягом періоду, що досліджувався.

Аналіз рентабельності даного підприємства показав, що показники рентабельності покращилися з 2011 до 2012 року і погіршилися з 2012 до 2013 року. Таке коливання цих показників обумовлене, перш за все, зміною виручки від реалізації на протязі трьох років та збільшенням собівартості продукції. Тобто підприємство ТОВ "Обрій" з 2011 до 2012 року діяло більш рентабельно, ніж з 2012 до 2013.

Показники ділової активності підприємства характеризують оборотність капіталу фірми, яка, в основному, покращується протягом даного періоду. Так, покращилися коефіцієнти оборотності активів, запасів, кредиторської заборгованості. А, відповідно ним, зменшилась і тривалість обороту активів, запасів та кредиторської заборгованості. Разом з тим, зменшення коефіцієнту та збільшення обороту дебіторської заборгованості вказує на затримку грошових платежів нашому підприємству, що зменшує фінансові можливості фірми.