2.3 Операції банків із цінними паперами. І поточний ринок

Вивчаючи дане питання мною було встановлено, що відповідно до Закону «Про банки і банківську діяльність в Україні» українські комерційні банки можуть випускати, купувати, продавати і зберігати цінні папери, а також здійснювати інші операції з ними.

На ринку цінних паперів банки можуть виступати як інвестиційні інститути і здійснювати наступні види діяльності:

 виконувати посередницькі агентські функції при купівлі-продажі цінних паперів за рахунок і за дорученням клієнта на підставі договору комісії або доручення, тобто виступати в ролі фінансового брокера.

 здійснювати інвестиційне консультування, тобто надавати консультаційні послуги з приводу звернення і випуску цінних паперів.

 виступати в ролі інвестиційної компанії, організувати випуски цінних паперів.

 видавати гарантії по їх розміщенню на користь третіх осіб.

 вкладати засоби в цінні папери.

 здійснювати купівлю-продаж цінних паперів від свого імені і за свій рахунок, шляхом котирування цінних паперів (оголошення на певні цінні папери «ціни покупця» і «ціни продавця», по яких зобов'язується їх продавати і купувати).

Відповідно до правил, що діють, для операції комерційних банків на ринку цінних паперів передбачений ряд важливих обмежень:

 банк не може виступати інвестиційним інститутом по недержавних цінних паперах, якщо у складі його притягнених засобів є засоби громадян.

 банк не може виконувати функції інвестиційного фонду, тобто займатися діяльністю, зв'язаною з випуском акцій, з метою залучення грошових коштів інвесторів і їх вкладення від імені фонду в цінні папери, а також на банківські рахунки і у вклади, при якій всі ризики, зв'язані з такими вкладеннями, доходи і збитки від змін ринкової оцінки таких вкладень в повному обсязі відносяться на рахунок власників (акціонерів) цього фонду.

 банк може об'єднувати діяльність інвестиційної компанії і фінансового брокера лише за умови, що діяльність фінансового брокера виконується ним через фондову біржу

Комерційні банки можуть надавати послуги фінансового брокера, депозитарія, незалежного реєстратора, гаранта, а також довірчі, розрахунково-клірингові, консалтингові послуги. Часто всі ці послуги надаються в комплексі, за що банк отримує винагороду у вигляді комісії. Комісійні встановлюються в процентному відношенні до суми угоди. Окрім комісійної винагороди, банк може стягувати плату за обслуговування.

Розглянемо банк як фінансового брокера. Банки виконують посередницькі функції з операціями по цінних паперах за рахунок і за дорученням клієнта. Але якщо дилер діє від свого імені і купує цінні папери, то брокер діє від імені і за рахунок свого клієнта. Брокерські операції можуть здійснюватися на підставі договору комісії і договору-доручення.

Брокерські операції за договором комісії здійснюються за рахунок клієнта, але від свого імені. Це називається комісійною угодою.

Дана угода може мати два варіанти: проста комісія і комісія за участю банку.

При простій комісії укладаються два види договорів:

 комісійний договір між банком (комісіонером) і клієнтом (комітентом);

 договір між комісіонером і третьою стороною угоди.

Перед укладанням комісійної угоди на купівлю комітент перераховує на свій поточний рахунок відповідні кошти, а перед укладанням угоди на продаж блокує на рахунку депо представлені для реалізації цінні папери.

При комісії за участю банку останній продає цінні папери зі свого портфеля або купує у клієнта цінні папери за рахунок власних ресурсів з їх подальшим продажем.

Брокерські операції на підставі договору-доручення передбачають доручення клієнта банку купити чи продати цінні папери від свого імені і за рахунок клієнта. Банк може придбати цінні папери як у перших осіб, так і зі свого портфеля.

Крім того, довірчі послуги банків у сфері інвестиційних паперів можуть полягати в управлінні портфелем в інтересах довірителя. Плата за ці послуги буває фіксованою чи може встановлюватися у процентному відношенні до отриманого доходу. При довірчій послузі клієнт залишається власником майна, передаючи його в розпорядження банку чи трастовій компанії на строк, визначений дорученням.

Послуги незалежних реєстраторів включають цілий комплекс: наприклад, поіменний облік акціонерів, ведення реєстру держателів цінних паперів, заміна сертифікатів при зміні власника цінного папера, інформування акціонерів про діяльність акціонерного товариства тощо.

Розрахунково-клірингові послуги полягають у тому, що банки ведуть рахунки учасників фондового ринку і забезпечують розрахунки за угодами.

Депозитарні послуги передбачають зберігання цінних паперів клієнтів.

Консалтингові послуги мають на меті аналіз фондового ринку, розробку документації для емісії цінних паперів, оцінку стану інвестиційного портфеля клієнта, розробку, інвестиційних стратегій для клієнтів.

Операції банків із цінними паперами ще можна поділити на балансові та позабалансові. У свою чергу, балансові операції класифікують на:

 пасивні операції;

 активні операції.

Позабалансові операції з цінними паперами розподіляються на:

- андерайтинг  операції, пов'язані з первинним випуском і розміщенням цінних паперів іншого емітента;

 брокерські операції  виконання банками доручень клієнтів про продаж (купівлю) цінних паперів;

 дилерські операції  комерційна діяльність банків з купівлі-продажу цінних паперів від свого імені та за свій рахунок;

 депозитарні операції  зберігання й управління цінними паперами.

КБ «Фінанси та Кредит» провадить діяльність на ринку цінних паперів на підставі банківської ліцензії № 244 від 22.07.2009 р., Письмового дозволу № 244-2 та додатку до нього від 08.10.2009 р., що видані Національним банком України, і таких ліцензій Державної комісії з цінних паперів та фондового ринку:

 на здійснення професійної діяльності на фондовому ринку – діяльності з торгівлі цінними паперами – брокерська діяльність;

 на здійснення професійної діяльності на фондовому ринку – діяльності з торгівлі цінними паперами – дилерська діяльність;

 на здійснення професійної діяльності на фондовому ринку – діяльності з торгівлі цінними паперами – андеррайтинг.

Згідно із вищевказаними документами банк має право на здійснення:

 операцій на ринку цінних паперів від свого імені (включно з андеррайтингом);

 емісії власних цінних паперів;

 купівлі та продажу цінних паперів за дорученням клієнтів.

КБ «Фінанси та Кредит» є учасником Асоціації «Перша фондова торговельна система» та саморегульованої організації професійних учасників ринку цінних паперів Асоціації «Українські фондові торгівці»

Таблиця 2.3 Цінні папери в портфелі банку на продаж

Найменування статті	Роки			Відпилення 2012р. / 2011 р.		Відхилення 2013р. / 2012 р.
	2011	2012	2013	абс.	відн.	абс.	відн.
1	2	3	4	5	6	7	8
Боргові цінні папери:	164302	2416543	2052440	2 252 241	1370,79	-364 103	-15,07
державні облігації	0	2353875	1990918	2 353 875	Х	-362 957	-15,42
облігації місцевих позик	2549	0	0	-2 549	-100,00	0	Х

Продовження табл. 2.3

1	2	3	4	5	6	7	8
облігації підприємств	161753	62668	61522	-99 085	-61,26	-1 146	-1,83
векселі	0	0	0	0	Х	0	Х
Акції підприємств та інші цінні папери з нефіксованим прибутком:	9364	9056	3000	-308	-3,29	-6 056	-66,87
справедлива вартість яких визначена за даними оприлюднених котирувань цінних паперів на фондових біржах	9364	9056		-308	-3,29	-9 056	-100,00
за собівартістю (справедливу вартість яких достовірно визначити неможливо)	0	0	3000	0	Х	3 000	Х
Усього цінних паперів	173666	2425599	2055440	2 251 933	1296,70	-370 159	-15,26
Резерв під знецінення цінних паперів у портфелі банку на продаж	-13997	-13673	-11329	324	-2,31	2 344	-17,14
Усього цінних паперів на продаж за мінусом резервів	159669	2411926	2044111	2 252 257	1410,58	-367 815	-15,25

За результатами аналізу таблиці можна зазначити, що загальна вартість цінних паперів на продаж у портфелі банка має тенденцію до зростання з 173666 тис.грн. у 2011 році до 2055440 тис.грн. у 2013 році. Найбільшу частину у цінних паперах банку займають боргові цінні папери: державні облігації та облігації підприємств.

Державні облігації України станом на 31 грудня 2013 року включають облігації, номіновані в іноземній валюті (долар США), загальної вартості 1990918тис. грн. (у 2012 році  2353875 тис.грн.) з процентною ставкою 9,30% річних (у 2012 році  7,99%), які Банк використав для покриття обов’язкових резервів, що формуються на окремому рахунку НБУ. Станом на 31 грудня 2013 року Банк покрив обов’язкові резерви у сумі 43 498 тисяч гривень за рахунок облігацій (ОВДП), які були включені до портфелю цінних паперів в портфелі банку на продаж.

Станом на 31 грудня 2013 року цінні папери в портфелі банку на продаж були використані як застава під забезпечення кредиту у формі не відновлювальної кредитної лінії для підтримання ліквідності банку від Національного банку України. В якості забезпечення кредиту були передані облігації Державної іпотечної установи з додатковим забезпеченням у формі Державної гарантії за зобов’язаннями емітента, яка видана Кабінетом Міністрів України, загальною балансовою вартістю 50 193 тис. грн. та облігації внутрішньої державної позики загальною балансовою вартістю 367 986 тис. грн.

Станом дня 31 грудня 2013 року цінні папери в портфелі банку на продаж були використані для операцій Репо. Об’єктом прямого Репо були державні облігації України, номінованими в національній та іноземній валюті (долари США), загальною балансовою вартістю 1 528 573 тис. грн.

За станом на кінець дня 31 грудня 2012 року цінні папери в портфелі банку на продаж були використані як застава під забезпечення кредиту у формі не відновлювальної кредитної лінії для підтримання ліквідності банку від Національного банку України. В якості забезпечення кредиту були передані облігації Державної іпотечної установи з додатковим забезпеченням у формі Державної гарантії за зобов’язаннями емітента, яка видана Кабінетом Міністрів України, на загальну суму 50 000,00 тис. грн. та облігації внутрішньої державної позики на загальну суму 1 264 768 тис. грн.

За станом на кінець дня 31 грудня 2012 року цінні папери в портфелі банку на продаж були використані для операцій репо. Об’єктом прямого репо були державні облігації України, номінованими в національній та іноземній валюті (долари США), загальною номінальною вартістю 949 786 тис. грн.

За станом на кінець дня 31 грудня 2011 року цінні папери в портфелі банку на продаж були використані як застава під забезпечення кредиту у формі не відновлювальної кредитної лінії для підтримання ліквідності банку від Національного банку України. В якості забезпечення кредиту були передані облігації Державної іпотечної установи з додатковим забезпеченням у формі Державної гарантії за зобов’язаннями емітента, яка видана Кабінетом Міністрів України, на загальну суму 146 200 тис. грн.

За станом на кінець дня 31 грудня 2011 року цінні папери в портфелі банку на продаж для операцій репо не використовувалися.

Протягом 2013 року в портфелі банку обліковувались державні цінні папери:

 середньострокові державні облігації;

 довгострокові амортизаційні державні облігації;

 ОВДП для погашення бюджетної заборгованості;

 корпоративні облігації, що рефінансуються НБУ:

 облігації державної іпотечної установи (ДІУ);

 корпоративні цінні папери:

 облігації комерційних банків: ПАТ «Альфа банк»; ПАТ АБ «Укргазбанк»; АКБ «Правекс-банк»; ПАТ «Кредитпромбанк»; ПАТ «Родовід банк»; АКБ «Форум»; ПАТ «Укрексімбанк»; АКБ «Імексбанк»; ТОВ КБ «Єврогазбанк»; ТОВ КБ «Фінансова ініціатива».

Станом на 31.12.2013 р. номінальна вартість портфеля боргових цінних паперів, номінованих в національній валюті склала 1 713 843 тис.грн., корпоративних цінних паперів, що рефінансуються НБУ – 2052440тис.грн., номінальна вартість портфеля корпоративних паперів – 3000тис.грн. Середньозважена доходність портфеля боргових цінних паперів станом на 31.12.2013 р. склала 8,27%, портфеля корпоративних цінних паперів – 9,22%.

Рисунок 2.2  Динаміка доходів банку від продажу цінних паперів

З представленого рисунку видно, що доходи банку від операцій з цінними паперами щорічно зростали, у 2013 році банк отримав доход від продажу цінних паперів у розмірі 51451 тис.грн.

Протягом 2013 року відділ вкладень в недержавні цінні папери департаменту корпоративного бізнесу проводив роботу за такими напрямами:

1. Управління портфелем цінних паперів на продаж та до погашення.

Балансова вартість портфеля цінних паперів на продаж станом на 31.12.2013 склала 2055440 тис.грн., з яких облігації підприємств  61522тис.грн., державні облігації  1990918 тис.грн. За 2013 рік обсяг вкладень в цінні папери зменшився за рахунок погашення державних облігацій.

2. Управління іпотечним покриттям звичайних іпотечних облігацій.

На виконання договору, укладеного у 2013 році між КБ «Фінанси та Кредит» та Державною іпотечною установою, банк виконував функції з управління іпотечними покриттям звичайних іпотечних облігацій Державної іпотечної установи серій А, В, С, D, E, F, G, а саме здійснював контроль за веденням реєстру іпотечного покриття, розміром, станом, складом, характеристиками іпотечних активів; за своєчасністю і повнотою виконання емітентом грошових зобов'язань за облігаціями; здійснював представництво інтересів власників облігацій у відносинах з емітентом та іншими особами.

3. Виконання функцій уповноваженого банку зі здійснення розрахунків з учасниками інвестиційних фондів.

Відповідно до постанови Кабінету Міністрів України від 06.05.2000 № 766 «Про затвердження Порядку депонування коштів, не сплачених учасникам інвестиційних фондів та взаємних фондів інвестиційних компаній, що ліквідуються, в зв'язку з непред'явленням цими учасниками до викупу в установлений термін належних їм інвестиційних сертифікатів інвестиційних фондів та інвестиційних компаній» КБ «Фінанси та Кредит» визнано уповноваженим банком зі здійснення розрахунків з учасниками інвестиційних фондів.