13. Анализ состава, структуры и динамики собственного капитала.

Прежде чем рассчитать коэф-ты дают оценку изменениям СК в абс величинах и его доли в совокупном капитале, а также рассматривают динамику факторов его формирования.

В составе СК выделяют 2 осн аналитические составляющие: инвестированный капитал (вложенный собственниками) и накопленный (статьи, формируемые за счет чистой прибыли). Тенденция к увеличению накопленного капитала свидетельствует о способности наращивать средства, вложенные в активы.

Анализ состава и динамики СК проводят с помощью традиционных методов эк ан.(горизонт, вертик, факторный, динамич, трендовый).

Система показателей эффективности и интенсивности показателей СК. Задачи:

1.Оценить тек и перспект фин состояние организации; 2.обосновать возможные и применяемые темпы развития организации с позиций обеспечения их источниками финансирования; 3.выявить доступные источникисредств и оценить разные способы их мобилизации: 4.спрогнозировать положение организации на рынке капитала.

Коэф-ный метод считается ведущим.

Выделяют 4 группы коэф-в:

1 группа: коэф-ты движения СК

1)К-т поступления= СКпоступ/Ск на конец года. – какую часть СК от имеющегося на конец составляет вновь поступивший.

2)выбытие СК = СКиспольз/СК на начало. – какая часть СК была использована в отч периоде.

2 группа: к-ты обеспеченности

1)к-т обесп собств. средствами = СОК/ОА. >0,1. Обеспеченность ОА собств. средствами

2)к-т обесп запасов соб средствами = СОК/запасы. 0,6-0,8.

3)К-т маневренности = СОК/СК. Какая часть СК находится в мобильной форме.

3 группа:коэффициенты структуры

1)к-т автономии = СК/активы. Характеризует независимость предприятия от заемных источников.

2)к-т фин устойчивости=(СК+ДЗК+ДБП)/валюта. Насколько имущество обеспечено долгоср источниками.

3)к-т финансирования = СК/ЗК. Какая часть обязат-в покрывается собств. источниками

4)к-т соотношения СК и краткосрочных обязательств

5)индекс постоянного актива = ВНА/СК. Доля СК, отвлеченного во ВНА.

6)К-т инвестирования = СК/ВНА

7)к-т фин зависимости = активы/СК. Если рост в динамике – увеличение заемных средств в финансир-нии, уменьшение до 1 – владельцы полностью финансируют.

8)к-т соотношения заемных и собственных средств. Сколько заемных средств привлекло предприятие на 1 руб, вложенный в активы.

9)к-т долгосрочного привлечения заемных источников = ВНА/валюта

10)к-т концентрации ЗК = ЗК/валюта.

4 группа:коэф-ты эффективности использования

1)к-т оборачиваемости СК = Выручка/ск

2)Период оборота СК=СК/выручка

3)рентабельность СК = прибыль/ск. Прибыль, кот получает организация с каждого рубля средств.

4)к-т роста СК = ЧП накопленная/СК. Оценивается возможность органиации по расширению основой деятельности.

5)расчет величины инв.капитала = СК + ДК + прочие долгоср обязат +ДБП.

Факторный анализ темпов роста СК. Факторы: рент-ть продаж, оборачиваемость СК, дивидендная политика, фин. Стратегия, выбор структуры капитала. В анализе степень возможностей предприятия по расширению осн деят-ти за счет реинвестирования СК определяется с помощью к-та устойчивости экономического роста. Формула:

Куэр=Прибыль/СК * прибыль/выручка * выручка/активы* активы/ СК.

14. Система показателей эффективности и интенсивности использования собственного капитала.

Эффективность использования капитала характеризуется его доходностью (рентабельностью) - отношением суммы прибыли к среднегодовой сумме совокупного капитала.

Определяют также рентабельность операционного капитала, непосредственно задействованного в основной (операционной) деятель­ности предприятия (отношение прибыли от реализации продукции и услуг к среднегодовой его величине).

Для характеристики интенсивности использования капитала рас­считывается коэффициент его оборачиваемости (отношение выручки от реализации продукции к среднегодовой стоимости капитала).

Рентабельность совокупных активов (ROA) равна произведению рентабельности оборота (R_об) и коэффициента оборачиваемости капитала (К_об).

ROA = К_об  R_об (8)

Факторный анализ рентабельности капитала может выявить слабые и сильные стороны предприятия. Влияние факторов первого по­рядка на изменение уровня рентабельности капитала можно рассчитать методом абсолютных разниц:

1) за счет коэффициента оборачиваемости:

(9)

2) за счет рентабельности оборота:

(10)

Пос­ледующий анализ должен быть направлен на изучение причин сниже­ния коэффициента оборачиваемости капитала и поиска резервов его роста с целью увеличения показателей рентабельности совокупных ак­тивов.

Оборачиваемость капитала является одним из важнейших показателей, характеризующих интенсивность использования средств предприятия и его деловую активность. Поэтому в процессе анализа необходимо более детально изучить показатели оборачиваемости капитала и установить, на ка­ких стадиях кругооборота произошло замедление или ускорение дви­жения средств.

Следует изучить оборачиваемость совокупного капитала предприятия, в том числе основного и оборотного.

Скорость оборачиваемости капитала характеризуется следующи­ми показателями:

коэффициентом оборачиваемости (K_об);

продолжительностью одного оборота капитала (П_об).

Коэффициент оборачиваемости капитала рассчитывается по фор­муле:

(11)

Продолжительность оборота капитала:

(12)

где Д - количество календарных дней в анализируемом периоде

(год -360 дней, квартал - 90, месяц - 30 дней).