47.Этапы формирования международной валютной системы.

• Международная валютная система (мировая валютная система) — мировая денежная система всех стран, в рамках которой формируются и используются валютные ресурсы и осуществляется международный платежный оборот.

Основные цели:

-  содействие развитию международной торговли и валютного сотрудничества путем установления норм регулирования валютных курсов и устранения валютных ограничений;

-  предоставление государством – членам кредитов в иностранной валюте для выравнивания платежных балансов.

Функции МВС:

1. Основные:

• Регулирование (выправлять реальные диспропорции, замеченные в платёжных балансах, которые влияют на отношения между валютами)

• Ликвидность (определять резервные продукты, формы их создания и возможности их использования для покрытия диспропорций платёжных балансов)

• Управление (распределять и следить за компетенциями, более или менее сосредоточенными на таких организациях как Международный валютный фонд и центральные банки отдельных стран).

• Производить, таким образом, уверенность в стабильности системы.

2. Производные или вторичные функции любой системы:

• Назначать доходы от денежной эмиссии, разницы между издержками от эмиссии и стоимостью валюты.

• Согласовывать режим валютного курса.

Мировая валютная система появилась в XIX в. и прошла в своем развитии IV этапа:

I-ый этап: «Золотой стандарт» или Парижская валютная система (1867-1922 гг.):

• валюты свободно обмениваются на золото на национальных внутренних рынках;

• механизм международных расчетов, основанный на золотом стандарте, устанавливает фиксированный курс валют;

• существуют фиксированные паритеты;

• курсы ограничены «золотыми точками

II-ой этап Генуэзская валютная система (1922-1944 гг.):

• золотодевизный стандарт – банкноты обмениваются не на золото, а на девизы других стран (векселя, чеки);

• девизы могли быть обменены на золото;

• только резервные валюты (доллар США и фунт стерлингов) были приняты в качестве девизной валюты и сохранили конверсию в золото

III-ий этап Бреттон-Вудская валютная система – система фиксированных валютных курсов, система золотодолларового стандарта (1944-1971 гг.):

• бумажные деньги перестали обмениваться на золото;

• за золотом сохранилась функция окончательных денежных расчетов между странами, резервной валютой стал доллар США;

• доллар США обменивается на золото: 35$ за 1 тройскую унцию (31,1 г);

• остальные валюты взаимно конвертируемы, обмен валют на основе валютных паритетов, выраженных в золоте и долларах США;

• фиксированные паритеты, паритеты колебания курсов, ограничены +/-1% от паритетов;

IV-ый этап Ямайская валютная система – система плавающих валютных курсов (с 1976 г.-по н.в.)

• отсутствие пределов колебаний валютных курсов и обязательств по взаимному проведению валютных интервенций;

• золото как особый товарный ликвидный актив свободно продается и покупается на мировом рынке;

• валютные курсы не являются фиксированными;

• пропорции обмена валют основываются на ППС этих валют в данный момент времени и зависят от спроса и предложения на обмениваемые валюты

Золотой стандарт (с 1821 – 1939 гг.)

• Преимущества:

• -  сохранение устойчивых валютных курсов;

• -  обеспечение стабильности внешней и внутренней экономической политики;

• -  благоприятные условия для развития международной торговли;

• -  стабильность внутренних цен;

• Недостатки:

• -  зависимость денежной массы в обращении  от добычи и производства золота;

• -  невозможность проведения независимой денежно –кредитной политики.

Бреттон – Вудская валютная система (1944 г. до нач. 70-х гг.) 

• Преимущества:

• -  попытка увеличивать гибкость регулирования валютных курсов путём уменьшения роли золота;

• -  ограничение отклонения валютных курсов от официальных паритетов с помощью валютных интервенций;

• -  в 1944 г. создан Международный валютный фонд.

• Недостатки:

• -  роль валюты, представляющей золото в международных расчетах была отведена доллару;

• -  практика произвольных корректировок валютных курсов;

• -  не заинтересованность правительственных органов в современной корректировке валютных курсов;

• -  невозможность обеспечения необходимого уровня международной ликвидности.

Ямайская валютная система (1976 г. по наст. время)

• Преимущества:

• -  обеспечение долгосрочной гибкости валютным курсом, необходимых для выравнивания платёжных балансов и краткосрочной стабильности для стимулирования международной торговли и финансов.

• Недостатки:

• -  отказ от фиксирования валютных курсов, что означает отказ от механизма сдерживания инфляции;

• -  непостоянство и резкая изменчивость валютных курсов при введении режима свободного плавания.