РОЗДIЛ 1

ОБГРУНТУВАННЯ ОСНОВНИХ ТЕОРЕТИКО МЕТОДОЛОГІЧНИХ ЗАСАД ЩОДО ВИЗНАЧЕННЯ ТА АНАЛІЗУ ФІНАНСОВОГО СТАНУ ПІДПРИЄМСТВА

1.1.Фінансовий стан як економічна категорія, його вплив на діяльність підприємства

Серед фінансових проблем підприємства, мабуть, немає іншої, яка б так часто розглядалась науковцями й практиками та здавалась їм такою простою, як аналіз і оцінка фінансового стану підприємства.

Значна увага до аналізу фінансового стану підприємства та його оцінки приділяється тому, що, з одного боку, він є результатом діяльності підприємства, свідчить про досягнення , а з другого - виявляє передумови розвитку підприємства. У працях зарубіжних і вітчизняних економістів досліджено широке коло питань, пов'язаних з аналізом фінансового стану підприємств, його оцінкою та управлінням. Методичні основи кількісного виміру та оцінки фінансового стану підприємств і трактування його сутності зафіксовано також і в нормативних актах відповідних міністерств (відомств). Серед науковців, які приділили значну увагу дослідженню фінансового стану підприємства, слід виділити таких як І.Т.Балабанов, Л.А.Бернстайн, І.О.Бланк, Ю.Брігхем, Л.Гапенскі, Т.Р.Карлін, А.П.Ковальов, М.Н.Крейніна, Л.А.Лахтіонова, В.В.Ковальов, Н.В.Тарасенко, Ф.Ф.Бутинець, В.Т.Савчук, О.С.Стоянова, А.Д.Шеремет та інші.

Водночас маємо великі розбіжності у трактуванні науковцями і практиками поняття “фінансовий стан підприємства”. Брак уніфікації, з одного боку, ускладнює навчальний процес, адже важко зорієнтуватися у правильному трактуванні цього поняття, а з другого боку - не дає змоги одночасно оцінювати реальний фінансовий стан підприємства. У згаданих розробках дедалі більше закріплюються відмінності в розумінні “фінансового стану підприємства” або повторюються трактування, зроблені раніше, що й зумовлює необхідність уточнення поняття “фінансовий стан підприємства”.

Відомо, що оцінку фінансового стану підприємства здійснюють за низкою методик, розроблених міністерствами (відомствами), НБУ та комерційними банками. Першооснову таких методичних підходів до оцінки фінансового стану підприємства закладено ще 1998 року Агентством з питань запобігання банкрутству підприємств та Державною податковою адміністрацією України. Удосконалені варіанти останньої розробки представлено Методичними рекомендаціями з аналізу фінансово-господарського стану підприємств та організацій у 2000-2003 роках. Для підприємств, що підлягають приватизації, Міністерством фінансів та Фондом державного майна України у 2001 році розроблено окреме Положення про порядок здійснення аналізу їхнього фінансового стану.

Для аналізу фінансового стану підприємств комерційними банками при оцінці їхньої кредитоспроможності вихідною основою послужило розроблене НБУ у 1995 році Положення “Про кредитування підприємств”, яке нині скасоване. Удосконалені НБУ методичні підходи до оцінки фінансового стану підприємств знайшли відображення у Положенні “Про порядок формування і використання резерву відшкодування можливих втрат за кредитними операціями банків” (2003 рік). Кожний комерційний банк, з урахуванням рекомендацій НБУ, розробляє своє положення про кредитування, де й викладені методичні підходи до оцінки фінансового стану підприємства при встановленні можливості надання йому кредиту, визначенні його кредитоспроможності.

Дослідження офіційних методик і положень та розробок науковців щодо трактування поняття “фінансовий стан підприємства” свідчить про їхнє розмаїття й неузгодженість, що підтверджується нижчевикладеним.

Зокрема методикою інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємств та організацій, затверджено наказом Агентства з питань запобігання банкрутству підприємства та організацій №22 від 23 лютого 1998 року, сутність цього поняття визначено так : “Фінансовий стан підприємства - це комплексне поняття, яке є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємств, визначається сукупністю виробничо-господарських факторів і характеризується системою показників, що відображають розміщення і використання фінансових ресурсів”. Проте таке трактування поняття “фінансовий стан підприємства” чітко не відображає його сутності. Сутність фінансового стану підприємства виявляється не в комплексності поняття, що є взагалі другорядним, а тим більше - поняття не може бути результатом взаємодії певних фінансових відносин. Від останніх залежатиме фінансова спроможність підприємства щодо забезпечення своєї поточної діяльності, розвитку, погашення лише короткострокових чи і довгострокових зобов'язань [2, с. 22].

Практично аналогічно визначається і в інших положеннях сутність поняття “фінансовий стан підприємства”, яке зводиться до системи показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів. Так, Положення про порядок здійснення аналізу фінансового стану підприємств, що підлягають приватизації, затвердженим наказом Міністерства фінансів України та фонду державного майна України №49/121 від 26 січня 2001 року, визначено “фінансовий стан підприємства” як сукупність показників, що відображають наявність, розміщення і використання ресурсів підприємства, реальні й потенційні фінансові можливості підприємств. Однак у цьому трактування знаходять свої відображення характеристики, що є найвагомішими у визначенні сутності фінансового стану - спроможність підприємств фінансувати різні види діяльності [1, с.121].

Щодо визначень цього поняття науковцями, то переважна більшість із них повторюють трактування сутності “фінансового стану підприємства” за Методикою інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємства та організацій. Вони визначають це поняття як комплексне, що характеризується системою показників, які відображають наявність, розміщення та використання фінансових ресурсів підприємства. Для узагальнення різних визначень, зроблених вченими-економістами щодо розуміння ними сутності поняття “фінансовий стан підприємства”, необхідно розглянути їхню еволюцію відповідно до становлення та розвитку навчального курсу “фінансового аналізу”.

Так, Е.А.Маркар'ян та Г.П.Герасименко у книзі “Фінансовий аналіз” визначають це поняття так : “Фінансовий стан підприємства - це сукупність показників, які відображають його спроможність погасити свої боргові зобов'язання”. Таке визначення не розкриває економічну сутність цього поняття, а вказує лише на одну із його характеристик - відповідний рівень показника ліквідності [9, с.121].

На досить звужене визначення поняття “фінансовий стан підприємства” ми можемо побачити у А.І.Ковальова,Ф.Ф. і В.П.Привалова. Вони розуміють фінансовий стан підприємства як сукупність показників, що відображають наявність, розміщення і використання фінансових ресурсів. Слід зауважити, що фінансовий стан підприємства - це не сукупність показників, за їх допомогою він лише кількісно вимірюється[5, с.3].

Отже, автор вказує радше на інструментарій виміру фінансового стану підприємства, що, безумовно, є важливим для його оцінки. Низка авторів при визначенні поняття “фінансовий стан підприємства” першоознакою, як і в згаданій вище методиці, вважають його комплексність, яка, як було сказано, не є визначальною.

Так у підручнику “Фінанси підприємств” за редакцією професора А.М.Поддєрьогіна наведено таке визначення : “Фінансовий стан підприємства - це комплексне поняття, яке є результатом взаємодії всіх елементів системи фінансових відносин підприємств, визначається сукупністю виробничо-господарських фактів і характеризується системою показників, що відображають наявність і використання фінансових ресурсів”. Це визначення повторне зробленого раніше в Методиці інтегральної оцінки інвестиційної привабливості підприємств та організацій ще в 1998 році [13, с.328].

Порівняно з таким визначенням обгрунтованішим є трактування сутності поняття “фінансовий стан підприємства” серед вказаних вище авторів у тих, що підкреслюють відображення ним якісної сторони виробничої і фінансової діяльності, хоча й з деякими редакційними відмінностями. Серед них можна виділити тлумачення М.Я.Дем'яненка, В.В.Осмоловського, М.В.Коробова та інших. Зокрема найповніше визначення поняття “фінансового стану підприємства” наведено у фінансовому словнику-довіднику за редакцією М.Я.Дем'яненка, де серед його характеристик на перший план виступає якісна сторона діяльності підприємства. “Фінансовий стан - це комплексне поняття, що відображає якісну сторону його виробничої та фінансової діяльності та є результатом реалізації усіх елементів зовнішніх і внутрішніх фінансових відносин підприємства. Він характеризується системою показників, які відображають стан капіталу в процесі його кругообігу, здатність розраховуватися за своїми зобов'язаннями і забезпечувати ефективне фінансування своєї виробничої діяльності на певний момент часу[14, с.507].

У автора підручника “Теорія аналізу господарської діяльності” для студентів економічних спеціальностей В.В.Осмоловського при визначенні поняття “фінансового стану підприємства” на першому місці також його комплексність: “фінансовий стан підприємства - комплексне поняття, яке характеризується забезпеченістю фінансовими ресурсами, необхідними для нормальної виробничої діяльності комерційних та інших суб'єктів господарювання, доцільністю й ефективністю їх розміщення і використання, фінансовими взаємовідносинами з іншими суб'єктами господарювання, платоспроможністю та фінансовою стійкістю. Як видно із визначення, основний акцент зроблено не тільки на забезпеченості необхідними фінансовими ресурсами, що вельми важливо, а й на доцільності та ефективності їх розміщення і використання, платоспроможності підприємства та фінансовій стійкості. Водночас не зрозуміло, чому автор виділяє лише виробничу діяльність[10, с.188].

Досить повним і ширшим, ніж “фінансовий стан підприємства”, є визначення сутності цього поняття у М.Я.Коробова - автора навчального посібника “Фінансово-економічний аналіз діяльності підприємства”. Він стверджує, що “фінансовий стан підприємства - це складна, інтегрована за багатьма показниками характеристика якості його діяльності. Фінансовий стан підприємства можна визначити як міру забезпеченості підприємства необхідними фінансовими ресурсами і ступінь раціональності їх розміщення для здійснення ефективної господарської діяльності та своєчасних грошових розрахунків за своїми зобов'язаннями”[6, с.354].

Доволі вагомим, але дещо суперечливим є визначення “фінансового стану підприємства”, наведене авторами у навчальному посібнику “Економічний аналіз” за редакцією М.Г.Чумаченка: “фінансовий стан підприємства - це показник його фінансової конкурентоспроможності, тобто кредитоспроможності, платоспроможності, виконання зобов'язань перед державою та іншими підприємствами”. Проте, конкурентоспроможність підприємства є дещо іншою характеристикою, а тим більше “фінансова конкурентоспроможність” потребує додаткового з'ясування [4, с.204].

У підручнику “Аналіз господарської діяльності” сутність поняття “фінансовий стан підприємства” його автор Г.В.Савицька визначає таким чином : “фінансовий стан підприємства - це економічна категорія, яка відображає стан капіталу в процесі його кругообігу та спроможність суб'єкта до саморозвитку на фіксований момент часу”. Особливість такого визначення полягає в тому, що автор уперше визнає фінансовий стан економічною категорією і підкреслює, що ця категорія відображає стан капіталу у процесі його кругообігу та спроможність підприємства до саморозвитку саме на фіксований момент часу[12, с.169].

Таке трактування практично повторюють, без акценту відображення фінансового стану підприємства саме на фіксований момент часу, автори підручника “Курс економічного аналізу” за редакцією І.Ф.Прокопенка. Фінансовий стан підприємства ними визначено як економічну категорію, що відображає стан капіталу у процесі його кругообігу і здатність суб'єкта господарювання до розширення своєї діяльності. Як у першому, так і в другому випадку відсутні необхідні обґрунтування щодо визнання категорією фінансового стану підприємства. У системі - економічна категорія, поняття і терміни - його необхідно визнавати як поняття[11, с.266].

У спеціальній літературі ми знаходимо і зовсім спрощене трактування поняття “фінансовий стан підприємства”. Так, В.І.Іващенко, М.А.Болюх у навчальному посібнику “економічний аналіз господарської діяльності” наводять таке визначення : “фінансовий стан підприємства - це результат фінансової діяльності. Він характеризується розмірами коштів підприємств, їх розміщенням та джерелами надходження”. З цього визначення не зрозуміло чому фінансовий стан підприємства є результатом лише його фінансової діяльності, чому він не є результатом також операційної та інвестиційної, і зовсім випускається з поля зору якісні характеристики такого поняття.

Не уточнюють це поняття й автори навчального посібника “Фінансовий менеджмент” О.П.Крайник, З.В.Клепикова. Ними наведене таке визначення : “фінансовий стан підприємства є комплексним поняттям і характеризується системою показників, які відображають наявність та розміщення коштів, реальні та потенційні фінансові можливості підприємства”. Отож тут не уточнюється визначення сутності поняття фінансового стану підприємства, а повторюється трактування, наведене в Положенні про порядок здійснення аналізу фінансового стану підприємства, що підлягають приватизації.

Порівняння визначень цього поняття різними авторами та їх критична оцінка дає підстави дійти висновку, що “фінансовий стан підприємства” об'єктивно формується в системі зовнішніх і внутрішніх фінансових відносин підприємства і його слід розуміти насамперед як фінансову спроможність підприємства.

Отже, фінансовий стан - це реальна (на фіксований момент часу) і потенційна фінансова спроможність підприємства забезпечити певний рівень фінансування поточної діяльності, саморозвитку та погашення зобов'язань перед підприємствами і державою.