Раздел 11. Оценка инвестиций

11.1. Расчет реальной ценности проекта (рцп)

ПОКАЗАТЕЛИ	ГОДЫ
	0 - й	1 - й	2 - й	3 - й
1. Единовременные затраты (инвестиции)	3200000	-	2787500	3828167
2. Прибыль чистая	-	9426843	36660633	45156974
3. Амортизация	-	1393750	5017500	7247500
4.Чистый доход ( ЧД ) (п.2 + п.3)	-	10820593	41678133	52404474
5. Коэффициент дисконтирования t при ставке дисконта r =0,2	1	0,83	0,69	0,58
6. Чистый дисконтированный доход ( ЧДД ) (п.4*п.5)	-	8981092	28757911,77	30394594,92
7. Реальная ценность проекта ( РЦП )	- 3200000	18 395 971,1	31 898 044,3	43 008 958,4

РЦП₀ = 0-3200000 = – 3200000 руб.

РЦП₁ = 8981092– 3200000 - 0*0,83 = 5781092руб.

РЦП₂ = 28757911,77 – 5781092 – 2787500* 0,69 = 21053445руб.

РЦП₃ = 30394594,92 - 21053445– 3828167 * 0,58 = 7120813,29руб.

ПОКАЗАТЕЛИ	ГОДЫ
	0 - й	1 - й	2 - й	3 - й
При r=0,15 Дисконтирующий коэффициент t ЧДД РЦП	1,00 - – 3200000	0,83 8981092 5781092	0,69 28757911,77 21053445	0,58 30394594,92 7120813,29
При r=0 Дисконтирующий коэффициент t ЧДД РЦП	1,0 - -3200000	1,0 10820593 7620593	1,0 41678133 31270040	1,0 52404474 17306267

РЦП₀ = 0-3200000 = – 3200000 руб.

РЦП₁ = 10820593– 3200000 – 0*1 = 7620593

РЦП₂ = 41678133 – 7620593 – 2787500*1= 31270040 руб.

РЦП₃ = 52404474 - 31270040– 3828167 * 1 = 17306267 руб.

РЦП руб.

Таким образом, из графика видно, что ВНД = 37%

Полученное значение необходимо сравнить с доходом по депозиту, который можно получить в конце третьего года с учетом капитализации.

R = (1 + 0,1) ³- 1 = 0,33

Из расчетов видно, что к концу третьего года доход по депозиту составит 33%

Инвестиции целесообразны, т.к. ВНДR_{депозита} (37% R_деп.= 33%)

Вывод:

Для рассматриваемого примера инвестиции целесообразны, т.к. РПЦ за три года положительно (7120813,29руб.), отдача от бизнеса больше, чем ставка депозита в банке (ВНДR_{депозита}).

Раздел 12. Риски

Производственный риск₁ = = 7675011/ 19123641 =0,4

Производственный риск₂ = 15839730/ 48990820 = 0,32

Производственный риск₃ = 25511791 / 68604458 =0,37

Вывод: Низкие производственные риски – это связано с тем, что у нас низкая доля расходов по сравнению с переменными

Запас финансовой прочности₁ = = (618948,8-158458)/158458=2,9060748

Запас финансовой прочности₂ = (1856846-525424)/525424=2,53

Запас финансовой прочности₃ = (2466245-835712)/835712=0,95

Вывод: Предприятие имеет очень низкую финансовую прочность, поэтому существует очень большой финансовый риск.

Коэффициент финансового риска =

Коэффициент финансового риска₁ = 0,13

Коэффициент финансового риска₂ =0,11

Коэффициент финансового риска₃ =0.03

Вывод: Предприятие имеет устойчивую и стабильную позицию. Это связано с тем, что предприятие не пользуется долгосрочными кредитами. Предприятие имеет краткосрочные обязательства и договоры лизинга, что влият на уровень рисков.