18. Особливості управління фінансовими інвестиціями.

Особливостями фінансових інвестицій є:

- високий рівень ліквідності і можливість гнучкого оперативного управління;

- характерний менший інфляційний захист і нижчий рівень дохідності ніж реальні інвестиції;

- при здійсненні фінансових інвестицій інвестори мають обмежені можливості реального впливу на дохідність окремих фінансових інструментів;

Основними завданнями в процесі управління фін.інвестиціями є:

- забезпечення надійності вкладень, на які впливають: систематичні(ринкові) та несистематичні(портфельні) ризики;

- підвищення ліквідності інвестицій;

- забезпечення збільшення ринкової вартості вкладень;

- збільшення дохідності інвестицій.

Основними інвестиційними якостями фін.інструментів, які підлягають оцінці є:

- ризик;

- ліквідність;

- дохідність.

Управління фін.інвестиціями пов’язане з формуванням портфелю фін.інвестицій, основною метою якого є вибір оптимального співвідношення між рівнем дохідності, ризику та ліквідності підібраних для інвестування фін.активів.

Портфельні стратегії можуть бути таких видів:

1. За цілями:

- портфель росту – орієнтований на ЦП, ринкова вартість яких швидко росте;

- портфель доходу – отримання високих поточних доходів від фін.інструментів;

- портфель ризикового капіталу – складається з ЦП молодих компаній агресивного типу, які вибрали стратегію швидкого розширення. Мета: одержати високі доходи за рахунок того, що на момент придбання активи є недооцінені.

- збалансований портфель – збалансований ризик, ліквідність та доходність.

2. За відношенням до інвестиційних ризиків:

- спекулятивний (агресивний) портфель;

- помірний (компромісний) портфель;

- консервативний портфель.

Алгоритм реалізації сучасної портфельної стратегії полягає в наступному:

- оцінка інвестиційних якостей окремих видів ЦП;

- прийняття рішення щодо включення в портфель індивідуальних фінансових інструментів;

- оптимізація портфеля, направлена на зниження рівня ризику при заданому рівні дохідності;

- сукупна оцінка портфеля по співвідношенню рівня дохідності і ризику.

19. Суть і зміст ризик-менеджменту.

Ризик-менеджмент – це система управління, яка передбачає використання методів та інструментів спрямованих на передбачення і нейтралізацію негативних наслідків фін.ризиків і пов’язана з їх виявленням, оцінкою, профілактикою та страхуванням.

Здійснюється за такими етапами:

- ідентифікація можливих видів фін.ризиків, пов’язаних як з діяльністю п-ва в цілому, так і з конкретними фін.операціями та формуванням загального портфелю фін.ризиків п-ва;

- оцінка адекватності, повноти і достовірності інформації необхідної для оцінки ризиків;

- вибір методів оцінки ризику, на який впливають такі параметри: вид фін.ризику, кваліфікація менеджерів, достовірні інформаційні джерела, технічне і програмне забезпечення, можливість залучення до оцінки кваліфікованих експертів.

- визначення розміру можливих фін.втрат по окремих видах фін.ризиків, при цьому виділяють: без ризикову зону, зону допустимого, критичного та катастрофічного ризику;

- дослідження факторів, які впливають на рівень фін.ризиків п-ва. Мета-для визначення шляхів можливої нейтралізації негативних наслідків;

- встановлення гранично допустимого рівня ризику по окремих фін.операціях;

- вибір і використання механізмів нейтралізації ризиків (зовнішніх і внутрішніх);

- оцінка ефективності системи ризик-менеджменту.