10.7. Оценка финансового состояния предприятия

_{Оценка финансового состояния предприятия проводится по нескольким направлениям:}

1. Оценка имущества – показатели, характеризующие эффективность размещения средств в активах. Оценку имущества анализируют по следующим показателям:

Доля мобильных средств: (ДМС)

ДМС= (10.7.1.)

- структура рациональна

> 0,6 - пониженный риск неплатежеспособности,

но прибыль нестабильна;

< 0,4 - повышенный риск неплатежеспособности,

но стабильная прибыль,

Текущие активы – это сумма III и IV разделов актива баланса;

Валюта баланса – это итоговая сумма по балансу.

Коэффициент предпринимательства

К_пр.= структура рациональна (10.7.2.)

Омертвление текущих активов в запасах

ОТА= =0,35 ÷0,4 – рациональная структура (10.7.3.)

2. Анализ платежеспособности

Под платежеспособностью понимается возможность предприятия рассчитываться по своим обязательствам. Платежеспособность характеризуется следующими показателями

Показатели, характеризующие платежеспособность по краткосрочным обязательствам:

1. Коэффициент покрытия

К_п= (10.7.4.)

ТА - текущие активы

КО - краткосрочные обязательства

2. Коэффициент быстрой ликвидности (срочной ликвидности)

К_бл= (10.7.5.)

ДС - денежные средства

РД - расчеты с дебиторами

3. Коэффициент абсолютной ликвидности

К_ал= (10.7.6.)

Уровень долгосрочной платежеспособности

К_дп = (10.7.7.)

ДО - долгосрочные обязательства

УК - уставный капитал

Оценка финансовой устойчивости.

Финансовая устойчивость предприятия характеризует степень независимости предприятия от внешних источников финансирования.

Основные показатели:

Коэффициент финансового риска

К_ф.р.= = 0,5 оптим. (10.7.8.)

> 1 критич.

ЗС - заемные средства

СС - собственные средства

Заемные средства – это сумма III и IV разделов пассива баланса;

Собственные средства – это сумма I и II разделов пассива баланса.

Коэффициент независимости (автономии)

К_н= 0,5 (10.7.9.)

ВБ - валюта баланса

3. Вероятность банкротства

Z счет Альтмана

Z = +

+ +

+ , (10.7.10.)

Оборотный капитал – это разница между текущими активами и краткосрочными обязательствами.

Табл.33

Z счет	Вероятность банкротства
Z 1,8	Очень высокая
1,8 < Z 2,7	Высокая
2,7 < Z 3	Существует возможность банкротства
Z > 3	Низкая

Пример:

По представленному балансу в табл.34 оценить финансовое состояние предприятия, если прибыль от основных видов деятельности составляет 5 102 013 руб., а выручка от реализации – 16 000 000руб.

Табл. 34

Баланс активов и пассивов предприятия

АКТИВ	на конец 1-го года	ПАССИВ	на конец 1-го года
I. Основные средства (подвижной состав и производственно - техническая база) (остаточная стоимость) II. Нематериальные активы (остаточная стоимость) III. Товарно-материальные запасы (НОС) IV. Денежные средства и средства в расчетах: а) дебиторская задолженность б) денежные средства в кассе и на счетах	8 640 000 - 401 306 4 422 657 2 528 310 1 894 347	I. Уставный или складочный капитал II. Прибыль в распоряжении предприятия (фонды спец. назначения) III. Долгосрочные обязательства IV. Краткосрочные обязательства а) краткосрочный кредит б) прочие краткосрочные обязательства (не менее 20% от фонда оплаты труда)	2 000 000 7 172 433 1 500 000 2 791 530 - 2 791 530
ИТОГО валюта баланса	13 463 963	ИТОГО валюта баланса	13 463 963

Решение:

I.

1. ДМС = 13 463 963 = 0,36

Текущие активы = 401 306 + 4 422 657 = 4 823 963 руб.

2. К_пр= 0,64

3. ОТА = 0,08

Вывод:

Структура активов недостаточно рациональна. У предприятия повышенный риск неплатежеспособности, но стабильная прибыль и велика вероятность сбоев в работе из-за нехватки товаро-материальных запасов.

II.

1. Коэффициент покрытия

К_п. = = 1,72

2. Коэффициент быстрой ликвидности

К_б.л. = = 1,58

3. Коэффициент абсолютной ликвидности

К_а.л. = = 0,68

4. Уровень долгосрочной платежеспособности

К_д.п. = = 0,75

Вывод:

Предприятие ограниченно кредитоспособно, т.к. коэффициент покрытия ниже 2. И у предприятия низкая долгосрочная платежеспособность, т.к. коэффициент долгосрочной платежеспособности выше 0,3

III.

1. Коэффициент финансового риска

К_ф.р. = = 0,47

2. Коэффициент независимости (автономии)

К_н. = = 0,68

Вывод:

Предприятие можно считать достаточно финансово устойчивым, т.к. коэффициент финансового риска достаточно близок к 0,5, а коэффициент независимости не превышает 1 .

IV.

1. Оборотный капитал = ТА – КО = 4 823 963 – 2 791 530 = 2 032 433

Z = +

+ +

+ =

= = 3,65

Вывод:

У предприятия низкая вероятность банкротства.

Приняв решения по организации работы всех подразделений предприятия, необходимо оценить эффективность инвестиций в рассматриваемый проект.