22. Анализ показателей рентабельности.
Показатели рентабельности являются относительными характеристиками финансовых результатов и эффективности деятельности предприятия. Они измеряют доходность предприятия с различных позиций и группируются в соответствии с интересами участников экономического процесса, рыночного обмена.
Показатели рентабельности являются важными характеристиками факторной среды формирования прибыли (и дохода) предприятий. По этой причине они являются обязательными элементами сравнительного анализа и оценки финансового состояния предприятия. При анализе производства показатели рентабельности используются как инструмент инвестиционной политики и ценообразования.
Основные показатели рентабельности можно объединить в следующие группы:
показатели рентабельности продукции;
показатели рентабельности капитала (активов) ;
показатели, рассчитанные на основе потоков наличных денежных средств.
Первая группа показателей формируется на основе расчета уровней рентабельности (доходности) по показателям прибыли (дохода), отражаемым в отчетности предприятия, а именно как отношения:
прибыли от реализации;
балансовой прибыли;
налогооблагаемой прибыли;
чистой прибыли
к объему продаж.
23. Анализ показателей деловой активности предприятия.
Деловая активность-это результативность работы предприятия относительно величины авансированных ресурсов или величины их потребления в процессе производственного цикла. Важный показатель деловой активности - скорость оборота средств: чем быстрее оборот, тем меньше на каждый оборот приходится условно-постоянных расходов, а значит - тем выше финансовая эффективность предприятия.
Абсолютные показатели деловой активности
НКО НФЭ начинает анализ деловой активности с абсолютных показателей - с проверки выполнения «золотого правила экономики»: темп роста прибыли (Тп) должен быть выше роста объемов реализации (Тр), который, в свою очередь, должен превосходить увеличение стоимости активов (Та) предприятия, то есть Тп > Тр > Та > 100%
Невыполнение «золотого правила экономики» еще не говорит о том, что на предприятии имеются серьезные проблемы. Тем не менее его выполнение показывает, что менеджмент на предприятии эффективен, что является дополнительным фактором, облегчающим получение предприятием кредитов и поддержание положительного имиджа компании.
Относительные показатели деловой активности
Относительные показатели деловой активности можно оценивать двумя способами:
- сравнив показатели со среднеотраслевыми значениями;
- сравнив с показателями за прошлые отчетные периоды, то есть в динамике.
АНКО НФЭ применяет второй метод, сравнивая коэффициенты текущего отчетного периода с прошлым. Соответствующий коэффициент Кд подсчитывается исходя из выполнения следующих условий:
- Повышение производительность труда
- Увеличение фондоотдачи основных средств
- Увеличение коэффициента общей оборачиваемости капитала Ок
- Увеличение коэффициента оборачиваемости оборотных средств Ооб
- Увеличение коэффициента оборачиваемости материальных оборотных средств Ом ср
- Увеличение коэффициента оборачиваемости дебиторской задолженности Одз
- Увеличение коэффициента оборачиваемости кредиторской задолженности Окз
- Увеличение коэффициента оборачиваемости собственного капитала Оск
- Снижение продолжительности операционного цикла Цо
- Снижение продолжительности финансового цикла Цф
- Выполнение "Золотого правила экономики", Тп > Тв > Та, где Тп, Тв, Та - темпы роста соответственно прибыли, выручки от реализации продукции (работ, услуг) и активов (имущества, авансированных средств) предприятия.
Итого подсчитывается относительное количество верных соотношений 11 условий.
24.
На современном этапе развития российской экономики на первый план выходят проблемы, связанные с выявлением неблагоприятных тенденций развития предприятия, выбором метода оценки банкротства. Однако методик, позволяющих с достаточной степенью достоверности прогнозировать неблагоприятный исход, практически нет.
Вопросы организации и методологии проведения анализа процедур банкротства недостаточно изучены. Практически отсутствуют и нормативные документы, регламентирующие порядок проведения и ответственность за достоверность результатов анализа. Проблемы использования методик диагностики (несостоятельности) банкротства предприятия относятся к числу наиболее актуальных вопросов экономической теории и современной хозяйственной практики.
Различные методики предсказания банкротства, как принято называть их в отечественной практике, предсказывают различные виды кризисов. Именно поэтому оценки, получаемые с их помощью, нередко столь сильно различаются. Все эти методики можно было бы назвать кризис- прогнозными.
Для диагностики банкротства используется несколько методов, основанных на применении:
1) анализа обширной системы критериев и признаков;
2) ограниченного круга показателей;
3) интегральных показателей, рассчитанных с помощью:
-- скоринговых моделей;
-- многомерного рейтингового анализа;
-- мультипликативного дискриминантного анализа
При использовании первого метода признаки банкротства обычно делят на 2 группы. Первая группа - это показатели, свидетельствующие о возможных финансовых затруднениях и вероятности банкротства в недалеком будущем:
1) повторяющиеся существенные потери в основной деятельности, выражающиеся в хроническом спаде производства, сокращении объемов продаж и хронической убыточности;
2) наличие хронически просроченной кредиторской и дебиторской задолженности;
3) низкие значения коэффициентов ликвидности и тенденции к их снижению;
4) увеличение до опасных пределов доли заемного капитала в общей его сумме;
5) дефицит собственного оборотного капитала;
6) наличие сверхнормативных запасов сырья и готовой продукции;
7) снижение производственного потенциала.
Вторая группа - это показатели, неблагоприятное значение которых не дает основания рассматривать текущее финансовое состояние как критическое, но сигнализирует о возможности резкого его ухудшения в будущем при непринятии действенных мер:
1) чрезмерная зависимость предприятия от одного конкретного проекта, рынка сырья или рынка сбыта;
2) потеря опытных сотрудников аппарата управления;
3) неэффективные долгосрочные соглашения;
4) недооценка обновления техники и технологии. Достоинством этой системы индикаторов прогнозирования банкротства можно отнести системные и комплексные подходы. Но данная система представляет высокую степень сложности принятия решения в условиях многокритериальной задачи.
осле проведения анализа финансового состояния организации, определения класса предприятия по уровню платежеспособности обобщаются и уточняются выводы, дается общая оценка финансового состояния организации, его изменение за анализируемый период. Констатируется финансовое состояние, изменение структуры активов и пассивов организации, зависимость от заемного капитала, финансовый результат деятельности, рентабельность и инвестиционная активность.