Завдання №

На підставі наступних даних розрахувати тривалість операційного та фінансового циклу підприємства:

• Виручка від реалізації – ВР тис. грн. в т.ч. за кредит – ВРк тис. грн.;

• Видатки на виробництво продукції – ВВП;

• Середні виробничі запаси – ЗАП;

• Середня дебіторська заборгованість – ДЗ;

• Середня кредиторська заборгованість – КЗ.

(тис. грн.)

ВР	ВРк	ВВП	ЗАП	З	З
1060	760	1000	64	4	18

Рішення:

Тривалість операційного циклу (ТОЦ) складається з тривалості обертання запасів та тривалості обертання дебіторської заборгованості, тобто:

ТОЦ = ТОЗ + ТОД;

ТОЗ = ; ТОД =

Коефіцієнт обіговості дебіторської заборгованості К_ОДЗ =

Коефіцієнт обіговості матеріально-виробничих запасів К_ОМЗ =

Тривалість фінансового циклу (ТФЦ) менша за операційний на період обертання кредиторської заборгованості, тобто:

ТФЦ = ТОЦ – ТОК = (ТОЗ + ТОД – ТОК);

Коефіцієнт обіговості кредиторської заборгованості: К_ОКЗ =

К_ОДЗ =

К_ОМЗ =

К_ОКЗ = =8,47

ТОЗ = (дн.)

ТОД = (дн.)

ТОК= (дн.)

ТОЦ = 23,36+35,54=58,9 (дн.)

ТФЦ = 58,9-43,09=15,81 (дн.)

Ответ: длительность операционного цикла предприятия равна 58,9 дней, длительность финансового цикла – 15,81 дней.

Завдання №

Ліквідаційна вартість підприємства, справа про банкрутство якого буде розглядатись в суді, оцінена в ЛВ (тис. грн.). У випадку реорганізації прогнозується ЧГП (тис. грн.) чистих грошових потоків щорічно. Середньозважена вартість капіталу складає СВК відсотків.

Суд збирається прийняти рішення про ліквідацію підприємства. Чи буде таке рішення фінансово зваженим ?

ЛВ	ЧГП	СВК (%)
2260	980	0.38

Рішення:

Для прийняття рішення про ліквідацію чи реорганізацію потрібно спочатку визначити економічну вартість підприємства виходячи з середньозваженої вартості капіталу.

СВК = , [%].

Порівнявши ліквідаційну вартість підприємства з економічною вартістю можна зробити висновок про ліквідацію чи реорганізацію підприємства.

=980/0,38=2578,9 (тыс. грн)

Ответ: экономическая стоимость предприятия составляет 2578,9 тыс грн., что выше ликвидационной стоимости, что говорит о возможности реорганизации предприятия.

Завдання №

На підставі даних розрахувати «Z – розрахунок Альтмана» і зробити висновок про ймовірність банкрутства підприємства.

Обігові кошти - ОК тис. грн., загальна сума активів – АК, загальна сума зобов’язань – ЗОБ, нерозділений прибуток – НП, виручка від реалізації – ВР, балансовий прибуток – БП, балансова вартість звичайних акцій – БВЗ, ринкова вартість звичайних акцій – РВЗ, балансова вартість привілейованих акцій – БВП, ринкова вартість привілейованих акцій – РВП.

(тис. грн.)

ОК	АК	ЗОБ	НП	ВР	БП	БВЗ	РВЗ	БВП	РВП
640	1235	810	705	1700	750	450	450	450	450

Рішення:

Інтегральний показник рівня загрози банкрутства “Z –рахунок Альтмана” розраховується за формулою:

Z = ,

де: Х₁– відношення власних оборотних активів “робочого капіталу” до суми всіх активів підприємства

;

Х₂– рівень рентабельності капіталу ;

Х₃– рівень доходності активів ;

Х₄– коефіцієнт співвідношення власного та позичкового капіталу

;

Х₅– обіговість активів (кількість обертів)

;

Рівень загрози оцінюється за наступною таблицею:

Значення показника “Z”	Ймовірність банкрутства
до 1,8	Дуже висока
1,81-2,70	Висока
2,71-2,99	Ймовірна
3,00 та вище	Дуже низька

Власні оборотні активи = (Поточні активи – Поточні пасиви);

Х₂– рівень рентабельності капіталу;

Х₃– рівень доходності активів;

Х₄– коефіцієнт співвідношення власного та позичкового капіталу;

Х₅– обіговість активів (кількість обертів);

Х₁₌

Х₂₌

Х₃₌

Х₄₌

Х₅₌

Z = Ответ: возможность банкротства предприятия очень низкая.